每(mei)經AI快訊(xun)，近年來，在境內外(wai)首(shou)次公開募(mu)(mu)股(gu)（IPO）通道收窄、復雜多(duo)變的國(guo)際形(xing)勢與經濟環(huan)境下(xia)，VC/PE（風險(xian)投(tou)資(zi)(zi)與私募(mu)(mu)股(gu)權投(tou)資(zi)(zi)）機(ji)(ji)構(gou)(gou)退(tui)出(chu)(chu)“堰塞湖(hu)”問題日(ri)益(yi)嚴重(zhong)。中(zhong)(zhong)國(guo)基金(jin)業(ye)(ye)協會最新數據顯(xian)示，截至今年2月底(di)，我國(guo)存(cun)續(xu)私募(mu)(mu)股(gu)權投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)和創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)一共(gong)(gong)達(da)到54895只(zhi)，存(cun)續(xu)規模達(da)到14.3萬億(yi)元，業(ye)(ye)內估計其中(zhong)(zhong)一半處于退(tui)出(chu)(chu)期(qi)。 日(ri)前，國(guo)務院印發(fa)《關于加強監管防范風險(xian)推動資(zi)(zi)本市場(chang)高質量發(fa)展的若(ruo)干意見(jian)》，共(gong)(gong)9個部(bu)分（下(xia)稱新“國(guo)九條(tiao)”），其中(zhong)(zhong)嚴把發(fa)行上市準(zhun)入關，提(ti)高主板(ban)、創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)板(ban)上市標準(zhun)等(deng)內容，對一級市場(chang)的退(tui)出(chu)(chu)也(ye)產生重(zhong)大影響。 多(duo)家受訪機(ji)(ji)構(gou)(gou)都(dou)表達(da)了同樣的觀點：上市要求(qiu)變得更加嚴格(ge)，VC/PE機(ji)(ji)構(gou)(gou)退(tui)出(chu)(chu)面臨更大挑戰，機(ji)(ji)構(gou)(gou)的資(zi)(zi)金(jin)無法回流，投(tou)資(zi)(zi)人無法獲得可預期(qi)的良好回報，出(chu)(chu)資(zi)(zi)人（LP）出(chu)(chu)資(zi)(zi)意愿就(jiu)會降低，導致創(chuang)(chuang)投(tou)機(ji)(ji)構(gou)(gou)募(mu)(mu)資(zi)(zi)受阻，再(zai)進行投(tou)資(zi)(zi)決策時也(ye)更謹(jin)慎，從(cong)而(er)嚴重(zhong)阻礙一級市場(chang)投(tou)資(zi)(zi)再(zai)循(xun)環(huan)。（證券時報）