每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏官紅    

近期，網絡(luo)上傳言，牧原股(gu)(gu)份(fen)（SZ002714，股(gu)(gu)價36.03元，市值1969億元）內(nei)部(bu)將(jiang)實行承包制度，自育自繁自養模式或將(jiang)調整。同時，網絡(luo)有傳言稱(cheng)牧原股(gu)(gu)份(fen)“大(da)規模裁員”。

10月9日下午，牧原股(gu)(gu)份管理(li)層集(ji)中對上(shang)(shang)述傳言進行(xing)(xing)了回(hui)應(ying)，澄(cheng)清(qing)了當中的不實(shi)之處。“網上(shang)(shang)一(yi)些言論對公司試點內部(bu)承(cheng)包制，作(zuo)了不準確(que)和(he)不符合實(shi)際情況(kuang)的解讀。”牧原股(gu)(gu)份董秘(mi)秦軍和(he)養豬生(sheng)產首席運(yun)營(ying)官李(li)彥朋回(hui)應(ying)了網絡傳言對承(cheng)包制的評(ping)價，二者的概念和(he)實(shi)際運(yun)營(ying)均有出入和(he)差異。牧原股(gu)(gu)份的制度實(shi)際上(shang)(shang)是(shi)共(gong)(gong)創、共(gong)(gong)享的激勵(li)機制，目的是(shi)吸(xi)引優秀(xiu)員工(gong)(gong)應(ying)用新(xin)技術降低養豬成本。同時，公司沒有“大規模(mo)裁員”行(xing)(xing)為(wei)，最近幾個月員工(gong)(gong)總數保持穩定。

節后公司股價巨震

節(jie)后首個交易日（10月9日），養豬巨頭牧原股份股價遭遇巨震(zhen)，收盤下(xia)跌7.63%，放量成交22.92億元(yuan)。股價下(xia)跌背后，最(zui)近一段時間圍繞牧原股份的傳言較多(duo)，如公司實行承(cheng)包(bao)制改變了自(zi)繁自(zi)養一體化的既有模式，此外還涉及(ji)大規(gui)模裁員、短期負(fu)債高(gao)等言論。

10月9日下午(wu)，牧原(yuan)股份管理(li)層集中對上述傳言進行了回應，澄清了當中的(de)不準確提法。

“網上一些公號(hao)對公司試點內部承包制，作了(le)不準確和(he)(he)不符合實(shi)際情(qing)況的解讀。”牧原股份(fen)董秘秦軍和(he)(he)養豬(zhu)生產首席運營官李彥朋(peng)回應了(le)網絡傳言(yan)對承包制的評(ping)價，二者的概念和(he)(he)實(shi)際運營均有(you)出入和(he)(he)差異。

傳言(yan)里認為(wei)的承(cheng)包(bao)制(zhi)是將其(qi)比(bi)作過去(qu)的“公司+農戶”養殖模(mo)式，公司為(wei)農戶提供場所、飼料、仔豬(zhu)、藥(yao)品等養殖必備物資(zi)，農戶根據最終育肥結(jie)果與公司結(jie)算。這(zhe)種模(mo)式下的公司和農戶是相對獨立的兩個(ge)主體，僅(jin)涉(she)及出欄育肥環節(jie)的“外包(bao)”。

牧原(yuan)(yuan)股(gu)份的(de)(de)(de)“承包制”有(you)本質區(qu)別，它在維持(chi)原(yuan)(yuan)有(you)的(de)(de)(de)勞動關系的(de)(de)(de)基礎上(shang)，允(yun)許(xu)有(you)意愿的(de)(de)(de)員工通過(guo)競聘(pin)方式(shi)選擇對某(mou)一生產批(pi)次(ci)(ci)進(jin)行內部承包。公司與員工共創、共享所承包的(de)(de)(de)批(pi)次(ci)(ci)利潤，根(gen)據批(pi)次(ci)(ci)利潤結算(suan)獎金。

牧原(yuan)股份的“承(cheng)包制(zhi)(zhi)”在內部稱為共(gong)創(chuang)、共(gong)享機(ji)制(zhi)(zhi)。“共(gong)創(chuang)、共(gong)享機(ji)制(zhi)(zhi)沒有改(gai)變牧原(yuan)股份創(chuang)立以來的自繁自養(yang)一體化模式，員(yuan)工(gong)(gong)是牧原(yuan)的員(yuan)工(gong)(gong)，豬場和(he)技(ji)術由牧原(yuan)提供，員(yuan)工(gong)(gong)在豬場內的生產場景(jing)和(he)原(yuan)來一樣。”秦軍(jun)表示，共(gong)創(chuang)、共(gong)享機(ji)制(zhi)(zhi)的目的是通過激(ji)勵機(ji)制(zhi)(zhi)，讓能干的員(yuan)工(gong)(gong)養(yang)更(geng)(geng)(geng)多的豬，達成更(geng)(geng)(geng)好的養(yang)豬成績，創(chuang)造更(geng)(geng)(geng)大的利潤，實現員(yuan)工(gong)(gong)更(geng)(geng)(geng)高工(gong)(gong)資(zi)薪酬回報(bao)和(he)公司更(geng)(geng)(geng)大利潤回報(bao)的雙贏結(jie)果(guo)。這一機(ji)制(zhi)(zhi)目前在試點和(he)推廣中，過程根(gen)據實際情況(kuang)調整。

李(li)彥朋詳(xiang)細(xi)闡(chan)述了共(gong)創、共(gong)享機制的由來與現(xian)實案例。

為應對“非洲豬瘟”，牧原股份在2019年上半年對所有豬舍(she)進(jin)行逐步升級(ji)，實行了空(kong)氣過濾(lv)、多(duo)(duo)重隔離、多(duo)(duo)重洗消、全進(jin)全出、拔(ba)牙等(deng)多(duo)(duo)種防疫措施(shi)，同(tong)時配備大(da)量(liang)智能化(hua)設(she)備。隨著大(da)量(liang)智能豬舍(she)的(de)應用，關鍵點越(yue)來越(yue)聚焦在如何用好這些(xie)設(she)備，也就是員工(gong)執行層面。

李彥朋認為創新(xin)技(ji)術的落地(di)應用是(shi)(shi)牧(mu)原(yuan)股份成本(ben)穩步下降(jiang)的關(guan)鍵(jian)。這就需(xu)要員工主(zhu)動落地(di)新(xin)技(ji)術來支撐成本(ben)快(kuai)速下降(jiang)，“這是(shi)(shi)共創、共享的背(bei)景”。

由(you)于牧原股份(fen)(fen)員(yuan)工基(ji)數大，很(hen)難靠監(jian)管推進新(xin)技術的(de)運(yun)用，如(ru)何讓(rang)新(xin)技術百分之百應(ying)用落(luo)地，就需(xu)要創(chuang)新(xin)激勵(li)機(ji)制，吸引更多優秀員(yuan)工保證(zheng)新(xin)技術的(de)應(ying)用。共創(chuang)、共享的(de)合(he)伙人機(ji)制存在一(yi)個入(ru)選門(men)檻，“三不員(yuan)工”即不愿(yuan)(yuan)意(yi)(yi)學習、不愿(yuan)(yuan)意(yi)(yi)干活、不愿(yuan)(yuan)意(yi)(yi)掙錢的(de)員(yuan)工很(hen)難加入(ru)。牧原股份(fen)(fen)還會根據過往的(de)能(neng)力(li)圖(tu)譜和業績來篩選合(he)伙員(yuan)工。

“豬(zhu)還(huan)是(shi)公司的(de)(de)種豬(zhu)，飼料也是(shi)公司的(de)(de)飼料，員工(gong)的(de)(de)住宿經營模式(shi)等(deng)都是(shi)一(yi)模一(yi)樣，沒(mei)有(you)任何變(bian)化(hua)。該(gai)機制(zhi)是(shi)向內部(bu)挖潛(qian)力，把(ba)蛋糕做(zuo)大。我(wo)們(men)要(yao)導向有(you)能力的(de)(de)員工(gong)，競聘養(yang)殖更多單元豬(zhu)舍，在(zai)這(zhe)個(ge)過程中(zhong)充分(fen)執行新技(ji)術。”李(li)彥朋說，該(gai)機制(zhi)運行了一(yi)段時間(jian)(jian)，管(guan)理干部(bu)等(deng)愿意積極(ji)參(can)與。根據遼寧地區(qu)(qu)的(de)(de)一(yi)個(ge)案例，一(yi)個(ge)合(he)伙(huo)人加入到共創、共享機制(zhi)，他個(ge)人的(de)(de)業績提升了20%。東北地區(qu)(qu)、中(zhong)原地區(qu)(qu)均有(you)這(zhe)方(fang)(fang)面(mian)的(de)(de)提升，至于(yu)在(zai)公司業績方(fang)(fang)面(mian)的(de)(de)體現(xian)，尚(shang)且(qie)需要(yao)時間(jian)(jian)。

目前，整(zheng)個養豬(zhu)行業的最大影響因素(su)還是疫病(bing)，“員工把新技術推廣得好，一頭豬(zhu)的成本下降空間比較大”。

公(gong)司首(shou)席(xi)人力資源官王(wang)春艷講到，新的(de)激勵機制要求(qiu)共(gong)(gong)創(chuang)共(gong)(gong)享合(he)伙人學習(xi)新的(de)技(ji)術，要求(qiu)未來的(de)合(he)伙人和飼(si)養員擁有更強的(de)學習(xi)技(ji)術能力，“這實際上(shang)是(shi)采(cai)取阿米(mi)巴模(mo)擬結算利潤，按(an)照激勵比例(li)獎(jiang)給共(gong)(gong)創(chuang)共(gong)(gong)享合(he)伙人，承包越(yue)多，養得(de)越(yue)好，獎(jiang)金會更高”。

公司財務狀況備受關注

《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者(zhe)了解到(dao)，共創(chuang)、共享機制(zhi)的(de)詳(xiang)細做法是，牧原股份(fen)提供(gong)圈舍、智能化設備(bei)、能源、仔(zi)豬、飼料、獸藥和獸醫服(fu)務，員工繳納極少的(de)保(bao)證金，約(yue)(yue)定(ding)一(yi)個(ge)(ge)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)，出欄后結算(suan)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)高于約(yue)(yue)定(ding)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)就扣保(bao)證金，低于約(yue)(yue)定(ding)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)就進行(xing)大(da)額(e)獎勵。比如某個(ge)(ge)區域當前育肥環節平(ping)均成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)10元(yuan)(yuan)/公斤，約(yue)(yue)定(ding)的(de)及格成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)是當地平(ping)均成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)的(de)105%即(ji)10.5元(yuan)(yuan)/公斤，激勵成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)為平(ping)均成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)的(de)95%即(ji)9.5元(yuan)(yuan)/公斤。低于激勵成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)按比例進行(xing)獎勵。

對于傳言(yan)“大規模裁員”問題，王春艷(yan)認為牧原股(gu)份(fen)(fen)的人員流(liu)動一直處于正常水平，沒(mei)有裁員。“即便(bian)是(shi)過去的豬周期(qi)低谷，牧原也沒(mei)有裁員。”2022年底，牧原股(gu)份(fen)(fen)的員工人數是(shi)14.04萬(wan)。2023年6月(yue)(yue)，牧原股(gu)份(fen)(fen)員工人數是(shi)13.9萬(wan)，“最近(jin)幾(ji)個月(yue)(yue)依然穩定在這個數字”。

由(you)于身處豬周期(qi)低谷，牧原股份的(de)財務(wu)狀況也備(bei)受外界關(guan)注。截至2023年二季度末，牧原股份總負債1152.65億元(yuan)(yuan)，資產負債率達60.06%。其中流(liu)動負債869.5億元(yuan)(yuan)，占總負債的(de)75.44%，短(duan)期(qi)借(jie)款453.34億元(yuan)(yuan)。

牧原股份首席財(cai)務官高曈認(ren)為公司的現(xian)金(jin)(jin)(jin)流比較安(an)全和充裕，今年(nian)二季(ji)度末，現(xian)金(jin)(jin)(jin)余額(e)在(zai)175億元。隨著豬肉價格在(zai)第三季(ji)度逐步上升，公司盈利能(neng)力和現(xian)金(jin)(jin)(jin)流量(liang)比較健康。

至于短(duan)期(qi)債(zhai)務(wu)問題(ti)，秦軍認為(wei)，養殖(zhi)企(qi)(qi)業短(duan)期(qi)債(zhai)務(wu)比例(li)高是(shi)行(xing)業特定現(xian)象。養殖(zhi)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)固(gu)定資產(chan)包括豬舍、存(cun)欄的(de)(de)(de)商品豬等，這部分在資產(chan)負債(zhai)表的(de)(de)(de)占比很大，有(you)一半以上(shang)。然而最大項資產(chan)不(bu)(bu)能(neng)成(cheng)為(wei)傳(chuan)統意義上(shang)銀行(xing)要求(qiu)的(de)(de)(de)合格(ge)抵(di)押(ya)品，難以通過金額(e)最大的(de)(de)(de)資產(chan)獲(huo)得抵(di)押(ya)貸(dai)款。這決定養殖(zhi)企(qi)(qi)業一般采取信用貸(dai)款獲(huo)取流(liu)(liu)動資金，表現(xian)為(wei)中期(qi)和短(duan)期(qi)貸(dai)款為(wei)主(zhu)。短(duan)期(qi)債(zhai)務(wu)不(bu)(bu)是(shi)一個大問題(ti)，關鍵問題(ti)是(shi)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)長期(qi)持續(xu)盈(ying)利能(neng)力(li)，對現(xian)金流(liu)(liu)提前(qian)規劃。歷史上(shang)看(kan)，只(zhi)要資本開支(zhi)(zhi)控制在合理水平(ping)，養殖(zhi)企(qi)(qi)業不(bu)(bu)會出現(xian)大的(de)(de)(de)問題(ti)，“最近兩年資本開支(zhi)(zhi)有(you)明(ming)顯下降”。公司生產(chan)經(jing)營創造的(de)(de)(de)現(xian)金流(liu)(liu)足(zu)以覆蓋債(zhai)務(wu)周轉需求(qiu)。

秦軍認為，短(duan)時(shi)間很(hen)難把中短(duan)期貸款(kuan)(kuan)置(zhi)換成(cheng)中長(chang)期貸款(kuan)(kuan)，這(zhe)是(shi)客觀狀況(kuang)造成(cheng)的。從長(chang)期看，牧(mu)原股份會在條件許可的情況(kuang)下降低(di)公司(si)財(cai)務杠桿水平(ping)。屆時(shi)，短(duan)期債務就不再是(shi)需要關(guan)注(zhu)的問題。