每經(jing)(jing)記者｜孫嘉夏    每經(jing)(jing)實(shi)習記者｜黃海    每經(jing)(jing)編輯｜董興生    

“黃酒(jiu)(jiu)(jiu)和啤(pi)(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)還是(shi)不太(tai)一樣的，啤(pi)(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)喝(he)多(duo)漲肚，白酒(jiu)(jiu)(jiu)喝(he)多(duo)上頭，要(yao)喝(he)就喝(he)我們的氣(qi)泡(pao)黃酒(jiu)(jiu)(jiu)……”8月8日(ri)下午4點半(ban)，會稽山（SH601579，股價12.23元(yuan)，市值58.6億元(yuan)）抖音官方旗艦(jian)店的直播間吸引了58位觀(guan)眾，主播面(mian)前，擺著15瓶外觀(guan)酷似啤(pi)(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)的氣(qi)泡(pao)黃酒(jiu)(jiu)(jiu)。

購物車(che)中，這款名為(wei)“一日一熏”的(de)氣泡黃酒被放在商(shang)品鏈接的(de)前(qian)兩位(wei)，12瓶和(he)24瓶裝售(shou)價(jia)分(fen)別(bie)為(wei)159元和(he)259元。從單瓶均價(jia)來看，該款氣泡黃酒價(jia)格已經超過(guo)科(ke)羅娜、喜力(li)、1664等(deng)經典中高端(duan)啤酒價(jia)格，與白熊、嘉士(shi)伯等(deng)精(jing)釀高端(duan)啤酒價(jia)位(wei)相當。

8月8日(ri)，會(hui)稽山方面在(zai)接受《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者采訪(fang)時表示，一(yi)日(ri)一(yi)熏(xun)產(chan)品剛上市一(yi)個月左右(you)，還在(zai)上新階段，目(mu)前集中在(zai)線(xian)上銷(xiao)售，以電商為主、線(xian)下重點市場試(shi)點銷(xiao)售的(de)方式。從線(xian)上銷(xiao)售情況(kuang)看(kan)，目(mu)前，一(yi)日(ri)一(yi)熏(xun)氣泡黃酒(jiu)的(de)銷(xiao)售量(liang)對公司整體業績的(de)影響較小。

酒(jiu)類分析(xi)專(zhuan)家蔡學飛(fei)則(ze)認為，這是(shi)一種黃酒(jiu)的品類年輕化(hua)(hua)創新(xin)，試圖通過更(geng)加(jia)低(di)度、利口以及潮(chao)流化(hua)(hua)的產(chan)品來提高品牌話題度、曝光度，從而(er)加(jia)快企業年輕化(hua)(hua)轉型。

數據來源(yuan)：公司(si)一季報 視(shi)覺中國圖 劉紅梅制圖

氣泡黃酒對業績影響較小

近幾年來(lai)，因消費群(qun)體(ti)老齡(ling)化、消費市(shi)場區域壁壘高(gao)等因素，國內黃酒(jiu)市(shi)場發展近乎停滯(zhi)，三(san)家主(zhu)流黃酒(jiu)上市(shi)公司業績陷入(ru)瓶頸，年輕化轉型亦成為全行業共同探索(suo)的議題(ti)。

實(shi)際(ji)上，早在2021年(nian)，市場就對(dui)“黃酒+氣泡”有所期待。

2021年，曾有投資者(zhe)在互動平臺上向古越龍山提問(wen)：黃酒(jiu)的釀造工藝流程(cheng)中，能否結(jie)合起泡工藝使產品變(bian)成起泡黃酒(jiu)？如果技術(shu)上可行(xing)，公司是否考(kao)慮過生產這種(zhong)創新型(xing)的起泡黃酒(jiu)？

古(gu)越(yue)龍山當時回應稱，氣(qi)泡酒工(gong)藝是(shi)以后期充氣(qi)為(wei)主，如選用黃酒作(zuo)為(wei)基酒也可生(sheng)產(chan)(chan)，但不(bu)能稱為(wei)黃酒，類似(si)于(yu)露(lu)酒，公司(si)下屬紹興古(gu)越(yue)龍山果酒有(you)限公司(si)可以生(sheng)產(chan)(chan)果酒、露(lu)酒等產(chan)(chan)品(pin)，目(mu)前公司(si)無這方面的生(sheng)產(chan)(chan)計劃。

兩年(nian)后，市場對(dui)氣泡黃(huang)酒的期待由會(hui)稽山實現了。

“我們的目標(biao)是(shi)(shi)打造(zao)一款年輕人愛喝(he)的黃酒。當下市場中(zhong)有比較多(duo)的潮飲酒，并且增長快速，潮飲酒的特點是(shi)(shi)低度，還有利口(kou)。”談及打造(zao)氣泡黃酒的原因，會稽山(shan)方面對記者表示，黃酒作(zuo)為世(shi)界三大釀(niang)造(zao)酒之(zhi)一，在(zai)適度改良后非常符合低度和利口(kou)的標(biao)準。

“我(wo)們認為，作為同(tong)樣的低度酒飲，黃酒具備流行的基礎，結合(he)當下的消費趨勢，在必要(yao)的時候可能更需要(yao)作一些(xie)改變(bian)和(he)創新。”

與傳統黃(huang)酒(jiu)14度(du)至20度(du)的酒(jiu)精(jing)濃度(du)不同，會(hui)稽(ji)山(shan)所(suo)推(tui)的氣泡黃(huang)酒(jiu)僅有8度(du)。會(hui)稽(ji)山(shan)方面(mian)介(jie)紹，該款(kuan)酒(jiu)的基酒(jiu)儲存(cun)了5年，并且經過(guo)酒(jiu)體的二次工藝創新。同時，為了使酒(jiu)體的口感(gan)更豐富，以及適應冰飲，再做了氣泡處(chu)理。

盛夏(xia)經濟火熱，這款類似啤酒的(de)氣泡黃酒小范圍“破圈”。會(hui)稽山方面給出了(le)(le)幾個數據：“一日一熏氣泡黃酒的(de)受(shou)歡迎程度超(chao)乎了(le)(le)我們的(de)預(yu)期，以電商為例，氣泡黃酒線(xian)(xian)上單日銷(xiao)售最高峰時達到該(gai)日當天線(xian)(xian)上傳統黃酒單品銷(xiao)售額的(de)15倍，該(gai)產品消費群體幾乎全(quan)部集中在90年代前后的(de)人(ren)群。”

不過截(jie)至目前(qian)，該款單品(pin)尚(shang)未進行(xing)大范圍的營銷推廣。8月(yue)8日，記者嘗試在上海(hai)地區的外賣平(ping)臺(tai)檢索，顯示(shi)結(jie)果(guo)中并(bing)無(wu)相關產品(pin)。

對(dui)于實際的(de)銷(xiao)(xiao)售情(qing)況，會稽山方面(mian)稱，一日一熏(xun)產(chan)品剛上(shang)(shang)市(shi)一個月(yue)左右，還在(zai)上(shang)(shang)新階段，目(mu)前(qian)集中(zhong)在(zai)線(xian)上(shang)(shang)銷(xiao)(xiao)售，主(zhu)要以電商(shang)為主(zhu)、線(xian)下重(zhong)點市(shi)場試點銷(xiao)(xiao)售的(de)方式(shi)。從線(xian)上(shang)(shang)銷(xiao)(xiao)售情(qing)況看，目(mu)前(qian)一日一熏(xun)氣泡黃酒(jiu)的(de)銷(xiao)(xiao)售量對(dui)公司整體(ti)業(ye)績的(de)影響(xiang)較(jiao)小。

產品能否真正“破圈”？

在氣泡黃(huang)酒小(xiao)范圍破圈的(de)另(ling)一面，是(shi)整個黃(huang)酒產業的(de)發(fa)展(zhan)已近乎停滯。

從全(quan)球資本(ben)市場來看，A股幾乎是酒企與資本(ben)之間(jian)結合最緊密的交易(yi)市場。

2016年(nian)以來，隨著白酒、啤酒行業品牌化、高端化趨(qu)勢，規模以上(shang)的(de)白酒、啤酒企(qi)業營收不斷攀高，對應市值(zhi)相繼突破百億(yi)(yi)、千(qian)億(yi)(yi)甚至萬億(yi)(yi)大關。與此同時，擁有千(qian)年(nian)歷史的(de)黃酒產業，卻“掉隊”了。

國家(jia)統(tong)計局數據(ju)顯示，2022年，全(quan)國規(gui)模(mo)以上黃酒(jiu)企業的營收(shou)和利(li)潤分別為101.6億元(yuan)(yuan)和12.7億元(yuan)(yuan)，同(tong)比下降20%與24%。行業疲軟(ruan)，龍(long)頭公司(si)日子(zi)也不好過(guo)。

目前，A股(gu)市場中，主營(ying)黃酒的上(shang)市公司有三家(jia)，分別為會稽山、金楓酒業(ye)（SH600616，股(gu)價(jia)7.16元，市值47.9億(yi)(yi)元）和古越龍(long)山（SH600059，股(gu)價(jia)11.05元，市值100.7億(yi)(yi)元）。2023年第一季度(du)，三家(jia)企業(ye)的營(ying)收(shou)均出現不同程(cheng)度(du)的下滑。

其中，會(hui)稽山實(shi)現(xian)營收3.70億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)減少(shao)2.03%，實(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤7939萬(wan)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)加1.26%；古越龍山實(shi)現(xian)營收5.12億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)減少(shao)9.17%，實(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤5886萬(wan)元(yuan)，同比(bi)(bi)減少(shao)14.71%；金楓酒業實(shi)現(xian)營收1.10億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)減少(shao)32.88%，實(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤1.33億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)加3748.20%。

記者(zhe)查(cha)閱報告后發現，金楓酒(jiu)業的(de)利潤大增并非源(yuan)(yuan)自主營(ying)業務，而是源(yuan)(yuan)自一筆(bi)房屋(wu)征(zheng)收補(bu)償款。

在半(ban)年度業(ye)(ye)(ye)績預告(gao)中(zhong)，金楓(feng)(feng)酒(jiu)業(ye)(ye)(ye)表示，在今年3月，公(gong)司收到四川中(zhong)路房屋征(zheng)收補償款約(yue)2億元，該(gai)事項(xiang)確(que)認(ren)資產(chan)處置收益(yi)約(yue)1.91億元，政府(fu)補助(zhu)150萬元。金楓(feng)(feng)酒(jiu)業(ye)(ye)(ye)表示，上述收益(yi)均計入(ru)本報告(gao)期(qi)非經常性(xing)損益(yi)項(xiang)目。若不考慮(lv)此部(bu)分利潤(run)，金楓(feng)(feng)酒(jiu)業(ye)(ye)(ye)的歸母凈利潤(run)將虧損。

在蔡學飛看來，黃酒(jiu)上市(shi)公司業績乏力(li)的主(zhu)(zhu)要原因，是黃酒(jiu)主(zhu)(zhu)銷市(shi)場在江浙滬地區，缺乏全國性的市(shi)場消費基(ji)礎、口感培育與(yu)品質推廣，并且黃酒(jiu)產品缺乏社交屬性，品類溢價不高，導(dao)致品牌形象與(yu)產品結構(gou)偏低(di)端，企業盈(ying)利能力(li)有(you)限，綜合導(dao)致了黃酒(jiu)行業發展遇阻。

對(dui)(dui)當下的黃(huang)酒行業(ye)(ye)而言，受制于企業(ye)(ye)規(gui)模與經濟實力，想(xiang)要讓(rang)產品在消費(fei)市場突圍并(bing)非易事。2022年，黃(huang)酒龍(long)頭會稽(ji)山用(yong)于銷(xiao)售的費(fei)用(yong)合計1.41億(yi)元(yuan)。與之形成對(dui)(dui)比的是，啤(pi)酒龍(long)頭青島(dao)啤(pi)酒（SH600600，股價(jia)98.20元(yuan)，市值1340億(yi)元(yuan)）同期的銷(xiao)售費(fei)用(yong)高達(da)42.00億(yi)元(yuan)。

對此，會(hui)稽山方(fang)面對記(ji)者表(biao)示，中國(guo)的消(xiao)費(fei)市場(chang)很大(da)，中國(guo)的酒(jiu)類消(xiao)費(fei)市場(chang)也很大(da)，消(xiao)費(fei)品(pin)的發(fa)展，一方(fang)面需(xu)(xu)要依靠(kao)營(ying)銷，但(dan)是根本上(shang)還是需(xu)(xu)要依靠(kao)好(hao)的產品(pin)。

對于行業(ye)面臨的(de)主要(yao)矛盾，會稽山方面表示，實現產品結(jie)構化升級(ji)和品類價值的(de)升級(ji)，是目(mu)前黃酒(jiu)企業(ye)轉型(xing)的(de)真正挑戰之處，也是黃酒(jiu)品類必須(xu)完成的(de)戰略。

封(feng)面(mian)圖片來源：視覺(jue)中國