每(mei)經記者｜孔澤(ze)思 ;   每(mei)經編輯(ji)｜宋思艱    

2023年(nian)(nian)，大量產能集中(zhong)釋(shi)放(fang)，電解液行業已進入產能階(jie)段性、結構性過剩階(jie)段，市場競爭(zheng)進一步(bu)加劇——鋰電池電解液頭部企業新宙邦在(zai)2023年(nian)(nian)年(nian)(nian)報(bao)中(zhong)表達了這樣的觀(guan)點。

4月1日(ri)晚(wan)間，新宙邦（SZ300037，股價34.46元(yuan)(yuan)，市值259.79億元(yuan)(yuan)）披露了2023年年報。年報顯示，公司(si)(si)2023年實現營業(ye)收入約74.84億元(yuan)(yuan)，同比下(xia)降(jiang)22.53%；實現歸屬于上市公司(si)(si)股東(dong)的凈利(li)潤(run)10.11億元(yuan)(yuan)，同比下(xia)降(jiang)42.50%。公司(si)(si)擬每10股派發現金紅利(li)6元(yuan)(yuan)（含稅）。

電解液價格腰斬

分產品來看(kan)，2023年，新宙邦電池化學(xue)品業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)（即(ji)鋰電池電解液）實(shi)(shi)現(xian)營業(ye)(ye)(ye)收入50.53億元，同比(bi)(bi)下降(jiang)31.74%；有(you)機氟化學(xue)品業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)實(shi)(shi)現(xian)營業(ye)(ye)(ye)收入14.25億元，同比(bi)(bi)增長21.45%；電容化學(xue)品業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)實(shi)(shi)現(xian)營業(ye)(ye)(ye)收入6.29億元，同比(bi)(bi)下降(jiang)9.77%；半導體化學(xue)品業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)實(shi)(shi)現(xian)營業(ye)(ye)(ye)收入3.11億元，同比(bi)(bi)下降(jiang)3.76%。

早在今年1月發布的年度業績預告中，新宙邦就曾表示，受原(yuan)材料價(jia)格劇(ju)烈(lie)波動等(deng)因素影(ying)響，公司電池(chi)化學品銷(xiao)售(shou)價(jia)格同比(bi)大(da)幅(fu)下(xia)(xia)降，導(dao)(dao)致銷(xiao)售(shou)額、凈利(li)潤相應同比(bi)下(xia)(xia)降；另(ling)一方面，2023年度新建投產項目較多，且仍在爬坡(po)期，產能未完全(quan)發揮，導(dao)(dao)致管理費用、折(zhe)舊攤銷(xiao)等(deng)成(cheng)本增加，對凈利(li)潤造成(cheng)一定(ding)影(ying)響。

產能方面，新宙邦波蘭基地于(yu)2023年上半年投產，電解液在(zai)歐洲開啟了本地化(hua)供應。目(mu)前電池(chi)化(hua)學品(pin)涉及(ji)產能達到近27萬(wan)噸(dun)，2023年產能利用率為81.29%，在(zai)建產能仍有(you)67.24萬(wan)噸(dun)。

從銷量數據來看，2023年度(du)新宙邦電池(chi)化(hua)學品的銷售量為21.12萬(wan)(wan)噸，收入50.53億(yi)元(yuan)；2022年則銷售了14.33萬(wan)(wan)噸，收入74.03億(yi)元(yuan)。相比之下(xia)，2023年的售價出(chu)現了大幅下(xia)滑。

作為行業的(de)頭部企業，新宙(zhou)邦(bang)的(de)境況(kuang)基本上(shang)(shang)反映了(le)整個行業的(de)局面。電(dian)解液(ye)、乃至(zhi)整個鋰電(dian)池領域(yu)，都在2023年(nian)承受了(le)極大(da)的(de)經營(ying)壓力。Wind數據(ju)顯示，在鋰價(jia)“一瀉千里”之時，電(dian)解液(ye)每噸價(jia)格也從2023年(nian)初的(de)5萬元(yuan)以(yi)上(shang)(shang)，跌到了(le)2023年(nian)底的(de)不足2萬元(yuan)。

隨(sui)著行業(ye)產能(neng)過剩，電解液價格下(xia)調，公司(si)毛利率也不(bu)斷下(xia)滑。新(xin)宙(zhou)邦(bang)年報顯示，2023年，公司(si)整體(ti)毛利率為28.94%，同比下(xia)降了(le)3.1個百(bai)分點，電池化學品業(ye)務毛利率同比下(xia)降了(le)10個百(bai)分點。

在減值準備上，新宙邦2023年計提了1731.53萬元(yuan)的(de)(de)資產減值損失和(he)2592.34萬元(yuan)的(de)(de)信用減值損失，分別占利(li)潤總額(e)的(de)(de)1.49%和(he)2.23%。

募投一期項目已完成建設

在(zai)行業(ye)產能明顯(xian)過(guo)剩之(zhi)時，新宙(zhou)邦也(ye)在(zai)4月1日晚間發布(bu)了(le)部分募(mu)投(tou)項目(mu)延期公告。

2022年(nian)(nian)，新(xin)宙邦募集(ji)不超(chao)過19.7億(yi)(yi)元的(de)可(ke)轉債，其中(zhong)2.6億(yi)(yi)元將投入荊門新(xin)宙邦“年(nian)(nian)產(chan)28.3萬(wan)噸鋰電(dian)池材料項目”，項目共(gong)分為三期建設，其中(zhong)一期項目建成(cheng)(cheng)后可(ke)實(shi)現年(nian)(nian)產(chan)6萬(wan)噸鋰電(dian)池電(dian)解液(ye)，二期項目建成(cheng)(cheng)后可(ke)實(shi)現年(nian)(nian)產(chan)10.3萬(wan)噸鋰電(dian)池電(dian)解液(ye)。

目(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)前，一(yi)期項(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)已完成建設。2023年8月(yue)，新(xin)(xin)(xin)宙(zhou)邦(bang)曾表示項(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)第二階段的10.3萬(wan)噸電解液預計于2024年四季(ji)度投(tou)產(chan)(chan)。但截至2024年末，項(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)投(tou)入金額僅1303.5萬(wan)元，投(tou)資(zi)進度為5.01%。新(xin)(xin)(xin)宙(zhou)邦(bang)表示，該項(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)一(yi)期為荊門新(xin)(xin)(xin)宙(zhou)邦(bang)原有生產(chan)(chan)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)的技改擴建，與原有生產(chan)(chan)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)共用(yong)部分生產(chan)(chan)裝置及(ji)公輔(fu)設施，因(yin)此(ci)投(tou)資(zi)額較低。

考慮到(dao)當前新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)汽車電池產(chan)(chan)(chan)業(ye)鏈的市場(chang)(chang)增速(su)較2022年有所放(fang)緩，并且(qie)荊(jing)門新(xin)(xin)宙邦已具備年產(chan)(chan)(chan)8萬噸(dun)電池電解液的產(chan)(chan)(chan)能(neng)，此產(chan)(chan)(chan)能(neng)可滿足短期(qi)內(nei)公司(si)華中區域市場(chang)(chang)需求。新(xin)(xin)宙邦結(jie)合(he)市場(chang)(chang)需求和自身產(chan)(chan)(chan)能(neng)情(qing)況，決定延期(qi)荊(jing)門新(xin)(xin)宙邦二期(qi)10.3萬噸(dun)鋰(li)電池電解液產(chan)(chan)(chan)能(neng)項目，將達到(dao)預定可使用狀態日期(qi)由2024年末調整為2026年末。