每經記(ji)者｜楊建(jian)    每經編輯｜彭(peng)水萍     

（一）重要市場新聞

北京做(zuo)強低空(kong)(kong)經濟(ji)、加(jia)快發(fa)展(zhan)新(xin)質生產(chan)力(li)的(de)強烈信號進一步釋放。記者昨晚獲悉，北京市科(ke)委、中(zhong)(zhong)關村管委會聯(lian)合延(yan)(yan)慶區政府近日正式印發(fa)《關于促進中(zhong)(zhong)關村延(yan)(yan)慶園無人機(ji)產(chan)業創(chuang)新(xin)發(fa)展(zhan)行動方(fang)案(an)（2024-2026年）》。《行動方(fang)案(an)》提出，將支持(chi)中(zhong)(zhong)關村延(yan)(yan)慶園持(chi)續提升空(kong)(kong)間承載能力(li)，著(zhu)力(li)打(da)造北京市無人駕(jia)駛航(hang)空(kong)(kong)示范區，形成超百億元規模的(de)無人機(ji)產(chan)業集群，做(zuo)強北京低空(kong)(kong)經濟(ji)新(xin)興產(chan)業。

（二）宏觀新聞

3月29日，國(guo)(guo)務院(yuan)國(guo)(guo)資委全(quan)面(mian)深化改革領導小組(zu)召開2024年第一次全(quan)體會議。會議強(qiang)調，要完(wan)善國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企體制機制，打通(tong)發展戰略性(xing)新(xin)興(xing)產(chan)業、推(tui)(tui)動(dong)(dong)科技創新(xin)的堵點(dian)(dian)、斷(duan)點(dian)(dian)，構建新(xin)型生產(chan)關系，培育和(he)發展新(xin)質生產(chan)力。充分(fen)發揮委內外協調機制作用，加強(qiang)溝通(tong)協調，積(ji)極解決重點(dian)(dian)難點(dian)(dian)問題(ti)，倒排工期、加快推(tui)(tui)進(jin)(jin)，推(tui)(tui)動(dong)(dong)問題(ti)分(fen)層分(fen)類及時研(yan)究解決。在改革穿(chuan)透基層上(shang)狠下功夫，持續深化雙百行動(dong)(dong)、科改行動(dong)(dong)等(deng)專項工程，結(jie)合新(xin)一輪改革任務的特點(dian)(dian)，準(zhun)確把握各方(fang)(fang)面(mian)改革進(jin)(jin)度，有針(zhen)對性(xing)地開展督查督辦，切實調動(dong)(dong)各方(fang)(fang)面(mian)的積(ji)極性(xing)、主動(dong)(dong)性(xing)。

（三）機構觀點

融智(zhi)投(tou)資(zi)基金經理夏風光：近期市(shi)(shi)場(chang)(chang)走出了(le)先(xian)抑后揚(yang)態勢(shi)，上(shang)證綜指(zhi)下破3000點(dian)以后又快速的(de)(de)(de)(de)拉(la)回，收盤(pan)又回到(dao)了(le)3040點(dian)上(shang)方。這(zhe)是(shi)(shi)自探底2635之(zhi)后出現(xian)(xian)的(de)(de)(de)(de)連(lian)續第2周(zhou)指(zhi)數調(diao)(diao)整(zheng)，由(you)于(yu)自2635低(di)點(dian)之(zhi)后，市(shi)(shi)場(chang)(chang)連(lian)續出現(xian)(xian)了(le)5根周(zhou)陽線(xian)，經過這(zhe)兩周(zhou)的(de)(de)(de)(de)回調(diao)(diao)，市(shi)(shi)場(chang)(chang)或已完成(cheng)了(le)技術修正和整(zheng)固。從市(shi)(shi)場(chang)(chang)熱點(dian)來(lai)看。無(wu)論是(shi)(shi)低(di)空經濟還是(shi)(shi)上(shang)游(you)大(da)宗商品、高(gao)股(gu)息(xi)藍籌(chou)股(gu)等都維持了(le)相當(dang)的(de)(de)(de)(de)活躍，市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)人氣維持在(zai)較好的(de)(de)(de)(de)水平。目前(qian)看待(dai)市(shi)(shi)場(chang)(chang)要(yao)用大(da)格(ge)局的(de)(de)(de)(de)眼(yan)光，資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)重要(yao)性(xing)被(bei)放在(zai)了(le)前(qian)所未有(you)的(de)(de)(de)(de)位置，市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)底部就不(bu)能僅僅是(shi)(shi)短(duan)期的(de)(de)(de)(de)反彈。估值(zhi)水平回到(dao)去(qu)年(nian)(nian)年(nian)(nian)中的(de)(de)(de)(de)位置是(shi)(shi)中期的(de)(de)(de)(de)目標，二季(ji)度開局的(de)(de)(de)(de)行情或可(ke)(ke)以看高(gao)一線(xian)。4月(yue)份(fen)進(jin)入年(nian)(nian)報季(ji)的(de)(de)(de)(de)收官，也(ye)是(shi)(shi)一季(ji)度季(ji)報披露期。隨著宏觀面的(de)(de)(de)(de)回升(sheng)，行業景氣度方向和個股(gu)利潤的(de)(de)(de)(de)釋(shi)放都可(ke)(ke)能是(shi)(shi)下一步市(shi)(shi)場(chang)(chang)關注的(de)(de)(de)(de)重點(dian)，成(cheng)長股(gu)或將是(shi)(shi)二季(ji)度的(de)(de)(de)(de)主攻方向。

星石投資(zi)(zi)：短期(qi)(qi)調整有助于(yu)為后(hou)續行情蓄能(neng)。從歷(li)史數據看，4月份業績(ji)對(dui)于(yu)股(gu)價(jia)(jia)的(de)(de)解釋力度(du)(du)顯著(zhu)提升，隨著(zhu)業績(ji)公布期(qi)(qi)的(de)(de)到來(lai)，市(shi)場投資(zi)(zi)審(shen)美可(ke)(ke)能(neng)回歸業績(ji)端(duan)，股(gu)市(shi)內(nei)部分化可(ke)(ke)能(neng)會(hui)加(jia)大，需要關注(zhu)各(ge)個賽道的(de)(de)業績(ji)兌現度(du)(du)。中(zhong)期(qi)(qi)的(de)(de)角度(du)(du)看，積極因素(su)(su)仍(reng)在積累。一方面，預計國內(nei)政策(ce)和經(jing)濟都(dou)將進一步向好的(de)(de)方向發(fa)展(zhan)，疊加(jia)市(shi)場已經(jing)對(dui)中(zhong)長(chang)期(qi)(qi)因素(su)(su)進行了較(jiao)長(chang)時間的(de)(de)定價(jia)(jia)，今年(nian)經(jing)濟預期(qi)(qi)的(de)(de)好轉有望帶(dai)動股(gu)市(shi)企穩并延續反(fan)彈。另一方面，美聯儲降息預期(qi)(qi)稍緩的(de)(de)背景(jing)下(xia)，全球資(zi)(zi)金(jin)配(pei)置(zhi)再平衡可(ke)(ke)能(neng)意味著(zhu)相對(dui)估值偏低的(de)(de)A股(gu)具有一定的(de)(de)吸(xi)引(yin)力，海外資(zi)(zi)金(jin)可(ke)(ke)能(neng)成為重要的(de)(de)增量資(zi)(zi)金(jin)。

鴻(hong)涵投資：縮量反彈這(zhe)樣(yang)的(de)特征一是(shi)表明多頭實力不(bu)足、市(shi)場整(zheng)體(ti)仍是(shi)技術性反彈的(de)性質；二是(shi)大(da)盤(pan)藍(lan)籌品(pin)種的(de)上漲，并沒有把(ba)主(zhu)題成長類品(pin)種拖垮，這(zhe)樣(yang)特征春節后一直存(cun)在(zai)。結合以上兩(liang)點(dian)我們認為，從(cong)指數方面看20均線位是(shi)技術性壓(ya)力位，市(shi)場增量資金不(bu)足，AI科技的(de)炒作(zuo)已經退(tui)潮，向下市(shi)場調整(zheng)空間不(bu)大(da)，有向藍(lan)籌、低估值布局的(de)可能，注意(yi)把(ba)握。

（四）行業掘金

1、3月29日，民航局舉行推進低空經濟發展專題新聞發布會。在空域管理方面，民航局表示，將推動實現由現行在原有空域結構中協調劃設報告空域、監視空域和目視航線的做法，變為以空域分類為基礎全面優化低空資源使用效能，增加低空可飛空域。民航局編制了《限用類中型無人駕駛航空器系統型號合格審定指南(征求意見稿)》，目前正在抓緊修改完善將于近期正式發布。研究機構認為，低空經濟信息化的共識問題在于低空通信、感知、導航等保障能力不足，空域難以實現有效的管控和服務。傳統雷達面臨城市區域無法大規模部署的難題，通感一體化可以通過大規模天線陣列等技術實現對低空區域的網絡覆蓋，利用基站可組網的特性，為低空提供穩定、連續、高速可靠的無縫覆蓋通信網絡。概念股包括大富科技，航宇微，信科移動等。

2、據報道，日前，微軟與Open AI計劃定制建設一個數據中心項目，該項目旨在打造一臺AI超級計算機，命名為“Stargate（星際之門）”主要用于為OpenAI提供算力支持，成本預計達到千億美元，是目前一些傳統IDC成本的百倍。“星際之門”分為五個階段建設，規模較小的第四階段超級計算機計劃于2026年左右正式推出，其最終建設成本可能高達100億美元。微軟通過投資Open AI率先掌握算力軍備賽先發優勢，并且成為Open AI算力獨家提供商，相當于Open AI的成功將回流到微軟云服務業務中，趨勢形成后，亞馬遜、谷歌等海外其他云巨頭也紛紛加大對初創大模型公司的投資。未來算力軍備競賽升級加速，算力軍備競賽下全球產業鏈持續受益。概念股包括奧飛數據，勝宏科技，高瀾股份等。

3、據報道，3月29日，由中國網絡視聽協會、正午陽光、騰訊視頻共同發起的微短劇創作者支持計劃——“尋光創投計劃”正式啟動。該計劃旨在號召有創意、懂技術、有情懷的人才投身到微短劇行業，扶持更多影視創作人才，打造更多精品化內容。三方將在題材策劃、創作指導、制作拍攝、播出運營、宣推推優等全鏈條上提供支持幫助，為廣大創作者搭建一個多元、開放的創作空間。網絡視聽是全球最大最火爆、最有前途，且充滿活力的行業之一。而短劇尤其是微短劇以及延伸出來的網絡新型直播，是目前中國和全球網絡視聽最吸引人的風口。預計到2027年， 中國微短劇市場規模將突破1000億元大關。概念股包括華策影視，浙文互聯等。