每(mei)(mei)經記者｜王海慜  陳晨    每(mei)(mei)經編(bian)輯｜彭水萍(ping)

黨(dang)的(de)(de)十(shi)八大(da)(da)以來，通過(guo)聚焦金融服務實體經(jing)濟、多層(ceng)次資(zi)(zi)本市(shi)場建(jian)設、試(shi)點注冊制等重大(da)(da)改革(ge)，資(zi)(zi)本市(shi)場的(de)(de)改革(ge)發展取(qu)得了(le)一(yi)系(xi)列的(de)(de)重大(da)(da)成就。

這(zhe)十(shi)(shi)年來(lai)，隨(sui)著金融(rong)服務實體(ti)經(jing)(jing)(jing)濟能(neng)力的(de)持(chi)續提升(sheng)(sheng)，資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)對(dui)實體(ti)經(jing)(jing)(jing)濟的(de)適配性大幅增強；這(zhe)十(shi)(shi)年來(lai)，隨(sui)著新三板、科創板、北交(jiao)所(suo)的(de)相(xiang)繼落(luo)地(di)，多(duo)層次資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)建設趨于(yu)完善(shan)；這(zhe)十(shi)(shi)年來(lai)，伴隨(sui)著投資(zi)(zi)端(duan)改革的(de)深化，資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)已經(jing)(jing)(jing)成為拓寬居民投資(zi)(zi)渠道的(de)重要(yao)途徑和財產(chan)性收入(ru)的(de)重要(yao)來(lai)源；這(zhe)十(shi)(shi)年來(lai)，證券行業見證了(le)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)的(de)發展(zhan)壯(zhuang)大，與此同時行業也(ye)經(jing)(jing)(jing)歷了(le)從新生逐漸走向(xiang)高質量發展(zhan)的(de)進程(cheng)，行業競爭(zheng)力持(chi)續提升(sheng)(sheng)。

圖片(pian)來源：攝圖網-500310945

資本市場對實體經濟的適配性大幅增強

黨的十八大(da)報告指出，要(yao)深化金(jin)融(rong)(rong)體制(zhi)改革，健全促進(jin)宏(hong)觀經濟(ji)穩定、支持實體經濟(ji)發展的現代金(jin)融(rong)(rong)體系。黨的十九大(da)報告進(jin)一步要(yao)求，要(yao)深化金(jin)融(rong)(rong)體制(zhi)改革，增強金(jin)融(rong)(rong)服務(wu)實體經濟(ji)能力(li)，提高直接融(rong)(rong)資比重。

來(lai)自中國證監會的數(shu)據顯示，這十年，資(zi)本市場(chang)對實(shi)體經(jing)濟的適配性大幅增強(qiang)，股(gu)債融(rong)資(zi)累計(ji)(ji)達到55萬億(yi)元(yuan)。尤其是(shi)2017年至(zhi)(zhi)2021年，首(shou)次公開(kai)發(fa)行股(gu)票(piao)（IPO）和(he)再(zai)融(rong)資(zi)金額(e)合(he)計(ji)(ji)5.2萬億(yi)元(yuan)，交易所債券市場(chang)發(fa)行33.9萬億(yi)元(yuan)。其中，2021年IPO和(he)再(zai)融(rong)資(zi)金額(e)合(he)計(ji)(ji)約1.5萬億(yi)元(yuan)，股(gu)票(piao)和(he)交易所債券市場(chang)融(rong)資(zi)合(he)計(ji)(ji)超(chao)10萬億(yi)元(yuan)，均創歷史新高。截(jie)至(zhi)(zhi)2021年末，直接融(rong)資(zi)存量規(gui)模98.8萬億(yi)元(yuan)，約占社會融(rong)資(zi)規(gui)模存量的31.5%。

Wind數(shu)(shu)據統(tong)計(ji)顯(xian)示，截至(zhi)2022年(nian)8月(yue)末(mo)，滬深交易所共計(ji)4799家上市公司，數(shu)(shu)量(liang)比(bi)2012年(nian)增(zeng)長近(jin)一倍。其中科創(chuang)板公司數(shu)(shu)量(liang)459家，創(chuang)業板公司數(shu)(shu)量(liang)1180家。兩大板塊(kuai)為(wei)不同(tong)類型、不同(tong)生命周(zhou)期的企業提供多元(yuan)化、差異化的融資(zi)服務(wu)，積極(ji)促進科技與資(zi)本融合(he)，帶動了金融和實體經濟良(liang)性循環。

此(ci)外，截至(zhi)2022年(nian)8月末(mo)，滬深(shen)兩市市值達(da)81.2萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，流(liu)通市值達(da)到67.8萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，分別(bie)較2012年(nian)末(mo)增長了252.3%和273.2%，流(liu)通市值占比83.5%。2022年(nian)以來至(zhi)8月末(mo)，滬深(shen)兩市日(ri)均成交額約9860億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，相比2012年(nian)日(ri)均成交額增長了6.6倍。同時(shi)，2022年(nian)8月末(mo)，交易所債券市場托管面值18.88萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，是(shi)2012年(nian)末(mo)1.25萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的15倍。

另一面，資本市場也成為我國居民資產(chan)(chan)配置的(de)重(zhong)要(yao)平(ping)臺。2022年7月末(mo)，公募(mu)基金(jin)數量超(chao)過1萬(wan)只，達(da)(da)到10123只，公募(mu)基金(jin)產(chan)(chan)品(pin)資產(chan)(chan)凈值達(da)(da)到27.06萬(wan)億元，分(fen)別是(shi)(shi)2012年末(mo)的(de)8.6倍(bei)(bei)和9.4倍(bei)(bei)。私(si)募(mu)基金(jin)產(chan)(chan)品(pin)數量達(da)(da)到13.58萬(wan)只，私(si)募(mu)基金(jin)產(chan)(chan)品(pin)規(gui)模(mo)達(da)(da)20.39萬(wan)億元，分(fen)別是(shi)(shi)2014年末(mo)的(de)17.7倍(bei)(bei)和13.6倍(bei)(bei)。 

聯儲證券董事兼首席經(jing)(jing)濟(ji)學家李(li)全向(xiang)《每日(ri)(ri)經(jing)(jing)濟(ji)新聞》記者表示：“過(guo)去的(de)十年來，我國資(zi)(zi)本市場(chang)取得了(le)(le)舉世睹目(mu)的(de)成(cheng)績(ji)，不僅僅在(zai)規模(mo)上躋身世界一(yi)流資(zi)(zi)本市場(chang)，在(zai)結構上也(ye)日(ri)(ri)趨合理，很(hen)好地實現了(le)(le)黨中央和(he)國務(wu)院對金融服務(wu)于實體經(jing)(jing)濟(ji)的(de)要求，為(wei)我國經(jing)(jing)濟(ji)高(gao)質量發展和(he)產(chan)業(ye)轉型提供了(le)(le)重(zhong)要的(de)投(tou)融資(zi)(zi)服務(wu)，也(ye)為(wei)百姓通(tong)過(guo)基(ji)金等路徑參與專業(ye)化(hua)投(tou)資(zi)(zi)提供了(le)(le)更(geng)多可(ke)能，為(wei)實現全體人民的(de)共(gong)同(tong)富(fu)裕向(xiang)前邁進了(le)(le)一(yi)大步(bu)。”

多層次資本市場體系日益完善

黨的十八大(da)報(bao)(bao)告(gao)指(zhi)出，要(yao)加快(kuai)發展(zhan)多(duo)層次資本市場；黨的十九大(da)報(bao)(bao)告(gao)進(jin)(jin)一步要(yao)求(qiu)，要(yao)促進(jin)(jin)多(duo)層次資本市場健康發展(zhan)。

2013年(nian)，全(quan)國(guo)中小企業股份轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)系統正(zheng)式(shi)揭牌(pai)運營，新三板(ban)問世。2019年(nian)設(she)立(li)(li)科創板(ban)并(bing)試(shi)點(dian)注(zhu)冊(ce)制(zhi)，翻開了我(wo)(wo)國(guo)多層(ceng)次資(zi)本(ben)市場改(gai)革發展的(de)(de)新篇章。隨后，2020年(nian)新三板(ban)精(jing)選層(ceng)設(she)立(li)(li)并(bing)開市交(jiao)易、創業板(ban)改(gai)革并(bing)試(shi)點(dian)注(zhu)冊(ce)制(zhi)平穩(wen)落地，都(dou)為多層(ceng)次資(zi)本(ben)市場帶來新生(sheng)態。2021年(nian)建(jian)設(she)多層(ceng)次資(zi)本(ben)市場又(you)邁出里程碑式(shi)的(de)(de)一(yi)(yi)步，北(bei)交(jiao)所開設(she)并(bing)實(shi)行(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)。今年(nian)上半(ban)年(nian)，北(bei)交(jiao)所轉(zhuan)(zhuan)板(ban)制(zhi)度正(zheng)式(shi)落地，轉(zhuan)(zhuan)板(ban)第一(yi)(yi)股成功登陸科創板(ban)，我(wo)(wo)國(guo)多層(ceng)次資(zi)本(ben)市場實(shi)現(xian)了真(zhen)正(zheng)意義(yi)上的(de)(de)互聯互通。

至此，我國資本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)已形成涵(han)蓋滬(hu)深(shen)主(zhu)板(ban)(ban)、科創(chuang)板(ban)(ban)、創(chuang)業板(ban)(ban)、北交(jiao)所、新三板(ban)(ban)、區域性(xing)股(gu)權(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)、私募股(gu)權(quan)基(ji)金(jin)在內的多層(ceng)次股(gu)權(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)，以及債券市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)和期貨衍生品市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)。各板(ban)(ban)塊堅持突出特(te)色、錯位發(fa)(fa)展，市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)包(bao)容(rong)性(xing)、適應性(xing)和覆蓋面大(da)幅(fu)提高。比如(ru)，滬(hu)深(shen)主(zhu)板(ban)(ban)更(geng)加(jia)突出“大(da)盤(pan)藍籌(chou)”的特(te)色，科創(chuang)板(ban)(ban)堅守“硬(ying)科技”的特(te)色，創(chuang)業板(ban)(ban)繼續(xu)保持“三創(chuang)四新”的特(te)點，北交(jiao)所和新三板(ban)(ban)注(zhu)重(zhong)于(yu)創(chuang)新型的中(zhong)小企業。同時，創(chuang)投和私募股(gu)權(quan)投資基(ji)金(jin)也在整個資本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)中(zhong)發(fa)(fa)揮著日(ri)益(yi)重(zhong)要的作(zuo)用。

此外，在李全(quan)看來(lai)，未(wei)來(lai)多層次(ci)的(de)資(zi)(zi)本市場(chang)，將(jiang)繼(ji)續(xu)(xu)在經濟發(fa)(fa)展的(de)創(chuang)新轉型和社(she)會發(fa)(fa)展的(de)共同富(fu)裕兩個領域，繼(ji)續(xu)(xu)發(fa)(fa)揮重要作(zuo)用。他認為(wei)，我國(guo)資(zi)(zi)本市場(chang)已經形成了多層次(ci)、全(quan)流程服務企業(ye)的(de)框架體系。截至今年(nian)7月21日，科創(chuang)板(ban)(ban)開(kai)市滿三周年(nian)之際，科創(chuang)板(ban)(ban)共有上市公司437家，總市值達5.55萬億(yi)，三年(nian)來(lai)科創(chuang)板(ban)(ban)共為(wei)企業(ye)提(ti)供(gong)融(rong)資(zi)(zi)總額6000億(yi)元(yuan)。今年(nian)上半年(nian)科創(chuang)板(ban)(ban)IPO融(rong)資(zi)(zi)額首(shou)(shou)次(ci)超過主板(ban)(ban)，上交(jiao)所也因此以328億(yi)美元(yuan)的(de)融(rong)資(zi)(zi)總額排名(ming)全(quan)球交(jiao)易所榜首(shou)(shou)，目(mu)前這種發(fa)(fa)展趨勢(shi)仍將(jiang)繼(ji)續(xu)(xu)。

“同時(shi)，我國(guo)(guo)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)財富效應也將(jiang)繼續顯(xian)現(xian)，隨(sui)著未來(lai)一段時(shi)間(jian)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)退市(shi)(shi)制度不斷完善，在(zai)底線監管和全方位發展(zhan)的(de)(de)進(jin)程中，我國(guo)(guo)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)必將(jiang)在(zai)實現(xian)全體國(guo)(guo)民共同富裕(yu)的(de)(de)道路上再(zai)創佳績。”李全進(jin)一步表(biao)示。

拓寬居民投資渠道和財產性收入來源

黨(dang)的十八大報告(gao)在千方百(bai)計增加居民(min)(min)收(shou)(shou)入(ru)中指出“多渠(qu)道增加居民(min)(min)財產性(xing)收(shou)(shou)入(ru)”。黨(dang)的十九大報告(gao)中指出要(yao)“拓寬(kuan)居民(min)(min)勞(lao)動收(shou)(shou)入(ru)和財產性(xing)收(shou)(shou)入(ru)渠(qu)道”。

經(jing)過30多年的發展,資本市場(chang)已經(jing)成為(wei)我(wo)國居民資產(chan)配置的重要平臺，為(wei)居民財產(chan)性收(shou)入提供(gong)了增(zeng)收(shou)的渠(qu)道(dao)。

今年8月，證監會(hui)(hui)(hui)主席易會(hui)(hui)(hui)滿(man)在(zai)《求是(shi)》撰文指出，資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)是(shi)居民增加(jia)財產性(xing)收入、滿(man)足日益增長(chang)(chang)的(de)財富管理需求的(de)重要渠道，也是(shi)完善多(duo)層次、多(duo)支柱養老(lao)保險體系的(de)重要支撐。近年來(lai)，證監會(hui)(hui)(hui)著力深化(hua)投(tou)資(zi)(zi)(zi)端改革(ge)，壯大各類中長(chang)(chang)期(qi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)力量，推動(dong)出臺個人養老(lao)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)(zi)公募基金(jin)(jin)政(zheng)策，大力倡導(dao)專業投(tou)資(zi)(zi)(zi)、價值投(tou)資(zi)(zi)(zi)、長(chang)(chang)期(qi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)，引導(dao)上(shang)市(shi)公司通(tong)過(guo)現金(jin)(jin)分(fen)紅、股份回購等增強對(dui)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)回報。同時，持續優化(hua)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)生態，“零容忍(ren)”打擊證券違(wei)(wei)法(fa)違(wei)(wei)規行為(wei)，推動(dong)證券糾紛(fen)特別代表人訴訟制度落地，更好保護投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)特別是(shi)中小投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)合法(fa)權益。

據(ju)證監(jian)會統(tong)計，目前，A股投(tou)資者總數已超過2億人。2011年至2021年，上(shang)市(shi)公司累(lei)(lei)計現(xian)金分紅(hong)超過9.7萬(wan)(wan)億元(yuan)。截至2021年末，公募基(ji)金累(lei)(lei)計向(xiang)投(tou)資者分紅(hong)3.3萬(wan)(wan)億元(yuan)。

其中(zhong)，2017年(nian)至(zhi)2021年(nian)，我國上市(shi)公司現(xian)金分(fen)紅超6萬(wan)(wan)億元；偏(pian)股型基金年(nian)化收益率11.7%，公募基金受托管理各類養老(lao)(lao)金超4萬(wan)(wan)億元，創(chuang)造了良(liang)好的回(hui)報。另外，資本市(shi)場為社(she)會(hui)保險投(tou)資保值增值、助力“三支柱(zhu)”養老(lao)(lao)體系建設(she)和社(she)會(hui)保障(zhang)體系完善提供(gong)了支持(chi)。 

數據來(lai)(lai)源：證監會《黨(dang)的十八大以來(lai)(lai)資本(ben)市場改革發展(zhan)主(zhu)要成(cheng)就》

值(zhi)得注(zhu)意的(de)(de)(de)(de)是，隨著財富管理和價值(zhi)投資理念的(de)(de)(de)(de)逐漸深(shen)入人心，十年(nian)(nian)來，國(guo)內公募(mu)基金(jin)(jin)(jin)和私(si)募(mu)基金(jin)(jin)(jin)行(xing)業都迎來了巨大的(de)(de)(de)(de)發展。公募(mu)基金(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)數(shu)量從2012年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)1173只增長至2021年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)9142只，公募(mu)基金(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)份(fen)額從2012年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)3.17萬億(yi)份(fen)增長至2021年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)21.65萬億(yi)份(fen)；私(si)募(mu)基金(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)數(shu)量從2014年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)7665只增長至2021年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)12.4萬只，私(si)募(mu)基金(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)規模(mo)從2014年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)1.49萬億(yi)元(yuan)(yuan)增長至2021年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)19.76萬億(yi)元(yuan)(yuan)。

可以預見是(shi)，未來(lai)(lai)資本(ben)市場(chang)在拓寬居民投資渠(qu)道(dao)和(he)財(cai)產(chan)性收(shou)入來(lai)(lai)源等(deng)方面還有(you)(you)廣闊的空(kong)間(jian)有(you)(you)待開拓。今年(nian)3月，政府工作報告(gao)提出(chu)“繼續規范發(fa)展(zhan)第三(san)支柱(zhu)養(yang)(yang)老(lao)保險”，截至目(mu)前已經有(you)(you)10余家理(li)財(cai)公司獲養(yang)(yang)老(lao)理(li)財(cai)產(chan)品試點資格(ge)。根據(ju)(ju)中國(guo)理(li)財(cai)網的數據(ju)(ju)，截至9月16日，養(yang)(yang)老(lao)理(li)財(cai)產(chan)品募(mu)資規模超(chao)過900億。中信證券認(ren)為，參考美國(guo)養(yang)(yang)老(lao)第三(san)支柱(zhu)占(zhan)GDP比(bi)重，未來(lai)(lai)國(guo)內(nei)養(yang)(yang)老(lao)理(li)財(cai)仍有(you)(you)較大發(fa)展(zhan)空(kong)間(jian)。

證券行業逐步邁向高質量發展

作為資(zi)本市(shi)場(chang)的(de)中(zhong)介機構(gou)，證券行業是過去十年中(zhong)國(guo)資(zi)本市(shi)場(chang)發展(zhan)壯大的(de)參與者和受益者。回顧這十年，中(zhong)國(guo)證券行業經歷了從(cong)新生逐漸走向(xiang)(xiang)成熟(shu)、從(cong)同質化競(jing)爭向(xiang)(xiang)高質量發展(zhan)逐步邁進的(de)過程。

2014年，證監(jian)會鼓勵證券(quan)公司多渠道(dao)補充(chong)資(zi)本(ben)，并取消(xiao)有關證券(quan)公司股權融資(zi)的(de)限定規定，例如取消(xiao)IPO時兩項額外的(de)審慎性要求。

在證監會鼓勵符合條件的證券公(gong)司(si)IPO等政策推動下，一輪持(chi)續多年的券商上市潮隨之興起。據(ju)Choice數據(ju)統計，2015年至2022年9月期間(jian)，成功登(deng)陸(lu)A股的證券公(gong)司(si)共有(you)27家(jia)（包含借殼上市），占到所有(you)A股上市證券公(gong)司(si)數量的55%。

據證券業(ye)協會數據顯示，截至2021年(nian)末，證券業(ye)總資產規模達到(dao)10.5萬億(yi)元(yuan)，十(shi)年(nian)間(jian)增長(chang)了近(jin)500%，凈資本規模近(jin)2萬億(yi)元(yuan)，十(shi)年(nian)間(jian)增長(chang)了近(jin)300%；2021年(nian)全行業(ye)實(shi)現營(ying)業(ye)收入近(jin)5000億(yi)元(yuan)，十(shi)年(nian)間(jian)增長(chang)了近(jin)290%，凈利潤超過(guo)2200億(yi)元(yuan)，十(shi)年(nian)間(jian)增長(chang)了近(jin)570%。

具體來看，這十年間(jian)，國內(nei)證券行業除了在資本實力(li)和經營業績取得了長足的進步外，還不斷通過對尋求收(shou)入(ru)多(duo)元(yuan)化(hua)及(ji)優化(hua)業務結構(gou)謀求高質(zhi)量發展。

這十年間(jian)，證券(quan)(quan)行業(ye)的(de)傳統經紀業(ye)務雖然同步實(shi)(shi)(shi)現了增長，但(dan)傳統經紀業(ye)務的(de)收(shou)入占比(bi)卻明顯下降。2012年證券(quan)(quan)行業(ye)實(shi)(shi)(shi)現代理(li)(li)買(mai)賣證券(quan)(quan)業(ye)務凈收(shou)入504.07億(yi)元(yuan)，占行業(ye)總(zong)營業(ye)收(shou)入的(de)比(bi)例為39%；2021年證券(quan)(quan)行業(ye)實(shi)(shi)(shi)現經紀業(ye)務收(shou)入1529.62億(yi)元(yuan)，占行業(ye)總(zong)營業(ye)收(shou)入的(de)比(bi)例為30.8%。相比(bi)之下，投資(zi)銀行和主(zhu)動(dong)資(zi)產管理(li)(li)等去(qu)通道化業(ye)務是不少券(quan)(quan)商謀求(qiu)轉型的(de)發力點。

據統計，2021年(nian)度證券業證券承銷與保薦業務實現(xian)(xian)收(shou)入(ru)(ru)554億元，十(shi)年(nian)間(jian)增長超(chao)200%。在(zai)財(cai)富管理方面，2021年(nian)行(xing)業實現(xian)(xian)代理銷售(shou)金融產(chan)品收(shou)入(ru)(ru)190.75億元，同比增長51.7%，十(shi)年(nian)間(jian)實現(xian)(xian)了跨越(yue)式發展；2021年(nian)行(xing)業實現(xian)(xian)投資(zi)咨詢業務收(shou)入(ru)(ru)53.75億元，十(shi)年(nian)間(jian)增長了370%。 

最近幾年，中國證(zheng)券(quan)業正處(chu)于(yu)向(xiang)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)轉型的(de)(de)關鍵期(qi)，催生出(chu)了一些有(you)發展(zhan)前(qian)景的(de)(de)新(xin)興業務(wu)(wu)。2020年2月(yue)，行(xing)業內有(you)7家券(quan)商獲得首(shou)批(pi)基金投顧業務(wu)(wu)試點資(zi)格，截至(zhi)目前(qian)，已經有(you)30家券(quan)商獲得基金投顧業務(wu)(wu)試點。雖然(ran)目前(qian)基金投顧業務(wu)(wu)在業內仍然(ran)處(chu)于(yu)起步階(jie)段，但(dan)這項業務(wu)(wu)從無到有(you)、由(you)點及面的(de)(de)發展(zhan)趨(qu)勢(shi)標志(zhi)著證(zheng)券(quan)行(xing)業正從傳統的(de)(de)類(lei)通道(dao)業務(wu)(wu)模式(shi)向(xiang)以客戶需求(qiu)為(wei)導向(xiang)的(de)(de)業務(wu)(wu)模式(shi)轉變。而這也將使得行(xing)業內的(de)(de)各家機構在差異化發展(zhan)之路上走(zou)出(chu)更廣(guang)闊的(de)(de)空(kong)間(jian)。 

黨的十八大報告在全面深化經(jing)濟體制(zhi)改革中指出(chu)，“完善金(jin)融(rong)監管，推進金(jin)融(rong)創新，提(ti)高銀(yin)行、證券(quan)(quan)、保險等(deng)行業(ye)競爭力(li)，維護金(jin)融(rong)穩定(ding)。”回顧這十年來(lai)，證券(quan)(quan)行業(ye)競爭力(li)的提(ti)升，讓一些(xie)券(quan)(quan)商人士(shi)深有感觸。

粵(yue)開(kai)證券(quan)(quan)研究院院長羅志恒日(ri)前向記者表示，“近年來(lai)(lai)，我國越(yue)來(lai)(lai)越(yue)重視資本(ben)市場(chang)建(jian)設，致力于提(ti)升(sheng)(sheng)直接融資比例，利好資本(ben)市場(chang)的核(he)心參(can)與者券(quan)(quan)商(shang)，助(zhu)力證券(quan)(quan)行業做(zuo)大做(zuo)強(qiang)，行業競爭力逐步(bu)提(ti)升(sheng)(sheng)，主要體現在(zai)以下四個方面。

一(yi)是服(fu)務實(shi)體經濟能(neng)力(li)不斷加強(qiang)。一(yi)方面，企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)規模逐步上升，2021年證券(quan)公司共服(fu)務481家企(qi)業(ye)完成境內首(shou)發上市，融(rong)資(zi)金額超過5300億元，同比增長(chang)13.87%；另(ling)一(yi)方面，證券(quan)公司投(tou)(tou)行業(ye)務收(shou)入快速(su)增長(chang)，證券(quan)行業(ye)2021年實(shi)現投(tou)(tou)資(zi)銀(yin)行業(ye)務凈收(shou)入699.83億元，約為2012年收(shou)入規模的三倍。

二是服務(wu)居民財(cai)富(fu)(fu)管理能力(li)逐步提(ti)(ti)升。一方面(mian)(mian)，行業財(cai)富(fu)(fu)管理轉型持續推進，多家券商大(da)(da)力(li)發(fa)展金融科技，充(chong)分運用金融科技手段深挖交(jiao)易(yi)數據潛在價值，為客(ke)(ke)戶(hu)提(ti)(ti)供(gong)全方位財(cai)富(fu)(fu)管理服務(wu)；另一方面(mian)(mian)，服務(wu)客(ke)(ke)戶(hu)規模不斷擴大(da)(da)，截至2021年(nian)末(mo)，證券行業為客(ke)(ke)戶(hu)開(kai)立(li)A股資金賬(zhang)戶(hu)數為2.98億個，同比增加14.89%，客(ke)(ke)戶(hu)交(jiao)易(yi)結(jie)算資金期末(mo)余額(e)（含信(xin)用交(jiao)易(yi)資金）1.9萬億元(yuan)，較上年(nian)末(mo)增加14.66%。

三是加強支持科技創(chuang)新(xin)，助(zhu)力產業(ye)轉型升(sheng)級(ji)。2021年，在科創(chuang)板首發(fa)上市(shi)(shi)的(de)“硬科技”企業(ye)有162家(jia)，在創(chuang)業(ye)板首發(fa)上市(shi)(shi)的(de)成長型創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)企業(ye)有199家(jia)，兩板首發(fa)上市(shi)(shi)家(jia)數占全年IPO家(jia)數的(de)75.05%，融資金額占全年IPO融資總額的(de)65.48%，有效引導(dao)資本支持科技創(chuang)新(xin)，助(zhu)力重點(dian)產業(ye)轉型升(sheng)級(ji)。

四是行業業績穩(wen)健增(zeng)長，資本實力不斷增(zeng)強(qiang)。2021年(nian)證(zheng)券(quan)行業實現營業收入5024.10億(yi)元(yuan)，凈(jing)利(li)潤1911.19億(yi)元(yuan)，較(jiao)2012年(nian)分別增(zeng)加288%、480%。截至2021年(nian)末(mo)，證(zheng)券(quan)公司(si)數(shu)量達到140家，較(jiao)2012年(nian)增(zeng)長23%，證(zheng)券(quan)行業總資產(chan)為10.59萬億(yi)元(yuan)，凈(jing)資產(chan)為2.57萬億(yi)元(yuan)，較(jiao)2012年(nian)末(mo)分別增(zeng)加516%、272%，資本實力大幅增(zeng)強(qiang)。

總(zong)體(ti)來看，當(dang)前證券(quan)行(xing)業處(chu)于政策寬松周(zhou)期，新證券(quan)法提供制(zhi)度基礎(chu)保障，全面推(tui)行(xing)注冊制(zhi)增加(jia)資本市(shi)場容量，新三板、北交所深化改革完善多層次資本市(shi)場建(jian)設，全面對外開放(fang)促(cu)進行(xing)業高(gao)水平發(fa)展，未來證券(quan)行(xing)業競爭力(li)還(huan)將繼續穩步提升，為經濟實現(xian)高(gao)質量發(fa)展持續貢獻力(li)量。

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