5月19日消息，貴州茅臺開盤漲1.32%，股價報1364元，再創歷史新高。隨后其股價有所回落。

回顧市場，5月18日，白酒板塊表現亮眼，截至當日收盤，貴州茅臺漲超2.5%，盤中最高至1351.50元；五糧液大漲超4%，股價亦創歷史新高，盤中最高至152.46元。

盡管今年一季度貴州茅臺股價出現回調，但諸多券商分析師仍堅定看好其后市表現。據中國證券報，中泰證券宏觀分析師梁中華高呼“買茅臺等于買黃金”。在他看來，茅臺酒每年供給速度非常緩慢，不會突然大幅增加產量，并且茅臺酒放得越久品質越好，茅臺酒和黃金的特性類似。

中信證券表示，2020年業績高確定性增長，看好茅臺憑借強大的品牌力和稀缺性，表現出更抗周期波動的穩定性，享受估值溢價。上調一年目標價至1500元/股。

東北證券指出，2020年一季度疫情沖擊行業動銷，貴州茅臺業績仍穩健增長，表現出優秀的品牌力及渠道能力；3月中下旬以來高端白酒動銷逐步恢復，茅臺酒當前批價已經恢復到2270元左右，渠道已經開始6月打款，完成全年營收10%增長目標信心充足。

機構：看好業績確定性較強的高端白酒板塊

據第一財經報道，對于白酒板塊，長城證券研報指出，繼續看好白酒核心公司。餐飲數據三月份有一定提升，目前餐飲復蘇度達到60%-70%，況且目前白酒和非酒食品估值比達到歷史平均水平以下，相對食品超漲，白酒顯著低估。對白酒還是之前觀點，機會主要在二季度，三季度也會有一定機會，Q3主要看業績兌現情況。預期在二季度，新基建對白酒幫助很大，兩會后拉動整體行業，對龍頭公司拉動增速尤其有力。

萬聯證券表示，隨著我國疫情基本得到控制疊加消費券等政策刺激，餐飲等線下消費場景逐步恢復，但預計恢復速度低于預期，疊加停工帶來的消費能力的下降，餐飲鏈條“報復性消費”較難出現。白酒板塊中，相較于次高端酒、中端酒，高端酒預計受疫情影響最小，目前動銷恢復較好，渠道庫存較低，經銷商資金壓力較小，并且行業馬太效應、高端酒擴容的大邏輯未變，疫情有望加速行業集中，繼續推薦業績確定性較強的高端白酒板塊。

民生證券認為2020年二季度白酒板塊情緒段有望迎來顯著提振，板塊整體估值有望得到明顯修復，白酒板塊正處于年內的最佳配置時機。從歷史經驗來看，二季度白酒板塊取得絕對及相對收益的概率為全年最高，因此我們持續強調白酒正在迎來年內的最佳配置期。同時，餐飲情況環比改善也較為明顯，4月餐飲收入降幅已顯著收窄，預計5月下滑將進一步收窄，基本面也在持續環比改善。

據證券時報，茅臺近期批價持續走高，走勢顯著超市場預期，繼站上2300元之后本周已來到2340-2360元。批價的回暖一方面來自于近期市場新增配額的稀缺。另一方面也來自于疫情好轉后市場需求開始逐漸回暖。茅臺批價的回升對于茅臺股價以及整個白酒板塊的情緒來說具有十分重要的正向意義。

此外，5月15日，五糧液2019年度暨2020年第一季度業績說明會在線上舉辦，在會上，五糧液副總經理朱忠玉就銷量恢復情況進行答復時表示，當前消費正逐步恢復，從4月份動銷情況來看，終端動銷已恢復至正常水平的7成，5月應該比4月好，6月應該比5月好，中秋國慶有望恢復正常。

值得注意的是，伴隨疫情好轉，終端消費正在逐步向正常化邁進。

每日經濟新聞綜合（中國證券報、證券時報、第一財經）

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