每(mei)經記(ji)者(zhe)｜王硯(yan)丹(dan)    每(mei)經編輯｜彭水萍    

8月7日，對華鑫證券來說可(ke)能并不是個(ge)好日子(zi)。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)發(fa)現，先是華鑫證券(quan)(quan)杭州(zhou)分公司因存(cun)在員(yuan)工薪(xin)酬(chou)管理和發(fa)放(fang)不(bu)規(gui)范問題，被浙(zhe)江證監局責令改正。當日(ri)盤(pan)后，華鑫證券(quan)(quan)母公司華鑫股份(fen)發(fa)布(bu)公告稱，將終止40億(yi)元(yuan)定(ding)增(zeng)。而華鑫股份(fen)原本40億(yi)元(yuan)定(ding)增(zeng)的投向，即是全(quan)部向華鑫證券(quan)(quan)增(zeng)資(zi)。

對此，華鑫股份(fen)表示，這是(shi)“基于公(gong)司此次向特定對象(xiang)發(fa)行股票(piao)的(de)進(jin)展情(qing)況，并綜合考慮發(fa)行方案的(de)調整及公(gong)司實際情(qing)況等因素，經與相關(guan)各方充分溝(gou)通及審慎分析后”作出的(de)決定。

數(shu)據來源：記者整理 視覺(jue)中國(guo)圖 楊靖制(zhi)圖

時任負責人也收罰單

值得一提的(de)是，浙(zhe)江(jiang)證監局對華鑫證券(quan)杭(hang)州(zhou)分公司作出處罰日期(qi)是7月(yue)28日，但公開披露是在8月(yue)7日。

浙江證監局指出，該分(fen)公(gong)司存在員工薪酬管(guan)理(li)和發(fa)放不(bu)規范，時任負責人(ren)單長(chang)娜保(bao)管(guan)并使用(yong)其他經紀人(ren)工資卡等問題，反映出公(gong)司合規經營意(yi)識淡薄、內部控制不(bu)健全。

浙江(jiang)證(zheng)(zheng)監局指出，上述情形(xing)違反了《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司和證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)投資基金管(guan)理(li)公(gong)(gong)司合規(gui)管(guan)理(li)辦法》《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司內部控制(zhi)指引》的(de)規(gui)定(ding)，因此決(jue)定(ding)對該分公(gong)(gong)司采(cai)取責(ze)令(ling)(ling)改(gai)(gai)正的(de)監督管(guan)理(li)措(cuo)施。與此同時，單長娜也一并收到責(ze)令(ling)(ling)改(gai)(gai)正的(de)監管(guan)罰(fa)單，并記(ji)入證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)期貨市場誠信檔案。

華鑫證(zheng)券(quan)在(zai)杭(hang)(hang)州(zhou)(zhou)原(yuan)本有三個席位(wei)(wei)（飛云江(jiang)路營業部已并入杭(hang)(hang)州(zhou)(zhou)分公司）。東方財(cai)富Choice金(jin)融終端(duan)數據顯示，華鑫證(zheng)券(quan)杭(hang)(hang)州(zhou)(zhou)隱秀路營業部被歸為“實(shi)力(li)游(you)資(zi)”類(lei)，2022年(nian)(nian)共上(shang)榜161次(ci)(ci)，龍虎榜成交總額為88.2億元，實(shi)力(li)排(pai)第(di)(di)29位(wei)(wei)。華鑫證(zheng)券(quan)杭(hang)(hang)州(zhou)(zhou)分公司、飛云江(jiang)路營業部在(zai)2022年(nian)(nian)各上(shang)榜68次(ci)(ci)、169次(ci)(ci)，實(shi)力(li)排(pai)第(di)(di)461位(wei)(wei)、第(di)(di)129位(wei)(wei)。2023年(nian)(nian)華鑫證(zheng)券(quan)杭(hang)(hang)州(zhou)(zhou)隱秀路營業部上(shang)榜64次(ci)(ci)，實(shi)力(li)排(pai)第(di)(di)28位(wei)(wei)。杭(hang)(hang)州(zhou)(zhou)分公司上(shang)榜16次(ci)(ci)，實(shi)力(li)排(pai)名上(shang)升(sheng)至第(di)(di)455。

券(quan)(quan)商薪酬(chou)(chou)一直是(shi)市場關(guan)注的焦(jiao)點所在。去年5月，中證(zheng)協發布《證(zheng)券(quan)(quan)公司建(jian)立穩健(jian)薪酬(chou)(chou)制(zhi)(zhi)(zhi)度指(zhi)引》，明確(que)(que)證(zheng)券(quan)(quan)公司應明確(que)(que)薪酬(chou)(chou)制(zhi)(zhi)(zhi)度的決策、執行(xing)和監督機制(zhi)(zhi)(zhi)，建(jian)立健(jian)全薪酬(chou)(chou)遞延支(zhi)付(fu)、問責等相關(guan)機制(zhi)(zhi)(zhi)。而在該指(zhi)引出臺前(qian)后，均有券(quan)(quan)商因薪酬(chou)(chou)問題受罰。

2021年(nian)11月，福(fu)建證(zheng)監局(ju)向華(hua)福(fu)證(zheng)券(quan)出(chu)具(ju)警示函，指出(chu)公司投資銀行類業(ye)務人(ren)員績效獎金主要(yao)與承(cheng)做項目收入掛鉤(gou)，未考慮專業(ye)勝(sheng)任(ren)能力、合規情況等(deng)情況，這是國內(nei)券(quan)商首次因(yin)投行薪酬(chou)激(ji)勵(li)機制不合規而受到處罰。而在2023年(nian)5月，北京證(zheng)監局(ju)對方正證(zheng)券(quan)承(cheng)銷(xiao)保薦有限責任(ren)公司出(chu)具(ju)警示函，指出(chu)公司存在投行業(ye)務人(ren)員薪酬(chou)獎勵(li)和遞延(yan)管理不符合監管要(yao)求(qiu)等(deng)問題。

母公司撤回定增申請

對華(hua)鑫證券而言，8月7日比杭州分(fen)公(gong)司收到罰單更重要的(de)問題，是母公(gong)司華(hua)鑫股份撤回定增申請(qing)。

去(qu)年12月，華(hua)鑫股份提(ti)出(chu)定增方案，募(mu)集資(zi)金(jin)總額(e)不超過(guo)40億元(yuan)（含本數(shu)），全部用于對華(hua)鑫證券增資(zi)。增資(zi)后，華(hua)鑫證券擬將不超過(guo)15億元(yuan)用于擴大(da)兩融業務規模、不超過(guo)15億元(yuan)用于發(fa)展自(zi)營業務，此外(wai)加大(da)信息化系統建設、補(bu)充流(liu)動資(zi)金(jin)及(ji)償還債務分別(bie)擬投入不超過(guo)5億元(yuan)。

而今年以來，證券行業(ye)融資環境發生了變化(hua)。4月，上交(jiao)所對(dui)華鑫(xin)股份下發問詢(xun)函，要求公司(si)就募(mu)資投向自營和兩融業(ye)務的合理性、是否有利于募(mu)集(ji)資金(jin)使用(yong)效果的最大化(hua)作出(chu)詳(xiang)細說明。

對于(yu)該次(ci)問詢，華鑫(xin)股份顯得非(fei)常謹慎。6月才發(fa)布了對問詢函的(de)(de)回復公(gong)(gong)告。其(qi)中坦言，“華鑫(xin)證(zheng)券(quan)資(zi)產負債率較高，債務融資(zi)規(gui)模接近上限 ”，“近年來公(gong)(gong)司經(jing)營規(gui)模的(de)(de)逐步擴大(da)，公(gong)(gong)司的(de)(de)負債規(gui)模和財務杠桿也隨之提高。截(jie)至2022年末，華鑫(xin)證(zheng)券(quan)短(duan)期借(jie)款(kuan)、應付(fu)(fu)短(duan)期融資(zi)款(kuan)、一年內到期的(de)(de)非(fei)流(liu)(liu)動(dong)負債和應付(fu)(fu)債券(quan)合(he)計已超過70億元，華鑫(xin)證(zheng)券(quan)由此(ci)承(cheng)擔的(de)(de)財務成本較高。截(jie)至2022年末，華鑫(xin)證(zheng)券(quan)風(feng)險(xian)覆蓋率為 271.48%，符合(he)相關監(jian)管要求(qiu)，但仍存(cun)在流(liu)(liu)動(dong)性風(feng)險(xian)較大(da)的(de)(de)問題。華鑫(xin)證(zheng)券(quan)債務融資(zi)規(gui)模受限，需要通過股權融資(zi)補充資(zi)本金，優化資(zi)本結(jie)構，降低流(liu)(liu)動(dong)性風(feng)險(xian)，提高發(fa)行人風(feng)險(xian)抵御能(neng)力，符合(he)全體股東的(de)(de)利(li)益，有(you)利(li)于(yu)業務的(de)(de)長遠健康發(fa)展。”

最(zui)終，華鑫股份選擇(ze)了(le)終止定(ding)(ding)增，并表示這是“基于公司(si)此次向特定(ding)(ding)對(dui)象發(fa)行股票的進展情(qing)況，并綜(zong)合考慮發(fa)行方案的調整及(ji)公司(si)實際(ji)情(qing)況等(deng)因素，經與相關(guan)各(ge)方充(chong)分(fen)溝通及(ji)審慎分(fen)析后”作(zuo)出的決定(ding)(ding)。

此前，中原證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)在經過了(le)三輪問詢(xun)后，最(zui)終也(ye)終止了(le)70億(yi)元定增。東方財富(fu)Choice金融終端(duan)數據顯(xian)示(shi)，在中原證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、華鑫(xin)股(gu)份(fen)終止定增后，目前還有南京證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、財達證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、中泰證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、國聯證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、國海證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、天風證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、浙商(shang)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、中金公司(si)、華泰證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、華鑫(xin)股(gu)份(fen)、錦龍股(gu)份(fen)等10家上市券(quan)(quan)商(shang)或參股(gu)券(quan)(quan)商(shang)的上市公司(si)提出了(le)再(zai)融資方案，募資總額上限達到1072.56億(yi)元。

本輪中原證券股價未受定(ding)增終(zhong)止影響。7月(yue)24日(ri)(ri)(ri)(ri)，即(ji)公(gong)告終(zhong)止定(ding)增后首個交(jiao)易日(ri)(ri)(ri)(ri)，其股價僅小幅(fu)下跌0.26%。8月(yue)4日(ri)(ri)(ri)(ri)，其股價一度上(shang)沖至4.96元，創下年內新高。而華(hua)鑫(xin)股份(fen)8月(yue)7日(ri)(ri)(ri)(ri)日(ri)(ri)(ri)(ri)間漲(zhang)幅(fu)超過6%。

未來(lai)是否還將有終止(zhi)再(zai)融資(zi)的券商？終止(zhi)再(zai)融資(zi)是否會(hui)減輕市場擔心的券商行業巨額(e)圈錢拖累股價(jia)壓(ya)力？值得投資(zi)者持續關注。

封面圖片來源：視覺中(zhong)國