每經記者｜李星    每經編輯｜裴健(jian)如  

曾被視為(wei)恒大(da)汽車“最后救命稻草(cao)”的(de)紐(niu)頓集團(tuan)，選擇撒手退(tui)場。

4月5日晚間，恒大汽(qi)車（HK00708，股價0.249港元(yuan)(yuan)，市(shi)值(zhi)27億港元(yuan)(yuan)）發(fa)布公告稱，其與紐頓集(ji)團簽訂的(de)(de)(de)戰略投資(zi)協議(yi)終止，公司此前擬(ni)議(yi)的(de)(de)(de)交(jiao)易及債轉(zhuan)股的(de)(de)(de)條款修(xiu)訂尚未取(qu)得任何(he)進(jin)一(yi)步進(jin)展(zhan)，擬(ni)議(yi)交(jiao)易及債轉(zhuan)股將不再進(jin)行。

圖片來源：恒(heng)大汽(qi)車公告

在(zai)全聯車商投(tou)資(zi)管理（北(bei)京）有限公司(si)總(zong)裁曹(cao)鶴看來(lai)，紐頓集(ji)團與(yu)恒(heng)大(da)汽車合作協議的(de)失(shi)效，可能是(shi)因(yin)為(wei)其發現當前投(tou)資(zi)恒(heng)大(da)汽車存在(zai)較(jiao)大(da)風(feng)險。“紐頓集(ji)團投(tou)資(zi)恒(heng)大(da)汽車是(shi)一種(zhong)資(zi)本投(tou)資(zi)，主要目的(de)還是(shi)想從中(zhong)獲利(li)。當紐頓集(ji)團發現在(zai)此次(ci)合作中(zhong)難以獲利(li)時(shi)，就會果(guo)斷退出。”曹(cao)鶴在(zai)接受《每日經濟新聞》記者采訪時(shi)表(biao)示。

投資協議終止早有預兆？

記者了解(jie)到，紐(niu)頓(dun)集團(tuan)計劃向恒(heng)大汽車(che)注(zhu)資的(de)合(he)作(zuo)，可追溯至去年(nian)8月。2023年(nian)8月14日，恒(heng)大汽車(che)宣布，其(qi)獲得由(you)阿聯酋國家(jia)主(zhu)權基金(jin)持股的(de)上市公司(si)紐(niu)頓(dun)集團(tuan)（NWTN.US）首筆5億美元戰略(lve)投資，另有6億元人民幣過渡資金(jin)將自公告后5個工作(zuo)日開(kai)始陸續到賬(zhang)，雙方擬議的(de)交易(yi)將于2023年(nian)第四(si)季(ji)度完(wan)成。交易(yi)完(wan)成后，紐(niu)頓(dun)集團(tuan)對恒(heng)大汽車(che)持股比例(li)占擴大后已(yi)發行普(pu)通股總數的(de)27.5%。

彼時(shi)，恒大(da)汽車(che)剛經歷(li)了歷(li)時(shi)一年(nian)多的(de)停牌。不僅(jin)如此，截至2022年(nian)年(nian)末，恒大(da)汽車(che)負(fu)債總額高達1838.72億(yi)元(yuan)，剔(ti)除其中(zhong)的(de)預(yu)收賬款33.14億(yi)元(yuan)后的(de)負(fu)債規模為1805.58億(yi)元(yuan)。

“本集團在可預見的(de)未來將需(xu)要獲得大(da)量資(zi)金(jin)，以(yi)根據各種合約(yue)和其他(ta)安(an)排為該等財務(wu)責任和資(zi)本開支提供資(zi)金(jin)。”恒大(da)汽車(che)方面曾稱，其已(yi)采(cai)取若(ruo)干計劃及措施以(yi)紓(shu)緩(huan)流(liu)動資(zi)金(jin)壓力及改善其財務(wu)狀況(kuang)。

在外界看(kan)來，紐頓集(ji)團的這筆資金對于連(lian)續(xu)多年虧損(sun)的恒大(da)汽(qi)車是“救命錢”。按照規劃(hua)，紐頓集(ji)團的所有戰投(tou)資金將全部用于恒大(da)汽(qi)車天津(jin)工廠，確保恒馳5的正常生產(chan)和恒馳6、恒馳7的陸(lu)續(xu)量(liang)產(chan)。

同時，為支持恒(heng)(heng)大(da)汽(qi)車的(de)業(ye)務(wu)復蘇(su)及(ji)(ji)增(zeng)長，紐頓(dun)集團旗下紐頓(dun) （浙江）汽(qi)車有(you)(you)限公司與恒(heng)(heng)大(da)新能源汽(qi)車 （天津(jin)）有(you)(you)限公司簽署了(le)一份(fen)過渡(du)期資(zi)(zi)金支持協議。雙方約定，在滿足該協議中的(de)先決條件的(de)情況下，紐頓(dun)方面(mian)應分三筆向恒(heng)(heng)大(da)汽(qi)車等額(e)提供總金額(e)為人民幣6億元的(de)免息及(ji)(ji)有(you)(you)擔(dan)保過渡(du)性資(zi)(zi)金，用于恒(heng)(heng)大(da)汽(qi)車的(de)研發(fa)、生產及(ji)(ji)銷售業(ye)務(wu)。

然而，2023年10月(yue)8日晚間，恒大汽車發布公告稱，因中(zhong)國恒大近期(qi)發生的變化(hua)，戰略投資(zi)方紐頓集團(tuan)暫停(ting)對公司的過渡期(qi)資(zi)金支持(chi)，并(bing)針對擬議交易方案所需的調整(zheng)進行(xing)重新(xin)談判。

圖片來源：恒(heng)大(da)汽(qi)車公告

2024年(nian)(nian)1月(yue)(yue)1日(ri)晚間(jian)，恒(heng)大汽(qi)車再發公告稱，由于紐頓(dun)集(ji)(ji)團(tuan)股(gu)份(fen)認購(gou)(gou)協(xie)(xie)議及債(zhai)轉(zhuan)股(gu)認購(gou)(gou)協(xie)(xie)議的訂約方并(bing)未同(tong)意延長截止(zhi)日(ri)期(qi)，紐頓(dun)集(ji)(ji)團(tuan)股(gu)份(fen)認購(gou)(gou)協(xie)(xie)議及債(zhai)轉(zhuan)股(gu)認購(gou)(gou)協(xie)(xie)議已于2023年(nian)(nian)12月(yue)(yue)31日(ri)失效(xiao)。

彼時，恒大(da)汽(qi)車(che)在公告(gao)中強調稱，紐頓集團股(gu)份認購協(xie)(xie)議(yi)及(ji)(ji)債轉股(gu)認購協(xie)(xie)議(yi)的(de)訂約(yue)方(fang)，以(yi)及(ji)(ji)若(ruo)干利益相關方(fang)一直并將繼續就修訂擬議(yi)交(jiao)易及(ji)(ji)債轉股(gu)之若(ruo)干關鍵條款進行磋商。對此，曹鶴曾告(gao)訴記者，這只是恒大(da)汽(qi)車(che)的(de)一種說辭，紐頓集團繼續投資恒大(da)汽(qi)車(che)的(de)可能性非(fei)常(chang)小。

一位(wei)不愿透露姓(xing)名(ming)的(de)證券行業專(zhuan)家也(ye)分析稱(cheng)，紐(niu)頓集(ji)團從來沒(mei)有表(biao)現出(chu)它比恒大汽(qi)車更加專(zhuan)業的(de)經驗和能(neng)力，也(ye)不過是資本市場的(de)“游獵者”。恒大汽(qi)車沒(mei)了恒大概念的(de)光環，在紐(niu)頓集(ji)團眼中就(jiu)失(shi)去了價值。

累計虧損超1108億元

值得(de)注意的(de)是，紐頓集團(tuan)戰略(lve)投資(zi)的(de)終止，或(huo)將加劇恒大汽車的(de)困境。

3月27日，恒大(da)汽(qi)車發(fa)布的2023年度財(cai)報(bao)顯示，截至去年年底，恒大(da)汽(qi)車的資產(chan)總額為(wei)348.51億(yi)元，負(fu)債總額則高達(da)725.43億(yi)元，其(qi)中包括借款(kuan)264.84億(yi)元，貿易及其(qi)他應付款(kuan)430.12億(yi)元，其(qi)他負(fu)債30.47億(yi)元。

財報還顯示，恒大汽車2023年營收約13.4億元，上年同期營收約1.34億元。對營收同比增加的原因，恒大汽車方面解釋稱，這主要是由于其汽車及汽車零部件銷售額的增長。但從恒大汽車2023年營(ying)收(shou)占比(bi)來看，有約11.36億元收(shou)入來自物(wu)業銷售，占據了整體收(shou)入的八(ba)成以上，而汽車及汽車零(ling)部件貢獻率不足11%。

圖片(pian)來源：恒大汽車(che)公告

2022年9月(yue)，恒(heng)馳汽(qi)(qi)車首款車恒(heng)馳5正式量(liang)產。公(gong)告(gao)顯示，截至(zhi)2023年12月(yue)31日(ri)，恒(heng)大汽(qi)(qi)車共(gong)生產下(xia)線1700輛(liang)恒(heng)馳5，累計交付超1389輛(liang)。“報告(gao)期內，集(ji)團受(shou)到外(wai)部(bu)、內部(bu)因素影(ying)(ying)響，產銷不達預期，公(gong)司(si)面臨經(jing)營(ying)困境(jing)，研發、生產和銷售等(deng)經(jing)營(ying)活(huo)動及(ji)員工隊伍穩定(ding)受(shou)到影(ying)(ying)響。”恒(heng)大汽(qi)(qi)車方面稱(cheng)。

財報顯示，截至2023年(nian)12月31日，恒大汽車累計虧損(sun)及(ji)股東虧損(sun)分(fen)別為(wei)1108.41億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)（2022年(nian)為(wei)989.06億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）及(ji)376.93億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)（2022年(nian)為(wei)686.51億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）；現(xian)金(jin)及(ji)現(xian)金(jin)等價物為(wei)1.29億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)（2022年(nian)為(wei)2.2億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）。

記者了解(jie)到，由于資(zi)(zi)金原因，集團(tuan)安排部分人員放假，天津工廠已(yi)暫停生產。恒(heng)大汽車方面(mian)表示，未來，集團(tuan)將全力(li)以赴引入戰(zhan)略投(tou)(tou)資(zi)(zi)者積極(ji)籌措資(zi)(zi)金以維持集團(tuan)生存及未來的(de)發(fa)展計劃(hua)。在引入戰(zhan)略投(tou)(tou)資(zi)(zi)者并資(zi)(zi)金到位的(de)情況下，集團(tuan)計劃(hua)繼續推進恒(heng)馳(chi)5年度款(kuan)和(he)改款(kuan)，以及恒(heng)馳(chi)6、恒(heng)馳(chi)7的(de)開發(fa)驗證及量(liang)產。同時，集團(tuan)也將根據市場需求，繼續推進新平臺、新車型(xing)的(de)研(yan)發(fa)。

全國(guo)乘(cheng)用車(che)市場信息聯席會秘書長崔東樹在(zai)接受記者采訪時分(fen)析稱，除自身發展問題(ti)外，國(guo)內(nei)新能源汽車(che)市場競爭日趨激烈，在(zai)這種情(qing)況(kuang)下，恒(heng)大汽車(che)想要(yao)破局非常困難。

封(feng)面圖(tu)片來源：每經(jing)記(ji)者(zhe) 黃辛旭(xu) 攝(she)（資料圖(tu)）