每(mei)(mei)經(jing)記者｜張(zhang)祎    每(mei)(mei)經(jing)編輯｜廖(liao)丹    

近日，由普益標(biao)準主辦(ban)，興銀理(li)(li)財(cai)聯合(he)主辦(ban)，西南財(cai)經大學信托與理(li)(li)財(cai)研究所提(ti)供學術支(zhi)持(chi)，中信期貨、安(an)聯資管(guan)、華安(an)資產提(ti)供會議支(zhi)持(chi)的“第十一屆普益標(biao)準財(cai)富(fu)論壇”在昆明舉辦(ban)。

論壇現場，光大理(li)財副總經(jing)理(li)李永鋒發(fa)表了(le)《浴火重生、化(hua)繭成蝶——理(li)財行業的(de)洗禮與再出發(fa)》的(de)主題演講，復盤分(fen)析了(le)2022年(nian)理(li)財市場的(de)兩次波動(dong)，并提出了(le)優化(hua)理(li)財產品和服務的(de)四個方向。

他表示，對于銀(yin)行(xing)理財(cai)行(xing)業來(lai)說(shuo)，每(mei)一(yi)次挑戰都是提(ti)升產(chan)品體(ti)驗和服務(wu)、提(ti)升管理能力(li)的(de)(de)(de)一(yi)個非常好的(de)(de)(de)機會。銀(yin)行(xing)理財(cai)子公司作(zuo)為(wei)專(zhuan)業的(de)(de)(de)管理人，應始終(zhong)堅守“投資者利益(yi)優先”的(de)(de)(de)原則，依靠自身的(de)(de)(de)投研能力(li)和服務(wu)能力(li)，承擔(dan)更多的(de)(de)(de)責任(ren)。

李永鋒還呼吁(yu)，在(zai)中國式現代化(hua)新征程中，資產管理(li)各個子行業在(zai)發(fa)揮自身資源稟賦的同時，要發(fa)揚中華優秀傳(chuan)統文化(hua)中的“和合”精神，協作協同，共(gong)同為客戶創造價值。

光(guang)大理財副總經理李永鋒(feng)在第(di)十一屆普益標準(zhun)財富(fu)論壇發表主(zhu)題演講(jiang) 圖(tu)片來(lai)源：活動主(zhu)辦方(fang)供圖(tu)

2022年的“贖回潮”反映出四個不匹配

2022年是資(zi)管新規(gui)過渡期結(jie)束后的開局之(zhi)年，銀行理財產品期間所經歷(li)的凈(jing)值回(hui)撤，投(tou)資(zi)者一(yi)度焦(jiao)慮(lv)重重。

“對于銀(yin)行(xing)(xing)理財(cai)(cai)行(xing)(xing)業來(lai)說(shuo)，每一(yi)次挑戰都(dou)是(shi)我們提升產(chan)品(pin)(pin)體驗和服務、提升管理能力的一(yi)個非常好的機(ji)會。”在回顧(gu)2022年銀(yin)行(xing)(xing)理財(cai)(cai)市場所(suo)經(jing)(jing)歷(li)的波動(dong)時，李(li)永鋒(feng)指出，雖然市場波動(dong)給投(tou)資人(ren)帶來(lai)了(le)一(yi)定的影響，但銀(yin)行(xing)(xing)理財(cai)(cai)行(xing)(xing)業在銀(yin)行(xing)(xing)渠道的大力幫助下，成功經(jing)(jing)歷(li)了(le)市場的考(kao)驗，由此煥發新生(sheng)。2023年初，產(chan)品(pin)(pin)凈(jing)值基本修復，投(tou)資者購買理財(cai)(cai)的信心快速恢復。

分析2022年的(de)客戶理財“贖回潮”，主要原(yuan)因是哪些(xie)？又反映出行業的(de)哪些(xie)痛(tong)點？李(li)永鋒對此提到了四(si)個(ge)不匹配。

首先，是理財行業投資者陪伴與客戶感知的差異。對(dui)此，李永鋒(feng)用(yong)網(wang)(wang)約車(che)司機作了一個形象的比喻：理財公司作為(wei)產(chan)品的管理人，某種程度上(shang)比較(jiao)像網(wang)(wang)約車(che)司機，雖(sui)然真正的客戶關系歸屬于(yu)平臺和銷(xiao)售渠道，但產(chan)品管理人要全力(li)提升管理能力(li)并改進陪伴服務(wu)。

“一(yi)方(fang)面，理財(cai)公(gong)(gong)司在(zai)搭載乘客(ke)(ke)行駛(shi)的(de)(de)過(guo)程中(zhong)要持續(xu)提(ti)升專業能(neng)力，即使(shi)遇到顛簸路(lu)段(duan)也(ye)要盡量把車開穩，減少客(ke)(ke)戶的(de)(de)顛簸感(gan)；另一(yi)方(fang)面還要提(ti)升陪(pei)(pei)伴服務，在(zai)顛簸路(lu)段(duan)行駛(shi)的(de)(de)過(guo)程中(zhong)，持續(xu)與客(ke)(ke)戶保持暢通的(de)(de)溝通，緩解客(ke)(ke)戶因顛簸而產生的(de)(de)不舒(shu)適感(gan)，否(fou)則客(ke)(ke)戶就(jiu)會要求中(zhong)途(tu)下車。”李永鋒表示，過(guo)去幾年，雖然理財(cai)公(gong)(gong)司投入大(da)量人力物力，持續(xu)開展投資(zi)者陪(pei)(pei)伴，但與廣大(da)客(ke)(ke)戶真(zhen)實感(gan)受、理解理財(cai)產品(pin)之間，還存(cun)在(zai)不小的(de)(de)差(cha)距和(he)差(cha)異。

其次，是債券資產與民眾認知的差異。相較(jiao)于股票，廣大投資者并不太(tai)熟(shu)悉債(zhai)券資產的投資邏輯(ji)，會簡單地(di)認為(wei)(wei)債(zhai)券和股票一模一樣。當新(xin)聞出現“債(zhai)券收益率快速上行”時，投資者很難理解“為(wei)(wei)什么我的理財(cai)卻(que)在(zai)下跌？”

再次，是產品風險收益與老百姓內心真實偏好的差異。李永(yong)鋒提到，不(bu)少客戶(hu)對銀行理(li)財產品的(de)認知可能(neng)是(shi)(shi)，既然(ran)是(shi)(shi)固(gu)定收益類資產，收益是(shi)(shi)不(bu)是(shi)(shi)應該就是(shi)(shi)固(gu)定的(de)？二星級產品是(shi)(shi)不(bu)是(shi)(shi)始終不(bu)會虧錢？業(ye)績比較基準似乎越高越好？他指出(chu)，客戶(hu)內心真實偏(pian)好和(he)理(li)財產品實際風險收益特征之間(jian)，可能(neng)還有(you)一定的(de)差異。

最后，是產品管理人與銷售渠道對客戶影響力的差異。理(li)財(cai)客(ke)(ke)戶(hu)屬于各(ge)家商業銀行的(de)客(ke)(ke)戶(hu)，理(li)財(cai)公(gong)司是產品的(de)管理(li)人(ren)，通常(chang)沒有機會直面客(ke)(ke)戶(hu)，因此(ci)管理(li)人(ren)與(yu)渠道對客(ke)(ke)戶(hu)的(de)影響力有著明顯的(de)差異。

在對(dui)上述不匹(pi)配(pei)進行(xing)歸因分析時，李永鋒表示，相較于渠(qu)(qu)道(dao)，管理人更加全面(mian)了(le)解底層(ceng)資產，了(le)解產品組合，在與渠(qu)(qu)道(dao)共同服務(wu)客戶的(de)過程中，應當承擔更多(duo)的(de)責任。

“銀行理(li)財子公司作(zuo)為(wei)專(zhuan)業(ye)的管理(li)人，存在(zai)的價值(zhi)就在(zai)于依靠自(zi)身的投研(yan)能力和服務能力，承擔更多的義(yi)務和責任。資產(chan)管理(li)行業(ye)一項重要(yao)的原(yuan)則(ze)是‘投資者利益(yi)優(you)先’，這是我們(men)資產(chan)管理(li)行業(ye)的從業(ye)人員應該始終堅守的原(yuan)則(ze)。”李永鋒(feng)總結(jie)道。

理財產品優化和提升的四個方向

市場現狀(zhuang)之(zhi)下(xia)，改善體驗(yan)和服(fu)務，理(li)財(cai)行業應該往(wang)哪些方(fang)面努力？對此，李永鋒提出了優化理(li)財(cai)產品和服(fu)務的四個方(fang)向。

第一個方向，產品體系更加層次化，產品風險收益特征更加清晰化。李永鋒指出，國有行(xing)和(he)股份制銀(yin)行(xing)理財子公(gong)司綜合實(shi)力(li)較強，各家都(dou)在積極(ji)開展(zhan)全產(chan)品(pin)線布局(ju)，但對(dui)于購買理財產(chan)品(pin)的(de)(de)主(zhu)流客群而言，在經歷2022年末(mo)的(de)(de)市場(chang)波動后，理財客戶當下可(ke)能會將(jiang)安全性作為(wei)(wei)第一訴求，產(chan)品(pin)流動性作為(wei)(wei)第二訴求，而產(chan)品(pin)收(shou)益(yi)性只是第三訴求。因此，銀(yin)行(xing)理財的(de)(de)主(zhu)流產(chan)品(pin)，需要堅持(chi)“絕對(dui)收(shou)益(yi)策略”為(wei)(wei)主(zhu)、循序漸進的(de)(de)定位(wei)，嚴格控制產(chan)品(pin)的(de)(de)回(hui)撤(che)和(he)波動率。

第二個方向，深度賦能渠道，打造全旅程的客戶陪伴體系。對于產品管理人而(er)言，客(ke)戶(hu)服(fu)(fu)務能力首先體現為服(fu)(fu)務渠道(dao)、賦能理財(cai)(cai)經理的能力，避免理財(cai)(cai)經理在服(fu)(fu)務理財(cai)(cai)客(ke)戶(hu)過程中的信息(xi)不(bu)對稱。要聯合渠道(dao)做好持續溝通服(fu)(fu)務，從(cong)風險收益特征、客(ke)戶(hu)生命周期等角度提供投資策略建議(yi)。

第三個方向，管顧結合，發出理財行業的聲音和正能量。李(li)永鋒指(zhi)出，去(qu)年兩次市場波動(dong)中，雖然理(li)財行(xing)業(ye)(ye)和(he)(he)各家理(li)財公司(si)積(ji)極發聲，為客戶作(zuo)出專業(ye)(ye)的(de)判斷和(he)(he)建議，但(dan)投(tou)資(zi)者由(you)于受(shou)到其他干(gan)擾(rao)，未必能夠正(zheng)確(que)理(li)解(jie)和(he)(he)正(zheng)面理(li)解(jie)。他建議，行(xing)業(ye)(ye)發聲要貫穿“投(tou)前、投(tou)中、投(tou)后(hou)”全旅程，投(tou)教(jiao)內(nei)容要做到喜(xi)聞樂見(jian)、通俗易懂，而(er)且(qie)要提升(sheng)公信力，做到知行(xing)合(he)一(yi)，打造品(pin)牌影響力，讓廣大(da)民眾和(he)(he)客戶真心相信、內(nei)心信任(ren)、長(chang)期(qi)信賴(lai)。

第四個方向，數字賦能，全方位提升理財產品體驗。充分(fen)運用(yong)數字化(hua)工具，精(jing)準匹配(pei)投資(zi)者(zhe)的(de)風(feng)險收(shou)益偏(pian)好。通過信息整(zheng)合，滿(man)足(zu)客戶多樣化(hua)、場景(jing)化(hua)的(de)財富管理需求，輔助以(yi)一(yi)鍵申贖等功(gong)能，快(kuai)速為投資(zi)者(zhe)匹配(pei)本(ben)外幣(bi)產(chan)品、分(fen)紅產(chan)品，并可實現產(chan)品投資(zi)期限、風(feng)險等級(ji)與投資(zi)者(zhe)需求間(jian)的(de)供需匹配(pei)。

“我國資(zi)產管理(li)行(xing)業(ye)面臨(lin)巨大的(de)增(zeng)量和(he)藍海，在(zai)某(mou)種(zhong)程度上，理(li)財(cai)資(zi)金是大資(zi)管行(xing)業(ye)資(zi)金的(de)源頭活水(shui)。”李永鋒表示(shi)，各理(li)財(cai)子公司成(cheng)立幾(ji)年來，始終堅(jian)持協同協力，共同為行(xing)業(ye)鼓與(yu)呼(hu)，共同服(fu)務居(ju)民的(de)美(mei)好(hao)生活需(xu)要。

他最后呼(hu)吁，在中國式(shi)現代(dai)化新征(zheng)程中，資產(chan)管理各個(ge)子行業在根據各自資源稟賦持續(xu)提高產(chan)品差別化和服(fu)務(wu)(wu)精細(xi)化的同(tong)時(shi)，也要發揚中華(hua)優秀傳統文化中的“和合(he)”精神，精誠合(he)作(zuo)，優勢互補，共(gong)同(tong)為客戶創造價值，攜手服(fu)務(wu)(wu)于共(gong)同(tong)富裕戰略，協同(tong)服(fu)務(wu)(wu)于構建新發展格局(ju)。