每(mei)經記者(zhe)｜胥帥(shuai)    每(mei)經編輯｜文(wen)多    

處于周(zhou)期低(di)谷的硅(gui)料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)突然下(xia)(xia)挫，迎(ying)來(lai)一波(bo)(bo)下(xia)(xia)跌(die)。根據中國有色金屬工(gong)業協會硅(gui)業分會近期信息(xi)，截(jie)至4月3日(ri)，N型(xing)硅(gui)料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)大(da)幅波(bo)(bo)動，價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)逼(bi)近成(cheng)本線。4月第一周(zhou)，N型(xing)棒狀硅(gui)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)出現(xian)劇烈下(xia)(xia)滑，成(cheng)交價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)區間為5.8萬元(yuan)/噸至6.5萬元(yuan)/噸，成(cheng)交均價(jia)(jia)為6.06萬元(yuan)/噸，環比下(xia)(xia)跌(die)15.95%。早在2023年(nian)，硅(gui)料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)已經迎(ying)來(lai)一波(bo)(bo)“腳踝斬(zhan)”，對硅(gui)料(liao)“大(da)廠”去年(nian)的營收和利潤(run)構成(cheng)了影響。對于此次硅(gui)料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)環比下(xia)(xia)跌(die)，多(duo)位(wei)業內人士(shi)表示，是硅(gui)料(liao)供應(ying)增量明(ming)顯(xian)導致(zhi)。

業內：供應增量明顯

根據(ju)中國有色金屬工業協會硅業分會近期信息，在(zai)上(shang)一個周五（3月29日），一線大廠尚可實現6萬元(yuan)/噸(dun)以(yi)上(shang)的成(cheng)交(jiao)價(jia)格。但4月第一周，成(cheng)交(jiao)價(jia)格多在(zai)6萬元(yuan)/噸(dun)及以(yi)下(xia)。

上述協會文章中還分析了(le)硅料(liao)價(jia)格(ge)下跌原(yuan)因：總體來看，下游原(yuan)料(liao)采購(gou)積極性(xing)不強，僅(jin)少(shao)量(liang)試探性(xing)成交。從原(yuan)料(liao)端(duan)看，工業硅價(jia)格(ge)維持跌勢，硅料(liao)企(qi)(qi)業生產(chan)成本隨(sui)之下降，一(yi)定(ding)程度上加速(su)了(le)硅料(liao)企(qi)(qi)業接受下游低價(jia)采購(gou)策略。且部分較為依賴(lai)現金流周轉的企(qi)(qi)業已經開始按照低價(jia)出售邏輯銷售，推動硅料(liao)價(jia)格(ge)持續下降，目(mu)前硅料(liao)價(jia)格(ge)已經逼近(jin)行業綜合成本。

“近期(qi)產能(neng)投放(fang)過剩，都在逐步新(xin)增。”一(yi)硅料(liao)頭部企業高(gao)管(guan)向(xiang)《每日經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者表示，去(qu)年下半年，國內硅料(liao)大(da)廠投資上(shang)馬了(le)一(yi)些(xie)新(xin)產能(neng)。

硅業(ye)分會統(tong)計的數據(ju)也能支撐(cheng)這(zhe)一種觀點。2024年3月我國(guo)多晶硅產量為(wei)18.6萬(wan)噸，環比上漲6.28%。

卓(zhuo)創(chuang)資訊硅料(liao)分析(xi)師李亞群向記者表(biao)示：“近期硅料(liao)廠(chang)家(jia)裝(zhuang)置運行穩定，市(shi)場成交(jiao)有(you)限(xian)，硅料(liao)廠(chang)家(jia)庫存(cun)壓力持續加重，廠(chang)家(jia)報(bao)價下調。下游硅片環節入市(shi)積(ji)極性(xing)一般，需求支撐(cheng)有(you)限(xian)。整體來看，本月部分新產能投產，供應(ying)維持增量，預計硅料(liao)價格短期內(nei)仍有(you)下探空間。”

硅料大廠產能今年仍在增長

從(cong)硅料周期來看(kan)，2022年(nian)，硅料價格最高時(shi)曾(ceng)超過30萬元/噸。然而(er)自2023年(nian)下(xia)半年(nian)開始，硅料價格逐(zhu)漸(jian)下(xia)降，價格一(yi)度(du)下(xia)探至5萬元/噸。

不(bu)過在去年底價(jia)格(ge)低(di)谷時(shi)，國內部分硅(gui)料大(da)廠宣布擴產(chan)。2023年12月，通威股份公(gong)告(gao)，擬在鄂爾多(duo)斯市投資建設(she)(she)綠色基(ji)材一(yi)體化項目，總(zong)投資約280億(yi)元，分兩(liang)期(qi)建設(she)(she)。大(da)全能源也在去年12月公(gong)告(gao)，擬在新(xin)疆(jiang)石(shi)河子市投資建設(she)(she)“大(da)全能源硅(gui)基(ji)新(xin)材料產(chan)業園項目”。項目計劃(hua)固定(ding)資產(chan)投資150億(yi)元，項目計劃(hua)分兩(liang)期(qi)建設(she)(she)，總(zong)共投建年產(chan)10萬(wan)噸多(duo)晶硅(gui)、30萬(wan)噸工(gong)業硅(gui)和220萬(wan)支圓(yuan)硅(gui)芯項目。

硅料(liao)大(da)廠公布擴產計劃，但當前的低迷價格更加考驗公司(si)的財務和(he)經(jing)營狀況。從硅料(liao)企業已(yi)披露(lu)的2023年(nian)年(nian)報來看，硅料(liao)價格直接影響到(dao)公司(si)營收和(he)凈利潤。

3月30日(ri)，大全能源(yuan)發(fa)布2023年(nian)年(nian)度報(bao)告。2023年(nian)，大全能源(yuan)實現營收約為163.29億(yi)(yi)元，同比(bi)(bi)下(xia)降47.22%，歸母凈利(li)潤(run)57.63億(yi)(yi)元，同比(bi)(bi)下(xia)降69.86%，扣(kou)非后凈利(li)潤(run)57.76億(yi)(yi)元，同比(bi)(bi)下(xia)降69.84%。

2023年(nian)，大(da)全(quan)能源實現(xian)多(duo)晶硅(gui)產量同比增長47.84%。需要注意的(de)是(shi)，大(da)全(quan)能源2023年(nian)硅(gui)料產量約20萬(wan)(wan)噸。而根據公(gong)司規劃(hua)，2024年(nian)公(gong)司的(de)多(duo)晶硅(gui)產能將(jiang)進一(yi)步(bu)釋放，內蒙古包頭二期10萬(wan)(wan)噸多(duo)晶硅(gui)新增產能預(yu)計(ji)將(jiang)于(yu)第二季度投產。屆(jie)時(shi)，公(gong)司名義產能將(jiang)達到30.5萬(wan)(wan)噸。

即(ji)便硅(gui)(gui)料價格低(di)迷(mi)，硅(gui)(gui)料大(da)廠的硅(gui)(gui)料擴產勢(shi)頭(tou)不減。從硅(gui)(gui)料行(xing)業(ye)特性來看，規(gui)模量(liang)產攤薄單位(wei)(wei)成本或是考量(liang)因(yin)素之一。大(da)全能源產量(liang)增長背后(hou)是公(gong)(gong)司去年(nian)多晶硅(gui)(gui)單位(wei)(wei)現(xian)金成本的下降——已(yi)從2022年(nian)的53.06元(yuan)/公(gong)(gong)斤降至42.70元(yuan)/公(gong)(gong)斤，降幅(fu)達19.53%。

不過(guo)更重要(yao)的仍然(ran)是企業對光(guang)伏市場的看好，特別是N型電池替代(dai)P型電池，相應硅料(liao)需求的結構(gou)性(xing)快速增長(chang)。

封面(mian)圖片來源：視覺中國