每經記者(zhe)｜李(li)娜(na)   ; 每經編輯｜肖芮冬    

范妍終(zhong)究離(li)開了圓信永豐(feng)基金，可以說是在很多投資(zi)人意料之內的(de)。

對于(yu)圓信永豐基金(jin)(jin)來(lai)說，掌管旗(qi)下(xia)基金(jin)(jin)規模超八(ba)成(cheng)的(de)(de)(de)范妍(yan)(yan)離去，真的(de)(de)(de)不(bu)亞于(yu)一場小型“地(di)震”。與此同時，《每日經(jing)濟新聞》（以下(xia)簡稱每經(jing)）記者(zhe)注意到(dao)，鑒于(yu)過往的(de)(de)(de)優秀業績(ji)，范妍(yan)(yan)管理的(de)(de)(de)基金(jin)(jin)也進入到(dao)一些(xie)明(ming)星(xing)投(tou)(tou)顧組(zu)合(he)。有基金(jin)(jin)投(tou)(tou)顧的(de)(de)(de)主理人(ren)就(jiu)明(ming)確表示，看到(dao)公告后，經(jing)過內部研究(jiu)討論，正在安排調(diao)倉，因為涉(she)及多個平臺，預(yu)計4月(yue)9日生(sheng)效。

明星投顧組合緊急調倉

4月(yue)3日，圓信永豐基金發(fa)布(bu)公告，掌管170多億元規模的范(fan)妍一口氣卸任8只基金產品(pin)基金經(jing)理，同時(shi)卸任公司副總經(jing)理，正式(shi)離(li)職。

而記者(zhe)注意到，范(fan)妍管理的基金也進入了(le)一(yi)些明星投顧(gu)組合。在(zai)該則公(gong)告(gao)發布當(dang)日(ri)，有(you)(you)投顧(gu)主理人就(jiu)明確表示：“看到公(gong)告(gao)了(le)，我們權益組合有(you)(you)配置(zhi)，經過內部研究討論，正在(zai)安排調倉，因(yin)為涉及多個平臺，需要(yao)點時間(jian)，預計4月9日(ri)生(sheng)效(xiao)。”

以(yi)興(xing)(xing)證全(quan)球進取派優(you)選為(wei)例，截至4月3日(ri)，該(gai)投(tou)顧組合(he)中(zhong)，股票型基金、混合(he)型基金、貨幣型基金占比分別為(wei)47.11%、51.11%和1.78%。而其中(zhong)，此前由范妍掌(zhang)管的(de)圓信永豐(feng)優(you)加生活，配置占比為(wei)7.86%，僅次于興(xing)(xing)全(quan)合(he)潤混合(he)8.14%的(de)配置比例。

事實(shi)上，今年1月，該投顧組(zu)合(he)曾(ceng)有(you)一次調(diao)倉。根(gen)據(ju)1月31日(ri)發布的調(diao)倉記錄，圓信永(yong)豐優加生活的基金配置比例由(you)7.77%提(ti)升至7.91%。調(diao)整的理由(you)則是，根(gen)據(ju)2023年四季報的相(xiang)關信息，結(jie)合(he)部門例會討(tao)論以及主觀調(diao)研，對策(ce)略組(zu)合(he)進行了以下調(diao)整：

（1）對大類資產比例做了再平衡操作，使權益基金的倉位回到基準值;

（2）由于滬深300當前估值顯著較低，且具有一定程度的安全墊，新增了大市值風格的基金。

（3）為了降低對業績比較基準的跟蹤誤差我們對其余基金的結構做了優化調整。

不過，針對此(ci)次(ci)調(diao)(diao)倉，有投資(zi)者提問：這(zhe)次(ci)調(diao)(diao)倉主要針對范妍(yan)還(huan)是(shi)整(zheng)體都會有變動？

該投顧主理(li)人回復道：“整(zheng)體(ti)變動比(bi)例不大(da)，目前這(zhe)個市場我們(men)討論(lun)后，認為(wei)風(feng)格上(shang)不需要調整(zheng)太多。”

事實上，今年3月，就有市場消(xiao)息(xi)稱范妍與新任總(zong)經(jing)理高健在公司發(fa)展理念不(bu)同，尤其(qi)是在規(gui)模(mo)擴展上產生(sheng)了分歧。

與此同時，也有(you)投資(zi)者(zhe)發(fa)出疑(yi)問：“還用(yong)(yong)看(kan)公告嗎？不是(shi)應該有(you)圈內小道消息(xi)早就知(zhi)道要(yao)走。這還用(yong)(yong)研究討論……”

對(dui)此，該主理人(ren)表示：“調倉(cang)當然(ran)要以公告為準。”

事(shi)實上，由于范妍過(guo)往長期業績亮眼(yan)，興證全球基金旗下(xia)的投顧組(zu)合還(huan)配置(zhi)了其他相關(guan)產(chan)品。

基民走還是留？

對于(yu)投資(zi)者而言，范(fan)妍的離任，基民應該(gai)是(shi)(shi)走還是(shi)(shi)留？

就范妍的(de)投資風格(ge)而(er)言，她的(de)投研框(kuang)架是自上而(er)下(xia)的(de)——從宏觀(guan)數(shu)據到(dao)中(zhong)觀(guan)行(xing)業(ye)(ye)數(shu)據，到(dao)微觀(guan)企業(ye)(ye)信(xin)息，再到(dao)企業(ye)(ye)的(de)財務實際報(bao)表。在持倉方面，她管理的(de)產(chan)品從行(xing)業(ye)(ye)集中(zhong)度和(he)個股(gu)(gu)集中(zhong)度來看，都非常分散，注重回(hui)撤控(kong)制。以(yi)圓信(xin)永豐優加(jia)生(sheng)活為(wei)例，2023年年報(bao)顯示，其頭號重倉股(gu)(gu)思(si)源電(dian)氣配置(zhi)比例不足3%。

某位投(tou)資(zi)者(zhe)直(zhi)言：“范妍產品一直(zhi)是(shi)我的(de)重倉基(ji)金(jin)之(zhi)一，同時，多個投(tou)顧策略(lve)也有所配置。既然事情(qing)已經發生，當務之(zhi)急(ji)是(shi)思考如何應對。基(ji)金(jin)要不要賣(mai)(mai)取決于你(ni)買入的(de)邏輯(ji)是(shi)否消失，如果你(ni)是(shi)看中基(ji)金(jin)經理而選擇了(le)基(ji)金(jin)，那(nei)當基(ji)金(jin)經理變更，就要考慮賣(mai)(mai)出了(le)。”

該投資者(zhe)(zhe)進一步指出(chu)，如(ru)果基金經理走了(le)，就需要衡(heng)量新的(de)接任者(zhe)(zhe)自己(ji)是否認可（能力、理念(nian)、規(gui)模等）、基金往后的(de)定(ding)位和(he)風(feng)格怎樣等。大型基金公(gong)司有足夠的(de)人才儲備(bei)和(he)更完(wan)善的(de)投研(yan)體系(xi)，明(ming)星(xing)基金經理離職可以找到合適(shi)的(de)接任者(zhe)(zhe)，“但對于圓信永豐這樣的(de)中(zhong)小型基金公(gong)司，當家基金經理出(chu)走影響還(huan)是比(bi)較大的(de)”。

“從公告可以看到，這幾位接任者均是管理(li)(li)時間比較短的基金經理(li)(li)，考慮到深入(ru)研究新人的時間和精力成本，我(wo)個人更(geng)傾向(xiang)于將持有的產品(pin)轉(zhuan)換成自己信任的其他基金。”該投資者坦(tan)言。

與此同時，某券商負責基(ji)金(jin)投顧的人士也向記者表達(da)了相同的觀點。

不過，無論是(shi)走還是(shi)留，堅持(chi)判斷做出決定后(hou)，就應(ying)該放下對基(ji)金變動的焦慮。

封面圖(tu)片來源：視覺中國-VCG41N1400928172