每經記者 李沛沛  每經編輯 肖芮冬

上一周，公募(mu)REITs市場再度迎來多則重(zhong)磅消息(xi)。

《每日(ri)經濟新(xin)(xin)(xin)聞》獲(huo)悉，3月2日(ri)證監會和(he)上(shang)交(jiao)所官網均顯示，中信建投(tou)國(guo)家電(dian)投(tou)新(xin)(xin)(xin)能(neng)源REIT和(he)中航京能(neng)光伏(fu)REIT正式獲(huo)得批復(fu)，預(yu)計募(mu)集資(zi)金超(chao)100億元，而這(zhe)標志(zhi)著我國(guo)REITs市場將迎來全國(guo)首批新(xin)(xin)(xin)能(neng)源REITs。

另一方面，3月3日晚(wan)，證監(jian)會發布(bu)指(zhi)引支持保險資產管理公司開展(zhan)資產證券(quan)化(hua)及REITs業務(wu)。這一指(zhi)引也(ye)(ye)引發了市(shi)場的廣泛關注與熱議，因為它意味著保險資管也(ye)(ye)將入局REITs市(shi)場，不(bu)僅進一步(bu)豐富了參與機構形(xing)態(tai)，也(ye)(ye)將推動多層(ceng)次REITs市(shi)場高質(zhi)量發展(zhan)。

從二級市(shi)場的交(jiao)易價格來看，本周REITs市(shi)場整(zheng)體處于下跌態勢。25只(zhi)已上(shang)市(shi)產品中有6只(zhi)價格環比(bi)上(shang)漲，其余19只(zhi)都(dou)出現了下跌，其中跌幅超過1%的共有5只(zhi)產品。滬(hu)杭甬杭徽REIT、華安張江光(guang)大園(yuan)REIT、華夏杭州和達高科(ke)產園(yuan)REIT領漲，漲幅分別為0.32%、0.27%、0.22%。建信中關村產業園(yuan)REIT、嘉實京東倉儲(chu)基礎設(she)施REIT、富國首創水務封閉式REIT領跌，跌幅分別為-1.45%、-1.16%、-1.10%。

首批新能源公募REITs獲批，“新玩家”保險資管也要來了

上周，兩單新能源(yuan)領域(yu)REITs正式獲(huo)批并(bing)啟動(dong)詢價(jia)的消息引爆市場(chang)，有專業(ye)人士指出(chu)這(zhe)將助推市場(chang)進(jin)一步擴(kuo)容增類。

公開信息顯示(shi)，3月2日晚間，中信建投國家電(dian)投新(xin)能(neng)源(yuan)REIT和(he)中航(hang)京能(neng)光伏(fu)REIT正式獲得批復，預計募集資金(jin)超100億(yi)元。這標(biao)志著，我國REITs市場(chang)將迎(ying)來全(quan)國首批新(xin)能(neng)源(yuan)REITs，為REITs市場(chang)注入全(quan)新(xin)的(de)資產類型。

在這其(qi)中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)信建投國家電投新(xin)能源REIT是證監會批復的全(quan)國首單央企(qi)新(xin)能源公(gong)募REITs，也(ye)是全(quan)國首單海(hai)上風(feng)電公(gong)募REITs。根據相關資料，該項(xiang)目(mu)(mu)的發(fa)起(qi)人為國家電投，基(ji)(ji)金管理人為中(zhong)(zhong)信建投基(ji)(ji)金，財務(wu)顧問及計劃(hua)管理人為中(zhong)(zhong)信建投證券。項(xiang)目(mu)(mu)底(di)層資產為國家電投旗下濱海(hai)北(bei)H1、濱海(hai)北(bei)H2海(hai)上風(feng)電場和配套運維驛站(zhan)，屬于新(xin)能源基(ji)(ji)礎(chu)設施，2023年3~12月和2024年度現金流分(fen)派(pai)率分(fen)別為10.57%和9.79%。項(xiang)目(mu)(mu)資產評估價值(zhi)為75億元，相比(bi)之(zhi)前發(fa)行的物流園(yuan)、工業(ye)園(yuan)等10億左右的首發(fa)規模大(da)了(le)不少。

另一個獲(huo)批(pi)的項(xiang)(xiang)目(mu)中航京能光伏REIT，其(qi)底層資產(chan)為京能國際持有的陜西榆(yu)林300兆瓦光伏電站項(xiang)(xiang)目(mu)和湖北隨(sui)州(zhou)100兆瓦光伏電站項(xiang)(xiang)目(mu)。據悉，陜西榆(yu)林項(xiang)(xiang)目(mu)2017年(nian)、湖北隨(sui)州(zhou)項(xiang)(xiang)目(mu)2015年(nian)全容量并(bing)網發電，電站穩定運營時間均超過3年(nian)，項(xiang)(xiang)目(mu)成熟度較高，年(nian)發電收入超過4億元。

有業(ye)內(nei)人士指(zhi)出(chu)，兩(liang)只(zhi)新能(neng)源REITs項目的落地是公(gong)募REITs的一個里程碑事(shi)件(jian)。不僅將(jiang)進一步(bu)豐富REITs資產類型，同(tong)時還將(jiang)促進REITs市場拓(tuo)寬到更多新型資產領域。

另一個(ge)REITs市(shi)場的(de)大事件是，證(zheng)監會近日發(fa)布(bu)了(le)《保險資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)公(gong)司開展(zhan)資(zi)(zi)(zi)產(chan)證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)業務(wu)指引》，支持公(gong)司治理(li)(li)健(jian)全、內控管(guan)(guan)理(li)(li)規(gui)范(fan)、資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)經驗(yan)豐富的(de)優質保險資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)公(gong)司參與開展(zhan)資(zi)(zi)(zi)產(chan)證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)（ABS）及不動產(chan)投資(zi)(zi)(zi)信(xin)托(tuo)基金（REITs）業務(wu)。

據(ju)了解，目前(qian)保險資管和保險資金主要還是(shi)以投資者的身份參與公募(mu)REITs。而根據(ju)指(zhi)引(yin)，保險資管公司將可能通過(guo)資產支持專項計劃管理人的方式(shi)參與REITs，“新玩家(jia)”的加(jia)入也將推動(dong)REITs市場的進一步發展壯大。

上周REITs市場下跌，成交活躍度下降

截至3月3日，上市REITs共有25只，發行總規模達(da)801.18億(yi)元，平均首日漲(zhang)跌幅為(wei)13.35%。

而從二(er)級(ji)市(shi)(shi)場(chang)的表現來看，上周公募(mu)REITs的二(er)級(ji)市(shi)(shi)場(chang)交易價(jia)格普遍出現下(xia)跌。全市(shi)(shi)場(chang)25只已上市(shi)(shi)產品中(zhong)有6只價(jia)格上漲(zhang)，但漲(zhang)幅(fu)都在1%以內(nei)。另外19只二(er)級(ji)市(shi)(shi)場(chang)交易價(jia)格下(xia)跌，其(qi)中(zhong)5只跌幅(fu)超過1%。

如果從上(shang)市至今（含首日）的(de)漲跌幅來(lai)看，一共有8只(zhi)產(chan)品(pin)的(de)漲幅超過30%，其中漲幅最(zui)大(da)的(de)是華安張江光大(da)REIT、上(shang)漲了41.03%。

德邦證券研報顯示，上周REITs的成交(jiao)活躍度下降。MA5成交(jiao)額最大的REITs類型是交(jiao)通基(ji)礎(chu)設施，占比(bi)37.4%；成交(jiao)量(liang)最大的REITs類型是園區基(ji)礎(chu)設施，占比(bi)46.8%。

還(huan)值得注(zhu)意的是，2月(yue)27日深交所組織召開2022年度債(zhai)券監(jian)管發展業務座談會(hui)，其中提(ti)到去年拓寬基(ji)礎設(she)施REITs試點(dian)行(xing)業至清潔(jie)(jie)能源(yuan)、保租房領域，啟動首批(pi)REITs擴(kuo)募工作，促進盤(pan)活存量和(he)擴(kuo)大有效投資取(qu)得實效。未(wei)來將持續打造規范透明、運(yun)行(xing)科學、廉(lian)潔(jie)(jie)高效的制度體系，以(yi)制度競爭力推動提(ti)升審核、存續期(qi)、風險處(chu)置全(quan)鏈條業務的質量和(he)效率；加快基(ji)礎設(she)施REITs常態(tai)化發行(xing)，持續拓寬資產范圍(wei)，完善配套制度。

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