每經(jing)記者｜張文瑜    西安    每經(jing)編輯｜賀(he)娟娟

工業母機(ji)，生產機(ji)器的機(ji)器，是工業制(zhi)造(zao)產業鏈最核心的環(huan)節。   

秦川(chuan)機床(chuang)（000837）作為(wei)老牌機床(chuang)巨頭(tou)，其起步于“三線(xian)建設”時期(qi)，在寶雞扎(zha)根近60年(nian)，被視為(wei)陜西的工業(ye)明珠。2014年(nian)，秦川(chuan)集團完成整體上(shang)市，但(dan)業(ye)績波動較大，一(yi)度游(you)走在退市邊緣。

在大(da)股東陜西法(fa)(fa)士特汽車傳動集(ji)團(tuan)有(you)限責任公司（簡稱：法(fa)(fa)士特）的站(zhan)臺(tai)及(ji)自身加速“瘦身健體”整(zheng)合(he)下，2020年(nian)秦川業(ye)績翻(fan)盤，且連續三年(nian)營業(ye)收入突破(po)40億。

2021年，秦川機(ji)床凈(jing)利潤達到歷史(shi)同期最(zui)好水平，并(bing)被指(zhi)定為陜西數控機(ji)床產業鏈(lian)“鏈(lian)主”企(qi)業。

雖(sui)然承載著(zhu)制造業轉型升級的關鍵使命，但行業基礎能力薄弱、進口依(yi)賴度高等(deng)難題，龍(long)頭也難免面臨壓力。

尤其是2023年，機(ji)(ji)床行(xing)業整體需求減弱，訂單總量(liang)下滑，同(tong)時價格下行(xing)成本(ben)上升，雙向壓縮(suo)企業利(li)潤空間(jian)。報(bao)告期內，秦川(chuan)機(ji)(ji)床營(ying)業收入同(tong)比(bi)下降8.29%，歸(gui)母凈利(li)潤下降超八成。

凈利潤下降八成

從(cong)其披(pi)露的(de)(de)2023年年報(bao)來看，報(bao)告期內，秦川機(ji)床實現營業收(shou)入37.61億元(yuan)，同比(bi)下(xia)降8.29%；實現歸屬于上市公司股東(dong)的(de)(de)凈利(li)潤5225.83萬元(yuan)，同比(bi)下(xia)降81.00%。

雖然秦川(chuan)機床(chuang)營業收入(ru)下滑幅度并不大，但其凈(jing)利潤卻下降了近八(ba)成，且(qie)扣(kou)非凈利(li)潤是虧損的，這意(yi)味著公司主營業(ye)務并未實(shi)現良(liang)好的盈(ying)利(li)。

具體來看，2023年秦(qin)川機床(chuang)扣非(fei)凈利潤為-3466.62萬元，同比下降155.56%。

報告期內，公司合計非經(jing)常性(xing)損(sun)益(yi)為(wei)(wei)(wei)8692.45萬元，其中計入當期損(sun)益(yi)的政府補助(zhu)為(wei)(wei)(wei)1.13億元，少數股東權(quan)益(yi)影響額（稅后）為(wei)(wei)(wei)-1021.54萬元。

分季度來看，2023年第(di)二季度開(kai)始，秦川的(de)主營業務(wu)就開(kai)始虧(kui)損，其二三四季度的(de)扣非凈利潤(run)分別為(wei)-1896萬(wan)(wan)元(yuan)、-1106萬(wan)(wan)元(yuan)、-2468萬(wan)(wan)元(yuan)。

圖片來源：秦川機(ji)床公告

不過，受政府補貼及投(tou)資收益等因素的(de)影響，直(zhi)至第四季度，秦川機床的(de)歸(gui)母凈利潤才(cai)轉為虧損狀態(tai)。

分產(chan)品(pin)來看，機床類(lei)(lei)產(chan)品(pin)作(zuo)為秦川(chuan)收入(ru)大(da)頭，占比達到了(le)47.34%。但相較上(shang)年同期，其機床類(lei)(lei)產(chan)品(pin)銷售量降低5%，營收下(xia)降了(le)17.83%，產(chan)品(pin)毛利率亦較上(shang)年減(jian)少(shao)了(le)1.83%，是此次秦川(chuan)利潤下(xia)降的主要原因。

作為行業龍頭(tou)，秦川(chuan)的利潤壓(ya)力或是行業縮影。

據中國機床工具工業(ye)協會披露，受國際(ji)環境、地緣政(zheng)治及(ji)下(xia)游裝備投資(zi)乏(fa)力等因素影響，2023年(nian)機床行(xing)業(ye)整(zheng)體需求(qiu)減弱，訂單總量下(xia)滑；同(tong)時產品售價下(xia)行(xing)成本上升(sheng)，雙向壓縮了(le)企(qi)業(ye)利(li)潤空(kong)間。

報告期內，機床(chuang)工具行業(ye)完成營(ying)業(ye)收入10974億(yi)元，同比(bi)下降10.3%；實現(xian)利潤總額1132億(yi)元，同比(bi)下降35.8%。

不過，有(you)業內(nei)人士認為，目前我國機床行業大小周期(qi)見底回升，而預計(ji)隨(sui)著未(wei)來新一輪補庫周期(qi)開始，疊(die)加(jia)2024年(nian)仍處(chu)于更新需求高峰(feng)期(qi)，行業景氣度有(you)望持(chi)續提升。

根據歷史規律來看(kan)，機床(chuang)(chuang)(chuang)的(de)(de)替換周期(qi)通常在8—12年左(zuo)右。尤其是近(jin)期(qi)相關推動大規模設備更新的(de)(de)政策(ce)陸續(xu)落地，包括數(shu)控機床(chuang)(chuang)(chuang)在內的(de)(de)機床(chuang)(chuang)(chuang)工具行業或(huo)將在2024年迎來復蘇。

針對(dui)業績變動(dong)原因，《每日經濟新聞》記者聯(lian)系秦(qin)川機床董秘(mi)辦(ban)進一步了(le)解情況(kuang)，但截至發稿(gao)，對(dui)方(fang)電(dian)話(hua)無法接通。

新一輪定增落地

雖然機床(chuang)行業面(mian)臨一定下行壓力，但在(zai)此前優化(hua)產業結構、調整(zheng)組織機構、推(tui)動(dong)秦(qin)法協同等一系列大(da)刀闊斧改革下，秦(qin)川機床(chuang)整(zheng)體基本面(mian)仍然穩定的。

就(jiu)年報來(lai)看，2023年，秦(qin)川機(ji)床(chuang)研發投入為1.99億(yi)元，占營(ying)業收入的5.30%。

報(bao)告期內，秦川機床聚(ju)焦產(chan)品技術研發，通過了(le)36個重點項目的實施，提高了自(zi)身產品競(jing)爭力，同時攻克高精高效(xiao)磨齒機主軸數(shu)字化裝配等25項關鍵核心技術。全年共申報專(zhuan)利41件(jian)、授權專(zhuan)利48件(jian)。

在機(ji)床主機(ji)各細分領域，秦川(chuan)機(ji)床的(de)磨齒機(ji)進入二汽(qi)等一批(pi)龍頭(tou)企業用戶；其(qi)研發的(de)高(gao)精度諧(xie)波(bo)齒輪(lun)刀具打破(po)日本技術壟斷(duan)，實現(xian)批(pi)量(liang)供貨(huo)；主機(ji)產(chan)品(pin)在海外銷售(shou)實現(xian)突破(po)，出口同比增長77%。

核心零部(bu)件(jian)領(ling)域，秦川機床大(da)規(gui)格絲(si)杠、導(dao)軌、數控轉臺、擺角(jiao)銑頭業(ye)務收入實現增長。2023年，其零部(bu)件(jian)產(chan)品營收達到(dao)13.92億元，占(zhan)營業(ye)總收入的37.01%，較上年同期增長7.28%。

圖片來源：秦川機(ji)床(chuang)公告

除(chu)了現有產能外，報(bao)告期內，秦川機床新(xin)一(yi)輪定增亦落地。

據此前公告披露，秦川機床募集資(zi)金(jin)總額(e)約12.3億(yi)元，扣除發行費用(yong)后的(de)募資(zi)凈(jing)額(e)為(wei)12.18億(yi)元。大股(gu)東法(fa)士特(te)以現金(jin)方式認購(gou)，認購(gou)數量(liang)為(wei)本次向特(te)定對象發行股(gu)票數量(liang)的(de)35.19%。

而上述(shu)募集資金將用于打造完整的五軸(zhou)聯動數控機(ji)床研發和生產體(ti)系(xi)，并進一步豐富新(xin)能源汽車零部件產品(pin)結構、拓展產品(pin)品(pin)類(lei)。

其(qi)中，秦川集團高檔工業母機(ji)創新基地（一期）項目(mu)已基本落(luo)成，部分設備進入安裝(zhuang)調(diao)試(shi)階段，預計2025年產能建(jian)設完成；高端(duan)智能齒輪裝(zhuang)備研制與產業化(hua)(hua)項目(mu)、汽車(che)變(bian)速箱關(guan)鍵零部件(jian)及智能化(hua)(hua)產品(pin)擴能項目(mu)新建(jian)加工車(che)間均(jun)已投(tou)入使(shi)用(yong)。

營收計劃增長15%

2023年，秦(qin)川(chuan)機(ji)床迎來(lai)“掌(zhang)門人”變動，曾(ceng)臨危(wei)受命，帶領秦(qin)川(chuan)“逆襲翻盤”的(de)嚴鑒(jian)鉑(bo)因退休離(li)任，接(jie)掌(zhang)秦(qin)川(chuan)的(de)，是(shi)在法士(shi)特集團系統內(nei)任職(zhi)近20年的(de)馬旭耀。

從公開履歷來看，馬旭耀曾擔任陜西法(fa)士(shi)特(te)齒輪(lun)有限責任公司(si)規(gui)劃處(chu)處(chu)長(chang)、副總工程師、戰略投資總部(bu)部(bu)長(chang)，法(fa)士(shi)特(te)副總經理、總經理、黨委(wei)副書(shu)記等(deng)職。 

2023年6月，馬旭耀順利接棒法士特“一把(ba)手”；9月，被(bei)正式任命為(wei)秦川機床董事長，一人兼管兩家(jia)地方大型國企。

這意味(wei)著(zhu)，此前“秦法(fa)協(xie)同”的突出效果得到認可(ke)，未來在業務、產(chan)品及資本(ben)市場上，法(fa)士特與秦川機床會有(you)更多協(xie)同動作。

秦(qin)川(chuan)機床(chuang)在(zai)此前投資者活動中提(ti)到，“秦(qin)川(chuan)-法(fa)士特(te)”建立(li)戰(zhan)略合作伙伴關(guan)系至今已整整4年時間(jian)，雙方(fang)持續緊(jin)密合作，持續加快了秦(qin)川(chuan)機床(chuang)產業鏈上下游(you)的無縫(feng)對接，使法(fa)士特(te)及其配套體系成為秦(qin)川(chuan)機床(chuang)新(xin)技術、新(xin)產品驗(yan)證的高端基(ji)地；同時極大(da)地提(ti)升了秦(qin)川(chuan)機床(chuang)運營(ying)管(guan)理效率。

而在整體(ti)發展(zhan)戰略上，秦川(chuan)的(de)(de)經營管理和長期(qi)戰略不會有太大變化，延續(xu)以(yi)(yi)主機業務為(wei)引領，以(yi)(yi)高端制造(zao)與核心部件為(wei)支(zhi)撐(cheng)，以(yi)(yi)智(zhi)能制造(zao)為(wei)新的(de)(de)突破(po)口的(de)(de)發展(zhan)戰略定位。

如秦(qin)川機床正(zheng)在開(kai)發適用于新能源車(che)、轎車(che)、精密減速器等領域齒輪的高效(xiao)高精度(du)系(xi)列(lie)產(chan)品；大力發展機器人減速器零部件系(xi)列(lie)產(chan)品、針對兩(liang)航領域零部件產(chan)品朝著高性能和輕量(liang)化、整體化產(chan)品等；同時加大主(zhu)機及功能部件出(chu)口規模(mo)，開(kai)拓外貿市(shi)場。

經(jing)營目標(biao)上，秦川機床計劃2024年營業(ye)收入(ru)增長不低于上年的15%，也就是(shi)最少達到43.25億(yi)元。

不(bu)過，短(duan)期來看，機(ji)床整(zheng)體需求(qiu)減弱，對公司業(ye)績(ji)產生了一定沖擊(ji)，新(xin)一輪募資尚未(wei)全(quan)部投產，大規模設備(bei)更(geng)新(xin)也無法在短(duan)期內迅(xun)速(su)完成。同時，行業(ye)高端進程和國產化替代，及關鍵“卡脖(bo)子”技術(shu)突破上，對秦川(chuan)自身技術(shu)創新(xin)突破提(ti)出考驗。

2024年，秦川機床面(mian)臨的“圍城”困局仍然存在。

在制造業(ye)(ye)升級(ji)的大背景(jing)下(xia)，作(zuo)為行業(ye)(ye)龍頭和陜(shan)西省級(ji)產(chan)業(ye)(ye)鏈“鏈主”企(qi)業(ye)(ye)，秦川無(wu)疑(yi)承擔(dan)了更大的時(shi)代(dai)使命(ming)和重任。如何突破“圍城”，亦(yi)值(zhi)得長期(qi)關注和期(qi)待。