每經(jing)記者｜肖(xiao)世清    每經(jing)編輯(ji)｜廖丹  ;  

10月(yue)20日，央行授權(quan)全國銀行間同(tong)業拆借中心(xin)公布(bu)，最新一期(qi)貸款市場報價利率（LPR）：1年期(qi)LPR為3.45%，5年期(qi)以上(shang)LPR為4.2%，均與上(shang)月(yue)持平(ping)。至此，LPR已連續兩(liang)個月(yue)“按兵不動”。

由(you)于本月(yue)央行開(kai)展(zhan)中(zhong)期借貸(dai)便(bian)利(li)操作(zuo)（MLF）時，利(li)率(lv)仍維(wei)持2.5%。多位市場分析人(ren)士就(jiu)曾指出，LPR是在(zai)MLF基礎上(shang)加點而(er)來(lai)，一般情況下，如果MLF中(zhong)標利(li)率(lv)未變，LPR將維(wei)持不變。

光大(da)銀(yin)行金融市(shi)場部(bu)宏觀研究員周茂華(hua)對(dui)記者表示，10月LPR報價利率保(bao)持(chi)穩定，主要是10月政策利率保(bao)持(chi)穩定，部(bu)分銀(yin)行仍面臨凈(jing)息差壓力，實(shi)體(ti)經(jing)(jing)濟復蘇表現整體(ti)理(li)想。從(cong)8、9月公布的數據(ju)看，居民和企業信心持(chi)續恢復，實(shi)體(ti)經(jing)(jing)濟融資需求回(hui)暖(nuan)，加上積(ji)極宏觀政策效果仍有(you)望(wang)進一步釋放，短期進一步降(jiang)低(di)實(shi)體(ti)經(jing)(jing)濟融資成(cheng)本(ben)迫切性下降(jiang)。

招聯(lian)首席研究員(yuan)董希淼認為，本(ben)月LPR與上月持平(ping)，符(fu)合預期。LPR維持不變，也有(you)助于銀(yin)行保持息差基本(ben)穩定，將(jiang)凈(jing)利潤增速維持在合理水平(ping)，從而增強長遠發展的穩健性和服務實體經濟能力。

東方金(jin)誠首席宏觀分(fen)析師王青(qing)指出，10月(yue)兩個期(qi)限(xian)品種LPR報價不變，符合市場預期(qi)，主要(yao)原因是在當月(yue)MLF操作(zuo)利率保持穩定的背景下，當前報價行下調(diao)LPR報價加(jia)點的動力不足(zu)。

王(wang)青還表示，當前銀行(xing)也缺乏下(xia)調(diao)LPR報價加(jia)點的動(dong)力。一(yi)方(fang)面(mian)，近期銀行(xing)資金成本(ben)上升(sheng)明顯；另一(yi)方(fang)面(mian)，當前銀行(xing)正在下(xia)調(diao)存量首套(tao)房貸(dai)利率，平均降(jiang)幅高(gao)達0.72個百(bai)分點。這不可避免地會對銀行(xing)利息收入帶來(lai)一(yi)定影(ying)響。

預測未來是否還(huan)有(you)降息(xi)空(kong)間(jian)，王青(qing)表示，三季度經濟運行回暖，但距離常態(tai)增長水(shui)平(ping)還(huan)有(you)一段距離。接下(xia)來宏觀政策將(jiang)繼續(xu)用力，乘勢而上，著力擴大內(nei)需；加之當前物價水(shui)平(ping)偏(pian)低，考慮價格因素(su)后的企業(ye)實際融資成(cheng)本偏(pian)高，未來MLF操(cao)作利率還(huan)有(you)下(xia)調(diao)的空(kong)間(jian)。這樣來看，短期(qi)內(nei)不能(neng)完全排除MLF利率下(xia)調(diao)帶動LPR報價跟進調(diao)整(zheng)的可能(neng)。

王(wang)青強調(diao)，更為(wei)重要的(de)是(shi)，為(wei)推動樓(lou)市企穩(wen)回暖，新發放(fang)居民房貸利率(lv)(lv)整體上或仍需進一步下(xia)調(diao)。“我們判(pan)斷，未來5年期(qi)LPR報(bao)價(jia)還有30至(zhi)40個基(ji)點（0.3至(zhi)0.4個百分(fen)點）的(de)下(xia)行空間。這意味著未來即(ji)使MLF操作利率(lv)(lv)保持不變(bian)，5年期(qi)LPR報(bao)價(jia)單獨(du)下(xia)調(diao)的(de)可能性也比較(jiao)大。至(zhi)于保持銀行凈息差基(ji)本穩(wen)定，將主要依靠(kao)合(he)理(li)下(xia)調(diao)存款利率(lv)(lv)等方式解決。”