3月3日(ri)，國(guo)務(wu)院國(guo)資(zi)委(wei)召開(kai)會議，對(dui)國(guo)有企(qi)(qi)業(ye)(ye)對(dui)標開(kai)展世界(jie)一(yi)(yi)流企(qi)(qi)業(ye)(ye)價(jia)值(zhi)創造(zao)行(xing)動(dong)進行(xing)動(dong)員(yuan)部(bu)署，提(ti)出牢(lao)牢(lao)把握做強(qiang)(qiang)做優(you)做大國(guo)有資(zi)本(ben)和(he)國(guo)有企(qi)(qi)業(ye)(ye)這一(yi)(yi)根本(ben)目標，用好(hao)提(ti)升核心競爭(zheng)力和(he)增(zeng)強(qiang)(qiang)核心功(gong)能這兩(liang)個途徑，以(yi)價(jia)值(zhi)創造(zao)為關鍵抓(zhua)手，扎實推動(dong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)高質量發(fa)展，加快建(jian)成世界(jie)一(yi)(yi)流企(qi)(qi)業(ye)(ye)，并提(ti)出以(yi)下(xia)要求：

（1）要突出效益效率(lv)，有針對性地(di)抓好提(ti)質增效穩增長；

（2）突出創(chuang)新驅(qu)動，加大關鍵核心技術(shu)攻(gong)關力度；

（3）突出產(chan)業(ye)優化升級，一手抓加(jia)快(kuai)戰略性新興產(chan)業(ye)布局，一手抓加(jia)快(kuai)傳(chuan)統產(chan)業(ye)轉(zhuan)型(xing)升級，更好推(tui)進新型(xing)工業(ye)化；

（4）突出服務(wu)大(da)局，鞏固(gu)在關系(xi)國家安全和國民經(jing)濟命脈重要行業(ye)領域的控制地位。

在外部(bu)環境動蕩的大背景下，國(guo)(guo)家多次(ci)發(fa)文強調在核(he)心(xin)科技領(ling)域加強自主可(ke)控和逐(zhu)步推(tui)進國(guo)(guo)產替代的重要性，大國(guo)(guo)企(qi)作為科技創新的中流砥柱，有望肩(jian)負起關鍵(jian)領(ling)域自主可(ke)控的重任(ren)，我們認(ren)為以下兩(liang)個方向將核(he)心(xin)受益(yi)：

方向1：高(gao)端(duan)自動化(hua)&自主可控【寶信軟(ruan)(ruan)件(jian)】寶信軟(ruan)(ruan)件(jian)背(bei)靠寶武集團，傳承(cheng)大(da)國(guo)(guo)企優秀(xiu)基因(yin)，是中(zhong)國(guo)(guo)高(gao)端(duan)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)制(zhi)(zhi)造(zao)龍頭(tou)，是國(guo)(guo)內稀缺的(de)在高(gao)端(duan)工(gong)業(ye)(ye)(ye)軟(ruan)(ruan)件(jian)領域實(shi)現(xian)突破的(de)企業(ye)(ye)(ye)，公司沿著“從(cong)上到下(xia)、從(cong)軟(ruan)(ruan)到硬、打造(zao)高(gao)端(duan)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)制(zhi)(zhi)造(zao)企業(ye)(ye)(ye)”的(de)思路(lu)持續成長與擴張(zhang)，深度布(bu)局“自動化(hua)、工(gong)業(ye)(ye)(ye)互(hu)聯網、信息化(hua)、IDC云計算”四大(da)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)制(zhi)(zhi)造(zao)成長賽道，具(ju)備提供智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)制(zhi)(zhi)造(zao)全產業(ye)(ye)(ye)鏈解(jie)決(jue)方案(an)的(de)能(neng)(neng)(neng)力，未(wei)來(lai)具(ju)備和海(hai)外工(gong)業(ye)(ye)(ye)軟(ruan)(ruan)件(jian)巨(ju)頭(tou)在高(gao)端(duan)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)制(zhi)(zhi)造(zao)領域競爭的(de)實(shi)力，承(cheng)擔著高(gao)端(duan)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)制(zhi)(zhi)造(zao)國(guo)(guo)產替代的(de)歷史使命(ming)。

方向2：數字經濟奠基(ji)者【中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)聯通】、【中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)電信】、【中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移(yi)動】數字經濟時代，三大運(yun)營商作為大國(guo)(guo)企，是建設國(guo)(guo)內算(suan)力網絡(luo)的主力軍和(he)直接力量，是我(wo)國(guo)(guo)算(suan)力的核心底座支撐，在云計(ji)算(suan)、AI應用(yong)、5G等方面(mian)持(chi)續深化(hua)布(bu)局(ju)，2B創新業(ye)務發展有望(wang)打(da)開長(chang)期(qi)成長(chang)新空間(jian)。運(yun)營商行業(ye)迎來三大邊際(ji)變化(hua)，有望(wang)重塑估值(zhi)體系，長(chang)期(qi)投資價值(zhi)彰顯(xian)：

（1）5G時代，運營(ying)商(shang)大力發展創新(xin)業(ye)務(wu)，新(xin)業(ye)務(wu)有(you)望(wang)成為業(ye)績增長“第一引擎”；（2）中國特(te)色估值體系重(zhong)塑(su)運營(ying)商(shang)估值邏輯，國企數字經濟排(pai)頭兵有(you)望(wang)迎來(lai)估值回歸；（3）共(gong)建共(gong)享帶動成本(ben)端下降，疊加ARPU有(you)望(wang)提升(sheng)，運營(ying)商(shang)盈利能力有(you)望(wang)逐步提高。

行情回(hui)顧(gu)：2023年(nian)2月27日-3月3日，在申(shen)萬一(yi)級行業中，通(tong)信（申(shen)萬）指數上(shang)漲(zhang)6.64%，在TMT板塊中排名第(di)一(yi)。

周重點公(gong)司：寶信軟件、中(zhong)(zhong)國聯通(tong)、中(zhong)(zhong)國電(dian)信、中(zhong)(zhong)國移動、中(zhong)(zhong)控技(ji)術(shu)、中(zhong)(zhong)興通(tong)訊、禾川科(ke)(ke)技(ji)、亨通(tong)光(guang)電(dian)、威勝信息、紫光(guang)股份、瑞可達、永新光(guang)學(xue)、廣和(he)通(tong)、賽意信息、能科(ke)(ke)科(ke)(ke)技(ji)、炬光(guang)科(ke)(ke)技(ji)、經緯恒潤(run)、科(ke)(ke)博達、美格(ge)智能、移遠通(tong)信、和(he)而(er)泰(tai)、華大(da)九天(tian)、概(gai)倫電(dian)子、容知日新、怡(yi)合達等(deng)。

風險(xian)因素(su)：5G建設(she)不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)、新(xin)(xin)能源(yuan)汽車發展不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)、海風發展不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)、中(zhong)美貿易摩擦、新(xin)(xin)冠(guan)疫情蔓延等(deng)。

本文來源：信達證券研報《信達證券通信·產業追蹤（82）：國有企業對標世界一流企業，首推兩條線》

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）

封面(mian)圖片(pian)來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝