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隨MSCI二次擴容在即，券商人士認為，外資偏好度較高的大消費領域，包括家電、食品飲料、醫藥和電子板塊等有望迎來利好，其中大市值、高ROE的個股或將集中受益。

百億增量資金在路上

近日，MSCI宣布半年度指數審議結果將于北京時間5月14日早間在其官網公布。按計劃，中國大盤A股納入因子將從5%提高至10%，同時MSCI還將以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。此次調整將于5月底正式生效，新納入/剔除的個股名單備受關注。有機構預測，本次調整料將帶來1300余億元的增量資金，有約200億元-300億元資金可能在5月底入場。

今年3月初，MSCI宣布擬逐步擴大A股在MSCI全球基準指數中的納入因子，通過今年5月、8月、11月的“三步走”，將A股納入因子從5%提升至20%。MSCI相關負責人曾在電話會議上表示，“三步走”完成后，A股將迎來800億美元增量資金，折合人民幣約5400億元。

不少券商機構分析人士均表示，外資布局的窗口期將再度開啟，扭轉上個月外資階段性流出現象，而外資的流入節奏和配置風格對后市將會產生顯著影響。

有分析稱，從歷史經驗看，北上資金等外資的投資動作，已經明顯地影響到內地投資者行為；現階段雖然不能過度放大外資對A股的影響，但外資投資的多樣性及重要性將較以往大大提高。由于不少海外投資者較為看好中國消費升級的遠景，外資偏好度較高的大消費領域有望迎利好。

大消費龍頭有望勝出

分析人士指出，大消費領域承接利好、成為價值投資頂梁柱的同時，該領域的優質龍頭企業或將集中受益。國泰君安表示，外資在行業偏好上比較固定，持續偏好家用電器、食品飲料、醫藥和電子等板塊；在個股選擇層面，外資未來或仍將繼續流入大市值、高ROE的個股。

今年以來，食品、家電等大消費板塊相對穩健，成為市場寵兒。Wind數據顯示，年初至5月8日，食品飲料、家用電器、電子、醫藥生物分別上漲44.70%、34.30%、23.17%、22.80%，紛紛跑贏同期上證指數漲幅，在28個申萬一級行業板塊中也處于上游水平。在近日的劇烈市場震蕩中，上述板塊也都展現出一定韌性，相對抗跌。有券商人士認為，中長期來看，這些板塊增長可持續程度依然較高。

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廣發基金認為，我國消費行業是全球最具有競爭力的行業之一，居民人均收入增長、需求提升、消費者結構改變等將成為消費企業持續成長的長期動力。諾德基金認為，大眾品行業受益于消費升級，龍頭公司憑借品牌、規模、渠道等優勢有望繼續提高市場份額。

申萬宏源指出，多因素推動消費回暖，大消費板塊機會值得繼續關注。該機構指出，看好該領域的主要原因在于：內外部環境改善，消費者信心有所提升；大規模減稅降費政策實施，有助于降低企業負擔、提高居民可支配收入；刺激消費的一系列政策陸續出臺，有利于提升行業景氣度等。

有分析指出，消費行業歷來是牛股的集中誕生地，不僅A股市場顯示出了這個趨勢，美國市場也證明了這個趨勢，消費板塊是標普500近三十年來表現最好的板塊之一。

中國證券報·中證網 薛瑾