每經記者｜劉明濤    每經編輯｜葉(xie)峰    

今日早間，央(yang)行披(pi)露貨(huo)幣(bi)政策信息(xi)，在2023年三季度例會上(shang)，會議提出(chu)(chu)加(jia)大(da)已出(chu)(chu)臺貨(huo)幣(bi)政策實施(shi)力(li)度，搞好(hao)逆周期(qi)和(he)跨周期(qi)調節(jie)，著力(li)擴大(da)內需、提振信心。在匯率(lv)(lv)方面強調，校正背(bei)離、穩定預期(qi)，堅(jian)決(jue)對單邊、順周期(qi)行為予以糾偏，堅(jian)決(jue)防范匯率(lv)(lv)超(chao)調風險。

在大家關心的房地(di)產金融政策上，會(hui)議強調(diao)要落實新發放(fang)首(shou)套房貸利率政策動(dong)態(tai)調(diao)整機制，調(diao)降首(shou)付比(bi)和二套房貸利率下限，推(tui)動(dong)降低存(cun)量首(shou)套房貸利率落地(di)見效，同時新提(ti)出要“加(jia)大對‘平(ping)急兩用'公(gong)共基礎(chu)設施建設、城中村改造、保障性住房建設等金融支持力度(du)”。

另外值得關注的(de)是，央行(xing)今日還發(fa)公(gong)告稱，為維護季(ji)末(mo)流動性(xing)(xing)平穩，9月(yue)27日以利(li)率招標方式開展2000億元7天期和4170億元14天期逆(ni)回購操作，中標利(li)率為1.8%和1.95%。此舉旨在繼續釋放(fang)流動性(xing)(xing)。

央行在節前(qian)披(pi)露貨幣政(zheng)策信息，激發市場做多情緒，大盤小幅(fu)高(gao)開后(hou)在外(wai)資帶(dai)動下震蕩(dang)走高(gao)，創業板指(zhi)數(shu)漲(zhang)幅(fu)一度(du)逼近2%。截(jie)至午間收盤，上證指(zhi)數(shu)漲(zhang)0.33%，深證成(cheng)指(zhi)漲(zhang)0.56%，創業板指(zhi)漲(zhang)0.93%，科創50指(zhi)數(shu)漲(zhang)0.57%；北證50漲(zhang)0.17%。

資(zi)金(jin)面(mian)上，A股半日(ri)成(cheng)交4339.1億(yi)元，環比略(lve)增；北向資(zi)金(jin)凈買入30億(yi)元，板塊(kuai)(kuai)方面(mian)，近期江蘇海風(feng)多(duo)個項目建設啟(qi)動被(bei)市場(chang)解讀為限(xian)制(zhi)性因素(su)逐步解除，風(feng)電(dian)板塊(kuai)(kuai)大幅沖高，而光伏和儲(chu)能(neng)板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)幅也(ye)居前。此外，減肥藥以(yi)及CRO也(ye)保持強勢。

根據國家能源局公布相關數據，2023年(nian)1至(zhi)8月(yue)，全(quan)國累(lei)計新(xin)增風電(dian)(dian)裝(zhuang)機(ji)(ji)量28.92GW，同比增加(jia)(jia)76.22%，8月(yue)單月(yue)新(xin)增裝(zhuang)機(ji)(ji)容量為2.61GW，同比增加(jia)(jia)115.70%，今年(nian)以來(lai)風電(dian)(dian)裝(zhuang)機(ji)(ji)量維持高(gao)景氣。

而市(shi)場(chang)上存在(zai)對光伏行(xing)(xing)業產能(neng)(neng)過(guo)(guo)剩的擔憂，認(ren)為(wei)會(hui)影響(xiang)未來(lai)企業盈利能(neng)(neng)力。光伏指數PE-TTM降至5年以來(lai)最低位，且在(zai)所有基金持(chi)倉(cang)中，SW光伏設(she)備的占比降至3.2%。不過(guo)(guo)，高質量(liang)、優質產能(neng)(neng)依舊相(xiang)對緊缺。“降本增效”推進(jin)光伏行(xing)(xing)業不斷進(jin)行(xing)(xing)技術迭代，當前PERC電池已經迫近理論效率極限，N型替代大勢所趨，BC電池技術有望成(cheng)為(wei)未來(lai)主流，存在(zai)結構(gou)性(xing)機會(hui)。

山西證券指出，高(gao)效+美觀“構筑BC電(dian)(dian)池(chi)(chi)競爭優勢，年(nian)(nian)內超50GW產(chan)能(neng)落地。高(gao)效方(fang)面，與其他晶硅電(dian)(dian)池(chi)(chi)相比，BC電(dian)(dian)池(chi)(chi)正(zheng)面無金屬柵(zha)線(xian)遮擋，能(neng)夠最(zui)大(da)限度地吸收太陽光；且由(you)于柵(zha)線(xian)都布(bu)局在背面，能(neng)夠通過增(zeng)加柵(zha)線(xian)寬度或密度來降低(di)串(chuan)聯電(dian)(dian)阻、提(ti)高(gao)效率。美觀性方(fang)面，BC電(dian)(dian)池(chi)(chi)目(mu)前多應用(yong)于分布(bu)式市場，全(quan)黑(hei)組件能(neng)夠享受美觀性溢價。預(yu)計到2023年(nian)(nian)底，愛旭(xu)股份有望形(xing)成10GW的ABC產(chan)能(neng)，隆(long)基形(xing)成30GW的HPBC產(chan)能(neng)。

鈣鈦礦(kuang)電(dian)池是光(guang)伏行業第三代薄(bo)膜電(dian)池的代表，有望成為終極技術。與(yu)晶硅(gui)電(dian)池相(xiang)比，在理論效率、工(gong)藝(yi)、成本三方面具有優勢。當(dang)前協鑫(xin)光(guang)電(dian)、纖納光(guang)電(dian)和極電(dian)光(guang)能(neng)均已實(shi)現(xian)百(bai)兆瓦級產線(xian)。

這(zhe)里，通過(guo)整合多家券商最新研報信息(xi)，介紹4家公(gong)司，僅供參考。

1.宇邦新材

隨著光(guang)伏行(xing)業TOPCon電(dian)池(chi)、HJT電(dian)池(chi)、XBC電(dian)池(chi)、疊層電(dian)池(chi)等多元化技術路線發展，公(gong)司也(ye)相應研發、儲備了適用于不(bu)同組件的優質(zhi)焊帶產(chan)品及量產(chan)化技術。新(xin)技術產(chan)品技術壁壘較高(gao)，往(wang)往(wang)具有(you)較高(gao)溢價,一(yi)旦量產(chan)有(you)望提高(gao)公(gong)司的盈利能力(li)。

2、鈞達股份

市場對(dui)(dui)TOPCon電池的(de)主要擔憂(you)在于行(xing)業供給大規(gui)模釋放后，TOPCon電池面臨同質化競爭從而(er)導致單(dan)瓦盈利(li)收縮。公(gong)司(si)在TOPCon產(chan)品力上能(neng)夠持續保持行(xing)業領(ling)先地位，2024年通過雙面poly、BC的(de)導入量產(chan)，能(neng)夠進一步拉大其與二(er)三線電池廠的(de)差距。另外，近期再融資收緊后，預計對(dui)(dui)新玩(wan)家的(de)TOPCon擴產(chan)進度也會有所(suo)限制。

3、愛旭股份

公司(si)(si)與(yu)德(de)國Memodo集團(tuan)簽訂(ding)1.3GWABC組(zu)件(jian)(jian)供貨(huo)協(xie)議，與(yu)荷蘭LIBRA集團(tuan)簽訂(ding)650MWABC組(zu)件(jian)(jian)供貨(huo)協(xie)議，與(yu)捷克25 ENERGY、也門SAHARA等(deng)公司(si)(si)亦(yi)達成(cheng)歐洲區(qu)域產品(pin)(pin)銷售協(xie)議，與(yu)丸紅技術(shu)系統(tong)株式(shi)會社、WWB株式(shi)會社、IGUAZU達成(cheng)日(ri)本市場產品(pin)(pin)銷售代理合(he)作，與(yu)快(kuai)易光伏、福建融信創(chuang)富數字能源技術(shu)、深(shen)圳市華塔(ta)材料等(deng)達成(cheng)國內ABC組(zu)件(jian)(jian)分銷合(he)作等(deng)。2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，公司(si)(si)ABC組(zu)件(jian)(jian)已實(shi)(shi)現(xian)部(bu)分銷售，平均(jun)單(dan)瓦不(bu)含稅收入(ru)約2.20元，下(xia)半年(nian)(nian)公司(si)(si)N型ABC組(zu)件(jian)(jian)將(jiang)實(shi)(shi)現(xian)批(pi)量出貨(huo)，打造業績(ji)第二增長(chang)極(ji)。

4、隆基綠能

隨(sui)著基于(yu)HPDC技(ji)術的高功率組件新品(pin)Hi-MO的發布，公(gong)(gong)司(si)已(yi)形成(cheng)在(zai)大(da)型地面電站市場應(ying)用的”Hi-MO 5 + Hi-MO 7“和專(zhuan)注于(yu)分布式市場Hi-MO 6的產品(pin)組合。此(ci)外，公(gong)(gong)司(si)于(yu)6月份于(yu)商(shang)業級(ji)絨(rong)面CZ硅片上實(shi)現了晶硅-鈣鈦(tai)礦疊層電池33.5%的轉換效(xiao)率，技(ji)術進(jin)步迅速。