每經(jing)記(ji)者｜趙(zhao)云    每經(jing)編輯｜肖芮冬     

讀者朋(peng)友(you)們，新年好！

剛過(guo)去的(de)交易(yi)周（2023.12.25~2023.12.29），A股(gu)前半(ban)周調整(zheng)、后半(ban)周連續(xu)反彈，滬指(zhi)收(shou)復2900點，大有繼續(xu)收(shou)復3000點的(de)勢頭。

明天(tian)（1月(yue)2日）將迎(ying)來新年首個交(jiao)易(yi)日，開(kai)門紅是否會(hui)如期而至呢(ni)？

先說結論：預期(qi)反彈持續(xu)的仍是(shi)主(zhu)流(liu)，但反彈不(bu)會是(shi)一條直(zhi)線向上沖，更(geng)可(ke)能是(shi)在(zai)震蕩中(zhong)上行。因此可(ke)以抱著樂觀的態度，持續(xu)關注情(qing)緒面(mian)及資金面(mian)的臨盤變化(hua)。

景順長城基金表(biao)示，總體來看(kan)，當前經濟和(he)(he)企(qi)業盈利均處于(yu)周期(qi)底(di)部，2024年大(da)概率延續復蘇，復蘇強度將決定普漲(zhang)或結構(gou)性(xing)行情。另外，A股寬基指數的絕對和(he)(he)相(xiang)對估值(zhi)均位(wei)于(yu)歷史相(xiang)對低位(wei)，估值(zhi)修復空間較大(da)。往前看(kan)，對市場保持樂觀(guan)和(he)(he)耐心(xin)，積極關(guan)注結構(gou)性(xing)機會。

當前的A股有多“便宜”？

數(shu)據顯示，截至上(shang)周五收盤，上(shang)證指數(shu)動態市盈(ying)率為11.09倍，相比2008年2月16日滬指1664點時(shi)的整體估值(zhi)低了17%。

2008年2月16日(ri)的滬(hu)指(zhi)1664點是上一輪熊市的最底部。統(tong)計(ji)數據(ju)顯示，滬(hu)深300指(zhi)數當(dang)前的動態(tai)估(gu)值為(wei)(wei)10.51倍，比滬(hu)指(zhi)1664點時(shi)(shi)(shi)低18%；上證50指(zhi)數當(dang)前的動態(tai)估(gu)值為(wei)(wei)9.2倍，相(xiang)比滬(hu)指(zhi)1664點時(shi)(shi)(shi)低28%；中證800指(zhi)數的當(dang)前估(gu)值為(wei)(wei)11.36倍，相(xiang)比滬(hu)指(zhi)1664點時(shi)(shi)(shi)低12%。

A股(gu)當(dang)前(qian)的估值(zhi)(zhi)與上(shang)一(yi)輪牛市泡沫期相(xiang)比更是(shi)低了(le)(le)近一(yi)半。統計數(shu)(shu)據顯示，在(zai)2015年6月12日滬(hu)指(zhi)為(wei)5178點(dian)時，上(shang)證(zheng)指(zhi)數(shu)(shu)對應的動態估值(zhi)(zhi)為(wei)21.32倍(bei)，而當(dang)前(qian)上(shang)證(zheng)指(zhi)數(shu)(shu)對應的動態估值(zhi)(zhi)僅為(wei)11.09倍(bei)，這意(yi)味著A股(gu)相(xiang)比上(shang)一(yi)輪高(gao)峰時期便宜了(le)(le)近一(yi)半。代表(biao)藍(lan)籌股(gu)的滬(hu)深300核心指(zhi)數(shu)(shu)相(xiang)比5178點(dian)時便宜了(le)(le)46%；代表(biao)中(zhong)小(xiao)股(gu)票的中(zhong)小(xiao)綜指(zhi)的最新(xin)估值(zhi)(zhi)為(wei)20.07倍(bei)，而上(shang)輪高(gao)點(dian)對應的估值(zhi)(zhi)為(wei)85倍(bei)，中(zhong)小(xiao)股(gu)票的估值(zhi)(zhi)縮水了(le)(le)近77%。

當然，“便宜”只能說明(ming)買入有不錯(cuo)的性(xing)價比，卻不能預言增量(liang)資金什(shen)么時(shi)候會(hui)大規(gui)模(mo)入場。就(jiu)像2023年(nian)最后三個交易日出現連續反彈(dan)前，市場基本處于整體縮(suo)量(liang)，僅部分大資金“越跌(die)越買”的狀態。

但隨著年關跨過，積極因素正逐漸顯現。

源達證券表示，近些年(nian)A股市(shi)場(chang)在(zai)每年(nian)春季及前后會周期性出現(xian)階段行情投資機會，一般被稱為“春季躁動(dong)”。究其原因，主要(yao)受(shou)以下幾個因素影響：

春季(ji)處于(yu)經濟數據及業績真(zhen)空(kong)期，股票市場受基本面影響減少(shao)；

在資(zi)金層面(mian)，年(nian)初市場流動性較寬松，資(zi)金回流股市；

在政(zheng)策層(ceng)面(mian)，市場預期政(zheng)策利(li)好股市，資金博(bo)弈提前布(bu)局；

在(zai)情緒(xu)層面(mian)，春節假日過后，市場情緒(xu)整(zheng)體(ti)偏積極樂觀，資(zi)金主動(dong)布(bu)局(ju)新一年投資(zi)方向。

華(hua)福證券(quan)則表示，一方面(mian)，此前各項(xiang)有(you)利政策(ce)效果將陸續(xu)釋(shi)放(fang)，推動經濟平穩回升(sheng)實現新(xin)年良好開(kai)局(ju)。另一方面(mian)，包括匯金(jin)公司在(zai)內的各項(xiang)耐(nai)心資(zi)本開(kai)始增持(chi)，保險公司、社保基金(jin)等長期(qi)資(zi)金(jin)有(you)望加碼入市。

此外(wai)近(jin)期(qi)國債利(li)率(lv)持續下行(xing)(xing)，國有大行(xing)(xing)再度下調(diao)存款利(li)率(lv)，為未來降(jiang)息打(da)開空間。因此，2024年“春季躁(zao)動”情(qing)非常值得期(qi)待(dai)。

那么，站在樂觀的預期之上，明天乃至新的一周，哪些大事可能影響盤面？

先看這(zhe)幾天已經(jing)發酵的——

工信部：前瞻布局未來產業 開辟人工智能、人形機器人、量子等未來產業新賽道

1月(yue)1日，工(gong)信部(bu)黨組(zu)在《求是》雜志撰文稱，產業結構優(you)化升(sheng)級是新型工(gong)業化的內在要求。堅(jian)持新老(lao)并舉，推動制(zhi)造業加快邁向價值(zhi)鏈中高端。

改造提升傳(chuan)統(tong)產(chan)業(ye)，完善推(tui)動傳(chuan)統(tong)制(zhi)造業(ye)改造提升的政策措施，廣泛應(ying)用數智技術、綠色(se)技術，加快傳(chuan)統(tong)產(chan)業(ye)轉型升級(ji)，加強質量(liang)品牌建(jian)設，讓傳(chuan)統(tong)產(chan)業(ye)“老樹(shu)發新(xin)芽”。

鞏(gong)固提(ti)升優勢產(chan)(chan)(chan)業，加強新(xin)技術新(xin)產(chan)(chan)(chan)品創新(xin)迭代，完善產(chan)(chan)(chan)業生(sheng)態，增(zeng)強高鐵、電力裝備、通信設備等領域全(quan)產(chan)(chan)(chan)業鏈優勢，打造(zao)更(geng)多“中國(guo)制造(zao)”名片。

培育壯大(da)新興(xing)產業(ye)(ye)(ye)，用(yong)好國內大(da)市(shi)場(chang)和豐富應用(yong)場(chang)景，系統推進技(ji)術創新、規模化發(fa)展和產業(ye)(ye)(ye)生態建(jian)設，推動新一代信息技(ji)術、智能網聯(lian)汽車、航空(kong)航天、生物制造、安全應急裝備(bei)等新興(xing)產業(ye)(ye)(ye)健康有序(xu)發(fa)展，加(jia)快北斗產業(ye)(ye)(ye)發(fa)展和規模應用(yong)。前瞻布局未來產業(ye)(ye)(ye)，加(jia)強政(zheng)策引導，開辟人(ren)工智能、人(ren)形機器人(ren)、量子等未來產業(ye)(ye)(ye)新賽道，構筑未來發(fa)展新優勢。

推動(dong)先(xian)進制造(zao)業(ye)與現代服務業(ye)深(shen)度融合，加快發展(zhan)工業(ye)設計(ji)等(deng)(deng)生產性服務業(ye)，培育服務型制造(zao)等(deng)(deng)新業(ye)態新模(mo)式。發揮高新區(qu)等(deng)(deng)產業(ye)園區(qu)作用，實施先(xian)進制造(zao)業(ye)集群(qun)發展(zhan)專項(xiang)行動(dong)，推動(dong)制造(zao)業(ye)在國(guo)內有序(xu)轉移，推動(dong)形成(cheng)優勢互(hu)補、高質量(liang)發展(zhan)的(de)區(qu)域經濟布局。

12月份中國制造業采購經理指數為49%

2023年12月(yue)31日(ri)，國家統計局數(shu)據(ju)顯示，12月(yue)份(fen)，制造(zao)業采購(gou)經理指(zhi)數(shu)（PMI）為(wei)(wei)49.0%，比(bi)上月(yue)下降0.4個(ge)百(bai)分點。非制造(zao)業商務活動(dong)指(zhi)數(shu)為(wei)(wei)50.4%，比(bi)上月(yue)上升(sheng)0.2個(ge)百(bai)分點；綜合(he)PMI產(chan)出(chu)指(zhi)數(shu)為(wei)(wei)50.3%，比(bi)上月(yue)微(wei)落0.1個(ge)百(bai)分點，我國經濟總體產(chan)出(chu)景氣水平保持(chi)穩定。

《企業數據資源相關會計處理暫行規定》已正式實施

按照2023年8月(yue)財政部印發(fa)的《企業數據資源(yuan)相關會計處理(li)暫行規(gui)定》，從2024年1月(yue)1日起，數據資源(yuan)被視為一(yi)種資產納入財務報表(biao)。

數據(ju)(ju)要素越來越受(shou)到政策方面的關(guan)注(zhu)。前不久，國家發展改革委還就《“數據(ju)(ju)要素×”三年行(xing)動計劃（2024—2026年）（征(zheng)求意(yi)見稿）》公開征(zheng)求意(yi)見。

據證券(quan)時報·數(shu)據寶統計(ji)，A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)中(zhong)涉及(ji)數(shu)據要(yao)素概(gai)念(nian)的股(gu)票數(shu)量較多。2023年數(shu)據要(yao)素概(gai)念(nian)股(gu)年內(nei)平均上漲18.12%，大(da)幅度跑贏市(shi)(shi)場(chang)，中(zhong)文在線、中(zhong)國科傳、財富(fu)趨勢股(gu)價(jia)翻倍，年內(nei)分別上漲130.95%、124.42%和(he)100.54%。

2023年A股上市公司回購家數創歷史新高

Choice數(shu)據顯示，2023年有1370家(jia)上(shang)市公司實施回購，回購家(jia)數(shu)創(chuang)出(chu)歷史新(xin)高(gao)，累(lei)計回購金額超868億元(yuan)。

數(shu)量上相比去年同(tong)期的(de)1159家(jia)(jia)增加了211家(jia)(jia)，但(dan)回購(gou)股數(shu)有所下(xia)降(jiang)，由去年同(tong)期的(de)114.61億股降(jiang)至今年的(de)88.34億股。

從回(hui)購金(jin)額(e)(e)來看(kan)，有9家公司回(hui)購金(jin)額(e)(e)超(chao)過10億(yi)元(yuan)。其中(zhong)，榮(rong)盛(sheng)石化回(hui)購額(e)(e)位居(ju)榜首，金(jin)額(e)(e)達25.57億(yi)元(yuan)，格力電器、牧原股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)回(hui)購額(e)(e)均超(chao)20億(yi)元(yuan)。此外，寶鋼股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、海(hai)爾智(zhi)家、鹽湖(hu)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、韋爾股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、海(hai)康威視、中(zhong)聯重科回(hui)購金(jin)額(e)(e)均超(chao)10億(yi)元(yuan)，九安醫療、上海(hai)萊士、順豐(feng)控股(gu)(gu)(gu)、梅花生物(wu)回(hui)購額(e)(e)皆超(chao)9億(yi)元(yuan)。

券商1月十大金股，中字頭成熱門標的

從16家券商(shang)已發布(bu)的金(jin)股(gu)來(lai)看，中(zhong)(zhong)國(guo)移動、中(zhong)(zhong)國(guo)海油、中(zhong)(zhong)國(guo)神華、中(zhong)(zhong)國(guo)銀(yin)河、中(zhong)(zhong)際旭(xu)創分別被(bei)兩(liang)家券商(shang)列入金(jin)股(gu)名單。

行業方面，6家(jia)券(quan)商(shang)金股(gu)中(zhong)包括煤(mei)(mei)炭行業個(ge)股(gu)，分別(bie)為中(zhong)國神(shen)華、山西(xi)焦煤(mei)(mei)、陜西(xi)煤(mei)(mei)業、金盤科(ke)技、廣(guang)匯能源、平煤(mei)(mei)股(gu)份、兗礦能源。8家(jia)券(quan)商(shang)個(ge)股(gu)包括醫(yi)(yi)療醫(yi)(yi)藥(yao)個(ge)股(gu)，分別(bie)為金域(yu)醫(yi)(yi)學(xue)、神(shen)州細胞、澤璟制藥(yao)-U、天壇生物、邁(mai)瑞醫(yi)(yi)療、金域(yu)醫(yi)(yi)學(xue)、新產業、亞輝龍、賽(sai)托生物、東誠藥(yao)業、方盛制藥(yao)。

光伏、鋰電(dian)等新能源方面，分別有寧德時代、固德威、天齊鋰業、陽(yang)光電(dian)源、新宙邦(bang)、國軒高科入選，消費(fei)白(bai)酒(jiu)則有貴州(zhou)茅臺、古(gu)井貢酒(jiu)、瀘州(zhou)老(lao)窖(jiao)、百潤股份。

再看本周內(nei)將(jiang)發生(sheng)的——

央行公開市場將有26640億元逆回購到期

因周(zhou)一(yi)（1月1日）為(wei)元(yuan)(yuan)旦節假期(qi)(qi)，當(dang)日到(dao)期(qi)(qi)資金(jin)全部順延到(dao)節后(hou)，周(zhou)二至周(zhou)五分別到(dao)期(qi)(qi)10060億元(yuan)(yuan)、5720億元(yuan)(yuan)、6000億元(yuan)(yuan)、4860億元(yuan)(yuan)。

1月2日，中證A50指數正式發布

該指數選取50只(zhi)各行(xing)業市值最大的證(zheng)券作為(wei)指數樣本，行(xing)業分布(bu)較為(wei)均(jun)衡，更全面刻(ke)畫各行(xing)業代表(biao)性龍頭(tou)上(shang)市公(gong)司證(zheng)券的整體表(biao)現。

本周有3只新股發行

具體來(lai)看，1月(yue)2日(ri)發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)是(shi)西典(dian)新能、雪(xue)祺(qi)電氣，1月(yue)3日(ri)發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)是(shi)云星(xing)宇(yu)。其(qi)中，西典(dian)新能發(fa)(fa)(fa)行(xing)價29.02元(yuan)(yuan)，將在(zai)滬市主(zhu)板上(shang)市；雪(xue)祺(qi)電氣發(fa)(fa)(fa)行(xing)價15.38元(yuan)(yuan)，將在(zai)深市主(zhu)板上(shang)市；云星(xing)宇(yu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)價4.63元(yuan)(yuan)，將在(zai)北(bei)交所上(shang)市。

1月4日，美聯儲公布貨幣政策會議紀要

2023年12月14日，美(mei)聯(lian)儲(chu)公布(bu)了12月利率決(jue)議。聯(lian)邦公開市場(chang)委員會（FOMC）以一(yi)致同意(yi)的(de)方(fang)式(shi)決(jue)定維持利率區間在(zai)5.25%-5.50%。美(mei)聯(lian)儲(chu)主席鮑威(wei)爾在(zai)新聞發布(bu)會上表示，利率已經(jing)(jing)接近(jin)峰值，對放寬貨幣政(zheng)策的(de)討論已經(jing)(jing)開始。點陣圖顯(xian)示，委員會成員預計2024年將至少降息三(san)次(ci)。

1月5日，美國非農就業報告將發布

投(tou)資者對經(jing)濟軟著陸(lu)的(de)希望將在(zai)(zai)得到考驗。此(ci)外，美國企業也將在(zai)(zai)未來幾周(zhou)內開始公布第四季度業績。

同一天，純電轎車吉利銀河E8上市，支持衛星通信。

衛(wei)星(xing)通信板塊后續催(cui)化事(shi)件還有(you)很多，比如：

吉利(li)(li)將于2024年初發射(she)包含“吉利(li)(li)銀河號”和“遠程觀星號”等在內的02組(zu)11顆衛星，進一步完善吉利(li)(li)“天地一體化”智(zhi)能(neng)出行生態。

榮耀(yao)官(guan)方宣布，榮耀(yao)將于2024年1月(yue)10日至11日召開Magic 6系列旗(qi)艦(jian)新品及MagicOS 8.0發(fa)布會。Magic 6系列手機將搭(da)載鴻燕(yan)衛星通信(xin)(xin)技術，支(zhi)持(chi)通話(hua)和短信(xin)(xin)。

三星Galaxy S24系列(lie)將于2024年1月17日登場：回歸雙處(chu)理器戰略，搭載衛星通訊技術。

山西證(zheng)券高宇洋表示，手機直(zhi)連衛星(xing)能在(zai)短時間(jian)內快速(su)提升衛星(xing)通信的市場滲透率，帶(dai)動相關硬件供(gong)應(ying)商及服(fu)務提供(gong)商業績增長，加快我國(guo)衛星(xing)產業技(ji)術積累，有望成為(wei)未來衛星(xing)互(hu)聯(lian)網的主要應(ying)用模式。

最后，來回顧2023年最后一周的盤面。

主要指數表現：紅利指數收跌，說明市場風格正由防守轉進攻

重點指數細節

創業板指日K

滬指日K

領漲領跌板塊：賽道看光伏，小盤看MR

漲跌家數及量能

個股周漲、跌幅榜

每日漲跌停家數

北向資金：大筆加倉隆基綠能、五糧液

Wind數據(ju)顯示，北向資金(jin)上周五(wu)全天凈(jing)賣出5.66億元。

整(zheng)周(zhou)來看，北向資金合計(ji)(ji)凈(jing)買入186.7億(yi)元（注：僅有后(hou)半周(zhou)3天北向資金進行(xing)交易）。整(zheng)個12月，北向資金累計(ji)(ji)減倉近130億(yi)元。

回顧(gu)2023年(nian)，北向(xiang)資金在(zai)1月一度猛(meng)烈加倉超過1400億(yi)元(yuan)(yuan)，年(nian)內買(mai)賣總(zong)額達(da)25萬億(yi)元(yuan)(yuan)，累計凈買(mai)入(ru)437億(yi)元(yuan)(yuan)，為2014年(nian)以來連續十年(nian)凈買(mai)入(ru)。

周(zhou)度（12月25日(ri)(ri)至29日(ri)(ri)）表現看(kan)，“光伏茅”隆基綠能、五糧液加倉均(jun)(jun)超8億元，TCL科技、貴州茅臺(tai)凈買入(ru)額均(jun)(jun)超6億元。

賣出方面，長安汽車遭(zao)減倉11.08億元(yuan)，歐(ou)菲光、中國石油凈賣出均超4億元(yuan)。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211298090733