每經記者｜孫磊    每經編輯｜裴健如

4月的資本市(shi)場中，汽(qi)車類上市(shi)公司(si)仍處回(hui)調狀態(tai)。

據《每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者不完全統計(ji)，4月，79家汽(qi)車類上市(shi)公司（涵蓋21家跨國(guo)整(zheng)車企業、29家國(guo)內(nei)整(zheng)車企業、19家國(guo)內(nei)零部(bu)件公司、10家國(guo)內(nei)汽(qi)車經(jing)銷商(shang)集(ji)團）中，除停牌企業外，僅(jin)15家企業實現(xian)市(shi)值“飄紅”，占比不足兩成。

具體來看，在國際車(che)企中(zhong)，特斯拉（TSLA，股(gu)價170.06美(mei)元(yuan)(yuan)，市值(zhi)5390.0億美(mei)元(yuan)(yuan)）市值(zhi)跌(die)幅最大，為22.58%。截(jie)至美(mei)東(dong)時間4月30日，特斯拉市值(zhi)為5207.8億美(mei)元(yuan)(yuan)，較年初增加了33.62%。

國內方面，無論是整車企(qi)業、零部件(jian)企(qi)業，還(huan)是經銷商集團，多數(shu)企(qi)業都在回(hui)調(diao)，市值(zhi)出(chu)現環比(bi)下(xia)滑。不(bu)過，寧德時代（SZ300750，股價(jia)227元(yuan)，市值(zhi)9979.58億元(yuan)）表現突出(chu)，市值(zhi)重回(hui)萬(wan)億元(yuan)俱樂(le)部。

Wind數據顯(xian)示，4月，在記(ji)者統計的58家(jia)國(guo)內汽車類上市(shi)公司中，僅(jin)有9只(zhi)個股實現(xian)市(shi)值(zhi)(zhi)增長，有3只(zhi)個股市(shi)值(zhi)(zhi)增幅(fu)超5%。58家(jia)國(guo)內汽車類上市(shi)公司市(shi)值(zhi)(zhi)合計環比(bi)減少約1975.88億元，比(bi)理想汽車（HK2015，股價92.55港(gang)元，市(shi)值(zhi)(zhi)1929.28億港(gang)元）市(shi)值(zhi)(zhi)還多。

特斯拉市值蒸發超1500億美元 塔塔汽車表現亮眼

4月(yue)，21家(jia)國際(ji)車企中，僅(jin)有(you)6家(jia)實現了市值環比增長，占比不足三成。21家(jia)國際(ji)車企市值合計環比減少1815.3億美元，跌幅為11.01%。

具體來看，特(te)斯拉4月市值蒸發1519.1億(yi)美(mei)元(yuan)，跌幅達22.58%，為板塊之最。4月19日(ri)，特(te)斯拉公布的今(jin)年第一季度財報(bao)顯示，公司總(zong)營收(shou)為233.29億(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長24%，但毛利潤(run)卻只有45.11億(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)(tong)比下(xia)滑(hua)了17%，凈利潤(run)更是只有25.13億(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)(tong)比下(xia)滑(hua)了24%。

有觀點認為(wei)，造成(cheng)特斯拉(la)利潤下(xia)滑的根源(yuan)，是其在去年(nian)年(nian)底開啟(qi)的“降價促銷”活(huo)動。伯恩斯坦公司分析師Toni Sacconaghi對(dui)特斯拉(la)的評級為(wei)“賣(mai)出(chu)(chu)”，他在一份報(bao)告中指出(chu)(chu)，“特斯拉(la)顯然正在從供應受限（交付量隨著產能和價格的增(zeng)長(chang)而增(zeng)長(chang)）轉變為(wei)需求(qiu)受限（價格下(xia)跌以(yi)刺激需求(qiu)，生產速度超過交付速度）。”

同樣出(chu)現市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)較大幅度下(xia)滑的還有通用汽車(che)（GM，股價33.26美元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)470.8億美元(yuan)(yuan)），其(qi)4月市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)跌幅為13.94%。4月25日，通用汽車(che)發布的今(jin)年(nian)第一季(ji)度財報顯示，其(qi)當期凈利潤同比(bi)下(xia)降19%，至(zhi)24億美元(yuan)(yuan)；調整后息稅前利潤同比(bi)下(xia)降6%至(zhi)38億美元(yuan)(yuan)；調整后息稅前利潤率為9.5%。

制表：每經記者 孫磊

對比之下(xia)，塔(ta)(ta)塔(ta)(ta)汽(qi)車（TATAMOTORS.NS，股(gu)價(jia)5.87美(mei)元(yuan)，市值(zhi)(zhi)210.0億(yi)美(mei)元(yuan)）4月市值(zhi)(zhi)則(ze)增長(chang)了(le)(le)16.20%。數據(ju)顯示，塔(ta)(ta)塔(ta)(ta)汽(qi)車在4月售出了(le)(le)約4.14萬輛汽(qi)車。憑借(jie)三款電動(dong)汽(qi)車——nexon、tiger和Tiago的(de)良好勢頭(tou)，塔(ta)(ta)塔(ta)(ta)汽(qi)車已經占據(ju)了(le)(le)印(yin)度(du)乘(cheng)用車電動(dong)汽(qi)車市場83%的(de)份額。此外，該(gai)公司最近宣(xuan)布(bu)，計劃(hua)未來(lai)5年在該(gai)領域投資(zi)1500億(yi)盧(lu)比，并推(tui)出約10種產品。

現代(dai)(dai)汽車(che)(che)（HYMTF，股價40.65美(mei)元(yuan)，市(shi)(shi)值363.4億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)）與起亞汽車(che)(che)（000270.KS，股價69.43美(mei)元(yuan)，市(shi)(shi)值275.5億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)）也實現了市(shi)(shi)值的增(zeng)長。現代(dai)(dai)汽車(che)(che)的一(yi)(yi)季(ji)度財報(bao)顯示，其當期營收達到了37.78萬(wan)億(yi)(yi)韓元(yuan)，同比大(da)增(zeng)24.7%，營業利潤同比大(da)增(zeng)86.3%，至(zhi)3.59萬(wan)億(yi)(yi)韓元(yuan)。此(ci)外，現代(dai)(dai)汽車(che)(che)一(yi)(yi)季(ji)度在(zai)全球銷(xiao)售(shou)近6.6萬(wan)輛(liang)電動(dong)汽車(che)(che)，同比增(zeng)長48%，遠高于其整體銷(xiao)量的增(zeng)速。

制表：每經記者(zhe) 孫磊

從整個板塊來(lai)(lai)看(kan)，4月表現(xian)良(liang)好的國際車(che)企(qi)(qi)，多數(shu)為來(lai)(lai)自(zi)亞洲的企(qi)(qi)業，表現(xian)欠佳(jia)的企(qi)(qi)業則多集中在(zai)歐美(mei)車(che)企(qi)(qi)中。其(qi)中，通用汽(qi)車(che)、福(fu)特(te)汽(qi)車(che)（F，股價11.99美(mei)元，市值(zhi)480.0億美(mei)元）在(zai)連(lian)續(xu)市值(zhi)蒸發(fa)后，市值(zhi)排名已(yi)被法拉利（RACE，股價296.81美(mei)元，市值(zhi)540.2億美(mei)元）超越。

國內車企整體回調 僅5只個股市值上揚

4月(yue)，在記(ji)者統(tong)計的(de)32只國內(nei)汽車上市公(gong)司(si)個股中，除停(ting)牌企(qi)業(ye)外，僅(jin)有5只個股實現股價環(huan)比增(zeng)長，這些國內(nei)整車上市公(gong)司(si)4月(yue)市值合計環(huan)比減少了1419.67億(yi)元，降幅為5.42%。

在漲幅方面，宇通客車(che)（SH600066，股價13.90元(yuan)，市值307.74億元(yuan)）以9.57%的(de)漲幅成績領先該板塊。4月(yue)，宇通客車(che)共(gong)生產車(che)輛3093輛，同比增長22.93%，其中大型車(che)輛1777輛，中型車(che)輛942輛，輕型車(che)輛374輛。截至4月(yue)末，宇通客車(che)累計生產7214輛汽車(che)，同比增長11.66%。

銷售(shou)數據方面，宇(yu)通(tong)客(ke)(ke)車(che)4月售(shou)出大(da)(da)型(xing)車(che)輛(liang)(liang)1550輛(liang)(liang)，中型(xing)車(che)輛(liang)(liang)947輛(liang)(liang)，小型(xing)車(che)輛(liang)(liang)339輛(liang)(liang)，共(gong)計(ji)2836輛(liang)(liang)，同比增長(chang)31.85%。宇(yu)通(tong)客(ke)(ke)車(che)今年已累(lei)計(ji)售(shou)出7275輛(liang)(liang)，同比增長(chang)2.52%。東吳證券發布研(yan)報稱，得益于大(da)(da)中客(ke)(ke)占比提(ti)升，以(yi)及(ji)國內國外共(gong)振，客(ke)(ke)車(che)下游需求持續(xu)復(fu)蘇(su)等因(yin)素，給予宇(yu)通(tong)客(ke)(ke)車(che)“買(mai)入”評級。

同(tong)為(wei)商用(yong)車企業(ye)的金(jin)龍(long)汽車（SH600686，股價6.97元(yuan)，市值49.98億元(yuan)）也實現(xian)了市值的上揚，4月市值漲幅為(wei)2.98%，位(wei)列板(ban)塊第二位(wei)。金(jin)龍(long)汽車今年的一(yi)季報顯示，公司主營(ying)收(shou)入37.46億元(yuan)，同(tong)比上升27.78%；歸(gui)母凈利(li)潤1067.33萬(wan)元(yuan)，同(tong)比上升175.32%。

制表：每經記(ji)者(zhe) 孫磊(lei)

跌(die)幅(fu)方面(mian)，蔚(yu)來(lai)（HK9866，股價63.25港(gang)元(yuan)，市值1067.5億港(gang)元(yuan)）港(gang)股與(yu)美股市值均出現了(le)較大程度的(de)下(xia)滑(hua)(hua)，分別(bie)下(xia)滑(hua)(hua)21.34%和24.55%。數據顯示，蔚(yu)來(lai)4月交付新(xin)車6658輛(liang)，雖然(ran)同比(bi)(bi)上(shang)漲了(le)31.2%，但環(huan)比(bi)(bi)上(shang)個月下(xia)滑(hua)(hua)了(le)36%，也創(chuang)下(xia)了(le)蔚(yu)來(lai)近一年時間(jian)內(nei)的(de)單月最低(di)交付量(liang)。

制表(biao)：每(mei)經記者 孫磊

對此(ci)，有分析認為，受產品切換(huan)期影(ying)響(xiang)，蔚來最(zui)近(jin)進入了大規(gui)模的(de)新舊(jiu)產品迭代的(de)階段。據規(gui)劃，蔚來EC7已于(yu)4月(yue)28日開(kai)啟(qi)交(jiao)(jiao)付，2023款ET7將于(yu)5月(yue)中旬開(kai)啟(qi)交(jiao)(jiao)付，全新ES6將于(yu)5月(yue)下旬開(kai)啟(qi)交(jiao)(jiao)付。

同(tong)(tong)樣遭遇銷量(liang)下滑(hua)的賽(sai)(sai)力(li)(li)斯(si)（SH601127，股價28.15元，市(shi)(shi)值(zhi)421.49億元）也(ye)出(chu)現(xian)了市(shi)(shi)值(zhi)的下滑(hua)。數據顯示，賽(sai)(sai)力(li)(li)斯(si)4月市(shi)(shi)值(zhi)減少(shao)22.01%，排在蔚來之后。在銷量(liang)方面，賽(sai)(sai)力(li)(li)斯(si)4月銷量(liang)為(wei)1.47萬(wan)輛，同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下降(jiang)(jiang)26.49%；其中新(xin)能(neng)源汽車(che)(che)銷售量(liang)為(wei)6917輛，同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下滑(hua)19.12%；4月共生(sheng)產(chan)新(xin)車(che)(che)1.53萬(wan)輛，同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下降(jiang)(jiang)25.9%；其中新(xin)能(neng)源汽車(che)(che)產(chan)量(liang)為(wei)6514輛，同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下降(jiang)(jiang)15.82%。

寧德時代重獲萬億市值 約九成零部件企業“飄綠”

與整車企(qi)業(ye)類似(si)，大部分汽車零部件(jian)(jian)企(qi)業(ye)也進(jin)入(ru)回調狀態(tai)。記者統計的數(shu)據顯示，4月(yue)，19家(jia)零部件(jian)(jian)企(qi)業(ye)中僅有(you)2家(jia)實現市值(zhi)環比增長(chang)，占比約一(yi)成(cheng)，而19家(jia)企(qi)業(ye)總體市值(zhi)合計環比減少367.62億元，跌幅為1.77%。

整體來(lai)看，科(ke)力遠（SH600478，股價7.29元(yuan)，市值(zhi)120.73億元(yuan)）、四維圖新（SZ002405，股價11.63元(yuan)，市值(zhi)276.83億元(yuan)）等4月市值(zhi)下跌幅度(du)較(jiao)大。其(qi)中，科(ke)力遠4月市值(zhi)蒸發了13.12%，為板塊之最(zui)。4月28日，科(ke)力遠發布的今年一季度(du)財務報(bao)告顯示，其(qi)實(shi)現營(ying)業收入(ru)8.88億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)64.17%；歸(gui)屬(shu)于上市公司(si)股東(dong)的凈利潤2933.77萬元(yuan)，同比(bi)下降7.09%，出現了增(zeng)收不增(zeng)利的現象。

盡管板塊整體(ti)回調，但寧德(de)時(shi)代(dai)卻實現(xian)了(le)市值(zhi)的增長(chang)，4月(yue)市值(zhi)增長(chang)2.33%，達到10148.84億(yi)元。4月(yue)20日晚間(jian)，寧德(de)時(shi)代(dai)披露(lu)了(le)今年一季度財報(bao)。報(bao)告期內，寧德(de)時(shi)代(dai)實現(xian)營業(ye)收入890.38億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長(chang)82.91%；實現(xian)歸母凈(jing)(jing)利潤(run)98.22億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長(chang)557.97%；實現(xian)扣非歸母凈(jing)(jing)利潤(run)78.00億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)激增698.35%。

制(zhi)表(biao)：每經記者 孫磊

信達證券(quan)發布(bu)研報稱(cheng)，寧德時代業(ye)績(ji)超(chao)預期(qi)，龍頭地(di)位穩固，且其創新保持市場前列，持續開拓前沿(yan)技(ji)術，給予“買(mai)(mai)入”評(ping)(ping)級；國聯證券(quan)則認(ren)為(wei)，寧德時代發布(bu)凝聚(ju)態電池，兼(jian)顧高(gao)比(bi)能與高(gao)安全，同時順應(ying)全球制造趨(qu)勢，推進零碳戰略，同樣(yang)給予“買(mai)(mai)入”評(ping)(ping)級。

同樣實現市(shi)(shi)值上揚的(de)還有均(jun)勝(sheng)電子（SH600699，股(gu)價(jia)15.02元(yuan)，市(shi)(shi)值205.49億(yi)(yi)元(yuan)），其市(shi)(shi)值在4月(yue)環比增(zeng)長了1.12%。4月(yue)26日(ri)，均(jun)勝(sheng)電子發(fa)布(bu)的(de)今年一季(ji)報顯示，當期實現營(ying)業收入132.22億(yi)(yi)元(yuan)，同比增(zeng)長12.72%；歸母凈利潤2億(yi)(yi)元(yuan)；歸屬于母公司所有者的(de)扣除非(fei)經常損益(yi)的(de)凈利潤1.33億(yi)(yi)元(yuan)；基(ji)本每股(gu)收益(yi)0.15元(yuan)。

制(zhi)表：每經記者 孫磊

華安證券研報認(ren)為，均(jun)(jun)勝電(dian)子(zi)盈利能力增強，單(dan)季(ji)度經營(ying)情況改善(shan)，在手訂單(dan)金額(e)重回歷史(shi)高位。同時，均(jun)(jun)勝電(dian)子(zi)客戶結構優化，新獲訂單(dan)中(zhong)新能源汽(qi)車平臺的金額(e)超(chao)460億元，占比超(chao)60%，對均(jun)(jun)勝電(dian)子(zi)給出“增持”評級。

對于近(jin)期(qi)(qi)汽車零(ling)部件(jian)板(ban)(ban)塊(kuai)的(de)(de)表(biao)現，國(guo)金(jin)證券(quan)(quan)認(ren)為，靜待(dai)行業需求拐點(dian)，短期(qi)(qi)尋(xun)找結(jie)構性機(ji)會為主(zhu)。“我們認(ren)為，市場的(de)(de)悲觀預期(qi)(qi)和股價跌幅已經(jing)有比較(jiao)充分(fen)的(de)(de)釋放(fang)，關注(zhu)被錯(cuo)殺(sha)的(de)(de)板(ban)(ban)塊(kuai)龍頭公司。”國(guo)金(jin)證券(quan)(quan)研究員、分(fen)析師陳傳(chuan)紅表(biao)示。

汽車流通行業依舊不景氣 僅2家經銷商市值上揚

汽(qi)車(che)經銷(xiao)(xiao)(xiao)商集團方面，國內10家(jia)汽(qi)車(che)經銷(xiao)(xiao)(xiao)商集團中僅(jin)有2家(jia)實現市值上揚。記者統(tong)計(ji)的數據顯示(shi)，4月，10家(jia)汽(qi)車(che)經銷(xiao)(xiao)(xiao)商集團總體市值合(he)計(ji)環比減(jian)少188.59億元，降幅為11.95%。

中(zhong)國(guo)(guo)汽(qi)(qi)(qi)車流(liu)通協(xie)會發布的最新一期“中(zhong)國(guo)(guo)汽(qi)(qi)(qi)車經銷商庫存預警(jing)指(zhi)(zhi)數調查(cha)”VIA顯示，2023年4月，中(zhong)國(guo)(guo)汽(qi)(qi)(qi)車經銷商庫存預警(jing)指(zhi)(zhi)數為(wei)60.4%，同比下降(jiang)6.0個百分點，環比下降(jiang)2.0個百分點，庫存預警(jing)指(zhi)(zhi)數位(wei)于榮枯線之上，汽(qi)(qi)(qi)車流(liu)通行(xing)業(ye)處于不景氣區間。

據了解，客流量少是經(jing)(jing)(jing)銷(xiao)商(shang)面臨的普遍問題(ti)，訂單及成交率恢復不及預期(qi)。部分經(jing)(jing)(jing)銷(xiao)商(shang)裸車(che)(che)銷(xiao)售虧(kui)損，致使現金流短缺，經(jing)(jing)(jing)銷(xiao)商(shang)盈利(li)下滑，人員(yuan)穩(wen)定性較(jiao)差。對“國六(liu)”非RDE（Real Drive Emission，即實際行(xing)駛污染(ran)物排放(fang)測試）車(che)(che)型的銷(xiao)售給予(yu)半年(nian)過渡(du)期(qi)的政策尚未明朗，經(jing)(jing)(jing)銷(xiao)商(shang)對“國六(liu)B”非RDE車(che)(che)型是否要(yao)開始(shi)清(qing)庫(ku)舉棋不定。

上述中(zhong)國汽車(che)流通協會(hui)的調查顯(xian)示，經(jing)銷(xiao)商(shang)對4月(yue)汽車(che)市場的判斷依(yi)舊不太樂(le)觀(guan)，近(jin)半數經(jing)銷(xiao)商(shang)認為4月(yue)份(fen)乘用車(che)終端零售(shou)量銷(xiao)量環比3月(yue)降有(you)所下降，降幅約5%。而多數經(jing)銷(xiao)商(shang)集團也(ye)出現(xian)了(le)市值蒸發。

不過，國機(ji)汽(qi)車（SH600335，股價(jia)11.06元(yuan)，市(shi)值165.43億元(yuan)）4月市(shi)值增長了8.26%。4月25日，國機(ji)汽(qi)車發布(bu)年(nian)度業績報告(gao)稱，2022年(nian)其營業收入約395.69億元(yuan)，同(tong)(tong)比減少9.96%；但歸(gui)屬于上市(shi)公司股東的凈利潤約3.19億元(yuan)，同(tong)(tong)比增加24.38%；基本每股收益0.2187元(yuan)，同(tong)(tong)比增加24.4%。

制表(biao)：每經記者 孫磊

此(ci)外，正(zheng)通(tong)汽車(che)（HK1728，股價(jia)0.61港元(yuan)，市(shi)值16.74億港元(yuan)）也(ye)實現(xian)(xian)了市(shi)值的(de)(de)(de)(de)增加，增幅為7.89%。同樣(yang)，正(zheng)通(tong)汽車(che)的(de)(de)(de)(de)市(shi)值增長也(ye)得益于財(cai)務數(shu)據的(de)(de)(de)(de)表(biao)現(xian)(xian)。正(zheng)通(tong)汽車(che)發布的(de)(de)(de)(de)2022年財(cai)報(bao)顯示(shi)，其當(dang)期(qi)實現(xian)(xian)營業收入(ru)226.07億元(yuan)，同比增長7.73%，歸(gui)屬母(mu)公司凈虧損(sun)(sun)2.96億元(yuan)，虧損(sun)(sun)同比減少91.82%。

制表(biao)：每經記者(zhe) 孫磊

對于接下來車市的表現，中(zhong)國(guo)汽車流(liu)通協(xie)會認為(wei)，隨(sui)著(zhu)天氣轉好，以及“五一”小長假帶來的出行需求(qiu)，經銷(xiao)商門店客流(liu)量將有所攀升，各地大(da)小營銷(xiao)活動(dong)繼續啟動(dong)，將進一步吸引(yin)消費(fei)者對車市的關注(zhu)度和購車熱情。

“我們判(pan)斷，5月(yue)份的車(che)市會好于4月(yue)，預計終端(duan)零售量在185萬輛左(zuo)右，較4月(yue)有明(ming)顯改(gai)善(shan)。”中(zhong)國汽車(che)流通(tong)協會副秘(mi)書(shu)長(chang)郎學紅表(biao)示。

封面圖片來源：每日經(jing)濟(ji)新聞 劉國梅 攝（資料圖）