零整比(bi)偏高一(yi)直是汽車(che)業(ye)的“老大(da)難”，隨著新能源(yuan)車(che)普及(ji)率持(chi)續提升，零整比(bi)問題(ti)也逐漸顯(xian)露。在(zai)產業(ye)鏈各方以及(ji)資本(ben)市場的共同推動下，新能源(yuan)車(che)在(zai)零部件領域不斷(duan)“補鏈”，將有(you)效(xiao)化解零整比(bi)偏高的問題(ti)。

零整比偏高困擾新能源車

隨(sui)著(zhu)新(xin)能源(yuan)車(che)的(de)快速(su)發展，“維修貴(gui)”的(de)問題也被頻頻提及。數據機構We Predict發布(bu)的(de)報(bao)告顯示，通過(guo)對2016年至(zhi)2021年間約(yue)1900萬(wan)輛汽車(che)的(de)服務和維修研究發現，目前電動車(che)的(de)維修成本為燃油車(che)的(de)1.6倍(bei)至(zhi)2.3倍(bei)。業界認為，造成這(zhe)一(yi)(yi)現狀的(de)原因(yin)之一(yi)(yi)，就是新(xin)能源(yuan)車(che)偏高的(de)零整比(bi)。

所謂零(ling)整比，是指整車(che)所有裝車(che)配件(jian)價(jia)格總和與整車(che)銷售價(jia)格的(de)(de)比值(zhi)，比值(zhi)越大說明零(ling)部件(jian)價(jia)格越高(gao)，也就意味著消費者修車(che)養車(che)的(de)(de)成(cheng)本(ben)越高(gao)。

前(qian)不久，中(zhong)保研汽(qi)車技術研究(jiu)(jiu)院（下稱“中(zhong)保研”）發布了第14期汽(qi)車零整比(bi)(bi)體系指(zhi)標研究(jiu)(jiu)成(cheng)果(guo)（數據(ju)采集(ji)日(ri)期為2022年6月30日(ri)），披露(lu)了具有市場(chang)代(dai)表性的100款樣本車型汽(qi)車零整比(bi)(bi)系數、汽(qi)車零整比(bi)(bi)100指(zhi)數以及20款新(xin)能(neng)源樣本車型動力電池包單件零整比(bi)(bi)的測算結果(guo)。

數(shu)(shu)據表(biao)明，豪(hao)華(hua)燃(ran)油(you)車(che)的(de)代(dai)表(biao)BBA（寶馬、奔馳、奧迪）的(de)零整(zheng)比(bi)數(shu)(shu)值一直很高，其(qi)中(zhong)2017款北(bei)京奔馳C級(ji)（BJ7204HE1）的(de)零整(zheng)比(bi)為(wei)823.87%。也(ye)就是(shi)說，組成這(zhe)輛車(che)的(de)所(suo)有零配件的(de)價格加起來(lai)可以(yi)購買8輛新(xin)(xin)車(che)。由此可見，豪(hao)華(hua)燃(ran)油(you)車(che)的(de)維修費用是(shi)一筆不小的(de)開(kai)支。而(er)一些(xie)新(xin)(xin)能源車(che)的(de)零整(zheng)比(bi)之所(suo)以(yi)能與豪(hao)華(hua)燃(ran)油(you)車(che)相“媲美”，主要是(shi)由電(dian)池(chi)成本、智能化精(jing)密(mi)配件價格以(yi)及新(xin)(xin)的(de)制(zhi)造工(gong)藝(yi)所(suo)造成的(de)。

作為新能(neng)源車的“心(xin)臟(zang)”，電池(chi)成本(ben)要(yao)占(zhan)到整車成本(ben)近40%。因此，此次中保研(yan)也調(diao)查(cha)了20款(kuan)具有代(dai)表(biao)性的主(zhu)流新能(neng)源車型，以反(fan)映國內新能(neng)源車動力(li)電池(chi)包(bao)售(shou)后(hou)配件的整體價格波動情(qing)況。

中(zhong)保(bao)研的調查發現，本期20款新能源樣本車(che)型(xing)動力電池包單件零(ling)(ling)整比(bi)系數均值為49.19%，意味著消費者(zhe)若(ruo)更換車(che)輛的電池包，需要(yao)花費整車(che)市場售價近一半的費用。其中(zhong)，10萬元以下車(che)型(xing)中(zhong)，奇瑞小(xiao)螞蟻電池包單價占了車(che)價的66％；30萬元以上車(che)型(xing)中(zhong)，特斯(si)拉Model 3零(ling)(ling)整比(bi)最高，達到43％。

此外(wai)，中保研的“新(xin)能源汽(qi)車樣本車型(xing)(xing)研究結果”顯(xian)示，三元鋰動力(li)電(dian)(dian)(dian)池包(bao)單件(jian)零(ling)整(zheng)比(bi)最高的車型(xing)(xing)為北汽(qi)新(xin)能源EU（98.72%），磷酸(suan)鐵鋰動力(li)電(dian)(dian)(dian)池包(bao)單件(jian)零(ling)整(zheng)比(bi)最高的車型(xing)(xing)為長城歐拉好貓（66.99%）；三元鋰動力(li)電(dian)(dian)(dian)池包(bao)單位能量(liang)(liang)價(jia)格比(bi)最高的車型(xing)(xing)為北汽(qi)新(xin)能源EU（2883.34）；磷酸(suan)鐵鋰動力(li)電(dian)(dian)(dian)池包(bao)單位能量(liang)(liang)價(jia)格比(bi)最高的車型(xing)(xing)為東風風神E70（1880.52）。

智能化的(de)精(jing)密配(pei)件也讓新能源(yuan)車(che)的(de)零整比偏高。隨著智能駕駛技術快速發展(zhan)，不少車(che)型搭載的(de)激光(guang)雷(lei)達數(shu)量也越來越多。據(ju)了(le)解(jie)，目前激光(guang)雷(lei)達“上車(che)”模(mo)式主要有兩種(zhong)，一種(zhong)是(shi)置(zhi)于(yu)(yu)車(che)頂，這種(zhong)方(fang)(fang)式雖更為安全(quan)，但(dan)無形(xing)中增加了(le)風阻(zu)，且不夠美(mei)觀；另一種(zhong)方(fang)(fang)式則是(shi)置(zhi)于(yu)(yu)車(che)頭(tou)保(bao)險杠(gang)中，這種(zhong)方(fang)(fang)式更為美(mei)觀，但(dan)卻極易在碰撞(zhuang)甚(shen)至輕微(wei)剮蹭中受損。

與(yu)(yu)此同時，汽車的電(dian)(dian)(dian)動化和智能(neng)化也推動了(le)(le)很多創新設計和全新的制造工藝，進一(yi)步推高了(le)(le)零整(zheng)比。例如，特斯拉采用(yong)(yong)一(yi)體化壓(ya)鑄(zhu)以及更輕的鋁質車身(shen)，翼子板(ban)、保險杠等鈑金(jin)件很難修(xiu)復(fu)，碰撞后大概率需要(yao)換新，使得維修(xiu)費用(yong)(yong)大增；一(yi)些(xie)品牌的部分新能(neng)源車型則采用(yong)(yong)了(le)(le)車身(shen)電(dian)(dian)(dian)池一(yi)體化新技術，從而降低了(le)(le)電(dian)(dian)(dian)池組封裝的厚度，增加了(le)(le)車輛(liang)空間(jian)，提升了(le)(le)車身(shen)剛(gang)度，但底盤(pan)一(yi)旦(dan)受到(dao)撞擊，將會撞壞(huai)電(dian)(dian)(dian)池，維修(xiu)起來(lai)非常麻(ma)煩，往往需要(yao)更換整(zheng)個(ge)零部件，甚至需要(yao)電(dian)(dian)(dian)池供應商(shang)參與(yu)(yu)。

多管齊下拔除零整比痛點

以(yi)高性(xing)價比、智能(neng)(neng)化、節能(neng)(neng)環保為賣(mai)點的新能(neng)(neng)源(yuan)車，原(yuan)先被忽視的零整比問題，隨著保有量的增長和車齡(ling)的增加正日益顯露。

值(zhi)得注意(yi)的(de)是，新能源(yuan)車(che)的(de)零整比問題，也(ye)反映出(chu)目前新能源(yuan)車(che)的(de)售后服務(wu)體系(xi)還不完(wan)善(shan)，售后服務(wu)能力不足且(qie)市(shi)場競爭不夠充分。

目前(qian)，新能源(yuan)車(che)(che)的(de)(de)售后服務技(ji)術人員嚴重不(bu)足(zu)，現有(you)的(de)(de)維(wei)修技(ji)術人員對“三(san)電”等新的(de)(de)技(ji)能還不(bu)能熟(shu)練(lian)掌握。由于存在一定(ding)的(de)(de)技(ji)術門檻和零部件供應能力，能夠維(wei)修新能源(yuan)車(che)(che)的(de)(de)第(di)三(san)方服務平臺數(shu)量不(bu)多。

然而，車輛作為一件耐久大(da)宗(zong)商品，除了要(yao)保證車輛自身的(de)品質外，也需要(yao)考慮售后服務的(de)滿意度。在這(zhe)方面，對于(yu)還(huan)處于(yu)成長期的(de)新(xin)能(neng)源車尤為重要(yao)。

業界人(ren)士表示，零(ling)整比(bi)偏高一(yi)(yi)直是汽車(che)(che)(che)(che)業的(de)(de)(de)“老大難(nan)”，未來隨著新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)車(che)(che)(che)(che)的(de)(de)(de)普及(ji)率持續提升，這個問題(ti)如果(guo)解決(jue)不(bu)好，將會在一(yi)(yi)定程(cheng)度上(shang)影響新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)車(che)(che)(che)(che)行業的(de)(de)(de)發展，需要車(che)(che)(che)(che)企進(jin)一(yi)(yi)步優化零(ling)部件(jian)配置。比(bi)如，對于雷達等昂貴的(de)(de)(de)設備，汽車(che)(che)(che)(che)廠商在生(sheng)產(chan)制造過(guo)程(cheng)中就需要考慮(lv)到其可修(xiu)復(fu)和維(wei)修(xiu)經濟性(xing)等問題(ti)，對車(che)(che)(che)(che)輛的(de)(de)(de)設計進(jin)行改進(jin)，以(yi)降低車(che)(che)(che)(che)主的(de)(de)(de)維(wei)修(xiu)支出。至于零(ling)部件(jian)問題(ti)，則需要相(xiang)關部門推進(jin)經過(guo)認證的(de)(de)(de)零(ling)部件(jian)生(sheng)產(chan)及(ji)供應(ying)渠道放開。另外，應(ying)制定相(xiang)關政策(ce)鼓勵社會維(wei)修(xiu)體系進(jin)入市場，增加新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)車(che)(che)(che)(che)維(wei)修(xiu)服務網(wang)點，鼓勵市場競爭，破除壟斷。只有多管齊(qi)下，新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)車(che)(che)(che)(che)才能(neng)(neng)“既買得起也修(xiu)得起”。

不(bu)少業內人士(shi)對(dui)這一問題(ti)的解決表示(shi)樂觀。資深汽車(che)(che)(che)分析師張志勇(yong)認(ren)為(wei)：“隨(sui)著市(shi)場競爭更(geng)加激烈，新(xin)能源車(che)(che)(che)的零整比肯定會下降。”以國(guo)際經驗來看，汽車(che)(che)(che)合理的零整比在(zai)300%較為(wei)合適，考慮到新(xin)能源車(che)(che)(che)的成本更(geng)高，可適當放松到400%。面對(dui)不(bu)斷(duan)增長的用戶(hu)，車(che)(che)(che)企需要在(zai)售后市(shi)場做好服務，以消除(chu)消費(fei)者的疑慮。

資本市場推動零部件“補鏈”

在A股市場(chang)，今年(nian)第三季度汽車零部件板塊(kuai)營收、凈利同比分別增長23.1%和(he)(he)45.4%，環比分別增長17.9%和(he)(he)27.2%，業績表現亮(liang)眼。其(qi)中，新勢力產業鏈、輕量化(hua)、智能化(hua)個股業績表現突出。

據光(guang)大證券統計，今年下半(ban)年在汽(qi)車銷量業(ye)績(ji)驅動下，汽(qi)車零部件板塊持續跑贏(ying)A股市場，且表現相對優于整(zheng)車板塊。今年以來(lai)新能源車產(chan)業(ye)鏈三電系(xi)統子板塊保持較(jiao)高增長。

業內(nei)人(ren)士指(zhi)出(chu)，隨著新(xin)(xin)能源車市(shi)場和(he)技(ji)術(shu)的(de)(de)快速發展，對(dui)電驅動產品的(de)(de)技(ji)術(shu)研發提出(chu)了更高(gao)更快的(de)(de)要求，特(te)(te)別體現在更快的(de)(de)產品開發周期、更高(gao)的(de)(de)功率密度(du)、更高(gao)的(de)(de)效率以及更高(gao)的(de)(de)可(ke)靠性(xing)等多方面，下一步需要加強對(dui)可(ke)靠性(xing)、產品特(te)(te)色以及中長期底層技(ji)術(shu)創新(xin)(xin)的(de)(de)投入，這對(dui)相關(guan)企業的(de)(de)研發投入提出(chu)了更高(gao)的(de)(de)要求。

市場機構(gou)普遍看好零部件(jian)板塊的(de)市場潛力(li)。國信證券表示，汽車(che)行業(ye)電動化(hua)、智能(neng)化(hua)升(sheng)級趨勢不改，2020年初(chu)至今CS汽車(che)零部件(jian)PE（市盈率）開(kai)始逐步回升(sheng)，一定程度上來(lai)自(zi)電動智能(neng)產(chan)業(ye)鏈拉動效應。東(dong)莞證券則建議(yi)關(guan)注受(shou)益電池(chi)技術創新(xin)迭代帶動產(chan)業(ye)鏈結構(gou)性增(zeng)量環節的(de)投資機會。

全國乘(cheng)用車(che)市場信息聯席會副(fu)秘書長崔東樹在接受記者采訪時表示，目(mu)前國內汽車(che)供應鏈(lian)企業在電(dian)(dian)動車(che)產(chan)業鏈(lian)，特別是(shi)電(dian)(dian)機、電(dian)(dian)池、電(dian)(dian)控等三電(dian)(dian)部件領(ling)域已(yi)經(jing)在技(ji)術上處于世(shi)界較為(wei)領(ling)先的(de)位置，這對(dui)中國汽車(che)產(chan)業的(de)進一步發(fa)展有了較大(da)的(de)促進作用。

隨著新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)車的(de)快速發展(zhan)，電動化(hua)、智(zhi)能(neng)化(hua)、網(wang)聯化(hua)趨勢(shi)進一步加速，由此帶來的(de)發展(zhan)機遇(yu)吸引了(le)不少企(qi)業(ye)入局(ju)新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)汽車周邊(bian)產(chan)業(ye)鏈(lian)。

美的(de)(de)威(wei)(wei)靈(ling)汽(qi)車部件(jian)相(xiang)關負責人(ren)在(zai)接(jie)受記者采訪時(shi)表(biao)示，依托于美的(de)(de)集團的(de)(de)技(ji)術優勢和(he)積累(lei)，威(wei)(wei)靈(ling)當前(qian)在(zai)電(dian)(dian)驅動領域以驅動電(dian)(dian)機為核心產品，電(dian)(dian)磁(ci)、冷卻、結(jie)構、集成等核心技(ji)術方向都有著(zhu)深厚的(de)(de)技(ji)術積累(lei)，近期推出的(de)(de)800V碳化硅高(gao)轉速(su)電(dian)(dian)動壓縮機為全球首款，收獲(huo)諸多主(zhu)流整車企(qi)業的(de)(de)認可(ke)。

新能源車(che)在(zai)零部件領(ling)域不斷“補鏈(lian)”，將有(you)效(xiao)化(hua)解零整比偏高的(de)問題。機構(gou)也(ye)長期(qi)看好自主(zhu)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)崛起帶來的(de)產業鏈(lian)機遇。民生證(zheng)券認為，汽車(che)行業已確認為新一(yi)輪周期(qi)復蘇，2023年3月前后行業月度和(he)年化(hua)景氣(qi)度趨(qu)勢(shi)(shi)或(huo)再次(ci)共(gong)振趨(qu)勢(shi)(shi)上(shang)行，有(you)望帶動(dong)行業復蘇預(yu)期(qi)強(qiang)化(hua)。自主(zhu)高端(duan)化(hua)全面推進(jin)，品(pin)(pin)牌(pai)(pai)溢(yi)價(jia)持續提升，進(jin)入市場份(fen)額快速提升階段，電動(dong)智能化(hua)有(you)望驅(qu)動(dong)自主(zhu)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)均價(jia)持續上(shang)攻。國信證(zheng)券表(biao)示，自主(zhu)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)憑借(jie)三(san)電底層技術(shu)及供(gong)應鏈(lian)支持、快速研發響應和(he)靈活激勵機制、類消費品(pin)(pin)的(de)商業模(mo)式，逐漸取代百年以來合資、外資車(che)企在(zai)國人心目中的(de)強(qiang)勢(shi)(shi)地位。

“中國(guo)目前在汽車產業鏈上具備(bei)了越來越顯著的(de)優(you)勢(shi)，包括規模和技術等(deng)多個方面。隨(sui)著自(zi)主品牌(pai)的(de)崛(jue)起，自(zi)主產業鏈的(de)優(you)勢(shi)地位將得(de)到大幅度提升(sheng)，也(ye)必然(ran)將帶(dai)來零部件企業所(suo)處環境的(de)較強改善(shan)。”崔東樹說。

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