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2月18日早盤，芯片、5G等科技股盤中輪流拉升，創業板指漲逾2.6%。但市場普漲的人氣，在上周實現五連板的領益智造（002600）身上卻戛然而止。

今日（2月18日）早間領益智造拋出一份虧損幅度頗大的業績快報。領益智造預計實現營業收入225.14億元，同比增長133.63%；凈利潤虧損7.2億元，同比下降142.82%。雖然早在去年三季報中，就年度利潤預虧公司已有預告，但消息落地，領益智造仍然逆市下跌，截至18日午間收報4.11元，跌2.61%。

值得注意的是，借力OLED題材熱炒，領益智造豬年開市首周強勢錄得3個一字漲停，并實現連續5日漲停。期間，中信上海溧陽路、國君南京太平南路等知名營業部游資介入。作為消費電子板塊超跌股，領益智造去年累跌7成，股價最低跌至2.32元。

股價下跌引發補償股份損失

領益智造作為高精密和小型化零件和模組供應商，公司也是蘋果公司精密功能件的供應商。

2018年3月，領益智造以207億元借殼江粉磁材順利登陸A股。

與周群飛齊名的蘋果產業鏈女富豪曾芳勤或者沒想到，借殼江粉磁材后，公司因此掉入大坑。先是遭遇子公司東方亮彩踩雷金立手機債務危機，接著去年7月份又出現11億元巨額預付款下落不明的“黑天鵝”事件，盡管核心業務在去年保持穩健，然而，領益智造在市場下行和業績風波中，去年股價跌去大半。

去年三季報預告業績虧損后，2月18日領益智造披露2018年業績快報，巨額虧損落地。2018年領益智造實現營業收入225.14億元，同比增長133.63%；凈利潤虧損7.2億元，同比下降142.82%。公司表示，營業收入大增主要是因為報告期內公司完成重組，其核算范圍發生變化。

公司業績下滑主要是由于江粉磁材板塊所致。公司稱因公司子公司東方亮彩未完成業績承諾，2017年東方亮彩原股東應補償上市公司股份1.74億股和現金1.74億元。業績補償款計入公允價值變動損益為16.32億元，從而導致原上市公司2017年度凈利潤大幅增加。但2018年受股價波動的影響，業績補償股份（已注銷的5893.40萬股）按照2018年10月18日收盤價格計算，投資損失為2.52億元，業績補償股份（未注銷的約1.15億股）按照2018年12月31日股票收盤價格計算，公允價值變動損失為4.84億元，合計損失為7.36億元。

此外，江粉磁材板塊大宗商品貿易業務預付款11.19億元，預計存在較大風險無法全部收回，報告期內公司計提壞賬準備9.51億元，計提比例為85%，減少歸屬于上市公司股東的利潤為9.07億元。東方亮彩板塊對金立集團應收賬款報告期內計提壞賬準備為2.05億元，累計計提比例為85%。此外，東方亮彩的客戶結構發生變化，預計存貨損失為8052.63萬元。公司已基本完成對江粉磁材板塊的風險自查及業務梳理，預計發生損失為7525萬元。公司對反向購買原上市公司形成的商譽進行了減值測試，預計計提商譽減值準備金額為2.92億元。

借殼江粉磁材“踩雷”

回溯原委，領益智造前身是江粉磁材。

2014年江粉磁材重組收購帝晶光電，2015年又收購東方亮彩，對帝晶光電和東方亮彩的客戶資源進行整合，通過帝晶光電的開拓和東方亮彩的協助，帝晶光電成功進入小米和OPPO的供應鏈。

2018年1月，江粉磁材與領益科技的重組工作正式完成。但重組完成后更名不到4個月，領益智造就踩響了“地雷”。

去年7月14日，領益智造公告稱修正公司半年度業績預告，從盈利4.23億到6.87億元變為虧損1.59億到1.06億元，造成這一情況的關鍵便是江粉磁材原實控人汪南東此前收購的東方亮彩。據了解，東方亮彩的重要客戶金立通訊在2017年出現財務危機，致使東方亮彩的存貨出現呆滯的情況。

無法完成業績承諾的東方亮彩補償給上市公司約1.74億股股份，再加上約1.74億元的現金補償，領益智造共計獲得業績補償款約16.32億元。但隨著股價下跌，上述補償股份因為公允價值變動造成大額損失。

此外，去年7月領益智造披露，子公司存在約11.2億元的預付貨款無法正常回收的風險，且此次涉及到的兩家供應商與汪南東存在聯系。領益智造前身江粉磁材，自2014年6月起，通過向廣州市卓益貿易有限公司和江門市恒浩供應鏈有限公司預付貨款的方式開展大宗貿易融資業務，期間向兩公司預付貨款合計約11.2億元，但該貨款難以正常收回。而汪南東是該項交易的主要決策人。

截至去年12月17日，就上述預付款追討事項，領益智造在“互動易”回復，公司已采取了包括刑事、民事等法律手段在內的追討措施，相關事項暫無實質性的進展。而最新披露的業績快報，已對預付款計提壞賬準備。

OLED板塊走勢分化

借力OLED題材熱炒，領益智造豬年開市首周強勢錄得3個一字漲停，并實現連續5日漲停。但隨著業績虧損披露，2月18日市場普漲的人氣在領益智造身上戛然而止。

2019年，被眾多輿論認為將成為可折疊手機元年，柔性OLED的滲透率將大幅提升。2月1日，華為消費者CEO余承東曾在微博上發布消息，華為5G折疊屏手機將于2月24日發布，這也是華為首款5G手機。2月12日早間，三星發布了一段宣傳片，為即將在北京時間2月21日舉行的‘Unpack’發布會上推出的首款可折疊智能手機進行預熱宣傳。

豬年開市首周，包括領益智造在內的多只柔性OLED概念股持續漲停。五連板的領益智造上周累計漲幅達61%高居OLED概念板塊榜首，聯得裝備、錦富技術、凱盛科技、國風塑業、東材科技上周漲幅均在50%以上。漲停板方面，OLED板塊上周實現4漲停的個股達6只之多，3漲停個股也有5只。

值得注意的是，除領益智造外，OLED板塊內仍有多只股份業績不佳。

已經四連板的錦富技術，今年1月底曾預告2018年虧損7.8億元至7.85億元，同比下降1433.69%到1442.24%。2月18日早間，錦富技術連板走勢也告終止，早盤一度下跌逾4%，隨后回升，午間收報4.62%，漲1.09%。而去年業績預增的聯得裝備、凱盛科技、國風塑業早盤繼續漲停。

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