每經(jing)記(ji)者｜肖世清    每經(jing)編輯｜廖丹    

3月5日，第十四屆全國(guo)人(ren)民代表大(da)會第一次會議在北京人(ren)民大(da)會堂開(kai)幕。國(guo)務院總理李克強作政府工作報告。

對比去年，2023年政府工作報告中(zhong)的貨幣政策(ce)表述由“靈活適(shi)度”轉變為“精(jing)準有(you)力”。具體看來，報告提到，穩(wen)健的貨幣政策(ce)要精(jing)準有(you)力。保(bao)持(chi)廣義(yi)貨幣供(gong)應(ying)量和社(she)會融資規模增速(su)同(tong)名義(yi)經(jing)濟(ji)增速(su)基(ji)本(ben)匹配，支持(chi)實(shi)體經(jing)濟(ji)發展。保(bao)持(chi)人(ren)民(min)幣匯率在(zai)合理均衡(heng)水(shui)平上的基(ji)本(ben)穩(wen)定。

今(jin)年(nian)政府工作報告中(zhong)(zhong)貨幣政策的提法釋放了(le)何(he)種信號？對后續金(jin)融市場的發(fa)展將帶來(lai)哪(na)些影響(xiang)？對于這些問題，《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者專訪(fang)了(le)中(zhong)(zhong)國(guo)民生銀行首席經(jing)濟學家溫彬。

中國(guo)民生銀行(xing)首席經(jing)濟學(xue)家溫彬 圖(tu)(tu)片來源：受訪(fang)者供圖(tu)(tu)

穩健的貨幣政策要精準有力

2022年政(zheng)(zheng)府工(gong)作報告(gao)指出：“穩健的貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)要靈活適度，保持(chi)流動性合理(li)充(chong)裕。加大穩健的貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)實施(shi)力(li)度。發揮貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)工(gong)具的總量和結(jie)構雙(shuang)重功能，為實體經濟提供(gong)更有力(li)支持(chi)。”

今(jin)年政(zheng)府工(gong)作(zuo)報告(gao)指出：“穩(wen)健的(de)貨幣(bi)(bi)政(zheng)策要精準有力。保持(chi)廣義貨幣(bi)(bi)供應量和社會融資規模增速(su)同名義經(jing)濟增速(su)基本匹配(pei)，支持(chi)實體經(jing)濟發展(zhan)。保持(chi)人(ren)民幣(bi)(bi)匯率在(zai)合理均衡水(shui)平上的(de)基本穩(wen)定。”

對于上述轉變，溫(wen)彬對每經(jing)記者表示，2022年，為應對疫情沖擊、地產下行、主要經(jing)濟(ji)體加息和地緣政治沖突(tu)等內外因(yin)素帶來(lai)的(de)(de)經(jing)濟(ji)下行壓力(li)，穩(wen)健(jian)的(de)(de)貨幣政策(ce)靈活適度，積(ji)極(ji)作為，并強化與(yu)財政政策(ce)的(de)(de)協同(tong)，在保障流動性(xing)充(chong)裕(yu)的(de)(de)基礎上持續助(zhu)力(li)寬信(xin)用、穩(wen)增長。

溫彬指出，2022年結構性貨(huo)幣(bi)政策工具不斷豐富和完(wan)(wan)善，完(wan)(wan)成兩項(xiang)普(pu)惠小微(wei)直達工具接續轉(zhuan)換(huan)，增(zeng)加(jia)煤炭清(qing)潔高效利(li)用(yong)專(zhuan)項(xiang)再貸(dai)款額度，創(chuang)設科技創(chuang)新(xin)、普(pu)惠養老、交通(tong)物(wu)流、設備更(geng)新(xin)改造以及(ji)保(bao)交樓(lou)等專(zhuan)項(xiang)再貸(dai)款，重啟PSL新(xin)增(zeng)融(rong)資，達到“穩(wen)總量、調結構、降成本”等多重目標。總量和結構性貨(huo)幣(bi)政策工具“雙(shuang)管齊下”，基礎貨(huo)幣(bi)供給充(chong)足且成本下降，對加(jia)大實體經(jing)濟支(zhi)持力度、促進(jin)經(jing)濟回(hui)穩(wen)向上發揮了(le)積極作用(yong)。

對(dui)于2023年，溫彬表示，我國經(jing)濟運(yun)行有(you)望總(zong)體回升(sheng)，但經(jing)濟恢復的基礎尚(shang)不(bu)牢(lao)固，著(zhu)力擴大(da)國內需(xu)求，促(cu)(cu)消費、穩投(tou)資(zi)仍(reng)是重要(yao)任務(wu)，要(yao)保(bao)持政(zheng)策的連續性(xing)針對(dui)性(xing)，加強各(ge)類(lei)政(zheng)策協調配合，形成共促(cu)(cu)高質量發展合力。

今年仍有一定降準空間

展望下(xia)階(jie)段，溫(wen)彬表示(shi)，下(xia)階(jie)段穩健(jian)的貨幣政策要精準有力，繼續用好總(zong)量(liang)和結構性(xing)手段，加大(da)逆周(zhou)期和跨周(zhou)期調節力度，進一(yi)步(bu)提振(zhen)總(zong)需求，增強市(shi)場主體信心。

溫彬認為，具體表現在以下幾(ji)個(ge)方面：

一是繼續發揮總量工具作用，保持對實體經濟的支持力度，降準仍有空間。央行將綜合(he)運用多種(zhong)貨幣政策工具，保(bao)持流(liu)動(dong)性合(he)理充裕，保(bao)持貨幣信貸合(he)理平穩增(zeng)長(chang)，不(bu)大水漫灌、不(bu)大收大放，使得廣(guang)義(yi)貨幣供應量和社會(hui)融(rong)(rong)資規模(mo)增(zeng)速(su)同(tong)名義(yi)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)基本(ben)匹配，助力穩就業、穩物價、保(bao)民生。考慮到(dao)降準對于提供長(chang)期流(liu)動(dong)性、降低金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構資金(jin)(jin)成本(ben)和支持實(shi)體經(jing)(jing)濟(ji)比較有(you)效，今(jin)年仍有(you)一定(ding)降準空間，為經(jing)(jing)濟(ji)高質量發展營造適(shi)宜的貨幣金(jin)(jin)融(rong)(rong)環境。

二是更好支持重點領域和薄弱環節，有進有退，提升金融服務實體經濟的能力和質效。經過(guo)多年探(tan)索、創(chuang)設和發(fa)力，當前我國結構(gou)性貨幣政策工具(ju)余(yu)額有(you)6.4萬億元，占央行資產負債表(biao)規模的15%左右，在水平和比例(li)上保(bao)持適度(du)。下(xia)一階段，為更好地體現“精準”要求，有(you)效引(yin)導金融機構(gou)合理(li)投放貸款，結構(gou)性貨幣政策工具(ju)將繼續(xu)加大對(dui)科技創(chuang)新、制造業、綠(lv)色金融、小(xiao)微企業、鄉村振興(xing)、能源保(bao)供、基礎設施、保(bao)交(jiao)樓等領域(yu)的支持，并根據評(ping)估(gu)結果和實體需求“有(you)進有(you)退”，強化與(yu)其他政策工具(ju)的銜(xian)接，為經濟高(gao)質量發(fa)展保(bao)駕護航。

三是以我為主，根據經濟發展情況適時適度調整貨幣政策工具，降息必要性下降。經過持續的降(jiang)(jiang)成本努(nu)力，當(dang)前實際(ji)利率水平較為(wei)(wei)合適，伴隨我國經濟運行企(qi)穩回(hui)升，經濟循環(huan)更為(wei)(wei)順暢，在“堅持以(yi)我為(wei)(wei)主”“統籌短(duan)期(qi)和長期(qi)”以(yi)及“統籌國際(ji)與國內(nei)”的原則下(xia)，今年進(jin)一步降(jiang)(jiang)息的必(bi)要性降(jiang)(jiang)低。

封面圖片(pian)來(lai)源：每日(ri)經濟新聞 劉國梅 攝(she)