每經記者｜孔澤思  王晶    每經編輯｜董(dong)興生(sheng)    

3月底(di)的深(shen)(shen)圳，天(tian)氣炎熱(re)沉悶(men)，雷雨云團(tuan)不斷迫近，天(tian)邊添(tian)上(shang)(shang)了幾度灰。塘橋東(dong)路上(shang)(shang)車輛(liang)行人寥寥，一陣(zhen)(zhen)風(feng)吹來(lai)，路旁樹上(shang)(shang)掉落的枯(ku)葉(xie)發(fa)出陣(zhen)(zhen)陣(zhen)(zhen)聲(sheng)響。路的一側，深(shen)(shen)圳市柔(rou)宇科(ke)技(ji)股份有限公司(si)（以下簡稱“柔(rou)宇科(ke)技(ji)”）的廠房安靜矗立，不復數年(nian)前(qian)的風(feng)光。

圖片(pian)來(lai)源：每經記(ji)者 孔澤思 攝

作(zuo)為曾(ceng)經備受追捧(peng)的(de)獨角獸，柔(rou)宇(yu)科技(ji)估值(zhi)一度超(chao)過500億元(yuan)，先(xian)后完成多(duo)輪融資。但資本多(duo)次加(jia)持后，柔(rou)性屏產品(pin)卻(que)始終難以大規模落(luo)地，幾(ji)年間，公司深(shen)陷員工討(tao)薪、訂單匱乏漩渦，直至慢(man)慢(man)傾(qing)倒。

3月29日(ri)，柔宇(yu)科技和(he)兩(liang)家子公(gong)司(si)各(ge)新增一(yi)起破產審(shen)查案，讓公(gong)司(si)再次(ci)引發(fa)關(guan)注。4月1日(ri)下午，近(jin)4個月未(wei)更新的(de)(de)柔宇(yu)科技公(gong)眾號發(fa)布(bu)了一(yi)則聲明稱(cheng)：“公(gong)司(si)未(wei)曾主(zhu)動(dong)申請破產，也未(wei)進入破產程(cheng)序，目前企業仍在(zai)運營中(zhong)；近(jin)期傳(chuan)聞(wen)源自公(gong)司(si)離職員工個人(ren)，以期權(quan)結(jie)算糾紛(fen)名義(yi)提出(chu)的(de)(de)破產審(shen)查申請。公(gong)司(si)一(yi)直以來都非常重視維護員工的(de)(de)合法(fa)權(quan)益。公(gong)司(si)將基于客觀事(shi)實，依法(fa)依規積極穩妥處理好相關(guan)事(shi)宜。”

公司廠區冷清

深圳市龍崗(gang)區(qu)東北部(bu)工廠林(lin)立，最顯眼的莫過于柔(rou)宇科技(ji)。廠區(qu)西側十(shi)多層的橢圓形(xing)主(zhu)樓，契合了公司主(zhu)打(da)的柔(rou)性屏產品，和(he)周邊低(di)矮的方格建筑相比很是(shi)顯眼。

3月(yue)30日(ri)下午，《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者來到柔宇科技廠(chang)區門口。在現(xian)場的一個多小時(shi)，公司大(da)門始(shi)終(zhong)緊閉，沒有人員和車(che)輛進出。約10萬平方米的制造(zao)基(ji)地顯得(de)異(yi)常安靜，附近工廠(chang)則傳出機(ji)器轟鳴聲(sheng)。

柔(rou)(rou)(rou)宇(yu)科(ke)(ke)技廠(chang)(chang)區三面有門，北側(ce)完全封閉，沒(mei)有人(ren)(ren)員值守(shou)；南側(ce)大(da)門旁寫(xie)著(zhu)“柔(rou)(rou)(rou)宇(yu)國際柔(rou)(rou)(rou)性(xing)顯示基地”。記者在柔(rou)(rou)(rou)宇(yu)科(ke)(ke)技廠(chang)(chang)區門口只看到了(le)3個人(ren)(ren)，他們是(shi)各(ge)個門崗的保安，其中一位透露(lu)，近期很多人(ren)(ren)辦(ban)理(li)離(li)職(zhi)，廠(chang)(chang)區最近數月(yue)幾乎(hu)沒(mei)有生(sheng)產。但記者未(wei)能從(cong)其他渠道(dao)印證這一說(shuo)法。

圖片來(lai)源：每經記者 孔澤(ze)思 攝

以前，柔(rou)宇科(ke)技(ji)員工(gong)(gong)常去南門附近的(de)小吃攤(tan)，這(zhe)讓攤(tan)主有(you)(you)機會(hui)了(le)解(jie)工(gong)(gong)廠的(de)信息(xi)。這(zhe)位攤(tan)主告(gao)訴記(ji)者(zhe)，公司欠了(le)幾個月工(gong)(gong)資，干活的(de)人走了(le)很多(duo)，廠里估(gu)計只剩一兩百人，“我到這(zhe)里一年多(duo)，來的(de)時(shi)候(hou)就已經(jing)這(zhe)樣了(le)”。而據媒(mei)體報道(dao)，柔(rou)宇科(ke)技(ji)鼎(ding)盛時(shi)期(qi)約有(you)(you)1800名員工(gong)(gong)。

“他們生(sheng)產手機柔性屏(ping)的，聽說公(gong)司老板很厲害，就是(shi)營銷……”小吃攤(tan)旁，坐在路邊的某工廠招聘人員一(yi)擺手，接上一(yi)句話，“已經不行(xing)啦(la)”。

“天才少年”風口創業

出(chu)生于1983年的(de)劉自(zi)(zi)鴻(hong)(hong)，從小(xiao)被人稱為(wei)“天才少年”。2006年，從清(qing)華大學畢業的(de)他，前往斯(si)(si)坦福大學攻讀(du)博(bo)士學位(wei)。在斯(si)(si)坦福校園(yuan)，劉自(zi)(zi)鴻(hong)(hong)意識(shi)到(dao)顯(xian)示技術領(ling)域(yu)巨大的(de)發展潛力：當顯(xian)示屏(ping)幕越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)大、越(yue)(yue)清(qing)晰，便捷性就有所犧(xi)牲，如果(guo)屏(ping)幕能像紙(zhi)一樣薄(bo)，甚至可以卷(juan)起來(lai)攜帶(dai)，就將解決這個矛盾。這一想(xiang)法幫(bang)他找到(dao)了(le)(le)博(bo)士研究方向，也為(wei)后來(lai)的(de)創(chuang)業之路奠定了(le)(le)基(ji)礎。

2012年，不到30歲的劉自鴻(hong)決(jue)定歸國創業(ye)，與兩(liang)名斯坦福校友共(gong)同創立了(le)(le)柔(rou)宇(yu)科(ke)技。兩(liang)年后，柔(rou)宇(yu)科(ke)技發布了(le)(le)厚(hou)度(du)只有0.01毫米的全球最薄可折疊柔(rou)性顯示屏(ping)，在當時可謂是顛覆式(shi)的創新。

成(cheng)立不到三年，柔(rou)宇科技就(jiu)完成(cheng)了近11億元的C輪融資(zi)，進入全球獨角獸公司(si)俱樂部。同樣(yang)在2015年，公司(si)啟動了位于深圳市(shi)龍崗區的柔(rou)宇國際柔(rou)性顯示(shi)基地項(xiang)目(mu)。

2018年(nian)6月，這(zhe)條總投資約110億元的(de)“全(quan)球首(shou)條類六代全(quan)柔(rou)(rou)性顯示屏(ping)大規(gui)模量產(chan)線(xian)”正式(shi)投產(chan)，滿(man)產(chan)規(gui)模超過每年(nian)5000萬片柔(rou)(rou)性顯示屏(ping)。這(zhe)一年(nian)，正是(shi)折疊屏(ping)風起前夕，柔(rou)(rou)宇科(ke)技搶在各大手機廠(chang)商之(zhi)前，發布了(le)全(quan)球首(shou)款折疊屏(ping)手機——FlexPai柔(rou)(rou)派，自信地喊出(chu)了(le)“定義(yi)智能手機的(de)下(xia)一個十年(nian)”。

圖片來源：公司官網

一時(shi)間，創業青年劉(liu)自鴻風光無限，他(ta)被評為(wei)世界(jie)(jie)經濟(ji)論壇“全球青年領袖”，在展(zhan)會(hui)上與多國政要暢談數字化未(wei)來；2018年，《財富》雜志將其列入“中國40位40歲以下的商界(jie)(jie)精英”榜單，同(tong)年入選的還有美團王興、大疆汪(wang)滔等。只不過，后來，這些商界(jie)(jie)精英走(zou)上了(le)不同(tong)的路。

尋求上市卻暴露“造血”能力不足

常言四十不(bu)惑，但(dan)劉自鴻的(de)40歲，恐怕(pa)正是難熬的(de)時候。

在資(zi)金鏈問題出現之(zhi)前(qian)，柔(rou)宇(yu)科(ke)技(ji)(ji)也是受資(zi)本寵(chong)愛的(de)“小甜(tian)甜(tian)”。自2012年公(gong)司成立(li)以(yi)來，柔(rou)宇(yu)科(ke)技(ji)(ji)一(yi)共完成了13輪融資(zi)。

2020年(nian)的(de)最后一(yi)天，柔宇科(ke)技(ji)向上交(jiao)所提交(jiao)了(le)科(ke)創板(ban)IPO申(shen)請(qing)，擬募(mu)資144.34億元(yuan)，整體(ti)估值(zhi)577億元(yuan)。到了(le)2021年(nian)2月，柔宇科(ke)技(ji)撤回上市申(shen)請(qing)。彼時，柔宇科(ke)技(ji)在(zai)接受媒體(ti)采訪時表(biao)示，基于公司股東結構(gou)存在(zai)直接層(ceng)面的(de)“三類股東”等(deng)適格性的(de)情(qing)況尚待進一(yi)步論證，決定(ding)暫(zan)緩(huan)此次科(ke)創板(ban)上市申(shen)請(qing)。此后，柔宇科(ke)技(ji)再未(wei)提交(jiao)IPO申(shen)請(qing)。

正是(shi)這(zhe)份(fen)招股書，暴(bao)露了困擾柔(rou)(rou)宇(yu)科(ke)技的盈利問題(ti)。2017年(nian)至2019年(nian)以(yi)及(ji)(ji)2020年(nian)上半年(nian)，公司累(lei)計營收只有5.17億(yi)元(yuan)，累(lei)計虧(kui)損(sun)卻達到(dao)31.95億(yi)元(yuan)。另(ling)據(ju)柔(rou)(rou)宇(yu)科(ke)技招股書，2018年(nian)、2019年(nian)及(ji)(ji)2020年(nian)上半年(nian)，柔(rou)(rou)宇(yu)科(ke)技產量僅(jin)為(wei)7748片(pian)、31.4萬片(pian)、4.86萬片(pian)；對應(ying)的銷量分別(bie)為(wei)2099片(pian)、5.27萬片(pian)及(ji)(ji)2.21萬片(pian)。

圖(tu)(tu)片(pian)來源(yuan)：招股書截圖(tu)(tu)

這令(ling)外界開(kai)始(shi)質疑柔(rou)(rou)宇(yu)(yu)科(ke)技柔(rou)(rou)性(xing)(xing)屏技術的獨(du)創(chuang)性(xing)(xing)、量產能力(li)以(yi)及獲客(ke)能力(li)等(deng)(deng)(deng)。下游終端(duan)廠商華為、三(san)星、小米等(deng)(deng)(deng)均未(wei)(wei)與柔(rou)(rou)宇(yu)(yu)達(da)成合作，公開(kai)承認合作的只有(you)中興，但后(hou)續動作并未(wei)(wei)披露。除手機外，柔(rou)(rou)宇(yu)(yu)科(ke)技還(huan)試圖將柔(rou)(rou)性(xing)(xing)屏應用(yong)于消費、體育(yu)賽事、會(hui)議等(deng)(deng)(deng)B端(duan)行業客(ke)戶(hu)中，但效果也不太明顯。多年(nian)來(lai)，柔(rou)(rou)宇(yu)(yu)科(ke)技一(yi)直未(wei)(wei)能找到真正(zheng)的市場需求(qiu)，也沒能等(deng)(deng)(deng)到柔(rou)(rou)性(xing)(xing)屏需求(qiu)的大爆發(fa)。

據(ju)悉，柔(rou)性屏幕主(zhu)(zhu)要有兩種(zhong)技(ji)(ji)術(shu)路線，一是京(jing)東方、TCL科技(ji)(ji)、三星等公司(si)主(zhu)(zhu)要拓展的多(duo)晶硅（LTPS）技(ji)(ji)術(shu)，市(shi)面上(shang)主(zhu)(zhu)要的折疊屏手機等產品幾(ji)乎都由這些公司(si)供應；另一種(zhong)則是柔(rou)宇科技(ji)(ji)自主(zhu)(zhu)研發的超低溫非硅制程集成技(ji)(ji)術(shu)（ULT-NSSP）。

劉自鴻曾介紹，上述兩種技術有著(zhu)本(ben)質(zhi)的(de)(de)不同(tong)。“ULT-NSSP技術比LTPS在(zai)量產(chan)(chan)能力(li)上更優秀，原因在(zai)于(yu)采用不同(tong)材料體(ti)系和(he)不同(tong)制程工(gong)藝(yi)，整體(ti)生(sheng)產(chan)(chan)流程大(da)為簡化，設備投資(zi)成本(ben)大(da)幅降低(di)，良率(lv)顯著(zhu)提高(gao)，產(chan)(chan)品彎(wan)折可靠性極強。相比而言，LTPS技術需要的(de)(de)溫(wen)度(du)比較高(gao)，工(gong)藝(yi)也比較復(fu)雜，導致全柔性屏(ping)可折疊屏(ping)幕的(de)(de)良率(lv)和(he)彎(wan)折可靠性非常低(di)，而且(qie)之前基(ji)本(ben)上只能做(zuo)曲面，可折疊的(de)(de)次(ci)數很有限。”

對于柔宇科技(ji)的技(ji)術路徑(jing)，中央財經大學中國企(qi)業研(yan)究中心研(yan)究員劉姝威曾在(zai)接受《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者采訪時強調，如果柔宇倒了，相關損失(shi)是多年(nian)都恢復不了的。“柔宇科技(ji)主導的ULT-NSSP技(ji)術路線可以使我國在(zai)全柔性顯示產(chan)業擁有完全自主知識產(chan)權，擺脫依賴(lai)國外主導技(ji)術路線的局面。”

公開資(zi)料顯(xian)示，劉姝威自(zi)2020年起任柔宇科技獨立董事。

柔宇科技如何自救？

由于(yu)自身“造(zao)血”能(neng)力不足，柔宇科(ke)技兩年前就爆發了欠薪問題。

2022年(nian)4月，當(dang)時(shi)還在柔(rou)宇科(ke)技(ji)任(ren)職的(de)(de)員(yuan)工告訴記者(zhe)，欠(qian)薪數月導致柔(rou)宇科(ke)技(ji)大批(pi)員(yuan)工離(li)職。“2022年(nian)開年(nian)以來，柔(rou)宇科(ke)技(ji)OA系統里的(de)(de)員(yuan)工人(ren)數不斷(duan)減少(shao)，已(yi)從1800人(ren)下(xia)降到700人(ren)左右(you)。”2023年(nian)底，深(shen)圳龍崗柔(rou)宇科(ke)技(ji)顯(xian)示基地更是聚集了一批(pi)討薪的(de)(de)員(yuan)工，“還欠(qian)我錢（工資）呢，而且不少(shao)。”當(dang)時(shi)一位被欠(qian)薪的(de)(de)柔(rou)宇員(yuan)工對記者(zhe)說，他已(yi)不抱希望(wang)。

企查查顯示，近日，柔宇科技(ji)新增1條被執(zhi)(zhi)(zhi)行(xing)(xing)人信息(xi)(xi)，執(zhi)(zhi)(zhi)行(xing)(xing)標的超1.49億元(yuan)。柔宇科技(ji)現(xian)存23條被執(zhi)(zhi)(zhi)行(xing)(xing)人信息(xi)(xi)，被執(zhi)(zhi)(zhi)行(xing)(xing)總金額超30億元(yuan)。

對于柔宇科(ke)技的困境，劉姝威(wei)曾在文章中歸(gui)結(jie)為兩(liang)點原因(yin)：第一(yi)，由于柔性屏(ping)產線2018年投產，部分應用創新技術研發(fa)成果近一(yi)兩(liang)年才完成，公司(si)還沒來得及開(kai)拓市(shi)場；其次，三(san)位創始(shi)人(ren)對開(kai)拓市(shi)場、創造(zao)現金流、保(bao)障公司(si)運營(ying)缺乏經驗(yan)。

柔宇(yu)科技(ji)(ji)官網(wang)上，還記錄著劉自(zi)鴻的(de)豪言(yan)：“公司開(kai)(kai)發了具有自(zi)主知識(shi)產權的(de)全(quan)柔性顯(xian)示(shi)技(ji)(ji)術(shu)和全(quan)柔性傳感技(ji)(ji)術(shu)……相信我們自(zi)主研(yan)發的(de)技(ji)(ji)術(shu)在未來將會成(cheng)為人機(ji)交互應(ying)用(yong)的(de)主流，并(bing)開(kai)(kai)啟新一代人機(ji)交互界面所帶來的(de)巨(ju)大(da)機(ji)遇和應(ying)用(yong)市(shi)場。”

理想(xiang)很豐(feng)滿，現實很骨感。截至目前，不僅柔(rou)宇科(ke)技的(de)柔(rou)性屏幕并(bing)未(wei)出現在(zai)任何一家主流(liu)手機(ji)廠商的(de)產品中，其自有品牌在(zai)公開(kai)渠道難(nan)覓(mi)蹤(zong)影，而劉自鴻本(ben)人也被限(xian)制高消費。

記者注意到(dao)(dao)(dao)，柔宇(yu)科(ke)技官網還寫著：來自國際權威機構的最新市場(chang)(chang)研(yan)究報告預計，到(dao)(dao)(dao)2027年，全球(qiu)印(yin)刷和(he)柔性電子產品(pin)市場(chang)(chang)規(gui)模將達到(dao)(dao)(dao)3300億(yi)美金(jin)，柔性顯示屏將成為主要的細分(fen)市場(chang)(chang)。

只是，柔(rou)宇科技還能等(deng)到那一天嗎？