每經AI快訊，興(xing)業(ye)(ye)證券(quan)指出，市(shi)(shi)場震蕩(dang)增長承(cheng)壓，頭部券(quan)商(shang)韌性更(geng)強。收(shou)費類業(ye)(ye)務(wu)在(zai)市(shi)(shi)場下(xia)行周期當(dang)中貢獻(xian)業(ye)(ye)績韌性。資金類業(ye)(ye)務(wu)是市(shi)(shi)場波(bo)動(dong)中用表方(fang)(fang)式的重(zhong)要考驗。從政(zheng)策、估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)和市(shi)(shi)場三(san)個(ge)維度看好券(quan)商(shang)板塊(kuai)當(dang)前配置價值(zhi)(zhi)(zhi)。政(zheng)策方(fang)(fang)面，資本市(shi)(shi)場發行機制和交易機制持續深化改革；估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)方(fang)(fang)面，當(dang)前PB估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)約處于2012年來7-10%分(fen)位區(qu)(qu)間，顯(xian)著(zhu)低于ROE約50-60%的分(fen)位區(qu)(qu)間，顯(xian)著(zhu)錯配孕育估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)修復空間；市(shi)(shi)場方(fang)(fang)面，通過(guo)股債(zhai)比模(mo)型(xing)判(pan)斷當(dang)前市(shi)(shi)場向下(xia)空間有限，市(shi)(shi)場企穩(wen)將為券(quan)商(shang)板塊(kuai)反(fan)彈提供良好環境。