每經編輯｜杜宇    

3月29日訊，貴州茅臺股價再創歷史新高，截至目前，上漲4.61%，報844元/股。

貴州茅臺年報顯示，公司2018年實現營業收入736.39億元，凈利潤352.04億元，同比增長30%。貴州茅臺2018年毛利率91.25%，比上年增加1.42個百分點。貴州茅臺表示，公司著力提高供給體系的質量，深入推進營銷轉型升級，取消茅臺酒價格“雙軌制”，全力“控價穩市”，市場反應總體平靜、符合預期。

中信證券發布研報稱，貴州茅臺2018年公司業績超預期，2019年為營銷破局之年，將助力公司收入實現14%以上增長。公司作為白酒行業龍頭，已構筑以品牌為核心的堅實競爭壁壘，兼具量價提升邏輯，將持續受益于行業升級和集中度提升，長期來看具有翻倍空間。上調公司2019-2020年EPS預測至33.7/40.3元（原31.7/35.5元），現價對應PE為24/20/17倍，給予1000元目標價，對應2020年PE為25倍。維持“買入”評級。

高盛上調貴州茅臺目標價至1016元人民幣。這在彭博匯總的分析師給出的目標價中屬于最高。按照周四收盤價估算，高盛認為該股至少還有26%的進一步上漲空間。

方正證券認為，貴州茅臺長線穩健成長之路才開始，預計茅臺在2019-2021年的每股盈利將分別為34.12、41.64、50.34元，對應的市盈率分別為24、19、16倍，維持“強烈推薦”評級。

他們給出的理由是“業績超預期，預收款環比大增，報表反映強勁基本面。春節量價齊升，需求強勁，價格反映真實供需情況。行業邏輯沒有變化，價位升級支撐高端擴容，茅臺仍具備確定成長空間。”