每(mei)經記者(zhe)｜楊建 ;   每(mei)經編輯｜吳永(yong)久    

上周(zhou)滬指走出震(zhen)蕩向上的走勢，尤其是在上周(zhou)五，滬指收盤3338點，收復了(le)牛熊分界線3317點。從目前走勢看，市場(chang)二次(ci)探底的概率(lv)在降(jiang)低，突破的概率(lv)在增大。

盡管本(ben)周一(yi)大(da)盤(pan)有所下跌(die)，但已有先(xian)知(zhi)先(xian)覺資金開始搶籌(chou)，首先(xian)是近期大(da)宗交易平臺顯示，科(ke)技類個(ge)股(gu)得到機構(gou)席位的不斷買入(ru)。另外科(ke)技類ETF也是機構(gou)搶籌(chou)的渠道，從資金流向(xiang)來看，科(ke)技、券商及軍工ETF獲得資金加倉力(li)度最大(da)。

東方融投李(li)曉祿(lu)告訴《每日(ri)經濟新聞》記者：“從年初疫情(qing)最悲觀的時候我(wo)就發表過對今年的行情(qing)比(bi)較(jiao)樂觀的看(kan)(kan)法，當時就看(kan)(kan)好今年滬指能(neng)上(shang)(shang)3550點以(yi)上(shang)(shang)，樂觀的話能(neng)到3600點，未來(lai)一兩(liang)年滬指我(wo)看(kan)(kan)到5000點。所以(yi)從目前的點位到3600點還(huan)有比(bi)較(jiao)大的空間，所以(yi)我(wo)非常看(kan)(kan)好四季度(du)的行情(qing)。”

從投資主線(xian)來看，有私募(mu)比較看好科技、低估值(zhi)板(ban)塊(kuai)。

已有資金悄(qiao)然開始行動

北京星石投(tou)資(zi)指出(chu)，上半年股市上漲主(zhu)要得(de)益于兩(liang)個方面：一是(shi)國(guo)內(nei)外流(liu)動性(xing)的(de)(de)(de)寬松；二(er)是(shi)疫情得(de)到控(kong)制之后經(jing)濟(ji)基本面的(de)(de)(de)修復(fu)(fu)。其(qi)中(zhong)(zhong)國(guo)內(nei)外流(liu)動性(xing)寬松帶來(lai)的(de)(de)(de)估(gu)值(zhi)提升占據主(zhu)導地(di)位，而(er)下(xia)半年隨著(zhu)國(guo)內(nei)非常規型(xing)貨幣政(zheng)策逐步退出(chu)，海外貨幣政(zheng)策繼續寬松的(de)(de)(de)空(kong)間也相對有限，預計(ji)流(liu)動性(xing)驅動帶來(lai)的(de)(de)(de)估(gu)值(zhi)抬升的(de)(de)(de)空(kong)間也會(hui)受(shou)限。因此(ci)，短(duan)期來(lai)看，經(jing)濟(ji)基本面修復(fu)(fu)帶來(lai)的(de)(de)(de)上市公司業績改善(shan)將會(hui)成(cheng)為接下(xia)來(lai)的(de)(de)(de)主(zhu)要矛盾(dun)，不同(tong)行業、不同(tong)企(qi)業之間投(tou)資(zi)可能會(hui)進(jin)一步分化。其(qi)中(zhong)(zhong)那些伴隨經(jing)濟(ji)修復(fu)(fu)不斷改善(shan)的(de)(de)(de)順(shun)周期成(cheng)長股可能會(hui)更好。

對于當前市場，已有先知先覺的資(zi)金悄然開始行動了。

機構抱團的醫(yi)藥、豬肉股(gu)近(jin)期(qi)出現籌碼松動跡(ji)象，而經過(guo)調(diao)整后的科技(ji)股(gu)不斷得(de)到(dao)資(zi)金的關注。據統(tong)計，9月(yue)以來(lai)滬深(shen)ETF合計獲得(de)98.34億份凈申購(gou)，這也是今(jin)年(nian)4月(yue)以來(lai)，ETF月(yue)度(du)凈申購(gou)首度(du)轉正，意(yi)味著大資(zi)金對(dui)后期(qi)走勢(shi)相對(dui)樂觀。從資(zi)金流(liu)向來(lai)看，科技(ji)、券商(shang)及軍(jun)工(gong)ETF獲得(de)資(zi)金加倉力(li)度(du)最大。芯片(pian)ETF（512760）在短(duan)短(duan)6個交(jiao)易日已累(lei)漲8.48%。

除了ETF之(zhi)外，大(da)宗(zong)交(jiao)易(yi)平(ping)臺也是機構(gou)搶籌的(de)渠道。在9月18日，機構(gou)專用(yong)(yong)席位通過大(da)宗(zong)交(jiao)易(yi)買入瀾起科技(ji)3.04億元。此外，機構(gou)專用(yong)(yong)席位還(huan)在大(da)宗(zong)交(jiao)易(yi)平(ping)臺買入齊心集(ji)團2.04億元，買入移遠通信(xin)0.62億元，買入昆侖萬維0.37億元，買入的(de)還(huan)有深信(xin)服(fu)、紅相(xiang)股份等公司。

9月(yue)17日，機(ji)構(gou)(gou)專用席(xi)位(wei)買(mai)入中際旭創0.93億元(yuan)，買(mai)入美亞(ya)光電0.89億元(yuan)，此外迪安診斷、卓(zhuo)勝微、移遠通信、深信服(fu)等個股(gu)被機(ji)構(gou)(gou)專用席(xi)位(wei)買(mai)入在1000萬(wan)元(yuan)以上。

9月16日，機構專(zhuan)(zhuan)用席位買(mai)入了(le)迪安(an)診斷(duan)、思創醫惠、恒邦股(gu)份、九州藥業等(deng)個股(gu)在(zai)5000萬元以(yi)(yi)上。在(zai)9月15日，機構專(zhuan)(zhuan)用席位在(zai)大宗平臺買(mai)入了(le)杭可(ke)科(ke)技、迪安(an)診斷(duan)、卓勝(sheng)微、心(xin)脈醫療(liao)等(deng)個股(gu)5000萬元以(yi)(yi)上。

人民(min)幣(bi)資產(chan)吸引(yin)力上升

李曉祿告訴(su)記者(zhe)：“我(wo)對大(da)金融這(zhe)種低(di)估值的(de)周期(qi)股(gu)未(wei)來的(de)持續性是比較(jiao)看好(hao)的(de)，背后(hou)的(de)邏(luo)輯(ji)就(jiu)是，與消(xiao)費、醫(yi)藥(yao)以及(ji)大(da)科技的(de)位(wei)置相比，首先大(da)金融的(de)位(wei)置都(dou)比較(jiao)低(di)，另外券(quan)商(shang)(shang)的(de)上漲的(de)邏(luo)輯(ji)也(ye)比較(jiao)硬，因為從去年科創(chuang)板注冊(ce)制(zhi)到今年創(chuang)業板的(de)注冊(ce)制(zhi)都(dou)超預期(qi)，也(ye)就(jiu)是利好(hao)券(quan)商(shang)(shang)投(tou)行業務。”

“另外(wai)，科(ke)技(ji)創(chuang)新就需要(yao)資本(ben)市(shi)場的(de)(de)服務，這些(xie)對券(quan)商(shang)(shang)中長期都是(shi)大利好(hao)。從低估(gu)值(zhi)角(jiao)度(du)來看，特(te)別是(shi)投行業務比較(jiao)強的(de)(de)頭部券(quan)商(shang)(shang)以及保(bao)險、估(gu)值(zhi)回(hui)歸低位(wei)的(de)(de)銀行甚至有色(se)金屬這些(xie)低估(gu)值(zhi)板塊(kuai)，也會(hui)有一(yi)定(ding)的(de)(de)估(gu)值(zhi)回(hui)升機會(hui)。我(wo)的(de)(de)觀點就是(shi)擁抱(bao)藍(lan)籌(chou)，這個藍(lan)籌(chou)包括大金融里面的(de)(de)券(quan)商(shang)(shang)、保(bao)險，以及低估(gu)的(de)(de)銀行。當然(ran)首選是(shi)券(quan)商(shang)(shang)，另外(wai)還看好(hao)國防軍工以及位(wei)置(zhi)比較(jiao)低的(de)(de)科(ke)技(ji)股(gu)。比如說位(wei)置(zhi)比較(jiao)低的(de)(de)通訊設備、云計算、數據中心。”

北(bei)京止于(yu)至善何理告(gao)訴記者：“我們認為市場存(cun)(cun)在被(bei)相(xiang)對(dui)高估(gu)(gu)(gu)的(de)快消、科(ke)技、醫藥股和被(bei)相(xiang)對(dui)低估(gu)(gu)(gu)的(de)銀(yin)行(xing)、壽(shou)險(xian)、制造業(ye)等股票共存(cun)(cun)的(de)情況(kuang)，目(mu)前A股快速消費、科(ke)技、醫藥相(xiang)關概念股普遍(bian)高估(gu)(gu)(gu)，壽(shou)險(xian)、銀(yin)行(xing)、汽車等傳(chuan)統(tong)行(xing)業(ye)普遍(bian)低估(gu)(gu)(gu)。未來個(ge)人(ren)投(tou)資者一(yi)定要(yao)做價(jia)值投(tou)資，不要(yao)隨意追(zhui)概念。理論上(shang)來說(shuo)市場會有(you)巨大的(de)風格切換，待切換成(cheng)功市場就會繼續(xu)向(xiang)上(shang)了。”

銀(yin)葉投資(zi)首(shou)席策(ce)略官陳琦的(de)(de)(de)觀(guan)點是偏樂觀(guan)的(de)(de)(de)，其認為：“今年(nian)其實也有很大力(li)度的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)開放和(he)制度創新，這(zhe)些都是比(bi)較利好資(zi)本市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)因素(su)。股市(shi)的(de)(de)(de)賺錢(qian)效(xiao)應(ying)吸引(yin)了機構(gou)資(zi)金的(de)(de)(de)進入(ru)(ru)，穩(wen)定(ding)寬松(song)的(de)(de)(de)貨(huo)幣政策(ce)，外(wai)資(zi)的(de)(de)(de)進入(ru)(ru)，人(ren)民幣資(zi)產吸引(yin)力(li)的(de)(de)(de)上升(sheng)，中期來看人(ren)民幣資(zi)產配置的(de)(de)(de)吸引(yin)力(li)是在上升(sheng)的(de)(de)(de)，我們覺得這(zhe)些因素(su)都是利好權益市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)。從投資(zi)主線(xian)來看，我們比(bi)較看好科技主線(xian)、消費主線(xian)、估值修復(fu)。”