每經記者｜王硯丹    每經編輯｜趙云    

2018年(nian)，恒(heng)泰證(zheng)券員(yuan)工違規出借(jie)36個證(zheng)券賬(zhang)戶用以配資，對客戶造成重(zhong)大損(sun)失，被證(zheng)監(jian)會發現后列為(wei)2020年(nian)證(zheng)監(jian)稽查典型違法案例(li)之一(yi)，恒(heng)泰證(zheng)券因此被重(zhong)罰100萬元。隨后，受到(dao)損(sun)失的投資者(zhe)與恒(heng)泰證(zheng)券對簿公堂。

近期，中國裁判(pan)文書(shu)網公布了浙江省溫州市中級人(ren)民(min)(min)法院對恒泰證券與三名投資者民(min)(min)間(jian)借貸糾紛的二審(shen)裁判(pan)文書(shu)。判(pan)決結(jie)果顯示，恒泰證券被(bei)判(pan)與客戶(hu)分(fen)別(bie)承(cheng)擔50%的責任(ren)。

恒泰證券認為投資者存在重大過錯 公司不應擔責

先(xian)來看看2020年8月4日(ri)證監會(hui)所做出的行(xing)政處(chu)罰書(shu)。

證監(jian)會指出，機(ji)構(gou)交易部(bu)(bu)(bu)是(shi)恒泰(tai)證券(quan)業(ye)(ye)務部(bu)(bu)(bu)門(men)之(zhi)一。該部(bu)(bu)(bu)門(men)職責為“制定、完善(shan)機(ji)構(gou)交易部(bu)(bu)(bu)管理制度(du)，開發維護機(ji)構(gou)業(ye)(ye)務；協調與(yu)各部(bu)(bu)(bu)門(men)間的業(ye)(ye)務關(guan)系，做好營銷工作(zuo)的后臺(tai)支持與(yu)保障(zhang)工作(zuo)；執(zhi)行公司有(you)關(guan)機(ji)構(gou)業(ye)(ye)務的規(gui)劃”。截至2019年3月8日，該部(bu)(bu)(bu)門(men)客(ke)戶名(ming)單中(zhong)機(ji)構(gou)客(ke)戶有(you)219個(ge)，個(ge)人客(ke)戶則有(you)693個(ge)，本案被非法提供(gong)的部(bu)(bu)(bu)分(fen)客(ke)戶賬戶也(ye)在該名(ming)單之(zhi)列。余安(an)義(yi)、陳(chen)禕(yi)杰(jie)、張超在涉(she)案期間均為恒泰(tai)證券(quan)正(zheng)式員工。余安(an)義(yi)自2016年4月起任(ren)機(ji)構(gou)交易部(bu)(bu)(bu)副總經理。陳(chen)禕(yi)杰(jie)自2016年8月起任(ren)機(ji)構(gou)交易部(bu)(bu)(bu)區域經理。張超自2017年9月起任(ren)機(ji)構(gou)交易部(bu)(bu)(bu)客(ke)戶經理。

2018年(nian)(nian)初，余安(an)(an)義通(tong)過(guo)上(shang)海盈沃投資(zi)管(guan)理(li)有(you)限公司(si)（恒(heng)泰(tai)證(zheng)(zheng)券子公司(si)）總經(jing)理(li)杜(du)某(mou)朝(chao)結識鳳鳴同(tong)創（北京）資(zi)產管(guan)理(li)有(you)限公司(si)董事長杜(du)某(mou)艷(yan)(yan)，并安(an)(an)排(pai)陳(chen)(chen)禕(yi)(yi)(yi)杰與杜(du)某(mou)艷(yan)(yan)對(dui)接具體(ti)業務。2018年(nian)(nian)2月，深(shen)圳前海眾恒(heng)智富資(zi)產管(guan)理(li)有(you)限公司(si)實際控制人許某(mou)華向杜(du)某(mou)艷(yan)(yan)提出(chu)借用證(zheng)(zheng)券賬戶(hu)并配資(zi)的需(xu)求(qiu)，杜(du)某(mou)艷(yan)(yan)便將此(ci)業務介紹(shao)給(gei)陳(chen)(chen)禕(yi)(yi)(yi)杰。為(wei)此(ci)，陳(chen)(chen)禕(yi)(yi)(yi)杰指定下屬張(zhang)超(chao)(chao)與其(qi)共同(tong)負責具體(ti)工(gong)作，陳(chen)(chen)禕(yi)(yi)(yi)杰、張(zhang)超(chao)(chao)與杜(du)某(mou)艷(yan)(yan)組建了微信(xin)群進(jin)行業務溝通(tong)；張(zhang)超(chao)(chao)還(huan)介紹(shao)陳(chen)(chen)某(mou)穎、邵(shao)某(mou)彬、吳(wu)某(mou)懷(huai)、翁(weng)某(mou)慧等四人加入(ru)其(qi)業務團(tuan)隊，以恒(heng)泰(tai)證(zheng)(zheng)券名義接洽(qia)客(ke)戶(hu)。除翁(weng)某(mou)慧外，其(qi)余三(san)人均與恒(heng)泰(tai)證(zheng)(zheng)券簽訂了勞動合同(tong)。

2018年3月至6月期(qi)間，張(zhang)超(chao)團(tuan)隊(dui)(dui)為杜某(mou)(mou)艷(yan)介紹的賬戶(hu)(hu)(hu)借用(yong)業務(wu)陸續招攬了張(zhang)某(mou)(mou)妙(miao)等36個(ge)恒泰證券客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)賬戶(hu)(hu)(hu)。張(zhang)超(chao)團(tuan)隊(dui)(dui)向(xiang)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)推介賬戶(hu)(hu)(hu)借用(yong)業務(wu)時(shi)，以(yi)恒泰證券某(mou)(mou)資金項目為名(ming)，向(xiang)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)說明配資買賣股票名(ming)稱(cheng)以(yi)及配資利率等條件，而非以(yi)其個(ge)人名(ming)義。

2018年3月至6月期間，在未告(gao)知客(ke)戶(hu)實際使(shi)用(yong)(yong)人身(shen)份的(de)情況(kuang)下，張超(chao)(chao)陸續將上述客(ke)戶(hu)的(de)證券賬(zhang)戶(hu)、資金賬(zhang)戶(hu)及(ji)密碼匯(hui)總，分批由陳禕杰交給杜(du)某(mou)艷(yan)(yan)，再由杜(du)某(mou)艷(yan)(yan)提供給許某(mou)華使(shi)用(yong)(yong)。除“鄭某(mou)平”賬(zhang)戶(hu)未實際使(shi)用(yong)(yong)外，剩余35個客(ke)戶(hu)賬(zhang)戶(hu)被許某(mou)華用(yong)(yong)于(yu)買(mai)賣“歐浦智(zhi)網”“大晟文(wen)化”“索菱股(gu)份”“如意集團”和“中(zhong)(zhong)珠醫療”等股(gu)票。在此期間，陳禕杰、張超(chao)(chao)還負(fu)責溝通協調上述客(ke)戶(hu)賬(zhang)戶(hu)在借用(yong)(yong)過程中(zhong)(zhong)因配資產生的(de)利息支(zhi)付(fu)、補倉(cang)等事(shi)項。

證(zheng)(zheng)監會指出，恒泰證(zheng)(zheng)券(quan)內(nei)設部(bu)門機構交易部(bu)的(de)(de)(de)張(zhang)超、陳禕杰(jie)業(ye)(ye)(ye)務(wu)團(tuan)隊在(zai)(zai)履職(zhi)過程中(zhong)以恒泰證(zheng)(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)名義對(dui)外承攬賬(zhang)戶(hu)(hu)借用業(ye)(ye)(ye)務(wu)，按照需求招攬多個客戶(hu)(hu)賬(zhang)戶(hu)(hu)并提供給他(ta)人(ren)使(shi)用，由此(ci)產生的(de)(de)(de)業(ye)(ye)(ye)務(wu)收入最終歸屬于恒泰證(zheng)(zheng)券(quan)，相關業(ye)(ye)(ye)務(wu)團(tuan)隊的(de)(de)(de)行為應視(shi)為恒泰證(zheng)(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)單位行為。在(zai)(zai)此(ci)過程中(zhong)，余(yu)安義作為部(bu)門負責(ze)人(ren)，未能及時在(zai)(zai)早期發(fa)(fa)現賬(zhang)戶(hu)(hu)借用及配資活動，直至賬(zhang)戶(hu)(hu)糾紛發(fa)(fa)生后(hou)才向(xiang)上級(ji)匯報，系(xi)在(zai)(zai)其職(zhi)責(ze)范(fan)圍內(nei)放任(ren)違法行為的(de)(de)(de)發(fa)(fa)生。

最終，證(zheng)監會責令恒(heng)泰證(zheng)券(quan)改正，給(gei)(gei)予警(jing)告(gao)，并(bing)處以100萬(wan)元(yuan)罰(fa)款；對余安義給(gei)(gei)予警(jing)告(gao)，并(bing)處以10萬(wan)元(yuan)罰(fa)款；對陳禕杰給(gei)(gei)予警(jing)告(gao)，并(bing)處以10萬(wan)元(yuan)罰(fa)款；對張超給(gei)(gei)予警(jing)告(gao)，并(bing)處以3萬(wan)元(yuan)罰(fa)款。

在證監會做出判決后，多名涉及的投資者將恒泰證券告上法庭，要求由恒泰證券補償損失。從裁判文書網公布的判決結果來看，一審法院酌定，上訴的投資者應自擔50％的損失，剩下50%由恒泰證券承擔。

但投資(zi)者對恒泰證券僅(jin)僅(jin)承(cheng)擔50%損失的判(pan)決(jue)結果并不滿意(yi)。根據裁判(pan)文書(shu)網公布的三份文書(shu)，周某某、胡某某與鄭某某因不服判(pan)決(jue)上訴，案件進入(ru)二(er)審程序(xu)。

如(ru)周某(mou)某(mou)就(jiu)認為，其出借個人賬戶行(xing)為無過錯，其簽(qian)訂的融資融券合(he)同、風(feng)險告知書應(ying)認定為無效(xiao)，故其不(bu)應(ying)當承擔過錯責(ze)任(ren)。應(ying)判(pan)令恒(heng)泰證券股份有限(xian)公司承擔全部責(ze)任(ren)。故上訴(su)請求：撤銷一(yi)審判(pan)決，依(yi)法(fa)改判(pan)支持其一(yi)審訴(su)訟請求。

恒泰證券則認為，自己并無過錯，連50%都不應承擔：恒(heng)泰(tai)證券(quan)認為(wei)，公司(si)從未向周(zhou)某(mou)(mou)某(mou)(mou)借(jie)用(yong)(yong)證券(quan)賬(zhang)戶或資金，張超等人(ren)(ren)借(jie)用(yong)(yong)證券(quan)賬(zhang)戶的(de)(de)行(xing)為(wei)不構成職務代理或表見代理。即便張超等人(ren)(ren)的(de)(de)行(xing)為(wei)可歸屬于恒(heng)泰(tai)證券(quan)，因周(zhou)某(mou)(mou)某(mou)(mou)在(zai)締約(yue)過(guo)程中(zhong)存(cun)在(zai)重大(da)過(guo)錯，應由其承擔(dan)主(zhu)要責任，一(yi)審(shen)判(pan)決損(sun)失各(ge)半承擔(dan)與過(guo)錯程度不符。故上訴請求撤銷一(yi)審(shen)判(pan)決，依(yi)法改判(pan)駁回周(zhou)某(mou)(mou)某(mou)(mou)的(de)(de)一(yi)審(shen)訴訟請求。

而浙江省溫州市(shi)中(zhong)級人民法(fa)(fa)院(yuan)指出，一審法(fa)(fa)院(yuan)根(gen)據證監會行政(zheng)處罰決定(ding)(ding)書(shu)，認定(ding)(ding)案(an)(an)涉賬戶資金(jin)(jin)提供(gong)給他人使用形(xing)成(cheng)(cheng)的資金(jin)(jin)損失由恒泰(tai)證券承(cheng)擔相應的賠付(fu)責任，并無不當。恒泰(tai)證券上(shang)訴(su)主張(zhang)張(zhang)超(chao)等人借用證券賬戶的行為不構成(cheng)(cheng)職務代理或表見(jian)代理，本(ben)院(yuan)不予采信。一審法(fa)(fa)院(yuan)酌定(ding)(ding)恒泰(tai)證券對案(an)(an)涉資金(jin)(jin)損失承(cheng)擔50％的賠付(fu)責任，理由分析合理且充(chong)分，其(qi)余(yu)兩份(fen)裁判文書(shu)也類似。

值得一提(ti)的是(shi)，這不是(shi)恒泰(tai)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券第一次辯(bian)稱(cheng)無責(ze)。在證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會(hui)的行(xing)政處(chu)罰書中，恒泰(tai)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券就申訴，公司涉案行(xing)為的違規情節顯著輕微，社會(hui)危害(hai)性較(jiao)小(xiao)，給予恒泰(tai)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券、余安(an)義行(xing)政處(chu)罰不符合證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會(hui)處(chu)理以(yi)(yi)往同類(lei)案件的執法慣(guan)例，申請免于處(chu)罰，但也被證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會(hui)予以(yi)(yi)駁(bo)回。

涉及多起案件 去年虧損超11億元

而(er)這并非恒泰證券唯一所涉及的(de)(de)訴訟案件。記者(zhe)發現，裁(cai)判(pan)文書(shu)網中(zhong)，2023年(nian)以(yi)來還(huan)有多份(fen)涉及恒泰證券的(de)(de)案件。

如(ru)2023年2月10日，裁(cai)判(pan)文書網還公開(kai)了(le)一(yi)(yi)份有(you)關恒泰證券(quan)(quan)與(yu)銀河金匯合同糾紛一(yi)(yi)案的文件。根據該(gai)文件，恒泰證券(quan)(quan)不服(fu)北京市高(gao)級人民法院做(zuo)出(chu)的裁(cai)定(ding)，申請再審，但該(gai)申請予以駁回。

該案件與慶(qing)匯租賃一期ABS有關，所涉及的除了銀(yin)河金(jin)匯，還包(bao)括(kuo)南京銀(yin)行、金(jin)元順(shun)安基金(jin)。

2015年(nian)10月(yue)，慶匯租(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公(gong)司(si)(si)(si)與鴻元石化(hua)公(gong)司(si)(si)(si)的《融資(zi)租(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)合同（回租(zu)(zu)(zu)）》顯(xian)示，鴻元石化(hua)公(gong)司(si)(si)(si)將其合法擁(yong)有所有權(quan)的租(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)物轉讓給慶匯租(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公(gong)司(si)(si)(si)，再由慶匯租(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)公(gong)司(si)(si)(si)出租(zu)(zu)(zu)給鴻元石化(hua)公(gong)司(si)(si)(si)；租(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)期(qi)限36個月(yue)，租(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)本金(jin)為5億元，年(nian)租(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)(lin)利率為8.5%。

鴻(hong)元(yuan)石化公司以其與中石油蘭州分公司采購協議項下(xia)的應付賬款提(ti)供質押擔保。慶匯(hui)租賃公司則將(jiang)上述租金(jin)請求權(quan)和其他權(quan)力及其附(fu)屬擔保權(quan)益轉(zhuan)讓給恒泰(tai)證(zheng)券(quan)(quan)，由恒泰(tai)證(zheng)券(quan)(quan)設立(li)“慶匯(hui)租賃一期(qi)資(zi)產(chan)支持專項計劃”，發行慶匯(hui)租賃一期(qi)資(zi)產(chan)支持證(zheng)券(quan)(quan)。

2015年(nian)12月，恒泰證券作為管理人和銷售機(ji)構出具《計劃說明書》。2016年(nian)1月慶(qing)匯租(zu)(zu)賃(lin)一期ABS在基金業協會備(bei)案。后由于承租(zu)(zu)人鴻元(yuan)石化公司出現風險事件，慶(qing)匯租(zu)(zu)賃(lin)一期ABS優先級本(ben)息未按(an)時足額兌付，該項目提前終止，于是也(ye)就發(fa)生了訴訟事件。

根(gen)據一(yi)審法院(yuan)認定，南京(jing)銀行的投資(zi)本金(jin)(jin)損(sun)(sun)失(shi)為1億元(yuan)(yuan)，收益(yi)損(sun)(sun)失(shi)為220.48萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)；銀河金(jin)(jin)匯本金(jin)(jin)損(sun)(sun)失(shi)6000萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，收益(yi)損(sun)(sun)失(shi)132.29萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)；金(jin)(jin)元(yuan)(yuan)順(shun)安基金(jin)(jin)投資(zi)本金(jin)(jin)損(sun)(sun)失(shi)為1.3億元(yuan)(yuan)，收益(yi)損(sun)(sun)失(shi)為286.62萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。恒(heng)泰證券需賠償上述機構認購本金(jin)(jin)和收益(yi)損(sun)(sun)失(shi)，共(gong)計(ji)2.96億元(yuan)(yuan)。

而(er)本次申請再審(shen)，恒(heng)泰(tai)(tai)證(zheng)(zheng)券(quan)認為，原(yuan)審(shen)法(fa)院(yuan)未能準確(que)理解資(zi)產(chan)證(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)業(ye)務(wu)交易結構(gou)及權(quan)責關系(xi)，錯(cuo)誤(wu)解釋(shi)了交易文(wen)件中(zhong)的(de)(de)管(guan)理人(ren)義務(wu)與違(wei)約(yue)責任條款，通(tong)過擴大解釋(shi)受(shou)托人(ren)義務(wu)、苛刻評價受(shou)托人(ren)履職(zhi)行為，將(jiang)承租(zu)人(ren)違(wei)約(yue)風險(xian)(xian)、承租(zu)人(ren)經營(ying)風險(xian)(xian)以及租(zu)賃資(zi)產(chan)集中(zhong)度風險(xian)(xian)等(deng)本應由專業(ye)機構(gou)投(tou)資(zi)者承擔(dan)的(de)(de)投(tou)資(zi)風險(xian)(xian)轉(zhuan)(zhuan)嫁給(gei)作為資(zi)產(chan)管(guan)理人(ren)的(de)(de)恒(heng)泰(tai)(tai)證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)承擔(dan)，適用法(fa)律錯(cuo)誤(wu)。銀河(he)金匯作為專業(ye)投(tou)資(zi)機構(gou)的(de)(de)投(tou)資(zi)風險(xian)(xian)不應轉(zhuan)(zhuan)嫁給(gei)管(guan)理人(ren)。但最終(zhong)，北京市高院(yuan)駁回了恒(heng)泰(tai)(tai)證(zheng)(zheng)券(quan)的(de)(de)要求。

值得(de)一提的(de)(de)(de)是，在(zai)陷入多起訴訟的(de)(de)(de)同時，恒(heng)(heng)泰(tai)證(zheng)(zheng)券業績也出(chu)現(xian)大(da)幅滑(hua)坡。2022年上(shang)半年，公(gong)司(si)(si)虧損(sun)高(gao)達(da)3.55億(yi)元。2月(yue)(yue)10日，恒(heng)(heng)泰(tai)證(zheng)(zheng)券公(gong)告指出(chu)，根據公(gong)司(si)(si)現(xian)時可得(de)的(de)(de)(de)資(zi)料及(ji)對截(jie)至2022年12月(yue)(yue)31日止(zhi)年度的(de)(de)(de)未經審計綜(zong)合(he)管理賬目的(de)(de)(de)初步評(ping)估，預期(qi)公(gong)司(si)(si)截(jie)至2022年12月(yue)(yue)31日止(zhi)年度歸(gui)屬于(yu)母公(gong)司(si)(si)股東的(de)(de)(de)凈利潤約為-11.59億(yi)元。

此外，從(cong)2021年(nian)披露的(de)分(fen)類(lei)評(ping)價結果(guo)來(lai)看，由于爆出多起大雷，當年(nian)恒(heng)泰證券的(de)評(ping)級結果(guo)僅(jin)為(wei)CCC級。

不過，近(jin)期恒(heng)泰(tai)證(zheng)券開始(shi)迎來(lai)(lai)重(zhong)大變(bian)化。2月3日(ri)，根(gen)據證(zheng)監(jian)會官網披露(lu)，于(yu)1月30日(ri)核準北京華(hua)融綜合投(tou)(tou)資有限公(gong)(gong)司(si)成為(wei)恒(heng)泰(tai)證(zheng)券主要(yao)股東，核準北京金(jin)融街(jie)投(tou)(tou)資（集團）有限公(gong)(gong)司(si)成為(wei)恒(heng)泰(tai)證(zheng)券、恒(heng)泰(tai)長(chang)財證(zheng)券有限責任(ren)公(gong)(gong)司(si)、新華(hua)基金(jin)管(guan)理股份(fen)有限公(gong)(gong)司(si)實際控制人。對(dui)華(hua)融投(tou)(tou)資依法受讓恒(heng)泰(tai)證(zheng)券約5.7億股股份(fen)（占公(gong)(gong)司(si)股份(fen)總(zong)數21.8806%）無異議。股權問題靴子(zi)落地，恒(heng)泰(tai)證(zheng)券迎來(lai)(lai)發展新階段。

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