每經AI快(kuai)訊，中國銀河04月01日發布研報稱：給予電力設備及新能源推薦（維持）評級。

最新(xin)觀點與投資建議：

電網：目前(qian)，全(quan)國已有北京、上海、河北、天津、山西等多個省市發布2024年重點項目名單。我們看(kan)好(hao)(hao)新能(neng)源長期向(xiang)好(hao)(hao)發展。重點關注(zhu)國(guo)電(dian)(dian)南瑞(rui)（600406.SH）、許繼(ji)電(dian)(dian)氣（000400.SZ）、特變電(dian)(dian)工（600089.SH），中國(guo)西(xi)電(dian)(dian)（601179.SH）、平高電(dian)(dian)氣（600312.SH）、四方股份（601126.SH）等。建議關注(zhu)國(guo)電(dian)(dian)南瑞(rui)、許繼(ji)電(dian)(dian)氣（000400.SZ）。

儲能：我們認為當(dang)前全球局勢(shi)復(fu)雜(za)變化將加速能源轉型(xing)，積極看待海外光儲市場(chang)需求，建議(yi)關注盈利較強、品(pin)牌渠道占(zhan)優(you)的(de)逆變器企業(ye)。國內(nei)2023年新型(xing)儲能裝機(ji)超45GWh成績亮(liang)眼，24年儲能依(yi)舊是(shi)增速最高(gao)賽(sai)道，高(gao)競爭與高(gao)增長(chang)共存，國內(nei)招標(biao)趨嚴，看好(hao)具備規模(mo)、品(pin)牌優(you)勢(shi)的(de)頭部企業(ye)以及(ji)建議(yi)提前關注長(chang)時儲能領域，如固德(de)威（688390.SH）、德(de)業(ye)股份（605117SH）、派能科(ke)技（688063.SH）、陽光電源（300274.SZ）等。

光伏(fu)：2023年(nian)裝機(ji)超(chao)預期(qi)(qi)(qi)，高基(ji)數(shu)下24年(nian)增速大(da)概率將下臺階。當前價格均處于歷(li)史低位，全產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)毛利(li)超(chao)跌至負值(zhi)，供給端出清信號已(yi)經(jing)頻(pin)現，積(ji)極看(kan)好24H1光伏(fu)迎(ying)來周期(qi)(qi)(qi)上行的(de)(de)機(ji)會(hui)。推(tui)薦成(cheng)本優勢(shi)大(da)、N型(xing)料出貨順利(li)的(de)(de)硅料企業(ye)(ye)，堅持看(kan)好HJT長期(qi)(qi)(qi)發展機(ji)會(hui)，建議關注與新(xin)技(ji)術(shu)綁定(ding)較(jiao)強(qiang)的(de)(de)輔材企業(ye)(ye)，如通威股份（600438.SH）、東方日升（300118.SZ）、協鑫科技(ji)（3800.HK）等。

鋰(li)電：最新(xin)碳酸(suan)鋰(li)價(jia)格探底回(hui)升(sheng)，產(chan)業(ye)鏈盈利(li)修復有(you)望實現。我們(men)預計2024年國內(nei)新(xin)能源(yuan)銷量(liang)1186萬輛(liang)，行業(ye)增速進(jin)一步下臺階至25%；海外市場滲透率提(ti)升(sheng)空間(jian)更大。未來競爭加劇下，建(jian)議關注前期調整較深、出海布局領先(xian)的材料企業(ye)，如(ru)當升(sheng)科技(ji)（300073.SZ）、容百科技(ji)（688005.SH）、天賜材料（002709.SZ）、貝特瑞等(deng)（835185.BJ）。

風(feng)電(dian)：彭博新(xin)(xin)能源財經近日發布數(shu)據(ju)顯示，2023年(nian)(nian)全球(qiu)風(feng)電(dian)新(xin)(xin)增(zeng)裝機容量(liang)為118GW，同(tong)(tong)(tong)增(zeng)36%。其中(zhong)(zhong)陸(lu)風(feng)107GW，同(tong)(tong)(tong)增(zeng)37%；海(hai)(hai)風(feng)11GW，同(tong)(tong)(tong)增(zeng)25%。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)市(shi)(shi)場77GW的(de)強勁裝機為主要貢(gong)獻，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)以外的(de)市(shi)(shi)場同(tong)(tong)(tong)比僅上升8%，但市(shi)(shi)場增(zeng)長即將(jiang)加(jia)速(su)。得益于(yu)美國(guo)(guo)通脹(zhang)削減法(fa)案(an)的(de)實(shi)施(shi)，近期美國(guo)(guo)風(feng)機訂單已(yi)有所增(zeng)長。在(zai)歐洲(zhou)風(feng)電(dian)項(xiang)目(mu)核(he)準改革的(de)影響下(xia)，德(de)國(guo)(guo)等國(guo)(guo)家(jia)已(yi)核(he)準的(de)風(feng)電(dian)項(xiang)目(mu)數(shu)量(liang)正在(zai)增(zeng)加(jia)，歐洲(zhou)國(guo)(guo)家(jia)將(jiang)在(zai)2024年(nian)(nian)新(xin)(xin)進行約(yue)50GW的(de)海(hai)(hai)上風(feng)電(dian)競(jing)標。近期，江蘇海(hai)(hai)風(feng)審批(pi)加(jia)速(su)、陽江青洲五、六、七項(xiang)目建(jian)設規劃批(pi)前(qian)公示，浙(zhe)江、河(he)北等(deng)省陸續發布24年重(zhong)點(dian)建(jian)設海風(feng)項(xiang)目清單，上海啟動5.8GW海風(feng)競配，其中深(shen)遠海4.3GW。我們(men)預計海風(feng)2024年/2025年新增(zeng)裝機(ji)10-12GW/16-20GW，深(shen)遠海趨勢不變。從風(feng)電行(xing)業全(quan)年角度看(kan)，重(zhong)點(dian)關注東方電纜（603606.SH）、天(tian)順(shun)風(feng)能（002531.SZ）、三一重(zhong)能（688349.SH）等(deng)。

風(feng)(feng)險(xian)提示：行(xing)業政策不及預期(qi)(qi)的風(feng)(feng)險(xian)；新技(ji)術進(jin)展不及預期(qi)(qi)的風(feng)(feng)險(xian)；資源品或零部件短缺導致原材料價格暴漲(zhang)(zhang)、企業經營困難的風(feng)(feng)險(xian)；海外政局動蕩(dang)、貿易(yi)環境惡化的風(feng)(feng)險(xian)。本(ben)周滬深300指數漲(zhang)(zhang)幅為-0.21%；創(chuang)業板指數漲(zhang)(zhang)幅為-2.73%；電(dian)(dian)新指數本(ben)周漲(zhang)(zhang)幅-1.25%，行(xing)業排名(ming)第18。按(an)照三級子行(xing)業拆分來(lai)看(kan)，鋰電(dian)(dian)池(chi)/綜合能源設備/輸(shu)變(bian)電(dian)(dian)設備漲(zhang)(zhang)幅前三，分別(bie)為0.99%/0.21%/-0.59%。

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(記者 張喜威)

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