每經編輯｜何小(xiao)桃    

一(yi)年(nian)一(yi)度的“投資界(jie)春晚”——2024年(nian)伯克希爾(er)·哈(ha)撒韋年(nian)度股東大會在(zai)北京(jing)時間5月4日晚10時15分開幕(mu)。

本(ben)屆股(gu)東會也是老(lao)搭檔芒格去世(shi)之后，“股(gu)神”沃(wo)倫(lun)·巴菲(fei)特（Warren Buffett）首次(ci)單獨亮(liang)相。

據媒體消息，5月4日(ri)，巴菲(fei)特(te)股東大會現(xian)場出(chu)現(xian)蘋果CEO庫克的身影，據悉，自(zi)2019年首次參加，庫克已(yi)經是股東大會的常(chang)客。畫面(mian)顯示(shi)，比爾·蓋茨也來(lai)到(dao)了大會現(xian)場。

巴菲特回應(ying)是(shi)否會繼續(xu)投資中國？

據財聯社報道，今年(nian)，伯(bo)克希(xi)(xi)爾(er)·哈撒韋年(nian)會(hui)開(kai)始前的視頻短片是向伯(bo)克希(xi)(xi)爾(er)副董事長、巴菲特的老(lao)友查理·芒格致敬(jing)。在致敬(jing)芒格的影片播放完畢(bi)后，現(xian)場3萬(wan)名股東起身鼓掌致敬(jing)。

圖片來(lai)源(yuan)：財聯社

北京時間22:15巴菲特登臺，標志著股東(dong)大會正式開始。

巴菲特：查(cha)理·芒格的書是今年股東會唯一出售的書

巴(ba)菲特稱，為了紀(ji)念去(qu)世(shi)的芒(mang)格(ge)，查理·芒(mang)格(ge)的《窮查理寶典》將(jiang)是今(jin)年股東大會(hui)(hui)(hui)上(shang)唯一出售(shou)的書。而往年的股東大會(hui)(hui)(hui)上(shang)，通常會(hui)(hui)(hui)有大約(yue)25本書在(zai)售(shou)。

巴(ba)菲特：伯(bo)克希爾(er)Q1保(bao)險業務表(biao)現(xian)(xian)搶眼，但今年剩余(yu)時候(hou)不會再出現(xian)(xian)這種情(qing)況

伯克希爾第(di)(di)一(yi)季(ji)度(du)112.2億(yi)美(mei)元(yuan)的營(ying)業(ye)利(li)潤主(zhu)要(yao)來自保(bao)險業(ye)務(wu)(wu)——該公(gong)司第(di)(di)一(yi)季(ji)度(du)保(bao)險業(ye)務(wu)(wu)盈利(li)高達52億(yi)美(mei)元(yuan)。

在討論公司第(di)一季度(du)業(ye)績時，巴菲(fei)特(te)表示，負(fu)責伯克希爾保險業(ye)務的阿吉特(te)·賈恩“希望(wang)我向所有人(ren)指出，你不能把(ba)第(di)一季度(du)的保險收益(yi)乘以4。在保險業(ye)不是這樣。”

巴菲特表示(shi)，該公司的(de)(de)保(bao)險(xian)(xian)風(feng)險(xian)(xian)分布(bu)在不同地區和災害類型中，而目前美國東海岸的(de)(de)一場(chang)大風(feng)暴可能是該公司面臨(lin)的(de)(de)最大風(feng)險(xian)(xian)。大西洋(yang)的(de)(de)颶風(feng)季節從6月持(chi)續到11月。

巴菲特(te)：伯(bo)克希爾的(de)現金儲備將達(da)2000億美元

巴菲特談及伯克希爾的巨額現金儲備：Q1季度結束時，我們的現金和國庫券總額為1820億美元，我(wo)認為(wei)在本季度末，我(wo)們(men)的現金和國庫(ku)券(quan)將(jiang)達2000億美元，這(zhe)是一個(ge)合理(li)的假設。我們很想花這筆錢，但我們不會花，除非我們認為我們正在做的事情風險很小，而且能給我們帶來很多錢。

巴(ba)菲特談(tan)減持蘋(pin)果：蘋(pin)果仍(reng)將是我們的長期投(tou)資

巴菲特(te)表示(shi)：我們(men)還是會長期持有蘋果、可口(kou)可樂和美國運通這(zhe)(zhe)三家公司的股票(piao)，并(bing)且在過(guo)去這(zhe)(zhe)一舉(ju)措已經取得了很(hen)多成功。

巴菲特(te)表(biao)示，到2024年底，蘋果(guo)(guo)極有(you)可(ke)能仍然是伯克希爾(er)持(chi)有(you)數量最大(da)的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)票。巴菲特(te)說，除非發(fa)生重大(da)變化，否則蘋果(guo)(guo)將(jiang)是最大(da)的(de)(de)(de)(de)投資。但他(ta)(ta)說，在(zai)目前的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)條件下，他(ta)(ta)不介意(yi)建立公司的(de)(de)(de)(de)現金頭(tou)寸。“我們不介意(yi)交稅，”他(ta)(ta)說，他(ta)(ta)指的(de)(de)(de)(de)是出(chu)售蘋果(guo)(guo)股(gu)(gu)票所獲得的(de)(de)(de)(de)收益。

巴(ba)菲(fei)特回(hui)答(da)首個(ge)提問：是否會繼續投資中國(guo)？

股(gu)東大(da)會問答環節的(de)首個提問由一位(wei)來自中(zhong)國香港的(de)股(gu)東提出：“巴菲特(te)先(xian)生，伯(bo)克(ke)希爾此前曾投資過(guo)比亞迪(di)。您(nin)未來是(shi)否會繼(ji)續(xu)投資中(zhong)國的(de)其(qi)他公(gong)司？”

巴菲特對此回答(da)：“我(wo)(wo)們(men)(men)主要的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)標的(de)將會位(wei)于美(mei)國(guo)，這(zhe)(zhe)是我(wo)(wo)們(men)(men)堅信不疑的(de)。你看我(wo)(wo)們(men)(men)所投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)可口可樂或運通，都(dou)是在(zai)(zai)(zai)(zai)全(quan)(quan)球擴張業(ye)務(wu)的(de)公司。而像美(mei)國(guo)運通或可口可樂這(zhe)(zhe)樣在(zai)(zai)(zai)(zai)全(quan)(quan)球都(dou)有(you)(you)業(ye)務(wu)的(de)公司，在(zai)(zai)(zai)(zai)全(quan)(quan)球都(dou)很(hen)難尋覓，這(zhe)(zhe)是全(quan)(quan)球的(de)共識(shi)。而我(wo)(wo)覺(jue)得(de)對于比亞(ya)迪的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)，跟我(wo)(wo)們(men)(men)5年前(qian)在(zai)(zai)(zai)(zai)日本做出的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)比較相似：我(wo)(wo)們(men)(men)快速地(di)在(zai)(zai)(zai)(zai)日本投(tou)(tou)(tou)資(zi)了5家(jia)商社，你很(hen)少會看到我(wo)(wo)們(men)(men)在(zai)(zai)(zai)(zai)美(mei)國(guo)海外做出這(zhe)(zhe)樣的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)，盡管(guan)我(wo)(wo)們(men)(men)正在(zai)(zai)(zai)(zai)通過這(zhe)(zhe)些(xie)公司參與世界經濟。我(wo)(wo)了解(jie)美(mei)國(guo)的(de)規(gui)則、弱點和優勢(shi)……我(wo)(wo)在(zai)(zai)(zai)(zai)世界其他(ta)地(di)方沒(mei)有(you)(you)這(zhe)(zhe)種感覺(jue)。”

巴菲特下意識將身(shen)邊的人喚作查理·芒格

巴菲(fei)特回答完問(wen)題(ti)后，在想讓身邊的(de)阿貝爾回答問(wen)題(ti)時，習慣性地將阿貝爾叫(jiao)成了“查理”。

巴菲特談人(ren)工(gong)智能：我(wo)認為(wei)人(ren)工(gong)智能的發明和核武器(qi)相似(si)

在(zai)一位坐在(zai)4區(qu)提問(wen)者(zhe)問(wen)及巴菲特對(dui)人工智能的觀(guan)點時，巴菲特先是打趣的回應：我(wo)后(hou)悔讓(rang)4區(qu)的朋友(you)提問(wen)了，早知(zhi)道我(wo)就讓(rang)2區(qu)的股東(dong)提問(wen)了。

緊接著他回答：我(wo)對人工(gong)智能(neng)一無所知，但這(zhe)并不意味著這(zhe)個技術不重要。我們此前發明核武器的時候，已經“讓精靈跳出了魔盒”，而且精靈已經回不了盒子了，這是很糟糕的。而我覺得人工智能也是類似的情況。我現在只是希望這只精靈能夠做些好事。

巴菲特談DeepFake（深度造假）：AI可(ke)能(neng)會(hui)被應用于投資欺詐

巴(ba)菲特表示，我有(you)(you)過(guo)一(yi)(yi)次讓(rang)我有(you)(you)些(xie)緊張的(de)經歷，這(zhe)是(shi)最近不久的(de)事(shi)(shi)，我在屏幕上(shang)看到(dao)一(yi)(yi)個(ge)圖像：那是(shi)我，是(shi)我的(de)聲音，我的(de)女兒甚(shen)至都沒能察覺出(chu)任何(he)不同(tong)，但它傳遞(di)的(de)信(xin)息絕(jue)不是(shi)出(chu)自我。如果我對投資欺詐感興趣，這(zhe)將(jiang)是(shi)有(you)(you)史(shi)以來增長最快的(de)行業之一(yi)(yi)，因為它以一(yi)(yi)種新的(de)方式被啟用。當然，AI也有(you)(you)可能帶來好事(shi)(shi)。

巴菲特(te)談氣候變化(hua)風險：沒(mei)有風險就沒(mei)有保險

巴(ba)菲特(te)表示，公司以年(nian)為(wei)單位(wei)來(lai)(lai)(lai)應對(dui)（氣候(hou)風險(xian)），我(wo)(wo)們(men)(men)將(jiang)在(zai)(zai)承保(bao)時(shi)考(kao)慮這些(xie)因素；我(wo)(wo)們(men)(men)不(bu)需要(yao)告訴你(ni)五年(nian)后(hou)或十年(nian)后(hou)會發生什么。我(wo)(wo)們(men)(men)收到了(le)很多來(lai)(lai)(lai)自我(wo)(wo)確信(xin)很聰明的(de)人的(de)信(xin)件，但他們(men)(men)實際上(shang)并不(bu)了(le)解保(bao)險(xian)業務。在(zai)(zai)我(wo)(wo)看(kan)來(lai)(lai)(lai)，他們(men)(men)對(dui)氣候(hou)變化的(de)看(kan)法并不(bu)錯誤，但如(ru)果沒有(you)風險(xian)，就不(bu)會有(you)保(bao)險(xian)業務。我(wo)(wo)們(men)(men)從事的(de)是評估工作，我(wo)(wo)們(men)(men)一年(nian)做(zuo)一次。有(you)一些(xie)例外情況(kuang)，你(ni)的(de)決策需要(yao)對(dui)未(wei)來(lai)(lai)(lai)很長一段時(shi)間(jian)產生影響(xiang)，我(wo)(wo)們(men)(men)會盡量避免(mian)這些(xie)情況(kuang)。

巴(ba)菲特(te)回答提問：如(ru)果你還能和(he)芒格共(gong)度一天，你想做什么(me)？

巴菲特：有趣的問題。查(cha)理很喜歡(huan)學習，在前(qian)面(mian)的視頻中(zhong)提過(guo)，他(ta)對(dui)很多事物(wu)感興趣，他(ta)對(dui)很多事物(wu)的興趣比我寬泛。我和他(ta)過(guo)去曾一(yi)起做很多事：打網球(qiu)、打高爾(er)夫，我們在一(yi)起共度的時(shi)(shi)光也比各(ge)自獨處(chu)的時(shi)(shi)候要更(geng)開心。

查理給我分享過很多很好的想(xiang)法，而(er)他(ta)的很多想(xiang)法現(xian)在(zai)仍(reng)然在(zai)為伯克希爾賺(zhuan)錢。查理除了(le)從(cong)軍的時(shi)候，從(cong)未考慮過吃(chi)得健不健康，但他(ta)仍(reng)然活了(le)99.9歲(sui)。

如果查理可以和(he)我共(gong)度一天(tian)的話(hua)，我想和(he)過(guo)去我們共(gong)度的任(ren)何一天(tian)都不會有區(qu)別。

“股神”巴菲特，賺大了！

開幕前(qian)夕(xi)，巴菲特旗下伯克(ke)希爾·哈撒韋(wei)發布相(xiang)關業績公告(gao)。

5月4日(ri)，巴菲特旗下(xia)伯克希爾(er)·哈撒(sa)韋(wei)公告稱(cheng)，2024年(nian)第一季度(du)營收898.69億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增長5.2%，市場預期(qi)為859.2億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，上(shang)(shang)年(nian)同(tong)期(qi)為853.93億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)；第一季度(du)凈利潤(run)達(da)127.02億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，同(tong)比下(xia)降64.2%，市場預期(qi)為98.92億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，上(shang)(shang)年(nian)同(tong)期(qi)為355.04億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。公司在一季度(du)回(hui)購了26億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)普通股(gu)(gu)，而上(shang)(shang)一季度(du)為22億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，2023年(nian)全年(nian)股(gu)(gu)票回(hui)購總額達(da)到92億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。

分業(ye)(ye)務板塊看，保險和其他業(ye)(ye)務營(ying)收為654.73億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)，2023年同(tong)期為634.57億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)。鐵路(lu)、公用事(shi)業(ye)(ye)和能源(yuan)業(ye)(ye)務營(ying)收為243.96億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)，2023年同(tong)期為219.36億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)。

此外，公(gong)告中還顯示，截(jie)至(zhi)2024年3月31日，伯克希爾哈·撒韋股本證券(quan)投(tou)資(zi)公(gong)允價值總額約75%集中在五家公(gong)司：

蘋果的持(chi)股價值從(cong)1743億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)降至(zhi)1354億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)；

美國銀行從348億美元(yuan)增至392億美元(yuan)；

美(mei)(mei)國運通從284億(yi)美(mei)(mei)元增至345億(yi)美(mei)(mei)元；

可口可樂從236億(yi)美元增至245億(yi)美元；

雪佛龍從188億美元增至194億美元。

截至2024年一季度末，公(gong)司持有(you)的固定收益證券投資(zi)公(gong)允價(jia)(jia)值達171.67億美(mei)(mei)元(yuan)，其中，對美(mei)(mei)債(zhai)、外(wai)國債(zhai)券、企(qi)業(ye)債(zhai)券的投資(zi)公(gong)允價(jia)(jia)值分別為45.03億美(mei)(mei)元(yuan)，109.97億美(mei)(mei)元(yuan)，14.29億美(mei)(mei)元(yuan)。

編(bian)輯(ji)|何小桃 杜恒峰

校對|湯亞文

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