每經記者｜陳 晨(chen)每經編輯(ji) 彭水(shui)萍    

12月(yue)9日，中國證券(quan)業協會發布了2022年(nian)證券(quan)公司投行業務質量評價結(jie)果。

據(ju)悉，本次評(ping)價期間為(wei)(wei)2021年1月1日至12月31日，評(ping)價對(dui)象是(shi)期間有完成項目(mu)的77家(jia)(jia)保薦(jian)機構(gou)，評(ping)價項目(mu)覆蓋期間審結的全(quan)部主板(ban)、創業(ye)板(ban)、科創板(ban)首發和再(zai)融資項目(mu)，共計(ji)1349個。最終評(ping)價結果，12家(jia)(jia)券商(shang)被(bei)評(ping)為(wei)(wei)A類，50家(jia)(jia)券商(shang)被(bei)評(ping)為(wei)(wei)B類，15家(jia)(jia)券商(shang)被(bei)評(ping)為(wei)(wei)C類。

《每日經濟新聞(wen)》記者發現，在(zai)本次評(ping)價(jia)結(jie)果出(chu)爐后，獲評(ping)A類的國元證券發布(bu)喜(xi)報表示，國元證券始終將投行(xing)項(xiang)目質量放(fang)在(zai)首(shou)位，盡職履行(xing)保薦職責，從(cong)源頭把關(guan)，真正做到對項(xiang)目的“保”和“薦”相結(jie)合。

12家券商本次獲評A類

中國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)業協會發布的(de)信(xin)息顯示，2022年證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司投行(xing)業務質(zhi)量評價結果為A類(lei)的(de)共計(ji)12家(jia)，分別是申萬宏源(yuan)承(cheng)銷保薦(jian)、國元證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、中信(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、華(hua)泰聯(lian)合、中金公司、興業證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、中原證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、長(chang)江證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)承(cheng)銷保薦(jian)、中泰證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、安信(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、五礦證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、國金證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。

評(ping)價結果為C類(lei)(lei)的共(gong)15家(jia)(jia)，分別是中(zhong)德證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、華金證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、渤(bo)海證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、聯(lian)儲證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、東北證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、太平(ping)洋證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、國(guo)新(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、東海證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、華安(an)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、國(guo)海證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、萬和證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、信達證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、湘財證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、華龍證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、瑞信證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)。除了前述A類(lei)(lei)和C類(lei)(lei)的外，其余的為B類(lei)(lei)，其中(zhong)包括多(duo)家(jia)(jia)大型券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)，如招(zhao)商(shang)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、中(zhong)信建投、廣發證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、國(guo)泰君安(an)、銀河(he)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、海通(tong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)等。

2022年12月(yue)2日，中(zhong)國(guo)證(zheng)券業(ye)(ye)協會發(fa)布(bu)(bu)通(tong)知稱，為貫(guan)徹落實(shi)中(zhong)國(guo)證(zheng)監會《關于注(zhu)冊制下督促證(zheng)券公司(si)從事(shi)投行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)歸位盡責(ze)(ze)的(de)指導意(yi)見》，完善證(zheng)券行(xing)(xing)業(ye)(ye)激勵約束(shu)機制，促進(jin)(jin)證(zheng)券公司(si)主(zhu)動歸位盡責(ze)(ze)，進(jin)(jin)一步建立健全與注(zhu)冊制相匹配的(de)理念、組織和(he)能(neng)力，壓實(shi)執(zhi)業(ye)(ye)責(ze)(ze)任，切實(shi)提升投行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)執(zhi)業(ye)(ye)質量(liang)，中(zhong)國(guo)證(zheng)券業(ye)(ye)協會制定了《證(zheng)券公司(si)投行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)質量(liang)評價辦法(fa)（試行(xing)(xing)）》（以下簡稱：《評價辦法(fa)》），現予發(fa)布(bu)(bu)，自發(fa)布(bu)(bu)之日起施(shi)行(xing)(xing)。

根據《評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)辦法》規定(ding)，評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)指標(biao)體(ti)系（基準(zhun)(zhun)(zhun)分(fen)(fen)(fen)(fen)100分(fen)(fen)(fen)(fen)）包(bao)括(kuo)執業質量(liang)(liang)評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)（基準(zhun)(zhun)(zhun)分(fen)(fen)(fen)(fen)60分(fen)(fen)(fen)(fen)）、內(nei)(nei)部控制(zhi)(zhi)評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)（基準(zhun)(zhun)(zhun)分(fen)(fen)(fen)(fen)20分(fen)(fen)(fen)(fen)）、業務管理評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)（基準(zhun)(zhun)(zhun)分(fen)(fen)(fen)(fen)20分(fen)(fen)(fen)(fen)）三(san)類(lei)指標(biao)。評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)范圍內(nei)(nei)的(de)(de)證券公司投行業務質量(liang)(liang)評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)結果(guo)分(fen)(fen)(fen)(fen)為A類(lei)、B類(lei)、C類(lei)三(san)個等級(ji)。得分(fen)(fen)(fen)(fen)排序(xu)(xu)前20%且(qie)不(bu)存在重大負面事(shi)項(xiang)(xiang)的(de)(de)列(lie)(lie)為A類(lei)，排序(xu)(xu)后(hou)20%的(de)(de)列(lie)(lie)為C類(lei)，其(qi)余(yu)列(lie)(lie)為B類(lei)。執業質量(liang)(liang)評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)、內(nei)(nei)部控制(zhi)(zhi)評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)、業務管理評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)單項(xiang)(xiang)評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)得分(fen)(fen)(fen)(fen)排序(xu)(xu)后(hou)20%的(de)(de)，不(bu)得列(lie)(lie)為A類(lei)。評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)期內(nei)(nei)無項(xiang)(xiang)目的(de)(de)證券公司不(bu)參與評(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)，統一確定(ding)為N類(lei)。

三大指標反映典型問題

《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者了解到，在此次評(ping)價結果發布之前(qian)，根據中國證券業協會對(dui)投(tou)行業務質量評(ping)價進行了初評(ping)。從(cong)初評(ping)結果來看，執業質量評(ping)價得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)最(zui)(zui)(zui)高的(de)(de)券商為57.91分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)，得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)最(zui)(zui)(zui)低(di)的(de)(de)為0分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)；內部控制評(ping)價得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)最(zui)(zui)(zui)高的(de)(de)券商為19.5分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)，得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)最(zui)(zui)(zui)低(di)的(de)(de)為1分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)；業務管理評(ping)價得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)最(zui)(zui)(zui)高的(de)(de)券商為18.56分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)，得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)最(zui)(zui)(zui)低(di)的(de)(de)為0分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)。全體參評(ping)公司中，合計得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)最(zui)(zui)(zui)高的(de)(de)為94.82分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)，最(zui)(zui)(zui)低(di)的(de)(de)為17分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)。

此外，中國證(zheng)券業協會(hui)還清晰羅列了三大(da)指(zhi)標反映出(chu)的(de)(de)典(dian)型問(wen)題：一是執業質量評(ping)價(jia)中，比較(jiao)突出(chu)的(de)(de)問(wen)題是IPO項(xiang)(xiang)目(mu)撤(che)否較(jiao)多(duo)，2021年(nian)共有(you)(you)253個項(xiang)(xiang)目(mu)撤(che)否，占全年(nian)完成項(xiang)(xiang)目(mu)（包括通過、撤(che)回和(he)否決）總數的(de)(de)32.6%。二是內(nei)部(bu)控制評(ping)價(jia)中，比較(jiao)突出(chu)的(de)(de)問(wen)題是“有(you)(you)效制衡”和(he)“合(he)理激勵(li)”兩項(xiang)(xiang)指(zhi)標，分別(bie)有(you)(you)44.2%和(he)46.8%的(de)(de)公司被扣分，具(ju)體包括未建(jian)立內(nei)控部(bu)門(men)(men)對(dui)(dui)業務部(bu)門(men)(men)的(de)(de)執業質量跟蹤評(ping)價(jia)機(ji)制、未嚴格執行薪酬遞延機(ji)制等。三是業務管(guan)理評(ping)價(jia)中，比較(jiao)突出(chu)的(de)(de)問(wen)題是立項(xiang)(xiang)和(he)內(nei)核(he)不規范，分別(bie)有(you)(you)37.4%和(he)21.8%的(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)在兩個環節被扣分，具(ju)體包括未經(jing)立項(xiang)(xiang)即(ji)更換上(shang)市板塊、未經(jing)立項(xiang)(xiang)即(ji)與發行人簽訂(ding)保薦協議、缺(que)失(shi)(shi)內(nei)核(he)會(hui)議紀要或內(nei)核(he)意(yi)見(jian)、缺(que)失(shi)(shi)對(dui)(dui)內(nei)核(he)意(yi)見(jian)的(de)(de)回復等。

中國(guo)證券業協會表示，質量(liang)評價(jia)結(jie)果是為(wei)(wei)促(cu)(cu)使證券公司進一(yi)步建(jian)立(li)健全與注冊制相(xiang)匹配的理念、組織和能力，形成專(zhuan)業為(wei)(wei)本(ben)、信譽為(wei)(wei)重、責任至上、質量(liang)致勝的執業生態，勤勉盡(jin)責把好資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的入口關，促(cu)(cu)進提高上市(shi)(shi)公司質量(liang)。

國泰君安非銀研究報告(gao)認為，預計《評價辦法》將有效促進(jin)券(quan)商提升投(tou)行(xing)業務(wu)專業化水平和合規(gui)風控能力(li)。安信證券(quan)研究報告(gao)也(ye)指出，在嚴(yan)監管背景(jing)下(xia)，投(tou)行(xing)業務(wu)質量優異、流程(cheng)合規(gui)、風控到位的(de)券(quan)商將更為獲益(yi)。