每經(jing)記者｜李星(xing)    每經(jing)編輯｜段(duan)煉 裴健如    

曾被視為恒大汽車“最(zui)后救命(ming)稻草”的紐頓(dun)集團，選(xuan)擇(ze)撒手退場(chang)。

4月(yue)5日晚間(jian)，恒大汽車(che)（HK00708，股(gu)價(jia)0.249港(gang)(gang)元(yuan)，市(shi)值27億港(gang)(gang)元(yuan)）發布(bu)公告稱，其(qi)與紐(niu)頓(dun)集團簽訂的戰略投(tou)資協議(yi)終止，公司此(ci)前擬議(yi)的交易及債(zhai)轉(zhuan)股(gu)的條(tiao)款(kuan)修訂尚未(wei)取得任(ren)何進一步進展，擬議(yi)交易及債(zhai)轉(zhuan)股(gu)將不再進行。

圖片來(lai)源(yuan)：恒大(da)汽車公告

在(zai)(zai)全聯車商投資(zi)管理（北京）有限(xian)公司總裁(cai)曹鶴看來，紐(niu)頓(dun)集(ji)(ji)團與(yu)恒大(da)(da)(da)汽(qi)車合(he)作協議的(de)失效(xiao)，可能是因為其發現當前投資(zi)恒大(da)(da)(da)汽(qi)車存在(zai)(zai)較大(da)(da)(da)風險。“紐(niu)頓(dun)集(ji)(ji)團投資(zi)恒大(da)(da)(da)汽(qi)車是一種資(zi)本投資(zi)，主要目的(de)還(huan)是想從(cong)中獲利。當紐(niu)頓(dun)集(ji)(ji)團發現在(zai)(zai)此次合(he)作中難以獲利時，就會(hui)果斷退(tui)出。”曹鶴在(zai)(zai)接受《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)采訪時表示。

圖片(pian)來源：視覺中國

投資協議終止早有預兆？

記(ji)者了解到，紐(niu)頓(dun)集(ji)團(tuan)(tuan)計劃向(xiang)恒大汽(qi)車注(zhu)資的(de)(de)合作(zuo)，可追溯至去年8月。2023年8月14日，恒大汽(qi)車宣布，其獲得由(you)阿聯(lian)酋國家主權基(ji)金持(chi)股的(de)(de)上市公司(si)紐(niu)頓(dun)集(ji)團(tuan)(tuan)（NWTN.US）首筆5億美(mei)元(yuan)戰略投(tou)資，另(ling)有6億元(yuan)人民幣過(guo)渡資金將自公告后5個工作(zuo)日開始陸續到賬，雙方擬(ni)議的(de)(de)交(jiao)易(yi)將于(yu)2023年第四季度完成。交(jiao)易(yi)完成后，紐(niu)頓(dun)集(ji)團(tuan)(tuan)對恒大汽(qi)車持(chi)股比例占擴大后已發行普通股總數的(de)(de)27.5%。

彼(bi)時，恒(heng)大(da)汽車(che)剛經歷(li)了歷(li)時一年多(duo)的停(ting)牌。不(bu)僅如此，截至2022年年末，恒(heng)大(da)汽車(che)負債(zhai)總額高達1838.72億元(yuan)，剔除其中的預收賬款33.14億元(yuan)后的負債(zhai)規模(mo)為1805.58億元(yuan)。

“本(ben)集團在可預見的(de)未來將需要獲得大量資(zi)金(jin)，以(yi)根(gen)據各(ge)種合約和其他安排為該等財務責任和資(zi)本(ben)開支提供資(zi)金(jin)。”恒大汽車方面曾稱，其已采取若干計劃及(ji)措施以(yi)紓緩流動(dong)資(zi)金(jin)壓力及(ji)改善(shan)其財務狀況。

圖(tu)片來(lai)源：恒(heng)馳(chi)公(gong)眾號(hao)視頻(pin)截圖(tu)

在(zai)外界看來，紐頓集(ji)(ji)團的(de)這筆資金對于連續(xu)多年虧損的(de)恒大汽(qi)車是“救命錢”。按照規劃，紐頓集(ji)(ji)團的(de)所有(you)戰投資金將全部用于恒大汽(qi)車天津工廠，確保恒馳5的(de)正常生產和恒馳6、恒馳7的(de)陸(lu)續(xu)量產。

同時(shi)，為支(zhi)持恒大汽車(che)的業務復蘇及(ji)增(zeng)長，紐頓(dun)(dun)集團旗下紐頓(dun)(dun) （浙江）汽車(che)有(you)限(xian)(xian)公司與恒大新能源汽車(che) （天津(jin)）有(you)限(xian)(xian)公司簽(qian)署了一份過渡(du)期資(zi)金(jin)支(zhi)持協議。雙方約(yue)定，在(zai)滿足該協議中的先(xian)決(jue)條件的情況下，紐頓(dun)(dun)方面(mian)應(ying)分三(san)筆向恒大汽車(che)等額提(ti)供(gong)總金(jin)額為人民幣6億(yi)元的免息及(ji)有(you)擔(dan)保過渡(du)性資(zi)金(jin)，用于恒大汽車(che)的研發(fa)、生(sheng)產(chan)及(ji)銷售業務。

然而，2023年10月8日晚間，恒(heng)(heng)大(da)汽車(che)發(fa)布公告(gao)稱(cheng)，因中國恒(heng)(heng)大(da)近期(qi)發(fa)生的(de)(de)變化，戰略(lve)投(tou)資方紐頓集團暫停(ting)對(dui)公司的(de)(de)過(guo)渡期(qi)資金(jin)支(zhi)持，并(bing)針(zhen)對(dui)擬(ni)議交易方案所(suo)需的(de)(de)調整進行(xing)重新談判。

圖(tu)片來源：恒大汽車公告

2024年1月1日(ri)(ri)晚間，恒(heng)大(da)汽車再發公告稱，由(you)于(yu)紐(niu)頓(dun)集(ji)團股(gu)(gu)份認(ren)購協議(yi)及(ji)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)認(ren)購協議(yi)的(de)訂(ding)約方并未(wei)同意延長(chang)截止(zhi)日(ri)(ri)期(qi)，紐(niu)頓(dun)集(ji)團股(gu)(gu)份認(ren)購協議(yi)及(ji)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)認(ren)購協議(yi)已于(yu)2023年12月31日(ri)(ri)失效。

彼時，恒大汽車(che)在(zai)公告中強調(diao)稱，紐頓(dun)集團股份認購協(xie)(xie)議(yi)及(ji)債(zhai)轉股認購協(xie)(xie)議(yi)的(de)訂約方，以及(ji)若干利(li)益相關方一(yi)(yi)直并將繼續就修訂擬議(yi)交易(yi)及(ji)債(zhai)轉股之(zhi)若干關鍵(jian)條款進行磋(cuo)商。對此，曹鶴曾(ceng)告訴記者，這(zhe)只是(shi)恒大汽車(che)的(de)一(yi)(yi)種說辭(ci)，紐頓(dun)集團繼續投資恒大汽車(che)的(de)可能性非(fei)常(chang)小。

一位不愿透露姓名的證券行業專家也分析稱，紐頓集團從來沒有表現出它比恒大汽車更加專業的經驗和能力，也不過是資本市場的“游獵者”。恒大(da)汽車沒了(le)恒大(da)概念的光環，在紐頓集團(tuan)眼中就(jiu)失(shi)去了(le)價值(zhi)。

累計虧損超1108億元

專家：想要破局非常困難

值得注意的(de)是，紐頓集(ji)團戰略投資的(de)終止(zhi)，或將(jiang)加(jia)劇恒大汽車的(de)困(kun)境(jing)。

3月27日，恒大汽車發布的2023年度財報顯示，截至去年年底，恒(heng)大(da)汽車的資產(chan)總額為348.51億元，負債總額則(ze)高達725.43億元，其中包括借款264.84億元，貿易及其他應付款430.12億元，其他負債30.47億元。

財(cai)報還顯(xian)示(shi)，恒大汽(qi)(qi)車(che)2023年營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)約13.4億(yi)元(yuan)，上(shang)年同期營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)約1.34億(yi)元(yuan)。對營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)同比增(zeng)加的原因(yin)，恒大汽(qi)(qi)車(che)方面解釋(shi)稱(cheng)，這主要(yao)是由于其汽(qi)(qi)車(che)及汽(qi)(qi)車(che)零部件銷售額的增(zeng)長(chang)。但從(cong)恒大汽(qi)(qi)車(che)2023年營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)占比來(lai)看，有約11.36億(yi)元(yuan)收(shou)(shou)(shou)入來(lai)自物業銷售，占據了整體收(shou)(shou)(shou)入的八(ba)成以上(shang)，而(er)汽(qi)(qi)車(che)及汽(qi)(qi)車(che)零部件貢(gong)獻(xian)率不足(zu)11%。

圖片來源(yuan)：恒大汽(qi)車公告

2022年9月，恒馳汽車首款車恒馳5正式量產。公告顯示，截至2023年12月31日，恒(heng)大汽車共生產(chan)下線(xian)1700輛恒(heng)馳5，累計交付超1389輛。“報告期內，集團受到外部、內部因素影響，產銷不達預期，公司面臨經營困境，研發、生產和銷售等經營活動及員工隊伍穩定受到影響。”恒大汽車方面稱。

財報顯示，截至2023年12月31日，恒(heng)大汽車累計(ji)虧損及股東(dong)虧損分別為(wei)1108.41億元（2022年(nian)為(wei)989.06億元）及376.93億元（2022年(nian)為(wei)686.51億元）；現金及現金等價物為1.29億元（2022年為2.2億元）。

記者了解到，由(you)于資金(jin)(jin)原因(yin)，集(ji)團(tuan)安排部(bu)分(fen)人員放假，天津(jin)工廠已暫停生產。恒(heng)大汽(qi)車方(fang)面表示，未來，集(ji)團(tuan)將(jiang)全力以赴引(yin)入戰略投資者積極籌措資金(jin)(jin)以維持集(ji)團(tuan)生存及(ji)未來的發(fa)展計劃(hua)(hua)。在引(yin)入戰略投資者并資金(jin)(jin)到位的情況下，集(ji)團(tuan)計劃(hua)(hua)繼(ji)(ji)續推進恒(heng)馳5年度(du)款和改款，以及(ji)恒(heng)馳6、恒(heng)馳7的開發(fa)驗(yan)證及(ji)量產。同(tong)時，集(ji)團(tuan)也將(jiang)根(gen)據市(shi)場需求，繼(ji)(ji)續推進新平臺、新車型的研發(fa)。

全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹在接受記者采訪時分析稱，除自身發展問題外，國內新能源汽車市場競爭日趨激烈，在這種情況下，恒大汽車想要破局非常困難(nan)。

記者|李星

編輯|段煉(lian) 裴健如?易(yi)啟江

校對|劉思琦

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