每(mei)經記者｜趙云    每(mei)經編輯｜肖芮冬     

4月(yue)3日，市(shi)場全天震蕩調(diao)整，三大(da)指(zhi)(zhi)數(shu)均收(shou)跌，創業板(ban)指(zhi)(zhi)領跌。截至收(shou)盤，滬(hu)指(zhi)(zhi)跌0.18%，深成指(zhi)(zhi)跌0.44%，創業板(ban)指(zhi)(zhi)跌1.08%。

板塊方面，黃金(jin)、有(you)色金(jin)屬、油(you)氣、煤(mei)炭等板塊漲幅居(ju)前，Sora概念、飛(fei)行(xing)汽車、算力租(zu)賃(lin)、多(duo)模態AI等板塊跌(die)幅居(ju)前。

總體(ti)上個(ge)股(gu)跌(die)多漲少，全(quan)市場超3400只個(ge)股(gu)下(xia)跌(die)。滬深兩(liang)市今日成(cheng)交額9179億(yi)(yi)，較上個(ge)交易日縮量(liang)497億(yi)(yi)。

北向資金全天凈賣(mai)出(chu)22.75億(yi)元，其中滬(hu)股(gu)通(tong)凈賣(mai)出(chu)15.96億(yi)元，深股(gu)通(tong)凈賣(mai)出(chu)6.79億(yi)元。

節前最后一天，三大指數紛(fen)紛(fen)收跌，但又(you)跌得不多。兩天下來，周(zhou)一的漲幅并(bing)未(wei)完全回吐(tu)，整(zheng)體仍(reng)是橫盤(pan)震蕩。

但短線客今天估計有點難受。

上午炸板率一度達到60%，午后有所修復，收盤時(shi)降至36%，處于近(jin)期(qi)偏(pian)高(gao)水平(ping)。

早盤最驚險的時候，發生了什么？

一種情況是，多只(zhi)個股(gu)開盤就沖高跳(tiao)水，狠狠套住一批人。

另一種情況則更極(ji)端，10:49開始的幾分(fen)鐘里(li)，多只漲停股突然(ran)炸板跳水(shui)，霎時間形成多條“瀑布(bu)”。

上述個股大多來自本周強勢的資源股和鋰電池產業鏈，兩大(da)板塊全(quan)天(tian)仍然(ran)漲(zhang)幅不小。炸板后，這(zhe)些票(piao)有的回封、有的勉強收紅(hong)，也有的翻綠。

但畢竟A股下次開盤又要等上好幾天了，屆時發酵什么題材，還很難說。

在資源(yuan)股內部分(fen)歧時，我們看到，有(you)低位板塊試圖接棒。

比如，在(zai)上(shang)午11點前后，今(jin)年表現墊(dian)底的半導體板塊(kuai)突(tu)然拉(la)升了一(yi)波，大為(wei)股份、康強(qiang)電子等快速漲停，與資源板塊(kuai)的炸(zha)板股明顯逆行。

這可能是獲利了結的資金，借突發消息的刺激在嘗試切換。

今晨(chen)，中國地震臺(tai)網正式測(ce)定，4月3日07時58分，在中國臺(tai)灣花蓮縣(xian)海域（北緯23.81度，東經121.74度）發生7.3級地震，震源深度12千(qian)米。

臺(tai)積電(dian)在內(nei)的(de)電(dian)子(zi)代(dai)工廠，明顯受到了影響(xiang)。據《科創板日報》，臺(tai)積電(dian)表示，為(wei)確保人(ren)員(yuan)安全，根(gen)據公(gong)司內(nei)部程序啟動相關預防措施，部分廠區已進行疏散。

直到(dao)中午，人員才開始陸續回到(dao)工作崗(gang)位。

有分(fen)析(xi)稱，估計對臺積電的影(ying)(ying)響(xiang)工(gong)作時(shi)數約在(zai)6個(ge)小(xiao)時(shi)以內，對臺積電第二季業績影(ying)(ying)響(xiang)約6000萬美元，毛利(li)影(ying)(ying)響(xiang)低于0.5個(ge)百分(fen)點(dian)，影(ying)(ying)響(xiang)有限(xian)。

不過“臺積電受影響→炒作半導體板塊”的邏輯并不完美，后續直(zhi)到(dao)收盤，黃金、稀有金屬(shu)、油氣等板塊的(de)漲幅仍然遙(yao)(yao)遙(yao)(yao)領先。

值得注意的是，同花順行業板塊中，貴金屬在今天大(da)漲(zhang)后(hou)，成(cheng)了年內首(shou)個漲(zhang)超20%的板塊(kuai)(kuai)，漲(zhang)幅幾(ji)乎是(shi)排(pai)第二的銀行板塊(kuai)(kuai)的兩倍(bei)。

20%漲幅，通常被認為是技術性牛市的門檻。

這些板塊(kuai)近期上(shang)漲(zhang)邏輯(ji)又是什么？我(wo)們(men)一一來(lai)看。

（1）黃金（貴金屬）

沒辦法，金價(jia)這么(me)強勢，相關個股“不漲不行(xing)”。

Wind數據顯示，今(jin)天(tian)倫敦金現(xian)一度沖高至(zhi)2288.33美元/盎(ang)司，再刷新歷史紀錄。COMEX黃金亦創新高，一度至(zhi)2308.8美元/盎(ang)司。

倫敦(dun)銀現今(jin)日(ri)一度(du)沖高(gao)至26.551美元(yuan)/盎司(si)，COMEX白銀一度(du)沖高(gao)至26.68美元(yuan)/盎司(si)，均創(chuang)階(jie)段新高(gao)。

有一只很夸張的ETF不得不提，那就是黃金股ETF，近4個交易日大漲超44%，用車圈流行的梗來說——這誰受得了？

原因在于，該產品跟蹤的是“黃金股”而非黃金價格，而今天其(qi)持倉(cang)股的畫風是這樣↓

（2）有色金屬

隨著(zhu)鋰(li)鈷稀(xi)有金(jin)(jin)屬連續上漲，金(jin)(jin)屬板塊的狂熱今(jin)天傳導至整個有色金(jin)(jin)屬，銅、鋁以及(ji)稀(xi)土等也開始表(biao)現。

投資邏輯來看，3月(yue)~5月(yue)，銅(tong)、鋁需求或進入傳統旺季，隨著銅(tong)基本面實質性(xing)改善后，銅(tong)價或短期維持震蕩格局。有分析稱，英偉達銅(tong)纜(lan)連(lian)接引起市場積極關注，國(guo)內先進銅(tong)合金企(qi)業(ye)或有望受益。

鋁方面，云南產(chan)能復(fu)產(chan)和需求(qiu)復(fu)蘇之間的博弈(yi)，以及大建筑行業的需求(qiu)弱化預期(qi)與光(guang)伏、汽車輕量(liang)化等新興需求(qiu)之間孰強頗(po)為關鍵。另外，具備成(cheng)本(ben)優勢的鋁企(qi)未來是否具備提高分紅率的可(ke)能性。

（3）油氣開采

今天，中國(guo)石油股(gu)價盤中又創(chuang)了新高（至(zhi)少(shao)是9年(nian)多以(yi)來）。

消息面上(shang)，北京時間(jian)3日凌晨，美國WTI原(yuan)油(you)周二突(tu)破85美元并創(chuang)10月(yue)以來新高。投資者密(mi)切關注地緣沖突(tu)事件對原(yuan)油(you)供應的威脅。

紐約商品交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)5月(yue)交(jiao)割(ge)的西德(de)克薩斯中(zhong)質原(yuan)油(you)（WTI）合約上漲1.44美元，漲幅為(wei)1.72%，收(shou)于每(mei)(mei)桶(tong)85.15美元。歐洲(zhou)洲(zhou)際(ji)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)6月(yue)交(jiao)割(ge)的布倫特原(yuan)油(you)期貨(huo)合約上漲1.53美元，漲幅為(wei)1.75%，報每(mei)(mei)桶(tong)88.94美元。

自今年(nian)年(nian)初(chu)以(yi)來(lai)，布倫特(te)原油期貨(huo)基本在(zai)每桶75美元(yuan)至85美元(yuan)之間(jian)的(de)窄幅區間(jian)內交易，但地緣政治風險(xian)加劇(ju)和(he)強勁的(de)經濟數據似乎促使價格(ge)上漲。

光大證券研報指出，4月市場風格或偏向順周期。

其認(ren)為(wei)，4月(yue)份市場可能會(hui)處于“強現實、弱情(qing)緒”狀態(tai)，市場風格整體或偏向(xiang)順周期。一級行(xing)業中(zhong)，4月(yue)重點(dian)關注基(ji)礎化(hua)工、有色金屬(shu)、電子、石油(you)石化(hua)、食品(pin)飲料及交通運輸。

下跌一側，今天仍是科技線領跌，AI的軟硬分支、低空經濟、小米汽車等題材都(dou)表現不(bu)佳。在資源股(gu)的(de)強勢(shi)影響下(xia)，今天新能(neng)源賽道的(de)中下(xia)游也被搶了風(feng)頭，風(feng)電、光(guang)伏、儲能(neng)等大類紛紛收(shou)跌。

但如果你今天就想逆向思維、入場抄底前期熱門題材，其實還是有不小風險。

一(yi)方面，市場資(zi)金目前仍在資(zi)源(yuan)股抱團。今(jin)天(tian)雖然連板股有分歧，但整體(ti)升勢未見明顯終結——至少上影線不夠(gou)長；

另一方面，這(zhe)些(xie)前期熱門題材年內漲幅仍然領先。如果50%、30%是錨定的(de)漲幅天花板，那么資源股還有(you)不少潛在的(de)上升(sheng)空間。

這(zhe)可能就是A股(gu)常說的“炒新不炒舊”？

封面圖片來(lai)源：每日經(jing)濟新聞 劉(liu)國梅(mei) 攝