每經記者｜彭斐    每經編輯｜文多    

齊翔(xiang)騰(teng)達（SZ002408，股(gu)(gu)價7.54元，市值214.3億(yi)元）控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東淄博(bo)齊翔(xiang)石油化工集團有(you)限(xian)公司(si)(si)（以下(xia)簡稱齊翔(xiang)集團）的重整終于有(you)了眉目(mu)，這家上(shang)市公司(si)(si)也將迎(ying)來(lai)新主。

11月14日(ri)，齊(qi)(qi)翔騰達公(gong)告(gao)披(pi)露，2022年(nian)11月12日(ri)，淄(zi)博中(zhong)院(yuan)出具[（2022）魯03破27號]《裁(cai)定書》，批準(zhun)《淄(zi)博齊(qi)(qi)翔石油化工(gong)集團(tuan)有(you)限(xian)公(gong)司重整(zheng)計劃》（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)《重整(zheng)計劃》）并(bing)終(zhong)止齊(qi)(qi)翔集團(tuan)重整(zheng)程序(xu)。

根據《重(zhong)整(zheng)計劃》，雪(xue)松實業集(ji)團有限公(gong)司(si)持有的齊翔(xiang)集(ji)團80%的股權將(jiang)讓渡(du)予齊翔(xiang)集(ji)團重(zhong)整(zheng)投(tou)資人(ren)山東能源集(ji)團新材料有限公(gong)司(si)（以下(xia)簡稱山能新材料）。

《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者注意(yi)到(dao)，從股權關(guan)系來看(kan)，山能(neng)新材料是山東省屬國企山東能(neng)源(yuan)集(ji)團的(de)全資子(zi)公司(si)，是該集(ji)團新材料產業(ye)發展的(de)投資主體(ti)和管理主體(ti)。重整完成后(hou)，山能(neng)新材料將間接控股齊翔(xiang)騰達。

此次(ci)交易構成要約(yue)收購(gou)，根(gen)據相關規定(ding)，山(shan)能(neng)新材料應(ying)當向齊翔騰達(da)除齊翔集團以(yi)外的所有(you)股東發出全(quan)面要約(yue)。不過，齊翔騰達(da)在(zai)公(gong)告中稱，本次(ci)要約(yue)收購(gou)系為履行法(fa)定(ding)要約(yue)收購(gou)義務而發出，并不以(yi)終止(zhi)齊翔騰達(da)上市地(di)位為目的。

控股股東重整進入執行階段

2020年(nian)下半年(nian)“雪松(song)系”風險暴露，讓齊翔(xiang)集團也被(bei)殃及(ji)，并最(zui)終(zhong)被(bei)債主提起重整。

之前的(de)10月9日，淄博中院裁定受理對于齊翔集團的(de)破(po)產重整(zheng)(zheng)申請(qing)，齊翔集團進入破(po)產重整(zheng)(zheng)程(cheng)序(xu)。此次(ci)申請(qing)的(de)提出方(fang)，為(wei)山東(dong)省國際信托(tuo)股份有(you)限公(gong)司（以下簡稱山東(dong)信托(tuo)）。

經過問詢核(he)實(shi)(shi)后，齊翔(xiang)騰(teng)達表示，齊翔(xiang)集團與山(shan)東(dong)信(xin)托之間所涉及的債務為齊翔(xiang)集團以(yi)公司(si)股票為雪松(song)實(shi)(shi)業集團有限公司(si)（以(yi)下(xia)簡稱雪松(song)實(shi)(shi)業）向山(shan)東(dong)信(xin)托的借款提供的質押(ya)擔保。

資料顯示，齊翔(xiang)集團截(jie)至當時持有(you)齊翔(xiang)騰(teng)達13.05億股(gu)，占(zhan)公(gong)司總股(gu)本的45.91%。早在2016年，雪松實(shi)業(ye)方面與車成(cheng)聚等48名自然(ran)人簽訂相(xiang)關(guan)協議，前(qian)者受讓后者所持有(you)的齊翔(xiang)集團80%股(gu)權(quan)，雪松實(shi)業(ye)成(cheng)為齊翔(xiang)騰(teng)達間接控股(gu)股(gu)東。

上述質押(ya)業(ye)務最早的一筆要追溯(su)到2017年。2017年6月(yue)末，齊翔(xiang)集團向(xiang)山(shan)東信托質押(ya)約(yue)7.44億股(gu)股(gu)票，用于為其(qi)他貸(dai)款(kuan)提供擔(dan)保，到期(qi)日為2020年6月(yue)30日。

質押期(qi)間，風波不斷。2019年1月(yue)和8月(yue)，齊翔(xiang)騰達股(gu)價大(da)跌，導(dao)致(zhi)先前(qian)質押的股(gu)份市值減少(shao)，齊翔(xiang)集團先后追加質押約0.36億股(gu)、0.43億股(gu)。前(qian)一次追加在2個月(yue)后因股(gu)價回暖迅速(su)解質，后一次則杳無(wu)音信。

2020年3月，齊翔集團又(you)和(he)雪(xue)松實業及其子(zi)公司共(gong)(gong)同向山東(dong)信托(tuo)提供補充質(zhi)押，共(gong)(gong)0.28億股股票。

不(bu)過(guo)，次(ci)年(nian)壓(ya)力出現了(le)轉移和緩(huan)和。2021年(nian)6月，齊翔集團將(jiang)原本質(zhi)押給山東信托的1.32億股(gu)解質(zhi)，轉而質(zhi)押給廣東華興銀行(xing)廣州分行(xing)。同年(nian)9月，又(you)將(jiang)其中的0.44億股(gu)解質(zhi)。

《每日經濟新(xin)聞》記者了解(jie)到(dao)，轉眼(yan)借款(kuan)已持續5年多時(shi)間，由于雪松(song)方(fang)面爆發了債務危機，導致(zhi)借款(kuan)遲遲不能歸還，深陷(xian)其中的山東信托(tuo)不愿等待，直(zhi)接向法院申請重整。

此時，作為雪松實業(ye)的控(kong)股子公(gong)司(si)(si)，齊翔集團(tuan)不(bu)僅存在高質押率，而(er)且司(si)(si)法凍(dong)結比例更是超標。

截至目(mu)前(qian)，控股股東(dong)齊(qi)(qi)翔集團持(chi)(chi)有齊(qi)(qi)翔騰(teng)達13.05億股股票，占(zhan)(zhan)公(gong)司(si)(si)總(zong)股本的(de)45.91%；其(qi)所持(chi)(chi)有公(gong)司(si)(si)股份(fen)累計(ji)質押11.33億股，占(zhan)(zhan)其(qi)持(chi)(chi)有的(de)公(gong)司(si)(si)股份(fen)總(zong)數(shu)的(de)86.81%，占(zhan)(zhan)公(gong)司(si)(si)總(zong)股本的(de)39.86%；累計(ji)被司(si)(si)法(fa)標(biao)記、司(si)(si)法(fa)凍結(jie)和輪候凍結(jie)為36.74億股，占(zhan)(zhan)其(qi)持(chi)(chi)有的(de)公(gong)司(si)(si)股份(fen)總(zong)數(shu)的(de)281.52%，占(zhan)(zhan)公(gong)司(si)(si)總(zong)股本的(de)129.26%。

一(yi)個多月(yue)后(hou)（11月(yue)12日(ri)），淄博中院裁(cai)定批準(zhun)齊(qi)翔(xiang)集(ji)團(tuan)《重整(zheng)計劃》。根(gen)據《重整(zheng)計劃》，山能(neng)新材(cai)料將取得齊(qi)翔(xiang)集(ji)團(tuan)80%股(gu)權并間接控制齊(qi)翔(xiang)集(ji)團(tuan)持有的齊(qi)翔(xiang)騰達全部(bu)股(gu)份。

“目前齊翔(xiang)集團重(zhong)整程序已轉(zhuan)入(ru)執行階段，各方后續將(jiang)(jiang)按照《重(zhong)整計劃(hua)》開展執行工作。”齊翔(xiang)騰達表示，若《重(zhong)整計劃(hua)》順利執行，公司實(shi)際控制人將(jiang)(jiang)變更為山東(dong)省國資委。

上市公司(si)還稱：“控(kong)股(gu)股(gu)東的(de)重(zhong)整(zheng)不會對公司(si)日常生(sheng)產經(jing)營(ying)產生(sheng)重(zhong)大不利影響，目前公司(si)的(de)生(sheng)產經(jing)營(ying)、新(xin)項目建設(she)正常。”

上市公司新主為山東省屬國資

即(ji)將成為齊翔騰達新主(zhu)的山能新材料來頭不(bu)小，從股權關系來看，這家(jia)公司為山東(dong)能源集團新材料產業發展(zhan)的投資主(zhu)體(ti)和管理(li)主(zhu)體(ti)。

工商資料顯示，山(shan)能(neng)新材料成立(li)于2022年8月26日，注冊資本(ben)1億元，公司位于淄博(bo)市張店區，山(shan)東能(neng)源集團持(chi)有其100%股份。

盡管(guan)成立時間不(bu)長，暫未實(shi)際(ji)開(kai)展業務，但山(shan)能新(xin)材料(liao)及(ji)其母公司山(shan)東能源集團擁(yong)有豐厚的實(shi)力。

相關信息顯示，山(shan)東能源集(ji)(ji)團是(shi)以煤炭開采(cai)為(wei)主(zhu)，同(tong)時(shi)開展包括現代高(gao)端精細化工、境內(nei)外優質大宗礦業(ye)開采(cai)、多(duo)元(yuan)化金融(rong)產業(ye)、現代物流貿易、高(gao)端制造等多(duo)種產業(ye)的綜(zong)合化企業(ye)集(ji)(ji)團，位(wei)居2022年“《財富(fu)》世界500強(qiang)”第(di)69位(wei)。

根據(ju)《重整計劃》，山能新材料(liao)(liao)將(jiang)取得齊(qi)翔(xiang)集(ji)團80%股(gu)(gu)權，并間接控制(zhi)齊(qi)翔(xiang)集(ji)團持(chi)有的(de)齊(qi)翔(xiang)騰(teng)達全(quan)部(bu)股(gu)(gu)份(fen)。外界目前(qian)尚不清(qing)楚(chu)山能新材料(liao)(liao)重整齊(qi)翔(xiang)集(ji)團會耗資多少，不過(guo)，齊(qi)翔(xiang)集(ji)團目前(qian)持(chi)有的(de)齊(qi)翔(xiang)騰(teng)達13.05億股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)，按11月14日二(er)級市(shi)場收(shou)盤價7.54元/股(gu)(gu)計算，市(shi)值在98.40億元左右(you)。

根據相關(guan)規定，山能(neng)新材料應(ying)當(dang)向齊翔(xiang)騰達(da)除齊翔(xiang)集團以(yi)外的(de)所有股東(dong)發(fa)出全面要(yao)(yao)約(yue)。公(gong)告(gao)顯示，本(ben)次要(yao)(yao)約(yue)收購(gou)(gou)價(jia)格為7.14元/股。若上市公(gong)司在要(yao)(yao)約(yue)收購(gou)(gou)報告(gao)書摘要(yao)(yao)公(gong)告(gao)日(ri)至要(yao)(yao)約(yue)收購(gou)(gou)期限屆滿日(ri)期間有派息、送股、資本(ben)公(gong)積轉(zhuan)增股本(ben)等除權(quan)除息事項，則要(yao)(yao)約(yue)價(jia)格及要(yao)(yao)約(yue)收購(gou)(gou)股份數量將(jiang)進行相應(ying)調整。

對(dui)于要收購(gou)目(mu)的，齊翔騰達稱，本(ben)次(ci)要約收購(gou)系為(wei)履行上述法定(ding)要約收購(gou)義務而發出(chu)，并不(bu)以終止齊翔騰達上市(shi)地位為(wei)目(mu)的。

不(bu)過，齊翔(xiang)(xiang)(xiang)騰(teng)達同時(shi)提示(shi)，若(ruo)本次(ci)要約收購期屆(jie)滿時(shi)社(she)會公眾股東持(chi)有的齊翔(xiang)(xiang)(xiang)騰(teng)達股份(fen)比例低于齊翔(xiang)(xiang)(xiang)騰(teng)達股本總額(e)的10%，齊翔(xiang)(xiang)(xiang)騰(teng)達將面臨股權分布不(bu)具備上市條(tiao)件的風險。

值得注(zhu)意的(de)是，齊(qi)翔騰達(da)在(zai)化工(gong)板塊(kuai)的(de)獨特競爭力(li)、良好的(de)盈利能(neng)(neng)力(li)，應該是山東能(neng)(neng)源集團方面(mian)參與重整齊(qi)翔集團的(de)重要原因。

齊翔騰達(da)目前已形成完(wan)善(shan)的(de)碳(tan)四深加(jia)工產業(ye)鏈，并(bing)往碳(tan)三產業(ye)鏈延伸(shen)，其(qi)甲乙酮產品2021年(nian)毛利率(lv)(lv)35.76%，國(guo)(guo)內(nei)市(shi)場(chang)占有率(lv)(lv)持續保持50%左(zuo)右(you)，占國(guo)(guo)內(nei)出(chu)口(kou)份額(e)70%以(yi)上；順(shun)酐毛利率(lv)(lv)44.46%，國(guo)(guo)內(nei)市(shi)場(chang)占有率(lv)(lv)20%左(zuo)右(you)，占國(guo)(guo)內(nei)出(chu)口(kou)份額(e)50%以(yi)上。

2021年，齊翔騰達實現營業(ye)收入(ru)348.92億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比增長41.34%；歸母凈利(li)潤(run)23.93億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比增長145.22%。2022年，盡管(guan)受到國際油價(jia)和大宗商(shang)品價(jia)格大幅上漲(zhang)等多方面因素影(ying)響，齊翔騰達1-9月(yue)仍實現營業(ye)收入(ru)232.78億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，歸母凈利(li)潤(run)10.49億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

“支持上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)（齊翔騰達）在全面做(zuo)精(jing)做(zuo)細碳四產業鏈(lian)基礎上(shang)(shang)，穩(wen)步推進(jin)碳三產業鏈(lian)戰略(lve)布(bu)局，完善中游工(gong)廠生產一體(ti)化(hua)(hua)，加快數字化(hua)(hua)轉型(xing)，布(bu)局下(xia)游產品精(jing)細化(hua)(hua)、高(gao)端化(hua)(hua)、規模化(hua)(hua)。”山(shan)能(neng)新(xin)材料(liao)表示(shi)，成(cheng)為齊翔騰達間接控股(gu)股(gu)東(dong)后，將依托自身及(ji)母公(gong)司(si)山(shan)東(dong)能(neng)源(yuan)集團的資源(yuan)優勢，支持上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)不斷發展(zhan)。

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