每經記者｜彭斐 攝影報道    每經編輯｜魏官紅    

▲匯源在泗水椿樹溝的廠區，這里原本是投資5億的甘薯項目所在地 楊靖制圖

“企業確確實實要當兒子養、當豬賣。”匯源集團老板朱新禮的金句在坊間廣為流傳。不過，在即將過去的這個豬年，匯源壞消息接連不斷，朱新禮能夠“當豬賣”的公司已所剩不多。

朱新禮提出“賣豬論”的2008年，正是匯源集團在全國激進擴張的時期。“賣豬論”提出的第二年，北京匯源集團在山東泗水縣投資的山東圣水峪礦泉水有限公司（以下簡稱圣水峪公司）開工。按照官方披露的數據，匯源計劃總投資22億元在泗水建設4個項目，但這些項目卻沒有一個“養肥”，更別提“當豬賣”。

匯源在這個小縣城的投資可謂是其“廣撒網沒魚撈”式激進擴張的典型樣本。在項目開工10多年后，朱新禮在泗水縣陷入尷尬局面：號稱22億元的投資規模，并未留下相應產出，不僅沒有進入規模以上企業統計，當地政府甚至搞不清楚匯源集團的投資意圖。

2020年1月上旬，在與《每日經濟新聞》記者交流時，多位在匯源系有過工作經歷的人士表示，布局“大農業”分散了有限的企業資源，帶來了更多經營成本的壓力，這基本可以說是匯源當前處境的一個縮影。

號稱20億投資可年收入不足2000萬

10多年前，匯源的到來，讓圣水峪這個純山區鄉鎮興奮不已。這里的礦泉水、農產品資源，也讓“果汁大王”承諾要投下巨資。

泗水縣2010年政府工作報告中提到，2009年，該縣成功引進安徽海螺和北京匯源國內兩大行業龍頭，結束了泗水縣無“中國500強企業”投資的歷史。

而來自匯源的這筆當地頗為看重的投資，最早始于2007年。當年2月，作為當時中國唯一擁有完整產業鏈的果汁生產商，匯源集團旗下的匯源果汁（01886，HK）在中國香港上市，成為在泗水縣投資最早的上市企業。

泗水縣人民政府網站在“2015中國食品工業軟實力建設”熱點專題中曾這樣介紹匯源對當地的影響：“2007年，北京匯源集團在我縣投資興建了山東圣水峪礦泉水有限公司，拉開了我縣大項目建設的序幕，隨后，北京匯源集團先后又投資建設了北京匯源集團泗水生物科技有限公司和北京匯源集團葡萄酒基地項目，使我縣成為匯源集團一處重要生產基地。”

不過，從官方資料來看，匯源集團投資的圣水峪公司開建，卻是在兩年后。

根據泗水縣2010年政府工作報告，總投資20億元的匯源工業園，一期投資3億元主要生產天然礦泉水，自2009年7月份開工建設已投資2.74億元，4條生產線2條已建成投產，實現當年簽約、當年投產。

然而，這個被當地政府寄予厚望的項目，此后10余年的發展成果，多少有些令人失望。

“前幾天人力資源部門公布的數據，一共有正式員工43人，（椿樹溝、毛沃）兩個廠區共6個保安。”一位匯源集團泗水項目的正式員工告訴《每日經濟新聞》記者。

在一位當地政府人士看來，雖然企業生產的自動化程度要高一些，銷售也可以借助集團的優勢，但43個人確實有點少。更為尷尬的是，當初號稱20億元的投入，在經過10多年發展后，并沒有形成相應的規模。

“他們不算規模企業，規模企業的標準是年收入在2000萬元以上。”1月上旬，在提到匯源集團在當地的投資運營情況時，泗水縣工信局一位人士向記者表示。

朱新禮親自奠基投資5億的甘薯項目活了6年

相比于投資與人員配比、產出的不均衡，匯源項目在泗水當地項目的發展也沒有達到預期。

1月2日，《每日經濟新聞》記者在位于圣水峪鎮椿樹溝的圣水峪公司看到，這里原本是北京匯源集團泗水生物科技有限公司（以下簡稱匯源泗水生物）的所在地，但這個當初朱新禮親自出席奠基儀式的甘薯項目，在2017年下半年就停止了生產。

對于停產原因，一位匯源集團在當地的管理層人員向《每日經濟新聞》記者透露：“我們有兩臺燃煤鍋爐，一臺15噸，一臺10噸，因為環保因素被拆除了。”

這個項目曾耗費巨資。人民網于2011年9月發布的一篇文章顯示，匯源泗水生物甘薯項目是由北京匯源飲料食品有限公司投資興建，位于圣水峪鎮椿樹溝村，預計占地165畝，總投資5億元人民幣，總建筑面積4.5萬平方米。

該項目采取分期建設形式，一期項目引進安裝國內外最先進的甘薯濃縮汁生產線、甘薯全粉生產線各一條，投產后預計年產40000噸甘薯濃縮汁、9000噸甘薯全粉；項目全部達產后，預計年消耗鮮地瓜20余萬噸，年產值達8億元、利稅1.2億元。

不過，從2011年9月26日奠基，到2017年下半年停產，這個投資5億元的項目，僅存活了6年時間。

“在2016年就不干了，那時淀粉項目已經停產了。”一位曾在匯源泗水生物就職的人士稱。如今，匯源泗水生物已經和其當初構想的甘薯項目沒有了關系，其廠區東側也早在3年前租給了其他企業。

相比于甘薯項目的停產，匯源集團在當地的葡萄酒項目，則是在成立6年后還未面市。

泗水縣政府網站信息顯示，北京匯源集團葡萄酒基地項目，總投資3億元，種植葡萄3000畝，是集葡萄種植、葡萄酒莊觀光旅游為一體的現代化農業產業園。項目達產后，可年產葡萄酒2000噸、葡萄汁5000噸，實現產值3.5億元，利稅5000萬元。

從地理位置上看，這個葡萄酒項目緊鄰剛落成通車的魯南高鐵泗水南站，運營該項目的則是在2014年3月17日成立的泗水匯源龍韻葡萄種植有限公司（以下簡稱泗水龍韻）。

“這里的葡萄是2015年栽的，2017年才掛果，葡萄品質挺好，是做葡萄酒最好的品種。”一位泗水龍韻的人士稱，計劃是要把這里改成酒莊，山上已經建了木屋，廠房改成酒堡。

《每日經濟新聞》記者了解到，這個計劃種植3000畝葡萄的項目，生產的葡萄酒只是存放在了廠區內的不銹鋼罐中。尷尬的是，廠區門口的匯源直營店所賣的葡萄酒，則進口自法國。

激進擴張埋隱患項目為融資不斷易主

如果將匯源在泗水的投資排個名次，在甘薯、葡萄酒項目不及預期的情況下，礦泉水項目無疑會坐上頭把交椅。但如今，圣水峪公司的股權，已不在匯源名下。

2017年5月17日，泗水縣人民政府網站上的一篇文章有著這樣一段描述：“匯源”來了，投資10億元建設圣水峪礦泉水項目后，又投資5億元建設匯源生物科技項目、投資3億元建設匯源葡萄酒基地項目。

如今，在椿樹溝廠區，圣水峪公司雖然仍頂著北京匯源集團的名號，但從股權關系上來看，其已經和朱新禮控制的匯源沒有了關系。

啟信寶信息顯示，圣水峪公司持有宿遷匯源食品飲料有限公司、承德盛名源食品飲料有限公司100%股權，以及上海匯飲食品有限公司60%股權。不過，圣水峪公司的100%股權卻在國民信托有限公司（以下簡稱國民信托）名下。

《每日經濟新聞》記者注意到，在2017年7月17日的一次投資人（股權）變更中，國民信托接替靈寶惠客飲品有限公司（以下簡稱靈寶惠客），成為圣水峪公司的投資人。在該次投資人變更的12天前（2017年7月5日），圣水峪公司的投資人剛由北京方正富邦創融資產管理有限公司（以下簡稱方正富邦）變更為靈寶惠客。

方正富邦成為圣水峪公司的投資人，源于2014年12月30日的一次投資人（股權）變更。在該次變更前，圣水峪公司的投資人為匯源系企業魯中匯源食品飲料有限公司。也就是說，早在2014年12月30日，圣水峪公司的股權就已不再屬于匯源系。

一位已經從匯源泗水項目離職的財會人士向《每日經濟新聞》記者透露，圣水峪公司相當于被匯源系拿來融資，而公司的實際運營和管理，還是來自匯源方面。

在談到近期關于朱新禮和匯源負債的問題，一位匯源泗水項目的管理人員稱：“農業項目沒怎么受影響，主要是在上市公司資本運作那一塊，實體沒什么影響。”

不過，多位在匯源系有過工作經歷的人士認為，布局“大農業”分散了有限的企業資源，帶來了更多經營成本的壓力。

“我們是收支兩條線，經營的工廠的收入全部打到總部，然后再由總部統一分配。”上述管理人員告訴《每日經濟新聞》記者。

“這種模式適合于擴展，或者說做大，把所有資金搜集在一起，然后主攻一方面，把資金用在投資比較大的一些項目。”但在泗水縣工信局人士看來，這種模式一旦出現選擇性錯誤，側重點出現偏差，就會造成資金周轉緊張，使得公司整體的發展受影響。