每經記者｜張明雙    每經編輯｜魏官紅    

近日，卡萊特云科技股份有限公司(以下簡稱卡萊特)在深交所提交了IPO申報文件，目前審核狀態為“已問詢”。卡萊特擬通過創業板上市募集資金8.31億元，其中1.5億元擬用于補充流動資金。

值得注意的是，在申報IPO之前，卡萊特于2020年進行了一次大額現金分紅，分紅金額9085萬元，超過了2020年實現的歸母凈利潤。

客戶集中度較高

卡萊特主要為客戶提供視頻圖像領域綜合化解決方案，產品主要分為LED顯示控制系統、視頻處理設備、云聯網播放器三大類，可實現視頻信號與圖像數據的顯示控制、編輯處理、傳輸分析等各類功能。

2018年至2020年及2021年第一季度(以下簡稱報告期)，卡萊特實現營業收入分別為2.28億元、3.30億元、3.95億元、8691.20萬元，實現歸母凈利潤分別為2400.14萬元、6278.84萬元、6378.94萬元、1392.43萬元，業績處于增長趨勢。

在收入增長的同時，卡萊特的客戶集中度也在逐年提高，報告期內對前五名客戶的合計銷售收入占營業收入比重分別為32.04%、36.29%、56.06%和64.64%。卡萊特表示，公司主要客戶為LED顯示行業知名客戶，業務穩定性與持續性較好，但是客戶集中度較高仍然可能給公司經營帶來一定風險。

其中，貢獻收入最多的客戶是廈門強力巨彩光電科技有限公司及其關聯方(以下簡稱強力巨彩)。強力巨彩于2019年成為卡萊特第二大客戶，銷售金額3527.85萬元，收入占比為10.70%。2020年，公司對強力巨彩的銷售金額大增，達到1.39億元，收入占比達到35.14%。2021年第一季度對其銷售金額為3602.76萬元，收入占比進一步提高至41.45%。

圖片來源：招股說明書(申報稿)截圖

對比2020年營業收入和前五大客戶銷售情況，去年卡萊特的收入增長很大程度得益于對強力巨彩銷售增長，而強力巨彩是卡萊特拓展的新客戶。招股說明書(申報稿)顯示，報告期內公司在保持與洲明科技、利亞德等原有大客戶良好合作關系的基礎上，開拓了強力巨彩等新增優質客戶。

為什么新拓展客戶會迅速增加如此多的銷售金額?卡萊特并未說明具體情況。按照招股說明書(申報稿)披露的重大合同信息，卡萊特與強力巨彩簽訂的履行期限為2018年1月至2021年3月的采購框架協議已履行完畢，新的采購框架協議正在履行中，履行期限為2021年3月至任意一方向對方發出書面終止合作之日或雙方簽訂新的采購框架協議之日止。

2020年現金分紅超過當期凈利潤

按照IPO計劃，卡萊特擬通過創業板上市募集資金8.31億元，其中擬將1.5億元用于補充流動資金。

對于補充流用資金的必要性，卡萊特表示，公司經營規模逐步擴大，營運資金需求日益增加；充足的流動資金為維系公司業務發展的重要基礎，亦為抵御市場競爭風險、應對市場變化的有力保障。

招股說明書(申報稿)顯示，報告期內，卡萊特經營活動產生的現金流量凈額分別為379.98萬元、520.20萬元、-1233.26萬元、-5748.28萬元，2020年由正轉負。

2020年，卡萊特還進行了9085萬元的現金分紅，分紅金額超過了當期歸母凈利潤。為什么會進行大額現金分紅，分紅對公司現金流有何影響?招股說明書(申報稿)并未詳細解釋。

另外，在申報IPO之前，2020年7月、8月及10月，卡萊特先后進行了三次增資，不過，增資定價時確定的投后估值有著很大的差別。

2020年8月，卡萊特員工持股平臺深圳納百川創新企業(有限合伙)以5600萬元進行增資，綜合考慮公司成長性、盈利水平及員工貢獻度等多種因素后，確定的投后估值為8億元；2020年10月份，卡萊特引進中金祺智(上海)股權投資中心(有限合伙)(以下簡稱中金祺智)等7名機構股東，根據當時的經營狀況，并充分考慮公司資產狀況、未來盈利及發展前景，經新老股東協商確定的投后估值為16億元。

短短兩個月，卡萊特的投后估值翻了一倍。

值得注意的是，增資股東中金祺智與卡萊特保薦機構中國國際金融股份有限公司(以下簡稱中金公司)有一定關聯。中金祺智系中金公司全資子公司之子公司中金瑞德(上海)股權投資管理有限公司管理的基金，且中金祺智的普通合伙人中金祺智(上海)股權投資管理有限公司受中金公司的實際控制。目前，中金祺智持股比例為3.44%。

針對IPO相關事宜，9月7日，《每日經濟新聞》記者致電卡萊特并發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

封面圖片來源：攝圖網