上周，大盤從高位回落，周初滬指還在3200點上方，但周末已經跌破3100點，完全回補了4月1日的跳空缺口。

市場為何突然出現如此大的變故？這根難看的周陰線，到底是本輪階段性行情見頂的信號，還是大家期待的“牛回頭”？而短期我們又該怎么辦？今天，帶著如此多的疑問，達哥和牛博士就此展開了討論。

牛博士：達哥，您好。上周的行情真讓人感覺郁悶啊，為什么突然就跌得如此多呢？

道達：確實，此前滬指還創出了本輪行情的收盤新高，還有消息面的利好，但讓大家都沒想到的是，上周市場竟然跌去了4月份的漲幅，確實比較打擊大家的信心。

上周初，滬指高位回落，隨后在20日均線附近尋求支撐，應該說這幾天的表現也算是正常發揮。但上周四和周五的連續下挫，從技術面看，確實是比較不利的。

我個人認為，之所以會選擇下行，有以下幾方面原因：首先，央行對降準不實消息的辟謠，使得一些機構的預期徹底落空；其次，海外資金持續具有一定規模的凈流出，也對市場信心帶來一定沖擊，還有報道指出，這可能與香港有關部門的監管有關；第三，就是熱炒的題材股再度降溫，大量前期漲幅過大的個股出現連續跌停，比如氫能源板塊、工業大麻概念股等，它們在走強了一個月，甚至是幾個月之后，開始出現獲利回吐，而與此同時，找不到新的熱點板塊來接力，于是整個市場情緒就松勁了。

上周四和周五，滬指連續兩天報收在20日均線之下，滬指周跌幅也達到了5.64%，這樣的周K線還是讓人比較擔憂。

牛博士：您認為這樣的周K線是不是階段性行情見頂的信號？

道達：滬指一周跌幅超過5%，確實比較少見，即便是在去年的大跌行情中，也只在2月和10月出現過兩次。而上周的大跌，不僅抹去了4月以來的全部漲幅，同時也將4月1日的跳空缺口完全回補，所以大家擔心這是見頂的信號。有這種擔憂，我覺得是很正常的。

不過，我個人并不太認同這種觀點。畢竟，此前達哥一直對市場的中長期走勢是非常樂觀的，怎么可能因為上周的下跌就徹底改變此前的觀點？

達哥也不是盲目樂觀，這一輪行情，從資金的介入程度來看，其實是比較深的，前期每天滬深兩市成交過萬億元的盛況，在以往是難得一見的。

而從技術面來看，雖然滬指跌破了20日均線，短期可能還有調整需求，但滬指的年線從4月份開始已經向上拐頭；同時，60日均線也快要來到接近3000點的位置；半年線也在逐漸走高，正在向3000點進發，所以如果大盤繼續下行的話，到了3000點還是有較強支撐。

回顧2015年和2007年的大牛市行情，同樣有調整到半年線附近尋求支撐的情況，而這也就是所謂的“牛回頭”。

另外，今年資本市場還有一個重要的任務，就是順利平穩推出科創板。在這樣的大背景下，我認為，站在監管層的角度來考慮，自然也不希望行情就此完結。

牛博士：看來，達哥依然保持了樂觀和自信的心態。那么，接下來短期我們應該如何應對？

道達：對于IPO的一些傳言，證監會上周六稱“審核政策沒有新的調整”。證監會的表態，其實也說明了我剛才表達的意思，要維護市場的穩定。

對于接下來的應對措施，我認為短期可能還是要相對謹慎一些。即便大盤出現反彈，先下探再回升的可能性會更大。

本周，由于“五一”勞動節假期的因素，只有兩個交易日。而就在這個時候，道達號的《股月奇談》也將與大家見面。5月份有哪些機會在等待大家，不妨看一下本期的月刊。微信搜索“道達號”微信公眾號并關注，閱讀《股月奇談》。

滬深300指數倉位參考

此前倉位：六成

今日倉位計劃：六成

一、本倉位是結合趨勢研究設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達）

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