每經記者｜謝振宇    每經實習記者｜熊嘉楠    每經編輯｜陳俊杰    

6月29日，瀘州老窖（SZ000568，股價235.9元，市值3472億元）召開2021年年度股東大會。為配合疫情防控工作，公司本次股東大會以網絡視頻線上會議的方式召開。

即便如此，依舊備受投資者關注。下午兩點線上直播平臺開放后，《每日經濟新聞》記者進入直播間看到，已有不少股東早早在直播間提問，問題包括公司對千元價格帶競爭格局、國窖1573終端價格、公司區域策略以及疫情帶來的影響等。

會議開始后，瀘州老窖集團、瀘州老窖董事長劉淼表示，2021年，公司全面達成了銷售規模擴張、品牌文化賦能、產能保障升級、數智創新發展、管理效能提升等多項任務目標，取得了“十四五”開局首戰勝利。

會上，公司總經理林鋒也對部分投資者的問題進行了回復。

瀘州老窖2021年年度股東大會現場 直播畫面截圖

談業績與價格

今日（6月29日）下午兩點半左右，瀘州老窖2021年年度股東大會正式開始。

《每日經濟新聞》記者看到，現場參加股東會的公司高管有瀘州老窖董事長劉淼、總經理林鋒、財務總監謝紅等。

劉淼表示，2021年是瀘州老窖奮進“十四五”的開局之年，這一年，公司董事會帶領全體員工聚焦精細管理增效益、精準營銷拓市場的發展主題，積極應對經濟調整、消費緊縮、行業競爭、疫情起伏的多種多重挑戰，高質量完成了全年生產經營各項任務指標，推動瀘州老窖體量、業績再創歷史新高，成功實現“十四五”發展開門紅。

2021年瀘州老窖實現營收206.42億元，同比增長23.96%，歸母凈利潤79.56億元，同比增長32.47%，瀘州老窖已連續六年保持凈利達30%左右的穩健增長。其中，中高端白酒實現營收184億元，同比增長29.2%，低檔酒實現營收20.2億元，同比下降8.7%。經營活動產生的現金流量凈額同比增長56.6%，達到76.99億元。

2022年一季度,公司又實現營收63.12億元，歸母凈利潤28.76億元。

劉淼表示，2022年公司將力爭實現營業收入同比增長不低于15%的目標。

眾所周知，國窖1573一直是公司的核心產品，其發展一直被投資者所關心。林鋒表示，國窖1573從2015年到現在每一年基本上都實現了凈利潤占比水平提高。

有投資者提問，隨著低度國窖1573的快速發展，是否會拉低高度國窖1573的品牌地位？對此，林鋒回答稱，低度國窖1573并未影響品牌含金量。目前為止低度的國窖1573比例仍然在加大，特別在華東市場的增速明顯在加快。

劉淼再次提到公司將堅定重回中國白酒行業“前三”目標。6月29日，白酒專家肖竹青通過微信告訴記者，瀘州老窖重回三甲三年內或就能實現。他表示，一方面，經銷商賣瀘州老窖和國窖1573的利差和周轉效率高，僅次于行業市值老大茅臺，在商言利，有利差就會有強大的渠道推力支持瀘州老窖勇奪行業前三。另一方面，瀘州老窖重視圈層營銷和文化IP打造，消費者愿意消費購買瀘州老窖產品。

民生證券在5月底的研報中指出，2022年國窖1573仍有望快速增長，弱勢市場正待突破。2022年一季度，公司大單品國窖1573預計維持快速增長，當前市場價格穩定，渠道庫存良性。2022年，低度國窖1573主銷區華北市場有望維持較快增長，高度國窖1573大本營西南市場有望保持穩健增長。國窖呈現全國化品牌、區域化強勢特點，薄弱市場提升空間仍大，預計國窖將持續東進南下，持續突破華東、華南等市場。

談行業競爭

當下白酒行業進入存量競爭時代，行業整體份額在不斷集中。此次股東大會上，便有投資者問道，行業內卷越來越嚴重，公司將如何保持國窖1573處在行業增長前列？

對此，林鋒認為，行業的內卷是越來越小，絕不是越來越大，從近期舉辦的第十一屆中國白酒T8峰會便可看出，頭部酒企之間的交流和溝通已經越來越順暢，而且目前是大家共同在開發市場。另一方面，在國窖1573快速增長的過程中，茅臺1935、五糧液賣得也很好。所以目前市場仍然還在不斷壯大。

“五糧液價格會不會對國窖1573形成壓制？”此次，有投資者也較關心國窖1573產品價格的問題。對此，林鋒回復稱：“我認為問題中對國窖1573的價格和五糧液的價格評判標準不太合適，據我所知，目前為止國窖1573和五糧液的成交價基本都已經超過千元，且比較穩定，只有少數地區零售價格低于1000元，且批發價格并不能夠作為參照價格。”他還表示，瀘州老窖和五糧液之間是在攜手共進。

記者注意到，第十一屆中國白酒T8峰會上，劉淼曾表示，將繼續向茅臺、五糧液等兄弟企業學習，在聚焦酒業優勢的基礎上，推動產業擴張，加快做大做強。

對于行業比較關心的醬酒問題，投資者也有提到：雖然醬酒熱目前已經退潮，但在部分區域仍比較受歡迎，公司是如何看待香型概念對行業發展的影響？

林鋒表示：“首先，我不太贊同這位投資者的說法，當初濃香型白酒的發展也有三輪，醬酒發展的話，我認為這才第一輪，在這個過程中有高潮也有低谷，并不見得就是退潮；其次，對濃香、醬香、清香的說法只有70年時間。”他表示，在此之前，只有中國白酒這一個說法。不同的年齡段、區域等消費習慣、特點都不同，不用把一個香型作為永恒的味道，只要在消費者特殊需求上服務好，沒有哪個香型更好的說法。

談新品布局

在消費升級趨勢下，各大品牌都相繼完成了產品高端化，瀘州老窖也在近年順勢推出針對年輕消費群體的“高光”以及千元價格帶大單品“瀘州老窖1952”。

有投資者問到公司瀘州老窖1952、高光等產品的推廣情況及規劃目標。對此，林鋒回答稱，1952年，瀘州老窖1952即代表瀘州老窖品牌的榮光，也是把歷史的味道重新呈現給消費者，針對50后、60后、70后的消費者，因為生產量比較小，所以目前為止只在大城市進行投放；高光則是一個爭取年輕消費群體的品牌，主要推廣就在華東和華南。

值得注意的是，在高端化背景下，不久前瀘州老窖卻推出百元價格帶單品“瀘州老窖黑蓋”光瓶酒，京東零售價112元/瓶。

今年6月1日起，最新修訂的《白酒工業術語》及《飲料酒術語和分類》兩項酒類國家標準正式實施，自此非糧谷釀造酒不再歸屬白酒類別。在業內看來，新國標實施，標志著中國白酒行業以品質為導向、以品牌為基礎的全面規范時代的到來。而“黑蓋”正是作為瀘州老窖大光瓶戰略的重要產品，也是執行“新國標”的代表。

瀘州老窖常務副總經理王洪波表示，2022年，隨著白酒“新國標”的全面實施，中國白酒邁入新名酒時代，也有望成為中國高品質光瓶酒的元年。瀘州老窖黑蓋全面上市是繼瀘州老窖1952、瀘州老窖高光產品之后的又一重大事件。隨著瀘州老窖黑蓋的上市，產品迭代升級完成，瀘州老窖實現產品結構化、完整化、系統化，品牌更具生命力。

對于該產品的未來銷售，林鋒表示，黑蓋二曲目前剛剛才上市，公司的產能和儲存量目前還是不夠，所以目前黑蓋二曲還沒有大規模的上市，只是在“十四五”期間將這個品牌保留下來。