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安井食品（603345）最近卷入“黑天鵝”事件，由于旗下子公司撒尿肉丸疑似非洲豬瘟病毒核酸陽性，1月21日當天安井食品股價遭遇閃崩，不過22日和23日股價有所企穩。

機構認為，非洲豬瘟對生豬養殖行業去產能影響加大，生豬供給緊缺預計將從2019年二季度開始持續至2020年以后，將帶動雞肉消費增加。今年以來養雞產業鏈上市公司股價逐步走高，截至1月23日收盤，民和股份、益生股份、圣農發展和仙壇股份累計漲幅已超18%，其中民和股份年初至今已上漲22.71%。

中信證券指出，從需求端來看，作為主要替代品的禽肉需求將受到明顯拉動，白雞供給偏緊預計將持續至2020年以后，肉禽養殖股業績將繼續保持較高增速。

雞肉高替代性凸顯

近日被爆子公司泰州安井生產的撒尿肉丸疑似非洲豬瘟病毒核酸陽性，1月23日，安井食品在上證e互動上解釋稱，公司產品采用符合檢驗檢疫的豬肉產品制作，公司及各子公司豬產品的采購均嚴格執行農業農村部有關非洲豬瘟防控要求及食品安全生產相關要求，采購的國內豬產品均來源自非疫區，《動物檢疫合格證明》、《肉品品質檢驗合格證》或報告等索證齊全。

伴隨著非洲豬瘟的影響，雞肉高替代性凸顯。市場人士持續看好雞肉的需求復蘇以及在非洲豬瘟疫情下雞肉的替代作用。

養雞板塊迎反彈

上周（1月14日到18日）山東地區肉毛雞周均價4.63元/斤，周環比下跌5.70%，同比上漲15.52%。由于春節前部分屠宰場有調節庫存需求，雞產品及毛雞價格上漲空間有限，但由于毛雞整體仍然比較緊缺，預計毛雞及雞產品大概率以高位震蕩為主。

雖然春節前價格環比略有回落，但長期看雞肉的替代性需求存在，反應到二級市場上，1月23日養雞板塊午后逆勢上揚，直到收盤益生股份和民和股份大漲6%。

自2019年以來，養雞產業鏈上市公司股價逐步走高。資金面方面，龍頭溫氏股份今年來主動買入凈額達17.97億元，圣農發展凈買入額2.61億元，民和股份1.07億元，仙壇股份6458萬元，均獲得資金青睞。

反應到業績上，養雞產業鏈公司已紛紛預喜。龍頭圣農發展1月7日晚間披露業績預告修正公告，修正后預盈15億元至15.3億元，同比增長376.04%到385.57%。一方面，受肉雞市場供給緊缺影響，行業景氣度持續攀升，公司產品售價超出預期，業績大幅提升。另一方面，受益于管理效率提高，公司成本與費用得到有效管控，整體效益顯著提升。

目前已預告2018年業績的養雞產業鏈公司中，除溫氏股份業績略減外，圣農發展、仙壇股份、益生股份和民和股份均預期2018年業績大幅增長。