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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨天(tian)(tian)(tian)晚上(shang)到今(jin)天(tian)(tian)(tian)，是被(bei)各(ge)種利好(hao)瘋狂刷(shua)屏的(de)一天(tian)(tian)(tian)。

從擴大內需到(dao)養老、免稅，再到(dao)今天的物流、數字經濟等，除了地產(chan)明確房住(zhu)不(bu)炒以外，不(bu)少行業都(dou)有(you)利好出來。不(bu)過，整體內容(rong)太寬太廣，就(jiu)是一份(fen)頂層的政策性指導文件，放在(zai)市場持續縮量的背(bei)景(jing)之(zhi)下，股市反響一般。

達哥比較關注的(de)是(shi)《擴(kuo)大內需戰略規劃綱要（2022－2035年）》中的(de)一個表述：“創新更多適應家庭財富管理需求的(de)金融產品，增(zeng)加居民投資收益。”具(ju)體做法是(shi)怎樣的(de)，想必大家也很(hen)感興趣。

這份綱領(ling)性文件的出臺，為明年A股(gu)的投資指明了(le)(le)方向。不用想，大家都在預期后面會有更多的政策出臺。明年甚至(zhi)未來更長的時間(jian)，海外(wai)需(xu)求下滑(hua)的預期，高(gao)層已(yi)經做了(le)(le)清晰的判(pan)斷(duan)，所以才(cai)會發力內需(xu)、提(ti)升消費。這是(shi)一個大方向，而在A股(gu)做投資，最(zui)重要的就是(shi)方向。

不過，有一說一，消(xiao)費的(de)領域(yu)太(tai)廣，政策扶持的(de)先后順序是什么(me)？具體(ti)方法是什么(me)？沒人知道答案，市場也(ye)只能靠猜。所以今天(tian)消(xiao)費板(ban)(ban)塊走勢不如人意，資金一會(hui)拉(la)物流，一會(hui)拉(la)汽車，一會(hui)拉(la)消(xiao)費電子，一會(hui)拉(la)醫藥商(shang)業(ye)……反正就挨(ai)個(ge)(ge)試，看哪一個(ge)(ge)板(ban)(ban)塊帶(dai)動的(de)效果好。

有(you)人(ren)(ren)說大(da)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)板塊(kuai)下跌是利好兌現，確實有(you)這個(ge)味道，達哥覺得主要還是因(yin)為近期大(da)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)很多(duo)(duo)細(xi)分領域積(ji)累的不小的獲利盤，這種時候(hou)愿(yuan)意去接力的人(ren)(ren)自然(ran)不多(duo)(duo)。而且(qie)大(da)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)的高標(biao)人(ren)(ren)氣股人(ren)(ren)人(ren)(ren)樂低開以后，走得相對一般，午后才(cai)有(you)所上漲，基本(ben)上宣告了大(da)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)調(diao)整(zheng)的開啟。

不過，大消(xiao)費中仍然有(you)相對后排的個股在頂一字(zi)板，比如西(xi)安飲食、大連(lian)友誼(yi)等(deng)，說明消(xiao)費題材的炒作還(huan)沒到結(jie)束的時(shi)候，只(zhi)是有(you)分歧。今(jin)天跌幅靠前(qian)的消(xiao)費類細分板塊，跌到之前(qian)日K線的密集區間，是可以嘗試機會的。

昨天說尾(wei)盤有(you)資金去搶籌(chou)了賽(sai)道(dao)股，從今(jin)天的(de)表現來(lai)(lai)看(kan)，寧德時(shi)代獨自沖鋒，汽(qi)車(che)板塊(kuai)(kuai)整體異動(dong)，倒是可圈可點。11月我國汽(qi)車(che)出(chu)口高達37萬輛，同比(bi)增長70.51%，創歷史新高。汽(qi)車(che)板塊(kuai)(kuai)走勢(shi)上(shang)，近期處于箱體震(zhen)蕩狀態，沒(mei)有(you)形成趨勢(shi)，加上(shang)巴菲(fei)特頻繁減持比(bi)亞迪H股，所以這個板塊(kuai)(kuai)要全面上(shang)漲，就我個人(ren)來(lai)(lai)說，起碼(ma)還沒(mei)看(kan)出(chu)這種苗(miao)頭。在這種震(zhen)蕩節奏(zou)中，低吸沒(mei)毛(mao)病，但(dan)有(you)“肉”了就要減倉，賽(sai)道(dao)股目前只是看(kan)反彈。

半導(dao)體(ti)板塊一度活躍，但(dan)也就早盤(pan)沖了一下，之(zhi)后就沒能繼續拉升(sheng)了，主要是有相關傳聞，前天(tian)港股尾盤(pan)就已(yi)經對(dui)相關傳聞有反應，但(dan)次日A股卻是高(gao)開低走，國內半導(dao)體(ti)企業的(de)回應是未接(jie)到通知(zhi)，所(suo)以消息真實性(xing)仍然存疑。

半導體板(ban)塊(kuai)中(zhong)，主要(yao)(yao)還是(shi)先(xian)進封裝(zhuang)（Chiplet）概念更強，有(you)連(lian)續20CM的漲停出現，還有(you)不少個股(gu)兩連(lian)板(ban)。先(xian)進封裝(zhuang)這(zhe)個板(ban)塊(kuai)的走勢，也比半導體板(ban)塊(kuai)更強，這(zhe)是(shi)一個需要(yao)(yao)注意(yi)的方向。印象中(zhong)，這(zhe)是(shi)最(zui)近比較少見的新題材能夠(gou)走出反(fan)包(bao)的情況。結合當下板(ban)塊(kuai)的消息氛圍(wei)，和市場(chang)瀕(bin)臨變盤的節點(dian)，新題材還是(shi)要(yao)(yao)重點(dian)看(kan)看(kan)的。

不(bu)(bu)過，考慮到近期的(de)炒作思(si)路，熱(re)點(dian)一(yi)直都不(bu)(bu)聚焦(jiao)，即便(bian)是大消(xiao)費也(ye)仍然是細分領域在一(yi)直輪動(dong)，不(bu)(bu)少短期炒作的(de)板塊(kuai)都是一(yi)兩天(tian)的(de)行情，對熱(re)點(dian)把握不(bu)(bu)敏感的(de)投資者，最好就別去追，要做也(ye)盡(jin)量去做前排個股(gu)，后排的(de)個股(gu)就算了。

醫藥(yao)繼續調(diao)整，高標個股新(xin)華(hua)制藥(yao)開盤大幅(fu)低開，符合(he)預期。對于這個方向，板塊指(zhi)數就是在(zai)構筑(zhu)箱(xiang)體震蕩的(de)(de)過程(cheng)中，前面的(de)(de)節(jie)奏是一(yi)下(xia)一(yi)上，目(mu)前正在(zai)走成短(duan)期向下(xia)的(de)(de)節(jie)奏。從機會的(de)(de)角度講，當在(zai)箱(xiang)體震蕩下(xia)沿出現(xian)止跌(die)的(de)(de)時候，往往是機會。

短線情(qing)緒方面(mian)，明天大概率是分化(hua)的(de)一(yi)天。消費主要看今天漲停的(de)后排能(neng)否扛起大旗了，芯(xin)片同(tong)樣(yang)也(ye)得有個股能(neng)夠(gou)繼續打出賺錢效(xiao)應才(cai)行(xing)。

今天有(you)意(yi)思的(de)也是(shi)尾盤(pan)(pan)，明(ming)顯有(you)資金去進攻房地產板(ban)塊，考慮到在有(you)利(li)好的(de)情況下，消(xiao)費走(zou)成了利(li)好兌現(xian)的(de)走(zou)勢，這種尾盤(pan)(pan)的(de)進攻，給人一(yi)種資金有(you)意(yi)引(yin)導的(de)味道在，核(he)心就是(shi)關(guan)注(zhu)中交地產、中國武夷等個股能否繼續了。

另一個需(xu)要(yao)關注的(de)(de)(de)點(dian)是(shi)(shi)大(da)盤持續縮量，滬(hu)市3052億元(yuan)的(de)(de)(de)成(cheng)交金額，是(shi)(shi)近期(qi)的(de)(de)(de)地量，這(zhe)個水平往前追溯就(jiu)是(shi)(shi)10月11日了(le)。那(nei)天(tian)也是(shi)(shi)地量，第二天(tian)市場的(de)(de)(de)波動就(jiu)快(kuai)速(su)放大(da)，先是(shi)(shi)新(xin)低，然后就(jiu)拉出了(le)大(da)陽(yang)線(xian)。所以就(jiu)滬(hu)指來說，大(da)概率要(yao)選方向了(le)，達哥的(de)(de)(de)防守位(wei)就(jiu)是(shi)(shi)3140點(dian)附(fu)近，有效(xiao)跌破就(jiu)要(yao)注意風險；而3140點(dian)附(fu)近能夠有效(xiao)止跌，是(shi)(shi)可以嘗試的(de)(de)(de)。

在這(zhe)幾天(tian)的調(diao)整過程中，個(ge)股(gu)(gu)(gu)一(yi)直(zhi)都是跌(die)(die)多(duo)漲少，基本(ben)上每天(tian)都有(you)3000只個(ge)股(gu)(gu)(gu)下(xia)跌(die)(die)，但今天(tian)這(zhe)種(zhong)跡(ji)象開(kai)始(shi)扭轉，上漲個(ge)股(gu)(gu)(gu)數(shu)量開(kai)始(shi)明顯多(duo)于下(xia)跌(die)(die)個(ge)股(gu)(gu)(gu)數(shu)量，說明大盤雖(sui)然在跌(die)(die)，但個(ge)股(gu)(gu)(gu)已經(jing)拒(ju)絕下(xia)跌(die)(die)，跌(die)(die)不動(dong)了，市場(chang)多(duo)空力量已經(jing)開(kai)始(shi)有(you)了初步(bu)扭轉的跡(ji)象。

盡管最(zui)近達哥一直在提(ti)回調到3140點附近有(you)止跌跡象，可以當機會看(kan)待，但這不(bu)意味著我建議(yi)大家就多快好上(shang)，滿倉干。市場行情最(zui)近到底怎么樣，相信每個(ge)人都(dou)深有(you)體會，并(bing)不(bu)好做，因此倉位上(shang)還算是要控制住(zhu)，六(liu)成倉位我覺得已經是上(shang)限(xian)了(le)。大盤到底會如何選擇，可能要看(kan)藍籌(chou)股的表現。縮量震(zhen)蕩，耐心觀(guan)察(cha)。

（張道達）

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