每(mei)經(jing)記者｜曾劍(jian)    每(mei)經(jing)編輯｜梁梟(xiao)    

8 月 22 日晚間，通策醫療(liao)（SH600763，收(shou)盤價120.46元(yuan)(yuan)，市值386.2億(yi)元(yuan)(yuan)）披露，公(gong)司(si)及相(xiang)關(guan)(guan)人員當日收(shou)到浙江證監局出具的(de)《關(guan)(guan)于對通策醫療(liao)股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)及相(xiang)關(guan)(guan)人員釆取責令改(gai)正(zheng)措施的(de)決定》。經查(cha)，通策醫療(liao)存在未披露關(guan)(guan)聯交易、獨立性欠缺等相(xiang)關(guan)(guan)違規事項。

通策(ce)醫(yi)療(liao)(liao)是A股(gu)市場上知(zhi)名的“牙科茅”，曾(ceng)被投資者捧為“大(da)白馬”，公司股(gu)價也一度漲至超420元/股(gu)。不過，在種植牙集采等預期下，通策(ce)醫(yi)療(liao)(liao)的估值已出現大(da)幅縮水。

值得注(zhu)意的是，當天，通策醫療同步(bu)披露了公司(si)2022年(nian)半(ban)年(nian)報。今年(nian)上半(ban)年(nian)，公司(si)實現營業收入13.18億(yi)元，比去年(nian)同期增長0.05%；實現凈利潤2.96億(yi)元，同比下降15.73%。

8月(yue)23日(ri)(ri)，通策醫療股(gu)價(jia)全天交易時段(duan)均未能實現“翻紅”。截(jie)至當日(ri)(ri)收盤，其股(gu)價(jia)報收120.46元/股(gu)，跌幅為(wei)1.58%。

因多項違規被責令改正

據悉，浙(zhe)江證監(jian)局檢查(cha)發現(xian)，通策醫療存(cun)在關(guan)聯交易未披露、財務資(zi)(zi)助及投資(zi)(zi)出資(zi)(zi)情況披露不準確、上市(shi)公司獨立性欠缺等違規(gui)行為。

具體來看，2021年10月(yue)19日(ri)至(zhi)12月(yue)30日(ri)期間，通策醫療(liao)與實(shi)際控制人呂建明控制的企(qi)業(ye)存(cun)在非經營性資金(jin)往來，涉及金(jin)額1.43億元；對此(ci)，上市公司未按規定履行相應(ying)決策程序，且(qie)未履行信息披露義務。

同時，根據2017年12月9日(ri)通(tong)策(ce)醫療披露(lu)的(de)《關(guan)于向銀行融(rong)資(zi)并簽署(shu)〈浙(zhe)(zhe)江(jiang)通(tong)策(ce)眼(yan)科醫院投資(zi)管理有(you)限公司融(rong)資(zi)方案協(xie)議〉暨關(guan)聯(lian)交易(yi)的(de)公告》，相關(guan)方將按(an)照持股(gu)(gu)比(bi)例提供(gong)(gong)財(cai)(cai)務(wu)資(zi)助(zhu)(zhu)。然而，通(tong)策(ce)醫療實(shi)際(ji)(ji)控(kong)制人(ren)呂建明控(kong)制的(de)關(guan)聯(lian)方在(zai)2018年~2020年期間未同比(bi)例提供(gong)(gong)財(cai)(cai)務(wu)資(zi)助(zhu)(zhu)，其(qi)他股(gu)(gu)東截至檢查日(ri)未提供(gong)(gong)財(cai)(cai)務(wu)資(zi)助(zhu)(zhu)。“財(cai)(cai)務(wu)資(zi)助(zhu)(zhu)實(shi)際(ji)(ji)情況與(yu)公告披露(lu)不符。”浙(zhe)(zhe)江(jiang)證監局認為。

按照(zhao)通策醫療發布的相關公(gong)告(gao)內(nei)容，公(gong)司(si)投資(zi)(zi)(zi)壹(yi)號基金(jin)按照(zhao)“貨幣形式逐期同比例(li)出資(zi)(zi)(zi)”。2021年10月(yue)19日，公(gong)司(si)向壹(yi)號基金(jin)出資(zi)(zi)(zi)1.43億元，呂(lv)建明于2021年12月(yue)30日出資(zi)(zi)(zi)1.5億元；其(qi)他(ta)方(fang)截至2022年7月(yue)1日累計出資(zi)(zi)(zi)1.5億元，尚有5000萬元出資(zi)(zi)(zi)款未(wei)到位。其(qi)他(ta)方(fang)出資(zi)(zi)(zi)的實際(ji)情(qing)況與公(gong)告(gao)披露(lu)不符。

此外，在(zai)(zai)(zai)(zai)印章管(guan)(guan)理上(shang)，通策醫療存(cun)在(zai)(zai)(zai)(zai)與實(shi)際控制(zhi)人(ren)控制(zhi)的(de)關聯方印章管(guan)(guan)理使用(yong)同一個0A系(xi)統進行(xing)審批的(de)情(qing)形。在(zai)(zai)(zai)(zai)人(ren)員管(guan)(guan)理上(shang)，公(gong)(gong)司(si)存(cun)在(zai)(zai)(zai)(zai)公(gong)(gong)司(si)財務人(ren)員同時(shi)申請(qing)使用(yong)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)印章和關聯方印章的(de)情(qing)況。在(zai)(zai)(zai)(zai)資(zi)金管(guan)(guan)理上(shang)，公(gong)(gong)司(si)存(cun)在(zai)(zai)(zai)(zai)關聯方資(zi)金支付(fu)由上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)財務人(ren)員審批的(de)情(qing)況。

浙(zhe)(zhe)江證(zheng)監局(ju)認(ren)為(wei)(wei)，通(tong)策醫療的(de)上(shang)述行為(wei)(wei)違反了《上(shang)市公(gong)司信息披(pi)露管(guan)理辦(ban)法》等的(de)相(xiang)關規定(ding)；公(gong)司實際控(kong)制人(ren)兼(jian)董事長呂(lv)建明、總(zong)經(jing)理兼(jian)財務總(zong)監王(wang)毅、董事會秘書張(zhang)華對(dui)(dui)上(shang)述違規行為(wei)(wei)負有主(zhu)要責任。由此，浙(zhe)(zhe)江證(zheng)監局(ju)決定(ding)對(dui)(dui)公(gong)司及(ji)相(xiang)關責任人(ren)采取責令改正的(de)監督管(guan)理措施，并記(ji)入證(zheng)券期貨市場誠信檔(dang)案。

值得一提的(de)是，截至2021年年末，通策(ce)醫(yi)(yi)療(liao)對(dui)(dui)聯營企業的(de)財(cai)務資(zi)(zi)助5.68億元，其中對(dui)(dui)浙江通策(ce)眼科醫(yi)(yi)院投資(zi)(zi)管理有(you)限(xian)公(gong)司（以下(xia)簡稱通策(ce)眼科）提供財(cai)務資(zi)(zi)助2.6億元。通策(ce)醫(yi)(yi)療(liao)目前持有(you)通策(ce)眼科18%股權，通策(ce)眼科的(de)實(shi)際控制(zhi)人為(wei)呂建明。

除浙(zhe)江證監局作出(chu)(chu)(chu)“責(ze)令(ling)改正”的決(jue)定(ding)外，上(shang)(shang)(shang)交所也于(yu)今日晚間向(xiang)通策醫療發出(chu)(chu)(chu)問(wen)詢函。上(shang)(shang)(shang)交所要求(qiu)上(shang)(shang)(shang)市公司全面核(he)實并補(bu)充披露實際控制(zhi)人和其(qi)(qi)他(ta)方(fang)具體出(chu)(chu)(chu)資(zi)進度，晚于(yu)上(shang)(shang)(shang)市公司出(chu)(chu)(chu)資(zi)的原因及合理性。上(shang)(shang)(shang)交所還(huan)要求(qiu)上(shang)(shang)(shang)市公司披露是否存在(zai)其(qi)(qi)他(ta)與關(guan)聯方(fang)共同投資(zi)的公司、基金及項目。

上半年凈利同比降逾15%

8月22日晚間，通策(ce)醫(yi)療同步披露了公司(si)2022年半年報。今年上(shang)半年，公司(si)實現(xian)營業收(shou)入13.18億元(yuan)，比(bi)(bi)去年同期增(zeng)長0.05%；實現(xian)凈(jing)利潤2.96億元(yuan)，同比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)15.73%；扣非(fei)凈(jing)利潤為2.86億元(yuan)，同比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)16.21%。

通(tong)策醫(yi)(yi)療認為(wei)，上半年的業績表(biao)現(xian)不(bu)佳(jia)主(zhu)要是受(shou)到疫情影(ying)響(xiang)。公(gong)司(si)表(biao)示，其旗下(xia)存(cun)量(liang)醫(yi)(yi)院(yuan)受(shou)疫情影(ying)響(xiang)，門診人(ren)(ren)次同(tong)比下(xia)降5%，營(ying)業收入同(tong)比下(xia)降6.8%；蒲(pu)公(gong)英(ying)分(fen)院(yuan)處于籌建或培(pei)育(yu)期(qi)(qi)，報告期(qi)(qi)內貢獻1.71億(yi)營(ying)業收入，同(tong)比增長105%，但凈利潤(run)率(lv)僅(jin)為(wei)5.5%，拉低了整體利潤(run)率(lv)；另外，公(gong)司(si)為(wei)杭(hang)州口腔(qiang)醫(yi)(yi)院(yuan)集(ji)團有限公(gong)司(si)新(xin)建的城(cheng)西總院(yuan)區、紫金港醫(yi)(yi)院(yuan)、濱(bin)江未(wei)來醫(yi)(yi)院(yuan)等(deng)大型口腔(qiang)醫(yi)(yi)院(yuan)，以(yi)及新(xin)設蒲(pu)公(gong)英(ying)分(fen)院(yuan)的醫(yi)(yi)護(hu)人(ren)(ren)才等(deng)儲備共計1000余(yu)(yu)人(ren)(ren)，增加人(ren)(ren)力成本4000余(yu)(yu)萬，降低了當(dang)期(qi)(qi)利潤(run)。

“這個業績(ji)還是可(ke)以(yi)的，畢竟有疫情影響(xiang)”“上(shang)(shang)半年(nian)凈利潤3個億不(bu)(bu)到，市值還有392億，太(tai)夸張了”……投(tou)資者對通策醫療上(shang)(shang)半年(nian)的成(cheng)績(ji)單評價不(bu)(bu)一。

8月12日，國家醫(yi)(yi)保局(ju)發布《關于開(kai)展口(kou)腔種植收費和(he)醫(yi)(yi)療(liao)服(fu)務價格調查登記(ji)工作的通知》。

此次調查登記的(de)(de)(de)內容有(you)4點，具體包括：口(kou)腔(qiang)(qiang)種(zhong)植的(de)(de)(de)醫療服務價(jia)格(ge)、口(kou)腔(qiang)(qiang)種(zhong)植的(de)(de)(de)種(zhong)植體系統價(jia)格(ge)、牙(ya)冠(guan)產品價(jia)格(ge)或加工服務收(shou)費、口(kou)腔(qiang)(qiang)種(zhong)植總體費用情況。這則通知也被(bei)市(shi)場解讀為是種(zhong)植牙(ya)集采(cai)的(de)(de)(de)前兆，也引發投(tou)資者(zhe)對通策醫療未來業(ye)績的(de)(de)(de)擔憂。

資料顯(xian)示，通(tong)策(ce)醫療的(de)口腔醫院主要業(ye)務(wu)(wu)構成有五大類，分別為(wei)種(zhong)植、正畸(ji)、兒科(ke)、修復、大綜合。今年上(shang)半年，公(gong)司種(zhong)植業(ye)務(wu)(wu)的(de)收入為(wei)2.23億元(yuan)，收入占(zhan)比約18%。以此來看，種(zhong)植業(ye)務(wu)(wu)在通(tong)策(ce)醫療的(de)總營收中倒沒有占(zhan)主導地(di)位。

《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者注意(yi)到，8月中旬，有投資者通(tong)過互動平臺向通(tong)策醫療咨詢公(gong)司(si)對上述通(tong)知文(wen)件的(de)解讀。上市公(gong)司(si)在回復中表示，公(gong)司(si)將(jiang)積極響應國家醫保局各類舉(ju)措，推(tui)動通(tong)策高中低口腔超(chao)市的(de)概(gai)念，滿足不同客戶群體的(de)多元化(hua)、差(cha)異化(hua)口腔醫療服務需求，帶來口腔醫院(yuan)就(jiu)診量的(de)提(ti)升，促(cu)進公(gong)司(si)在低價種植市場(chang)的(de)占有率(lv)。