每(mei)經(jing)記者｜劉明濤    每(mei)經(jing)編輯｜趙云     

近期數字(zi)經濟及(ji)工業互聯(lian)網政策密集發布，或將(jiang)在(zai)2023年為ICT基礎設施、運(yun)營(ying)商、IDC行(xing)業帶來增(zeng)量需求，帶動國(guo)內數字(zi)經濟產業鏈增(zeng)長提(ti)速(su)。

據了解，國(guo)內云計算產(chan)業(ye)正度過(guo)早(zao)期(qi)發(fa)展(zhan)階段，進入新(xin)周期(qi)，并帶來市場格(ge)局、客戶(hu)結構等(deng)(deng)層(ceng)面顯著變化。過(guo)去兩年(nian)，國(guo)內云計算巨頭收(shou)入增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)大幅回落(luo)，以BAT三(san)家為例，2022年(nian)二季度合計收(shou)入增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)不(bu)足10%。但另一方面，運營商云則(ze)實(shi)現高(gao)速(su)(su)(su)發(fa)展(zhan)，天翼云等(deng)(deng)在2022年(nian)上半年(nian)實(shi)現超出100%的增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)。

根據IDC數據，互聯(lian)網(wang)(wang)客(ke)戶(hu)占(zhan)據國(guo)內IaaS與(yu)PaaS市(shi)場(chang)40%的(de)(de)(de)份額，后續來看隨著互聯(lian)網(wang)(wang)用(yong)戶(hu)滲透(tou)率的(de)(de)(de)逐步觸頂、主要商業模式(shi)的(de)(de)(de)成(cheng)熟，互聯(lian)網(wang)(wang)公(gong)(gong)司(si)對云(yun)計(ji)算需(xu)求增長的(de)(de)(de)帶動大概(gai)率將(jiang)逐步放緩。參考全球以(yi)及北美市(shi)場(chang)，傳(chuan)統企(qi)業依舊是數字化轉型的(de)(de)(de)主要驅(qu)動力，2021年亞馬(ma)遜、微(wei)軟、谷(gu)歌三大云(yun)廠商客(ke)戶(hu)中非(fei)科技類公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)占(zhan)比超過60%。國(guo)內市(shi)場(chang)傳(chuan)統企(qi)業亦(yi)逐步開始數字化轉型，而傳(chuan)統企(qi)業在業務需(xu)求、部署形式(shi)上與(yu)互聯(lian)網(wang)(wang)存在顯著差異，混合云(yun)將(jiang)為(wei)主要上云(yun)方(fang)式(shi)。

目(mu)前運(yun)營商(shang)(shang)數據中(zhong)心數量相對充足，即(ji)便后續(xu)運(yun)營商(shang)(shang)云(yun)高(gao)速(su)增長，從利用率來看依舊(jiu)能夠滿足中(zhong)短(duan)期需求。但從規劃看，運(yun)營商(shang)(shang)云(yun)主(zhu)要計劃拓展“東數西算”節點(dian)與一線城市(shi)節點(dian)，對現(xian)有IDC進行補(bu)充。

因此(ci)對于第三方(fang)IDC公司而言(yan)，具備(bei)一線城市資源的(de)(de)公司將保持穩健。服(fu)務(wu)(wu)器(qi)(qi)維(wei)度，從(cong)運(yun)營(ying)商服(fu)務(wu)(wu)器(qi)(qi)招標的(de)(de)數據來看(kan)，隨著產(chan)業(ye)政策的(de)(de)變化，國(guo)(guo)產(chan)服(fu)務(wu)(wu)器(qi)(qi)的(de)(de)占比持續(xu)提升，三大運(yun)營(ying)商的(de)(de)招標亦不斷增加(jia)國(guo)(guo)產(chan)服(fu)務(wu)(wu)器(qi)(qi)的(de)(de)比重。從(cong)型號上看(kan)，國(guo)(guo)產(chan)服(fu)務(wu)(wu)器(qi)(qi)中(zhong)鯤(kun)(kun)鵬芯片的(de)(de)比例穩中(zhong)有(you)升，作為ARM架構(gou)服(fu)務(wu)(wu)器(qi)(qi)的(de)(de)代表，鯤(kun)(kun)鵬在運(yun)營(ying)商以及(ji)未來在云業(ye)務(wu)(wu)中(zhong)的(de)(de)推廣，將帶動國(guo)(guo)內ARM生態的(de)(de)持續(xu)推進，有(you)望使得國(guo)(guo)內的(de)(de)ARM生態與海(hai)外形成一定差異。

中(zhong)信(xin)證(zheng)券(quan)指出，國內云(yun)(yun)計算(suan)產業已經進(jin)入到(dao)變(bian)革(ge)與轉(zhuan)型的(de)關鍵階段，產業驅動力正(zheng)在(zai)(zai)從(cong)泛科技企(qi)業轉(zhuan)向傳統企(qi)業。中(zhong)短期(qi)我們相對看好運(yun)營商云(yun)(yun)在(zai)(zai)政(zheng)企(qi)客(ke)戶、IaaS領域的(de)高增長(chang)，長(chang)期(qi)而(er)言，互(hu)聯網云(yun)(yun)廠商依靠(kao)軟件(jian)與生態(tai)能力，在(zai)(zai)PaaS、SaaS領域的(de)優勢依舊(jiu)突出。預計中(zhong)期(qi)國內云(yun)(yun)計算(suan)市場競爭將(jiang)持續趨(qu)于激(ji)烈，亦(yi)將(jiang)顯著(zhu)延長(chang)行業整體盈利周(zhou)期(qi)。

點評：國務院數(shu)字(zi)經濟發展報告中(zhong)指出(chu)要(yao)推進東(dong)數(shu)西算工(gong)程，完善(shan)一體化大(da)數(shu)據(ju)中(zhong)心體系，加(jia)快綠色數(shu)據(ju)中(zhong)心建設。在(zai)此背景下，預計國內IDC行業供需格局有(you)望逐(zhu)步得到改(gai)善(shan)。

這里(li)，通過整合天風、安信(xin)(xin)、國信(xin)(xin)等10余家券(quan)商最新研報信(xin)(xin)息，為粉絲朋友帶來4家公司(si)簡介，僅供參考。

1、佳力圖

二十(shi)大提出(chu)加快建(jian)設(she)數字(zi)中國，提出(chu)要數字(zi)強國。數字(zi)經濟的發展以數字(zi)基礎設(she)施(shi)升級為基礎，IDC板塊將深度受(shou)益(yi)。同時(shi)“東數西算(suan)”政(zheng)策全面啟動，IDC產業鏈充分受(shou)益(yi)。公(gong)司作(zuo)為IDC溫控專(zhuan)家，有望從中獲得發展機遇。

——安信證券

2、麒麟信安

公(gong)司(si)是一家專注(zhu)于操作系(xi)統(tong)及云計算(suan)、信息(xi)安全(quan)(quan)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)基礎軟(ruan)件供應(ying)商，主要面向國(guo)防(fang)、電(dian)力(li)等對國(guo)產(chan)(chan)(chan)、自主軟(ruan)件產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)存在(zai)剛需的(de)(de)關鍵行(xing)業(ye)，為其提供操作系(xi)統(tong)、信息(xi)安全(quan)(quan)、云計算(suan)三(san)大產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)線的(de)(de)國(guo)產(chan)(chan)(chan)自主化(hua)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)與服務(wu)。公(gong)司(si)深耕國(guo)防(fang)、電(dian)力(li)領域的(de)(de)國(guo)產(chan)(chan)(chan)軟(ruan)件與安全(quan)(quan)服務(wu)，多(duo)年(nian)來取得多(duo)項資(zi)質認證(zheng)，且高(gao)管團隊具有多(duo)年(nian)的(de)(de)關鍵行(xing)業(ye)相關從業(ye)背景(jing)，在(zai)行(xing)業(ye)內受到(dao)客戶(hu)的(de)(de)普(pu)遍(bian)認可。

——中泰證券

3、中新賽克

前端(duan)方(fang)(fang)面(mian)，公司推出新一代自主(zhu)可控的寬(kuan)帶網(wang)(wang)產品，升級優化寬(kuan)帶網(wang)(wang)數據轉發(fa)平臺(tai)，研發(fa)面(mian)向企業(ye)(ye)的業(ye)(ye)務分(fen)發(fa)平臺(tai)產品；加大(da)對5G移(yi)動網(wang)(wang)產品和(he)無線網(wang)(wang)產品平臺(tai)投入，推出5G移(yi)動式和(he)固定式移(yi)動網(wang)(wang)產品，支(zhi)撐未來5G規(gui)模建設(she)。后端(duan)方(fang)(fang)面(mian)，在網(wang)(wang)絡內容安全(quan)領(ling)域，公司升級網(wang)(wang)絡態勢分(fen)析系(xi)統，研發(fa)疫情(qing)通行(xing)大(da)數據分(fen)析系(xi)統、運營(ying)商網(wang)(wang)絡流量質量監測系(xi)統，并得到規(gui)模部署；在大(da)數據運營(ying)領(ling)域，公司形成數據到服務的大(da)數據閉環生態體(ti)系(xi)，為企業(ye)(ye)“智改(gai)數轉”提供端(duan)到端(duan)解決(jue)方(fang)(fang)案(an)。

——中信(xin)證(zheng)券

4、卓易信息

公司成立(li)于2008年，十余年專(zhuan)注于“自主(zhu)、安全、可控”的(de)云(yun)計(ji)(ji)算產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈業(ye)(ye)(ye)務，目前主(zhu)要業(ye)(ye)(ye)務包括為(wei)(wei)CPU和計(ji)(ji)算設備廠商提(ti)供云(yun)計(ji)(ji)算設備核心固(gu)件(jian)(BIOS/BMC)產(chan)(chan)(chan)品(pin)和服(fu)務，以(yi)及(ji)為(wei)(wei)政企客(ke)戶提(ti)供端到端的(de)云(yun)產(chan)(chan)(chan)品(pin)及(ji)云(yun)服(fu)務。全資子公司百敖(ao)軟件(jian)是(shi)國(guo)(guo)內領先的(de)BIOS和BMC固(gu)件(jian)開(kai)發企業(ye)(ye)(ye)，為(wei)(wei)中國(guo)(guo)大陸唯一獲得英(ying)特爾商業(ye)(ye)(ye)授權的(de)獨立(li)BIOS供應商。隨著信創產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)快(kuai)速發展，國(guo)(guo)產(chan)(chan)(chan)固(gu)件(jian)行業(ye)(ye)(ye)放量可期(qi)，公司有(you)望充分受(shou)益，持續快(kuai)速成長可期(qi)。

——國元(yuan)證券

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