2019年4月，房地產行業銷售表現略不及3月，“小陽春”行情似乎有所降溫。

根據克而瑞發布的4月份TOP100房企銷售數據，盡管從整體業績上來看行業整體增長平穩，一定程度上延續3月回暖，但市場成交有高位回落態勢，重點城市整體成交量同環比均微降2%。

圖片來源：克而瑞研究

此前的3月份，中國重點房企單月銷售額同比均出現明顯上漲，與今年前兩月相比顯著改善。市場稱中國樓市“小陽春”初現。但從4月數據來看，本輪市場回暖持久性似乎不強。

二線龍頭房企表現依舊強勢，構成主要的拉動力量，相反一線龍頭碧、萬、恒整體表現偏淡。

根據招商證券的數據，從結構上看，4月TOP10/TOP11-30/TOP31-50/TOP51-100房企銷售額增速分別變化-8/+16/-7/-15個百分點至19%/31%/36%/34%，換句話說，除TOP11-30房企外，上述各梯隊房企增速均出現不同程度的回落。

不僅是房企，不同能級城市之間分化也較為明顯。招商證券指出，因貨幣化補貼政策變動，三四線城市與一、二線城市房地產市場變動節奏一致性大幅下降。目前的情況是，一線城市銷量早已見底回升，4月盡管出現回落，但仍處于高位；二線城市銷量的反彈略滯后于一線，4月起同比大幅增長，或成為今年拉動全局銷量回暖的重要動力。

與此同時，三四線城市或仍需等待一到兩個季度的調整。招商證券認為，若這一調整幅度較大，則可能導致全局銷量在今年年中出現第二個底部。

中金公司同樣認為，今年二季度，中國房地產市場或將出現回調，大概率迎來全年銷售的底部。下半年隨著政策環境和市場情緒趨穩、擾動因素逐漸消除，商品房銷售面積下滑的情況有望逐步緩解，直至回歸正增長。

中金預計，受去年基數偏高影響，5、6月商品房銷售面積將分別出現7%和10%左右的同比負增長。整個二季度，商品房銷售面積累計跌幅約為5%，較一季度跌幅再擴大4個百分點。

此外，二季度乃至下半年樓市的風險點也在于不同城市市場之間的差異，可能導致個別區域房價過快上漲：

考慮開年以來房價、地價整體保持平穩，我們認為當前不存在因市場整體過熱引發政策全面轉向的風險，但在“因城施策”框架下須密切關注局部區域的房價、地價趨勢及地方政策的邊際變化。

華爾街見聞 高姝睿 封面圖來自攝圖網