每(mei)經記(ji)者｜趙(zhao)景(jing)致    每(mei)經編輯｜陳星    

在銀行存款，多存兩年利率不(bu)變，甚至還有(you)可能降低。

7月6日，記者梳理公開信息發現(xian)，包括工商銀(yin)(yin)行(xing)、農業銀(yin)(yin)行(xing)、中國銀(yin)(yin)行(xing)、交通銀(yin)(yin)行(xing)等在內的(de)多家銀(yin)(yin)行(xing)，3年(nian)(nian)期(qi)(qi)定期(qi)(qi)存(cun)款與(yu)5年(nian)(nian)期(qi)(qi)定期(qi)(qi)存(cun)款利率(lv)持平或(huo)“倒掛”。此外，部(bu)分股份制銀(yin)(yin)行(xing)的(de)3年(nian)(nian)期(qi)(qi)定存(cun)與(yu)5年(nian)(nian)期(qi)(qi)定存(cun)利率(lv)也(ye)出現(xian)持平或(huo)“倒掛”現(xian)象(xiang)。

光大(da)銀(yin)行(xing)金融市場部宏(hong)觀(guan)研究員周茂華(hua)在電話中對記者表示(shi)，目(mu)前銀(yin)行(xing)息(xi)差(cha)壓(ya)力比較大(da)，在銀(yin)行(xing)進一步讓利(li)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)的大(da)背景下，銀(yin)行(xing)有(you)動力去(qu)降(jiang)低負(fu)債(zhai)成本，為讓利(li)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)創造(zao)空間(jian)。不過專家預計，目(mu)前各(ge)項金融經(jing)濟(ji)指標(biao)開(kai)始回暖，銀(yin)行(xing)整(zheng)體(ti)下調幅(fu)度不會太大(da)。

此外，從不同銀行來看，有銀行5年期(qi)(qi)定(ding)期(qi)(qi)存款掛(gua)牌利率(lv)為(wei)3.15%，也有銀行同樣(yang)的產品，掛(gua)牌利率(lv)僅為(wei)2.75%。而銀行間差異化的定(ding)價，也反(fan)映出國(guo)內存款利率(lv)市(shi)場化改革(ge)穩(wen)步推進。

多家銀行3年期與5年期定存利率持平 

存(cun)款(kuan)(kuan)是指存(cun)款(kuan)(kuan)人(ren)在保留所有權的(de)(de)條(tiao)件(jian)下(xia)，把使用權暫時轉讓給銀行(xing)的(de)(de)資金或貨幣。流(liu)動性(xing)偏好(hao)理(li)論認為，由于人(ren)們偏好(hao)中短期流(liu)動性(xing)的(de)(de)資金，因此(ci)存(cun)款(kuan)(kuan)期限(xian)越長，銀行(xing)便會(hui)付(fu)出更高(gao)的(de)(de)代價去獲得存(cun)款(kuan)(kuan)，導致(zhi)期限(xian)較長的(de)(de)存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)率水(shui)平會(hui)高(gao)于期限(xian)較短的(de)(de)存(cun)款(kuan)(kuan)。

據了解，國內銀行(xing)以前很少出(chu)現利(li)(li)(li)率倒掛情(qing)況(kuang)。不(bu)過近日記(ji)者發現，部分銀行(xing)的(de)3年(nian)期定期和5年(nian)期定期存款(kuan)掛牌利(li)(li)(li)率出(chu)現了持平甚(shen)至“倒掛”的(de)情(qing)況(kuang)，即期限(xian)較長的(de)存款(kuan)利(li)(li)(li)率反而等(deng)于(yu)或低于(yu)期限(xian)較短的(de)存款(kuan)利(li)(li)(li)率。

以農(nong)業銀(yin)行(xing)(xing)(xing)為例，7月(yue)6日(ri)，記者(zhe)在(zai)農(nong)業銀(yin)行(xing)(xing)(xing)APP看(kan)到，該行(xing)(xing)(xing)50元起存(cun)(cun)的整(zheng)存(cun)(cun)整(zheng)取存(cun)(cun)款產品(pin)，3個(ge)月(yue)、6個(ge)月(yue)、1年(nian)(nian)、2年(nian)(nian)、3年(nian)(nian)利率分(fen)別為1.35%、1.55%、1.75%、2.25%和(he)2.75%，整(zheng)體來看(kan)，期(qi)限越長、收益(yi)越高。不(bu)過農(nong)行(xing)(xing)(xing)5年(nian)(nian)期(qi)定期(qi)存(cun)(cun)款利率卻和(he)3年(nian)(nian)期(qi)利率持平，均為2.75%。記者(zhe)查詢(xun)手機銀(yin)行(xing)(xing)(xing)發現，工商銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、交(jiao)通銀(yin)行(xing)(xing)(xing)均與農(nong)業銀(yin)行(xing)(xing)(xing)一(yi)致。

此外，中(zhong)國銀行(xing)(xing)和(he)建設銀行(xing)(xing)的(de)5年(nian)期(qi)定(ding)(ding)期(qi)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)和(he)3年(nian)期(qi)利(li)(li)率(lv)呈(cheng)現“倒掛”現象。中(zhong)國銀行(xing)(xing)APP顯示，該行(xing)(xing)整存(cun)整取的(de)3年(nian)期(qi)定(ding)(ding)存(cun)利(li)(li)率(lv)為3.15%，5年(nian)期(qi)定(ding)(ding)存(cun)利(li)(li)率(lv)為2.75%，5年(nian)期(qi)定(ding)(ding)期(qi)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)比(bi)3年(nian)期(qi)低0.4個(ge)百分(fen)點。

除了定期存款，部分銀(yin)行(xing)大(da)額(e)存單也(ye)出現3年期與(yu)5年期利率(lv)(lv)持平或“倒掛”現象。如廣發銀(yin)行(xing)客戶經理在電(dian)話中表示，該(gai)行(xing)目(mu)前3年期20萬起(qi)存的(de)大(da)額(e)存單，利率(lv)(lv)為3.45%，而5年期20萬起(qi)存的(de)大(da)額(e)存單利率(lv)(lv)為3.4%。

值得一提的(de)(de)是，記者也發現并非所有銀行(xing)(xing)的(de)(de)3年期(qi)定(ding)存與5年期(qi)定(ding)存利率持平或“倒(dao)掛”，部分中小銀行(xing)(xing)的(de)(de)5年期(qi)定(ding)存利率仍高于3年期(qi)，如廣州銀行(xing)(xing)整存整取3年定(ding)存利率為3%，5年期(qi)利率為3.15%。

倒掛背后：銀行降低綜合負債成本

“3年(nian)(nian)和5年(nian)(nian)定期(qi)(qi)(qi)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)利率(lv)出現‘倒(dao)掛’，反映目前部分銀(yin)行對5年(nian)(nian)長期(qi)(qi)(qi)限(xian)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)需(xu)求不強烈，偏(pian)好期(qi)(qi)(qi)限(xian)相對短的存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)負(fu)(fu)債(zhai)。”周茂(mao)華(hua)對記者表示，利率(lv)倒(dao)掛主(zhu)要是國(guo)內(nei)(nei)經濟受國(guo)內(nei)(nei)外多(duo)因(yin)素影響(xiang)超預期(qi)(qi)(qi)，國(guo)內(nei)(nei)引導金融(rong)機構進一步降低實體(ti)經濟貸款(kuan)(kuan)利率(lv)，在這種預期(qi)(qi)(qi)下(xia)，銀(yin)行有動力(li)通(tong)過調整存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)期(qi)(qi)(qi)限(xian)溢價(jia)，優化負(fu)(fu)債(zhai)結構，減少(shao)長期(qi)(qi)(qi)限(xian)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)高息支(zhi)出，以(yi)降低銀(yin)行綜(zong)合負(fu)(fu)債(zhai)成本。

資(zi)(zi)料顯示，今年1月(yue)份，1年期(qi)和(he)5年期(qi)以上(shang)LPR較上(shang)一期(qi)分別(bie)下(xia)調10個和(he)5個基(ji)(ji)點；5月(yue)份，5年期(qi)以上(shang)LPR再(zai)次下(xia)調15個基(ji)(ji)點。據(ju)了解，LPR下(xia)行可帶動企業融(rong)資(zi)(zi)實(shi)(shi)際(ji)利率下(xia)行，推(tui)動降低實(shi)(shi)體經濟融(rong)資(zi)(zi)成本。

在(zai)貸款(kuan)利率(lv)(lv)逐(zhu)漸下(xia)行之時，從年初以來，存款(kuan)的利率(lv)(lv)尤其是長端(duan)利率(lv)(lv)整體也在(zai)下(xia)行。今年4月份，有(you)報道稱，市場利率(lv)(lv)定價自(zi)律機(ji)制召(zhao)開會議，鼓勵中小銀(yin)行存款(kuan)利率(lv)(lv)浮動上限(xian)下(xia)調10個基點(dian)左右，隨后(hou)記者了(le)解到(dao)多家(jia)銀(yin)行下(xia)調了(le)3年期大(da)額存單利率(lv)(lv)。

不過(guo)記者(zhe)也了解到，部分(fen)銀行(xing)(xing)網點也可以(yi)對定期(qi)存(cun)款利(li)率(lv)(lv)進行(xing)(xing)有條(tiao)件的上浮。如深圳地區交通銀行(xing)(xing)工作人員在(zai)電話(hua)中表示(shi)，如3年期(qi)定期(qi)存(cun)款，客戶存(cun)款金額為5萬以(yi)上，則可以(yi)將2.75%的利(li)率(lv)(lv)上浮至3.4%。

利(li)率倒掛、不同銀(yin)行利(li)率產生(sheng)差異，也反映出國內(nei)存款(kuan)(kuan)利(li)率市場化改革穩步推進(jin)，商業銀(yin)行存款(kuan)(kuan)定價自(zi)主性顯著增強，便于優化資源配置。

據了(le)解，央行(xing)在《2022年(nian)第一季度中國(guo)貨幣政策執行(xing)報告》中披露，已指導建立了(le)存款(kuan)利(li)率(lv)市場(chang)化調整機制，將參考以10年(nian)期(qi)國(guo)債(zhai)收益率(lv)為代表的債(zhai)券市場(chang)利(li)率(lv)和以1年(nian)期(qi)LPR為代表的貸款(kuan)市場(chang)利(li)率(lv)，合理調整存款(kuan)利(li)率(lv)水平。

專家：存款端利率會趨于平穩 

今(jin)年國(guo)內外環(huan)境(jing)復雜嚴峻，股市、理(li)財產品等出現了一定回(hui)撤，居民的存款意愿也有所上升。

據(ju)央行發布的5月(yue)(yue)金(jin)融(rong)統(tong)計(ji)數據(ju)報告，5月(yue)(yue)末，人(ren)民(min)幣存(cun)款余(yu)額246.22萬(wan)億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長10.5%，增速分別比(bi)上(shang)(shang)月(yue)(yue)末和(he)上(shang)(shang)年(nian)同(tong)期(qi)高0.1個和(he)1.6個百(bai)分點。今年(nian)前5個月(yue)(yue)，人(ren)民(min)幣存(cun)款累計(ji)增加13.99萬(wan)億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)多增3.8萬(wan)億(yi)元(yuan)。

收益(yi)穩(wen)定的存(cun)款產品(pin)自然也成了熱品(pin)。7月6日，深圳的工商(shang)銀行(xing)(xing)、交行(xing)(xing)客戶經理均(jun)在電話中告訴記(ji)者，該(gai)行(xing)(xing)的大額存(cun)單(dan)額度緊缺(que)，甚至(zhi)要靠(kao)搶。

與(yu)之形成(cheng)明顯(xian)(xian)對比的是，消(xiao)(xiao)費(fei)者的消(xiao)(xiao)費(fei)意愿卻在(zai)下降(jiang)。國家(jia)統計(ji)局數據顯(xian)(xian)示(shi)，2022年5月，社會消(xiao)(xiao)費(fei)品零售總額(e)同比下降(jiang)6.7%。1-5月，社會消(xiao)(xiao)費(fei)品零售總額(e)同比下降(jiang)1.5%。

在此情況下，專(zhuan)家表(biao)示后續仍不排除有部分(fen)銀(yin)行適度調(diao)降長(chang)端定(ding)存利率。

“從趨勢來看，現在(zai)國內經濟處于復蘇的(de)關鍵(jian)階(jie)段，未來要引(yin)導金融機構加大(da)實(shi)體經濟的(de)合(he)理(li)讓(rang)利，降低實(shi)體經濟融資成本(ben)，尤其(qi)是對小(xiao)微企(qi)業、民營企(qi)業，所以(yi)這些情(qing)況還是有動力(li)要引(yin)導金融機構合(he)理(li)讓(rang)利實(shi)體經濟，息差(cha)的(de)壓(ya)力(li)有可能進一步推(tui)動部分銀行調整(zheng)存款利率。”周茂華表示。

那么銀行下調長端(duan)負債利率的空間(jian)有多大呢？

“銀(yin)行整體(ti)下調幅度不(bu)會太大。”周茂華認為(wei)，國(guo)內政策是“靠前發力”，目前從4、5月份(fen)金(jin)融經(jing)濟數據來看，政策效果已經(jing)顯(xian)現(xian)。加之壓降(jiang)存款利(li)率本身難度較大，也限制著存款利(li)率的下調。

數據顯示，5月(yue)份人民(min)幣貸(dai)款增(zeng)(zeng)加1.89萬億元，其中(zhong)(zhong)以按揭房貸(dai)為主的(de)居民(min)中(zhong)(zhong)長期貸(dai)款增(zeng)(zeng)加1047億元，企(qi)（事(shi)）業單位的(de)中(zhong)(zhong)長期貸(dai)款增(zeng)(zeng)加5551億元。“雖然同(tong)比還是(shi)有所減少，但(dan)和4月(yue)相比，明(ming)顯有所回暖。”周(zhou)茂華表示，5月(yue)份的(de)PMI、工業增(zeng)(zeng)加值、零售(shou)消費等指標都在(zai)回暖，而隨(sui)著(zhu)需求(qiu)回暖，貸(dai)款回暖，銀行貸(dai)款端(duan)(duan)的(de)定價(jia)就會趨于平(ping)穩，存款端(duan)(duan)的(de)利率也(ye)會趨于平(ping)穩。

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