每經(jing)記者｜趙(zhao)云    每經(jing)編(bian)輯｜彭水萍(ping)

剛過去的交易周（2.26-3.1），A股在連續兩周反彈后，出現了一定調整，但在樂觀的情緒面與北向資金大舉抄底之下，指數探底回升，周線收出第三根陽線。

滬(hu)指周K

從日線來看，則是非常典型的震蕩后“分歧轉一致”，已(yi)有突(tu)破平臺、繼續往(wang)上的勢頭。

滬指(zhi)日K

站在技術分析(xi)的角度(du)，下周的風險或許(xu)不如(ru)本周這般(ban)明顯，畢竟兩次下跌都在次日(ri)得到修復(fu)，給足了股民信心。

操作上，下周最需要的，其實是順勢而為——

如果繼續突破，那么積極參與的勝率很高，這不必多說；

如果有“假突破”的跡象，那么也應尊重市場，避免追漲殺跌等無謂操作。

但從消息面來看，下周其實是連漲3周之后，A股最關鍵的一周。

原因(yin)也是明牌的(de)，全國兩會(hui)的(de)時間(jian)窗(chuang)口開啟，很(hen)多邏輯(ji)面臨兌(dui)現和更新。

如下圖所示，2006年至今，上證指數上漲概率最高的是2月份，3月份則是傳統調整月。

據我們的(de)小(xiao)伙(huo)伴“道達號”分(fen)析(xi)，這背后的(de)邏(luo)輯(ji)其實也很清晰：2月(yue)份(fen)是(shi)市(shi)場對(dui)全國兩(liang)會的(de)預期窗(chuang)(chuang)口，2月(yue)份(fen)既(ji)是(shi)炒作政策預期的(de)窗(chuang)(chuang)口，又是(shi)機構調(diao)倉換股的(de)窗(chuang)(chuang)口，事件(jian)驅(qu)動和資金驅(qu)動很容易形成合力(li)。3月份之所以歷史調整的概率比較大，也是源于政策預期的落地，機構完成了調倉，并且有些漲幅過高的方向，可能會迎來均線回歸。

因此，主要(yao)有兩種應對思路：

第一，繞開政策邏輯，聚焦獨立的市場邏輯

第二，聚焦(jiao)全國兩會，發(fa)掘新(xin)名詞、新(xin)題材(cai)

當然(ran)，如果(guo)有本身預期不(bu)錯的題材，逢上了政策助攻，那便(bian)是好(hao)上加好(hao)了。

接下(xia)(xia)來，本文將帶大(da)家看看，下(xia)(xia)周還有哪些潛在的(de)催化。

一、下周大事前瞻

3月4日

1）中國人民政治協商會議第十四屆全國委員會第二次會議在北京召開

建議(yi)會(hui)議(yi)的主要議(yi)程是：聽取和(he)審議(yi)中(zhong)國(guo)人民政(zheng)治協商會(hui)議(yi)全(quan)(quan)國(guo)委員會(hui)常務委員會(hui)工(gong)(gong)作報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)和(he)全(quan)(quan)國(guo)政(zheng)協十四(si)屆(jie)一次會(hui)議(yi)以來(lai)提案工(gong)(gong)作情況(kuang)的報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)；列席(xi)中(zhong)華(hua)人民共和(he)國(guo)第十四(si)屆(jie)全(quan)(quan)國(guo)人民代表大會(hui)第二(er)次會(hui)議(yi)，聽取并(bing)討論(lun)政(zheng)府工(gong)(gong)作報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)及其(qi)他有(you)關報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)。

2）富時羅素指數擴容A股納入因子

按照富時羅(luo)素2023年8月(yue)3日公(gong)告，將于今年3月(yue)把2023年9月(yue)滬深港通擴容后新調入的A股的納入因子從12.5％提升至25％，調整(zheng)措(cuo)施將于3月(yue)4日生效，3月(yue)15日進行(xing)指數調倉。

3）國家統計局發布流通領域重要生產資料市場價格變動情況

此前，據對全國流通(tong)領(ling)域(yu)9大類50種(zhong)重要(yao)生(sheng)產資(zi)料市場價(jia)格(ge)的監測顯示(shi)，2024年(nian)2月上(shang)旬(xun)與1月下(xia)旬(xun)相比(bi)，20種(zhong)產品(pin)價(jia)格(ge)上(shang)漲，25種(zhong)下(xia)降，5種(zhong)持平。

3月(yue)5日

1）中華人民共和國第十四屆全國人民代表大會第二次會議，即十四屆全國人大二次會議，在北京召開。

2）北交所首份年報披露

從目前的預約情況來看，同享科技應該是最早披露的北交所上市公司。

3月8日

科創指數樣本進行一季度定期調整

當天收盤后，阿特斯(si)、航(hang)材股份、晶(jing)合(he)集成3只證(zheng)券將被調(diao)入科(ke)(ke)創50指數(shu)(shu)，中科(ke)(ke)飛測、芯動聯(lian)科(ke)(ke)、威邁斯(si)等10只證(zheng)券將被調(diao)入科(ke)(ke)創100指數(shu)(shu)。

3月9日

2月CPI、PPI數據發布

此前數(shu)據顯示，2024年(nian)1月(yue)份，受(shou)節(jie)日效應影響居(ju)民消費需求持續增(zeng)加(jia)，全國(guo)居(ju)民消費價(jia)格(ge)(ge)環比上(shang)漲0.3%；受(shou)上(shang)年(nian)同期春節(jie)錯(cuo)月(yue)高基數(shu)影響，全國(guo)居(ju)民消費價(jia)格(ge)(ge)同比下降(jiang)0.8%。

2024年1月份(fen)，全國工(gong)業生(sheng)(sheng)產者(zhe)出廠價(jia)格同比下(xia)降(jiang)2.5%，環比下(xia)降(jiang)0.2%；工(gong)業生(sheng)(sheng)產者(zhe)購進價(jia)格同比下(xia)降(jiang)3.4%，環比下(xia)降(jiang)0.2%。

市場方面，有三件事需關注：

387億元限售股解禁

Wind數據顯示，下(xia)周共有(you)43家公司限售股(gu)陸續解(jie)禁(jin)，合計解(jie)禁(jin)28.91億股(gu)，按3月1日收盤價(jia)計算，解(jie)禁(jin)總市值為387.66億元。

從解(jie)禁市(shi)值看，3月(yue)4日是解(jie)禁高峰期(qi)，16家公司解(jie)禁市(shi)值合計217.34億(yi)(yi)元，占下周(zhou)解(jie)禁規模的(de)56.06%。按3月(yue)1日收(shou)盤價計算，解(jie)禁市(shi)值居前三(san)位(wei)的(de)是：順控(kong)發(fa)展(zhan)(65.44億(yi)(yi)元)、四川黃金(jin)(52.66億(yi)(yi)元)、湘電股份(26.1億(yi)(yi)元)。

從個股解(jie)禁(jin)量(liang)看，解(jie)禁(jin)股數居(ju)前(qian)三位的是：順控發展(4.95億(yi)股)、國新能(neng)源(2.93億(yi)股)、寶鋼包裝(2.28億(yi)股)。

1.16萬億元逆回購到期

下周，中國人民銀行公開市場將有11640億(yi)(yi)元(yuan)逆回(hui)購到(dao)期，其中周一至(zhi)周五分別到(dao)期3290億(yi)(yi)元(yuan)、3840億(yi)(yi)元(yuan)、3240億(yi)(yi)元(yuan)、1170億(yi)(yi)元(yuan)、100億(yi)(yi)元(yuan)。

兩只新股上市

3月(yue)4日(ri)、5日(ri)，泓(hong)基集(ji)團、樂思(si)集(ji)團繼續(xu)申(shen)購(gou)；3月(yue)4日(ri)中(zhong)創股份、美(mei)新科技進行申(shen)購(gou)。3月(yue)8日(ri)，泓(hong)基集(ji)團、樂思(si)集(ji)團在港(gang)交所上市。

二、近期要聞盤點這幾天，發(fa)酵最多的消息有三(san)個：

1）國常(chang)會審(shen)議(yi)通過(guo)《推動(dong)大規模設備更新(xin)和消費(fei)品以舊(jiu)換新(xin)行動(dong)方案》

會議(yi)指(zhi)出，推動新(xin)(xin)一輪大(da)(da)規模設備更新(xin)(xin)和(he)消費(fei)品以舊(jiu)換新(xin)(xin)，是黨(dang)中(zhong)央著(zhu)眼(yan)于我國高質量發(fa)展大(da)(da)局作出的重(zhong)大(da)(da)決策(ce)。

要按照黨中央部署要求(qiu)，堅持(chi)市場為(wei)主、政府引導，堅持(chi)鼓(gu)勵先進(jin)、淘汰(tai)落后，堅持(chi)標(biao)準引領(ling)、有序(xu)提升，抓緊完善方(fang)案，精心(xin)組織實施，推動先進(jin)產能比重持(chi)續提升，高(gao)質(zhi)量耐用消費品更多進(jin)入居民生活，讓這項工作更多惠(hui)及(ji)廣大企業和消費者(zhe)。

要結(jie)合各類設(she)備(bei)和(he)消費品(pin)(pin)更新換代差異(yi)化需求，加大財稅、金融等(deng)政策支持，更好發揮(hui)能耗(hao)、排放、技術等(deng)標準的牽引作用，有序推進重點行業設(she)備(bei)、建筑和(he)市(shi)政基礎設(she)施領(ling)域設(she)備(bei)、交通運輸設(she)備(bei)和(he)老舊農業機(ji)械(xie)、教育醫(yi)療設(she)備(bei)等(deng)更新改造(zao)，積極開(kai)展汽車(che)、家電(dian)等(deng)消費品(pin)(pin)以舊換新，形(xing)成更新換代規模效應(ying)。

要落實全面(mian)節(jie)約戰(zhan)略，抓緊(jin)建立健全回收利(li)用體系，促進廢舊裝備(bei)再制(zhi)造，提升資源循環利(li)用水平。

2）卷瘋了！一天內9家車企降價促銷

感受到壓力的車企，正密集降價促銷。據紅星資本局，3月(yue)1日有9家車企官宣降價或開啟限時優惠，最高降價4.7萬元，其他福利最高價值約4萬元。

有專家(jia)預測，未來三年國內車價或降30%。車評(ping)人吳佩指出(chu)(chu)，車廠降價仿佛(fo)已進入踩踏狀態，大(da)家(jia)爭先恐(kong)后(hou)地往安全(quan)出(chu)(chu)口沖，合理利潤、未來發展都顧不(bu)上了。只有等這(zhe)(zhe)一(yi)波恐(kong)慌式降價過去后(hou)，活下來的才有空(kong)喘(chuan)口氣(qi)。但經(jing)歷了這(zhe)(zhe)一(yi)波降價風潮，價格(ge)體系也許不(bu)會回到(dao)過去的狀態，微利經(jing)營(ying)或將成為常(chang)態。

3）住建部：加快推動保障性住房項目開工建設

住房(fang)(fang)城鄉建設(she)部(bu)日前在(zai)陜(shan)西省西安市(shi)召(zhao)開全國保(bao)障(zhang)性住房(fang)(fang)建設(she)工作(zuo)現場會。會議要(yao)求(qiu)，各地(di)要(yao)充分認識(shi)保(bao)障(zhang)性住房(fang)(fang)建設(she)對惠民生、穩投資、促轉型的重要(yao)意義，增強工作(zuo)的責(ze)任感和使命感，明確時間表、路線圖、責(ze)任人，加(jia)快推動項目開工建設(she)，看準了就抓緊(jin)干。

會議(yi)強調，加大保(bao)(bao)障性住房建設和供給，有(you)利于加快(kuai)構建房地(di)產發展新模式，完善“保(bao)(bao)障+市場”的住房供應體系，滿(man)足工(gong)薪(xin)收入群體剛性住房需求。同時，要加快(kuai)謀(mou)劃(hua)(hua)第(di)(di)二批(pi)(pi)及(ji)后(hou)續項(xiang)目，第(di)(di)二批(pi)(pi)項(xiang)目要按規定抓緊上報，并做好后(hou)續項(xiang)目謀(mou)劃(hua)(hua)和儲(chu)備，加快(kuai)形成“實施(shi)一批(pi)(pi)、儲(chu)備一批(pi)(pi)、謀(mou)劃(hua)(hua)一批(pi)(pi)”的項(xiang)目滾動推進機制。

海外市場方面：

美股延續強勢，科技股重拾升勢。標普500指數周五收于5100點，為今年以來第15次創紀錄新高，周漲近1%，2月份漲逾5%，為連續四個月上漲。

英偉達漲4%，領(ling)漲超大(da)盤股，最新收盤市值站上2萬億美元關口。

AI服務器需(xu)求激增(zeng)，戴爾科技大漲(zhang)近32%。

納(na)斯(si)達(da)克100指(zhi)數上(shang)漲(zhang)1.4%，芯(xin)片制(zhi)造商指(zhi)數升逾4%。納(na)斯(si)達(da)克100指(zhi)數周漲(zhang)幅超(chao)2%。

日本股市也漲勢如虹，日經225指數周漲2.08%再創新高，4萬點關口近在咫尺，連續第五周上漲。

就經(jing)濟基(ji)(ji)本面而言，日(ri)本經(jing)濟終于擺脫通(tong)縮，導致(zhi)資產價格普(pu)遍上漲(zhang)，支撐(cheng)了市場情緒(xu)。美國銀行2月的亞洲(zhou)基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理調查顯示，基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理們“對日(ri)本股市的樂觀情緒(xu)依然毫發無損(sun)”。

值得一提的是，整(zheng)個2月份(fen)來看，全(quan)球股(gu)(gu)市普(pu)漲，但港(gang)股(gu)(gu)> A股(gu)(gu)>美(mei)歐——雖然漲幅(fu)最夸張的資(zi)產是(shi)比特幣。

三、本(ben)周盤面(mian)回顧

指數表(biao)現：科創50、北證50領(ling)漲，紅利指(zhi)數調整，提示市場風(feng)險偏(pian)好(hao)加強

領漲領跌(die)板塊

漲跌家數、漲跌停家數、市場量能

本(ben)周累計上漲家(jia)數:下跌家(jia)數→3796:1470

個股周漲、跌幅榜

公(gong)募基金本周盈(ying)虧榜

北向資金：單周加倉235億，連續5周凈(jing)買(mai)入

Wind數據顯示，北向資金周(zhou)五(wu)全天凈賣出53.34億(yi)元。

本周北向資金累計加倉超235億元，連續5周凈買入。

數據顯示(shi)，3月(yue)1日(ri)（周五）北向資金凈買入格力電(dian)(dian)器(qi)3.22億(yi)元(yuan)(yuan)位居榜首，同屬(shu)家用電(dian)(dian)器(qi)板塊的美的集團凈買入額(e)為1.77億(yi)元(yuan)(yuan)；皆來自電(dian)(dian)子行(xing)業的中微公司、京(jing)東方A，加倉額(e)均超(chao)2億(yi)元(yuan)(yuan)。

賣出(chu)一側，隆(long)基綠能凈賣出(chu)4.82億元，東方(fang)財富、歐菲光和中(zhong)興通訊凈賣出(chu)額均超(chao)3億元。

周(zhou)度（2月26日(ri)至3月1日(ri)）表現看，同屬家用電(dian)器板(ban)塊的(de)美的(de)集團和格力(li)電(dian)器凈買入(ru)額分別為12.6億元(yuan)、9.5億元(yuan)；賽力(li)斯、北(bei)方華創、貴州茅臺(tai)、寧(ning)德(de)時代(dai)和中微公司加倉額均超5億元(yuan)。

賣(mai)出方面，大秦鐵路凈賣(mai)出額(e)為7.55億元(yuan)。方正證券、東(dong)方財富、歐菲光、中(zhong)興通訊(xun)、隆基綠能、中(zhong)國電信和立訊(xun)精密凈賣(mai)出均超4億元(yuan)。

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