圍繞LED芯片板塊龍頭三安光電的財務數據質疑陰云未散，持續打壓股價。

昨日有消息質疑，在554.31億總資產僅有71.2億元“凈資產”的情況下，三安集團對外的預付賬款卻高達86億元。

今日，三安光電今日低開低走并觸及跌停，為滬深300指數中跌幅最大的成份股。

三安電子為福建三安集團有限公司的全資子公司。去年12月17日，一篇名為《三安光電：隱秘的大客戶關系逾31億采購差額成謎》的文章引發市場關注，三安光電財務狀況遭到質疑，開啟了暴跌模式。

此后近一個月時間內，三安光電股價累計跌超20%。

上述文章稱，三安光電財務數據存在以下疑點：

1.三安光電客戶存隱秘關系，大客戶股東任三安光電合營企業高管

2.福建三安集團有限公司2017年光電板塊披露的供應商采購金額與三安光電年報披露的金額存在31.82億元的差異

3.三安光電前五大客戶和供應商年報存在不按信披規定披露，三安集團存在大額的預付款。集團低毛利與三安光電高毛利形成反差等等。

圖片來源：攝圖網

三安光電對此迅速作出回應。12月18日、20日，三安光電連發兩篇公告，對公司與客戶關系、公司與三安集團披露供應商的差額、三安集團低毛利與上市公司高毛利等問題做出澄清稱：

• 本公司與福建天電、福建天電的控股股東王雄及Fujian Lightning Optoelectronic Co.，Ltd之間不存在任何投資或被投資關系。福建天電與Fujian Lightning Optoelectronic Co.，Ltd僅為本公司的下游客戶，與本公司的業務交易亦不構成關聯交易。

• 本公司與三安集團差異體現在本公司比三安集團披露的金額多出了設備采購286,551.49萬元和工程建設采購31,633.48萬元，合計318,184.97萬元，是由于披露口徑不一致導致。

• 大宗商品交易價格透明等原因導致貿易整體業務毛利率較低，而且集團貿易的品種主要是鋼材、銅貿易等易受市場宏觀環境影響、市場匯率波動不可控因素和國家產業政策調控等影響，所以集團貿易板塊利潤較低。上市公司對主要生產材料集中采購，對材料供應商的議價能力較強，能夠獲取較低的購買價格；公司產品生產規模大，充分利用公司現有產能，技術進步,產品良率提升都可以有效的降低產品的單位折舊成本，所以毛利相對較高。

昨日，又有名為“公司價值線”的自媒體質疑三安光電18億預付款去向。據其分析，截至2018年3月末，三安集團合并報表口徑下的資產總計為554.31億元，總負債為357.08億元。如果扣除合并報表中上市公司——三光光電上的其他中小股東權益，則歸屬于三安集團的母公司所有者權益僅有71.2億元。在554.31億總資產僅有71.2億元“凈資產”的情況下，三安集團對外的預付賬款卻高達86億元。

華爾街見聞 張丹丹