3月9日，南京茂(mao)萊光學科技(ji)股份有限公司（股票簡稱：茂(mao)萊光學）正式登陸科創板，精密光學上市公司再添一員。

招股書顯示，茂萊光學(xue)(xue)此次上(shang)市擬(ni)募資(zi)4億元，主要用于高(gao)(gao)端精密(mi)光學(xue)(xue)產(chan)品(pin)生產(chan)項(xiang)目(mu)、高(gao)(gao)端精密(mi)光學(xue)(xue)產(chan)品(pin)研發項(xiang)目(mu)及補充流動資(zi)金。

作為(wei)精密光(guang)學(xue)(xue)綜(zong)合解決方案提供商，茂萊光(guang)學(xue)(xue)專注(zhu)于精密光(guang)學(xue)(xue)器件、光(guang)學(xue)(xue)鏡頭(tou)和光(guang)學(xue)(xue)系統(tong)的(de)研發、設計、制造及(ji)銷(xiao)售，為(wei)客(ke)戶提供“光(guang)、機、電、算”一體(ti)化的(de)解決方案。公司產品(pin)廣泛(fan)應(ying)用于半導(dao)體(ti)（包括(kuo)光(guang)刻機及(ji)半導(dao)體(ti)檢測裝備等）、生命科學(xue)(xue)（包括(kuo)基因測序(xu)及(ji)口(kou)腔掃(sao)描等）、航(hang)空航(hang)天、無人駕駛、生物識別、AR/VR 檢測等領(ling)域。

持續深耕光學行業獲廣泛認可

招(zhao)股書顯(xian)示(shi)，2019年(nian)(nian)至2021年(nian)(nian)，茂萊光學營(ying)收分(fen)別為2.22億元、2.46億元、3.31億元，呈現逐年(nian)(nian)穩步增長趨勢。同時(shi)，公(gong)司(si)盈(ying)利水平始終保持(chi)較高(gao)態勢，2019年(nian)(nian)至2021年(nian)(nian)毛利率分(fen)別為56.71%、58.98%、52.87%，保持(chi)行業前列水平。

其(qi)中，2019-2021年公司(si)境外銷售收(shou)入分(fen)別為(wei) 1.55億(yi)元、1.79億(yi)元、2.55億(yi)元，占營(ying)業(ye)收(shou)入的比例分(fen)別為(wei)69.70%、72.74%、76.78%，境外銷售收(shou)入占比較高。

公司預計2022年(nian)度營業收入為43700萬(wan)元至45700萬(wan)元，同(tong)比增(zeng)長31.84%至37.87%；歸屬于母公司所(suo)有者的(de)凈利潤為6000萬(wan)元至6900萬(wan)元，同(tong)比增(zeng)長27.16%至46.23%。

茂萊光學的主要客戶(hu)包括Camtek、KLA、Onto Innovation、CYBEROPTICS、上海微電子、ALIGN、Thermo Fisher、Bio-Rad、華大智造、谷歌母公司(si)Alphabet旗下自動(dong)駕駛平(ping)臺(tai)Waymo、Microsoft、Facebook、IDEMIA、北京空(kong)間機電研(yan)究所(508所)等(deng)國內外知名高科(ke)技企業(ye)及(ji)關鍵技術領域的科(ke)研(yan)院所。

據了(le)解，精(jing)密(mi)光學下游客戶對光學產(chan)品精(jing)度、穩定性(xing)等方(fang)面要(yao)求較(jiao)高，且(qie)具(ju)有(you)定制(zhi)化的服務需求，較(jiao)為看重精(jing)密(mi)光學企(qi)(qi)業的技(ji)術能力(li)、行業信譽、經驗積累等方(fang)面的水(shui)平，往往傾向于(yu)與具(ju)有(you)一定市場地(di)位和影響力(li)的業內企(qi)(qi)業開展合作。

而(er)茂(mao)萊(lai)光學又(you)何以與(yu)上述(shu)客戶一直保(bao)持著穩定的長期合作關(guan)系？

實際(ji)上，自1999年建立光(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)零件加工事(shi)業部，茂(mao)萊(lai)光(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)深耕光(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)行業數十載，形成(cheng)了較強的(de)研發(fa)實力、制(zhi)(zhi)造工藝(yi)，目前已形成(cheng)包括3D數字化(hua)光(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)模(mo)塊(kuai)設計(ji)(ji)與(yu)制(zhi)(zhi)造技(ji)術、高(gao)通量集(ji)成(cheng)電(dian)路測(ce)試設備(bei)光(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)技(ji)術、高(gao)分辨(bian)率熒光(guang)(guang)(guang)(guang)顯(xian)微系統技(ji)術、人眼仿生光(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)系統技(ji)術、星載航天光(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)設計(ji)(ji)與(yu)制(zhi)(zhi)造技(ji)術、光(guang)(guang)(guang)(guang)刻機(ji)曝光(guang)(guang)(guang)(guang)物(wu)鏡超精密光(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)元件加工技(ji)術在內的(de)九大關鍵核心(xin)技(ji)術。

截至2022年(nian)6月(yue)30日，茂(mao)萊光學擁有(you)125項(xiang)境內(nei)外授(shou)權(quan)專利(li)，其(qi)中(zhong)包(bao)括12項(xiang)境內(nei)發明專利(li)，榮(rong)獲“國家級專精特新小巨人企(qi)業(ye)(ye)”“2021年(nian)度(du)省(sheng)級專精特新小巨人企(qi)業(ye)(ye)”“2021年(nian)南(nan)京市培育獨角獸企(qi)業(ye)(ye)”“江(jiang)蘇省(sheng)2020年(nian)科技(ji)型中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)”等(deng)榮(rong)譽獎項(xiang)。

根據弗若斯特沙利(li)文數(shu)據，2021年全球工業(ye)級精密(mi)光(guang)學(xue)的市(shi)場(chang)規模(mo)(mo)為(wei)135.7億(yi)元，預計未來市(shi)場(chang)規模(mo)(mo)將(jiang)從2022年的159.4億(yi)元增(zeng)長(chang)到2026年的267.6億(yi)元，年均復合增(zeng)長(chang)率約(yue)為(wei)13.8%；蔡(cai)司、尼康、佳能、Newport、Jenoptik、徠(lai)卡、奧林巴斯等(deng)企業(ye)占據了超過(guo)70%的市(shi)場(chang)份額(e)，處于行業(ye)領先地位，按(an)照弗若斯特沙利(li)文的數(shu)據測算，2021年茂萊光(guang)學(xue)在(zai)全球工業(ye)級精密(mi)光(guang)學(xue)市(shi)場(chang)的占有率約(yue)為(wei)2.4%。

不斷擴大的工業級精密光學市場

除了現有的(de)穩定客戶關(guan)系(xi)，茂萊(lai)光學的(de)下(xia)游市場還(huan)在不斷擴大。

自激(ji)光技(ji)術誕生(sheng)以(yi)來，精(jing)密光學逐漸(jian)成(cheng)為支撐21世(shi)紀高科技(ji)發展的核心技(ji)術之一(yi)。近年來，全球精(jing)密光學發展迅速，在(zai)工業測(ce)量、高端裝備制造、激(ji)光雷(lei)達、航(hang)空航(hang)天、生(sheng)命科學、智能設備、軍事、科研等領域已被廣(guang)泛應用。

德國機(ji)械設備制造業聯合會(Mechanical Engineering Industry Association，VDMA)發布的《Photonics in Germany 2019》數據顯示，2017年(nian)全球精密(mi)光學產業市場規(gui)模約為(wei)5300億(yi)(yi)歐元，到(dao)2022年(nian)將達到(dao)8000億(yi)(yi)歐元。

2000年以來，國家鼓勵政策及(ji)發展(zhan)規(gui)劃先(xian)后出臺，光(guang)學器件(jian)和光(guang)電應用(yong)產業(ye)(ye)步(bu)入了快速發展(zhan)階(jie)段。精密光(guang)學逐(zhu)漸向(xiang)高精度發展(zhan)，其應用(yong)范圍也變得日益廣泛，光(guang)學下游(you)應用(yong)領域由(you)消費級向(xiang)工(gong)業(ye)(ye)級不(bu)斷拓展(zhan)。

傳(chuan)統光(guang)(guang)學主要(yao)應(ying)用(yong)于(yu)傳(chuan)統照相(xiang)機(ji)、望(wang)遠鏡、顯(xian)微鏡等(deng)傳(chuan)統光(guang)(guang)學產品；消費級精(jing)密光(guang)(guang)學作為智能手機(ji)、安防(fang)監(jian)控攝(she)像(xiang)(xiang)機(ji)、車載攝(she)像(xiang)(xiang)機(ji)等(deng)產品的(de)核心部件，成為影響終端產品應(ying)用(yong)效果的(de)重要(yao)因素(su)；而工業級精(jing)密光(guang)(guang)學則主要(yao)應(ying)用(yong)于(yu)工業測(ce)量、激光(guang)(guang)雷達、航(hang)空(kong)航(hang)天、生命科學、半導體(ti)、AR/VR檢測(ce)等(deng)國家重點(dian)發展的(de)戰略新興領域，行業空(kong)間(jian)得到不斷釋放(fang)。

根據弗若斯特沙利文發布的(de)《全球及中(zhong)國精密(mi)光學(xue)(xue)市(shi)場獨立行業研究(jiu)報告》，近(jin)年(nian)來，受到(dao)生(sheng)命(ming)科學(xue)(xue)、半導體以及生(sheng)物識別(bie)等下游(you)應(ying)用領(ling)域需求的(de)驅(qu)動，工業級精密(mi)光學(xue)(xue)市(shi)場從(cong)2019年(nian)的(de)110.6 億(yi)元(yuan)人民幣上升(sheng)到(dao)2021年(nian)的(de)135.7億(yi)元(yuan)人民幣，年(nian)均復合增長率達(da)到(dao)10.8%。

作為(wei)當前科技(ji)發(fa)展的(de)(de)(de)(de)前沿陣(zhen)地(di)，半(ban)導(dao)體(ti)和(he)生(sheng)命科學(xue)在未來幾(ji)年仍將吸引大(da)(da)量投入，對工(gong)業(ye)級精密(mi)光(guang)學(xue)產品(pin)的(de)(de)(de)(de)需求有望擴大(da)(da)。此外，在元(yuan)宇宙、大(da)(da)數據、AI 等技(ji)術概(gai)念的(de)(de)(de)(de)驅動下，加(jia)之人(ren)們生(sheng)活與消費理念的(de)(de)(de)(de)持續升級，無人(ren)駕(jia)駛以及AR/VR等領域呈現爆發(fa)式發(fa)展的(de)(de)(de)(de)趨(qu)勢，為(wei)工(gong)業(ye)級精密(mi)光(guang)學(xue)產品(pin)帶來了廣闊的(de)(de)(de)(de)空間。預計全球工(gong)業(ye)級精密(mi)光(guang)學(xue)市場規(gui)模將從2022年的(de)(de)(de)(de)159.4億元(yuan)人(ren)民幣(bi)增(zeng)長到2026年的(de)(de)(de)(de)267.6億元(yuan)人(ren)民幣(bi)，年均復合(he)增(zeng)長率為(wei)13.8%。

此外，近年來，國家陸續出(chu)臺(tai)多項(xiang)政(zheng)策，持續引導和鼓勵精(jing)密光(guang)學行業的(de)發展(zhan)。《“十(shi)三五(wu)”國家戰略(lve)性(xing)新(xin)興產業發展(zhan)規劃(hua)》明確提出(chu)，加快研制(zhi)高功(gong)率(lv)光(guang)纖(xian)激(ji)光(guang)器(qi)、掃描振鏡、動態聚焦(jiao)鏡及高性(xing)能電子槍(qiang)等配套(tao)核心器(qi)件，提升軟硬件協(xie)同(tong)創新(xin)能力。

《“十三五(wu)”國(guo)家科(ke)技(ji)創(chuang)新規劃》提(ti)出(chu)，研制滿足高速光(guang)通信設備所需的光(guang)電(dian)(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)集成器(qi)件(jian)；突破光(guang)電(dian)(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)器(qi)件(jian)制造的標(biao)準化難題和技(ji)術(shu)瓶頸，建立(li)和發展光(guang)電(dian)(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)器(qi)件(jian)應(ying)用示(shi)范平臺和支撐技(ji)術(shu)體(ti)系(xi)，推動我國(guo)信息光(guang)電(dian)(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)器(qi)件(jian)技(ji)術(shu)和集成電(dian)(dian)(dian)路(lu)設計達(da)到(dao)國(guo)際先(xian)進水平。國(guo)家政策的支持給(gei)精(jing)密光(guang)學器(qi)件(jian)行業(ye)帶來了良好的發展機(ji)遇。

這意味著(zhu)茂萊(lai)光學未來將迎(ying)來越(yue)來越(yue)大(da)的市場。

募資擴大生產和研發

如何(he)抓住(zhu)未來的機會？登(deng)陸(lu)資本市場(chang)是茂萊光學(xue)的開(kai)始。

目前(qian)，茂萊光(guang)學擁有覆蓋從光(guang)學制造到(dao)光(guang)學、光(guang)機、光(guang)機電系統的(de)(de)設計及裝配測(ce)量(liang)全產(chan)業鏈各個(ge)環(huan)節的(de)(de)研發(fa)設備(bei)，并在南京設立(li)了主(zhu)要服(fu)務(wu)于半導體及自動駕駛等前(qian)沿(yan)技(ji)術領域的(de)(de)光(guang)學測(ce)量(liang)工程技(ji)術研究中心，在西雅圖設立(li)了主(zhu)要服(fu)務(wu)于AR/VR測(ce)量(liang)等前(qian)沿(yan)技(ji)術的(de)(de)美(mei)國研發(fa)中心。

長期以來，公司高度(du)重視(shi)研發投入和專(zhuan)業(ye)人(ren)(ren)(ren)才的(de)引(yin)進及培養。報告期內(nei)，茂萊光(guang)學(xue)研發費用占營業(ye)收入的(de)比重分別為10.88%、11.44%、13.71%及12.14%；截至2022年6月(yue)30日，公司研發團隊(dui)人(ren)(ren)(ren)數(shu)占比達20.07%，其(qi)中博士(shi)6人(ren)(ren)(ren)、碩(shuo)士(shi)29人(ren)(ren)(ren)。

此次上(shang)市，茂萊光學擬募(mu)資(zi)(zi)4億元，其(qi)中，公(gong)司擬用(yong)(yong)募(mu)集資(zi)(zi)金2.25億元投資(zi)(zi)于(yu)高端精密光學產(chan)品生產(chan)項(xiang)目(mu)，7855.90萬元投資(zi)(zi)于(yu)研發中心建設(she)項(xiang)目(mu)，補充(chong)流(liu)動資(zi)(zi)金項(xiang)目(mu)將為(wei)公(gong)司主要業(ye)務(wu)發展和核心技術應用(yong)(yong)提供(gong)資(zi)(zi)金支(zhi)持。

茂(mao)萊(lai)光學的(de)主(zhu)要產(chan)(chan)(chan)品包括光學器件、光學鏡(jing)頭(tou)及光學系統(tong)，報(bao)告(gao)期內(nei)產(chan)(chan)(chan)銷(xiao)率(lv)基本(ben)保(bao)持在(zai)90%以上，2022年1~6月(yue)三者的(de)產(chan)(chan)(chan)銷(xiao)率(lv)分別為86.13%、103.62%、99.51%。隨著(zhu)下游市(shi)場的(de)不斷拓展，公司產(chan)(chan)(chan)能也(ye)需要相應提升。

對(dui)于未來發(fa)(fa)展(zhan)，茂(mao)萊光(guang)學制定了詳細的發(fa)(fa)展(zhan)計(ji)劃，包括技術(shu)研(yan)發(fa)(fa)、產品(pin)開(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)、市場(chang)開(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)、人力資源開(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)等全方(fang)面的計(ji)劃。

未來(lai)2-3年公(gong)司將(jiang)堅持(chi)以“光學技術”為核心(xin)發展方向，以此次上市為契機，在不斷提(ti)升現(xian)有業務管理水(shui)(shui)平的同時實施募集資(zi)(zi)金(jin)投資(zi)(zi)項目(mu)，為實現(xian)持(chi)續(xu)穩(wen)健的增(zeng)長奠定(ding)基(ji)(ji)礎。公(gong)司將(jiang)建(jian)設(she)具有國(guo)內外先進水(shui)(shui)平的光學鍍(du)膜(mo)中心(xin)、光學加工(gong)精(jing)密制造(zao)中心(xin)、精(jing)密高端機械加工(gong)中心(xin)，并進一步打造(zao)完善泰國(guo)制造(zao)基(ji)(ji)地、美國(guo)研發和技術支持(chi)中心(xin)。

此外，公司將(jiang)不斷提(ti)升(sheng)(sheng)現有光(guang)(guang)學(xue)(xue)(xue)產品的(de)光(guang)(guang)學(xue)(xue)(xue)加(jia)工(gong)、光(guang)(guang)學(xue)(xue)(xue)鍍膜(mo)、機械加(jia)工(gong)、系統(tong)(tong)裝(zhuang)配裝(zhuang)調產 能(neng)及能(neng)力，并且向(xiang)紫(zi)外及紅(hong)外光(guang)(guang)學(xue)(xue)(xue)鍍膜(mo)、系統(tong)(tong)研(yan)發等領域延伸。與此同時，公司將(jiang)進(jin)一步(bu)建設一支國(guo)際化的(de)專家研(yan)發隊伍、運營人才(cai)團隊及營銷團隊，完善組織架(jia)構，提(ti)升(sheng)(sheng)組 織能(neng)力，增強企(qi)業(ye)國(guo)際化經營和輻射的(de)范圍，保(bao)持公司產品的(de)技術優勢，鞏固公司在精 密光(guang)(guang)學(xue)(xue)(xue)行(xing)業(ye)的(de)市(shi)場地位(wei)，力爭成為在半導體、生命科(ke)學(xue)(xue)(xue)、航(hang)(hang)空航(hang)(hang)天、無人駕駛(shi)、生物識(shi)別、AR/VR檢測等領域核心(xin)客戶(hu)的(de)優選供(gong)應(ying)商，提(ti)升(sheng)(sheng)公司價值，實現投資者利(li)益最大(da)化。文/駱晨