每經(jing)記者(zhe)｜陳(chen)晴    每經(jing)編輯｜楊夏    

染發劑原料生產商鼎龍科技IPO即將(jiang)于7月(yue)19日(ri)在(zai)上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)2023年第(di)65次審(shen)議會議上(shang)會，公司擬登陸(lu)上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)主板(ban)，公開發行不超過5888萬股。

鼎龍科技主要從事精(jing)細化工產(chan)品(pin)研發、生產(chan)和(he)銷(xiao)售，主要產(chan)品(pin)按下(xia)游應用領域(yu)可分(fen)為染發劑原料、植保材(cai)料、特種工程材(cai)料單體等。其中(zhong)，染發劑原(yuan)料銷售客戶主(zhu)要包括歐萊雅(ya)、漢(han)高、科蒂等知名日化品牌。7月5日，公司已回復(fu)上(shang)交所審核(he)問詢函。

《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者注意到，鼎(ding)(ding)龍科技實(shi)際控制人(ren)孫斯薇及周(zhou)菡語母女控制公司(si)(si)股份比例高(gao)達100%，而上(shang)交所關(guan)注的公司(si)(si)第一大供應商鹽(yan)城瑞鼎(ding)(ding)和子公司(si)(si)江蘇鼎(ding)(ding)龍股權收購相關(guan)問題均與(yu)實(shi)控人(ren)有關(guan)。

向實控人方面收購停產子公司20%股權

招(zhao)股書(shu)顯(xian)示，鼎(ding)龍科技主(zhu)要產品包括染發(fa)劑原(yuan)料(liao)、植保材料(liao)、特種工程材料(liao)單體(ti)等。2020年—2022年，染發(fa)劑原(yuan)料(liao)貢獻(xian)的收入占主(zhu)營業務收入的比(bi)例(li)分別為67.99%、69.20%和70.76%。

根(gen)據招股說明書，鼎龍科技主(zhu)要客戶歐萊(lai)雅、漢(han)高、科蒂/威娜(na)系行業(ye)知名企業(ye)，其(qi)占全球(qiu)染發劑的(de)市場份額接近50%，公司向其(qi)供應的(de)相關產品占其(qi)需(xu)求量的(de)30%-50%左(zuo)右(you)。

2019年—2022年，鼎(ding)龍科技分(fen)別實現營業收入(ru)63043.27萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、64359.94萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、70117.29萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)和83076.06萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)；歸屬于母公司所(suo)有(you)者(zhe)的凈利潤(run)9334.13萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、8321.19萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、9500.70萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)和15066.08萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。從上述數據來看，鼎(ding)龍科技2020年歸母凈利潤(run)有(you)所(suo)下(xia)降。

鼎(ding)(ding)龍科技(ji)2020年歸母(mu)凈利潤(run)下降與子公司(si)江蘇(su)鼎(ding)(ding)龍有關(guan)。2019年4月，江蘇(su)省鹽城市發生(sheng)“響水(shui)3·21爆炸事故”，受該事故影響，周邊多(duo)個工業園區(qu)(qu)停產(chan)(chan)，江蘇(su)鼎(ding)(ding)龍所處的園區(qu)(qu)也在停產(chan)(chan)范圍。2020年9月，江蘇(su)鼎(ding)(ding)龍被納入關(guan)停企業名單，后續一直未恢(hui)復生(sheng)產(chan)(chan)經營。

2020年度(du)，鼎龍科技重新(xin)對江蘇鼎龍的(de)(de)房產及設備(bei)進行(xing)評(ping)估，計提了較大金額(e)的(de)(de)固定資產減(jian)值準備(bei)，導致2020年度(du)江蘇鼎龍利(li)潤總額(e)為-6477.15萬元，對公司2020年度(du)整體業績造成了較大的(de)(de)不利(li)影響。

江(jiang)蘇(su)(su)鼎龍(long)停產時(shi)，鼎龍(long)科技(ji)持有其80%股(gu)權，剩余20%股(gu)權由實際控(kong)制人控(kong)制的創瀛貿(mao)易持有。值得注意(yi)的是，在(zai)江(jiang)蘇(su)(su)鼎龍(long)2019年(nian)已經停產且(qie)2019年(nian)度(du)利潤(run)總額為虧損4019.21萬元情況(kuang)下(xia)，鼎龍(long)科技(ji)仍然于2020年(nian)向創瀛貿(mao)易收購江(jiang)蘇(su)(su)鼎龍(long)20%的股(gu)權，轉讓價格為271萬元。就此，上交(jiao)所追問收購江(jiang)蘇(su)(su)鼎龍(long)的原因和合理性。

就此(ci)，7月18日(ri)，鼎龍科技向《每日(ri)經(jing)濟新聞(wen)》記者(zhe)回復(fu)(fu)稱，這(zhe)主要是(shi)為(wei)(wei)了優化(hua)(hua)公(gong)司(si)股權治理結(jie)構、強(qiang)化(hua)(hua)規范(fan)運作。一方面，江(jiang)(jiang)蘇(su)(su)鼎龍停產時，江(jiang)(jiang)蘇(su)(su)鼎龍的股權架構存(cun)在(zai)公(gong)司(si)與實際控制人共同(tong)投(tou)資的情(qing)況(kuang)；另一方面，公(gong)司(si)認為(wei)(wei)其(qi)后續可(ke)(ke)能復(fu)(fu)工(gong)復(fu)(fu)產。“江(jiang)(jiang)蘇(su)(su)鼎龍的業務以內部銷售為(wei)(wei)主，收購時點雖已停止生(sheng)產，但(dan)后續仍存(cun)在(zai)復(fu)(fu)工(gong)復(fu)(fu)產的可(ke)(ke)能性。”

第一大供應商與鼎龍科技子公司注冊地址相同

鼎龍(long)科(ke)技實際控(kong)(kong)制人(ren)為孫斯薇(wei)及周菡語母女。二人(ren)通過鼎龍(long)新材(cai)料及杭(hang)州鼎越(yue)合計(ji)控(kong)(kong)制公司100%的股份。

實(shi)際(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)100%持股并(bing)不(bu)多見，一(yi)股獨大的(de)股權結構是(shi)否將產生內控(kong)風險(xian)？鼎(ding)龍(long)科技回復稱(cheng)，公(gong)司(si)(si)已依法建立健全分(fen)(fen)工明確、相(xiang)互(hu)制(zhi)約的(de)組織機(ji)構。同時，公(gong)司(si)(si)設置(zhi)并(bing)充分(fen)(fen)發揮獨立董(dong)事的(de)作用。就防止實(shi)際(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)不(bu)當(dang)控(kong)制(zhi)風險(xian)，公(gong)司(si)(si)制(zhi)定并(bing)實(shi)施了一(yi)系列內控(kong)制(zhi)度。公(gong)司(si)(si)的(de)實(shi)際(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)不(bu)存在不(bu)當(dang)使用其控(kong)制(zhi)地位(wei)的(de)情形。

對于此(ci)次(ci)鼎龍科技IPO上(shang)會(hui)，市場普遍質疑(yi)的(de)問題還(huan)在(zai)于公司與第一(yi)大供應商鹽城瑞鼎之間(jian)的(de)關(guan)系，上(shang)交所也(ye)就(jiu)此(ci)進行了追問。

2020年-2022年，鼎龍科技向鹽城瑞鼎采購金額(e)分別(bie)約為5869.29萬(wan)元、6744.18萬(wan)元、5761.56萬(wan)元，占比分別(bie)為16.49%、18.17%、13.25%。

其中，鼎龍科技向鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎采購的(de)BDAMS（苯環類化合物，是染(ran)(ran)發劑(ji)原料，用于生(sheng)產染(ran)(ran)發劑(ji)）金額分別為(wei)5475.13萬(wan)元、6090.55萬(wan)元和(he)5189.10萬(wan)元，采購價格(ge)較第三(san)方市場(chang)價格(ge)低(di)23.66%、6.63%和(he)15.81%，鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎采購BDAMS后(hou)直接銷售給下游染(ran)(ran)發劑(ji)生(sheng)產企業。

為(wei)何鼎龍(long)科技(ji)向鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎采購產品(pin)成本(ben)如(ru)此(ci)低？公(gong)(gong)開信息顯(xian)示，鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎2019年1月(yue)之前的曾(ceng)用名為(wei)鹽(yan)城鼎龍(long)化工有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)，鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎與鼎龍(long)科技(ji)子公(gong)(gong)司(si)(si)江蘇鼎龍(long)注冊地址相(xiang)同。

不僅(jin)如此，鼎龍科技(ji)實際控制人之一周菡語(yu)曾(ceng)持有鹽城瑞鼎18.56%股權，相關股權受讓自(zi)其父親暨公司(si)創始(shi)人周雪龍，于2020年(nian)7月轉讓給(gei)非關聯自(zi)然人蔣(jiang)璐。而就在(zai)2020年(nian)7月，保(bao)薦機構派出項目組(zu)進(jin)駐現(xian)場，對(dui)公司(si)進(jin)行盡職調(diao)查。

也就是(shi)說，鼎(ding)龍科技第一(yi)大(da)供(gong)應(ying)商(shang)曾(ceng)是(shi)實(shi)(shi)控人所持股的(de)企業，同時實(shi)(shi)控人在鼎(ding)龍科技IPO前夕從(cong)第一(yi)大(da)供(gong)應(ying)商(shang)的(de)股東名單中退出。

就此，上交所追(zhui)問2020年7月周菡語(yu)轉讓鹽(yan)城瑞(rui)鼎股權(quan)的(de)具體(ti)背景和原(yuan)因，與(yu)公司IPO事項是(shi)否(fou)相(xiang)關等；以(yi)及鹽(yan)城瑞(rui)鼎是(shi)否(fou)存在(zai)為發行人代墊成(cheng)本費用、體(ti)外(wai)循(xun)環(huan)或其他利益(yi)輸送的(de)情形。

鼎(ding)(ding)龍科技(ji)向(xiang)記者回復(fu)稱(cheng)，2020年(nian)年(nian)初(chu)，鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎(ding)(ding)主(zhu)要(yao)管(guan)理層股東(dong)達成了前往(wang)寧夏投資(zi)(zi)建廠的意向(xiang)，在主(zhu)要(yao)經營管(guan)理者變(bian)更、園區(qu)政策波動、赴寧夏投資(zi)(zi)建廠等(deng)密集的重大經營變(bian)化(hua)(hua)背(bei)景下，周(zhou)菡語決定(ding)轉出鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎(ding)(ding)的股權。“2020年(nian)7月周(zhou)菡語轉讓鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎(ding)(ding)股權主(zhu)要(yao)系考慮鹽(yan)城瑞(rui)(rui)鼎(ding)(ding)重大經營變(bian)化(hua)(hua)，是基于家(jia)族內部的資(zi)(zi)產處置(zhi)意愿進行。”

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