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近日，江中藥業（600750，SH）公告稱，公司將以現金增資方式分別取得江西南昌桑海制藥有限責任公司（以下簡稱桑海制藥）、江西南昌濟生制藥有限責任公司（以下簡稱濟生制藥）51%股權，增資金額分別為1.64億元和2.13億元，合計為3.77億元。

江中藥業在公告中表示，上述交易符合公司戰略發展需要，有利于公司的長久發展和提升公司的競爭力。

擬控股兩家藥企

公開資料顯示，桑海制藥和濟生制藥原先均為江西桑海集團有限責任公司（以下簡稱桑海集團）旗下全資子公司。桑海集團為投資控股型企業，其下屬企業涵蓋醫藥制造、藥用包裝制造、機械制造、農副產品生產、化工、供水等多項業務。

公告顯示，截至2017年12月31日，桑海集團未經審計的資產總額為9.9億元、凈資產為負1.55億元；2017年桑海集團實現未經審計的營業收入9.11億元、凈虧損34萬元。

據披露，濟生制藥主要從事中成藥的生產與銷售，產品涵蓋呼吸系統、泌尿系統、心腦血管系統用藥、消化系統用藥等領域，主導產品為復方鮮竹瀝液、排石顆粒、川貝枇杷膠囊、黃芪生脈飲等。公司目前擁有104項藥品再注冊批件，以補益類、上呼吸道類中藥藥品注冊批件為主，其中12個品規入選《國家基本藥物名錄（2018年版）》，30個品規入選《國家基本醫療保險藥品目錄（2017版）》。

另一標的桑海制藥主要從事中成藥、化學藥的研制、生產和銷售以及藥品的批發和零售業務，產品覆蓋止咳平喘、婦科、安神補腦、感冒等領域，主導產品為八珍益母膠囊、牛黃蛇膽川貝液、腎寶膠囊、多維元素片等。擁有112項藥品再注冊批件，以上呼吸道類、泌尿類中藥藥品注冊批件為主，其中32個品規入選《國家基本藥物目錄（2018年版）》，44個品規入選《國家基本醫療保險藥品目錄（2017年版）》。

而江中藥業主要以中藥產業為核心布局大健康產業，從事非處方藥、保健品及功能食品的生產、研發與銷售，其非處方藥類業務主要包括江中牌健胃消食片、江中牌乳酸菌素片等廣告品種，以及江中牌復方草珊瑚含片、胖大海菊花烏梅桔紅糖、古優氨糖鈣、古優男鈣及女鈣、肝純片等非廣告品種。保健品及功能食品業務主要包括初元和參靈草。

公司現有產品結構待優化

江中藥業在公告中表示，本次增資完成后，有利于借助桑海制藥和濟生制藥豐富的產品批文和品牌資源豐富公司產品結構，增強各方在品牌、產品、終端等方面的廣泛協同和資源整合，推動生產效能、業務協同和品牌價值不斷提升，進一步做大做強公司品牌工業，提升公司盈利能力。

北京鼎臣管理咨詢有限責任公司創始人史立臣向《每日經濟新聞》記者表示，江中藥業此次增資有利于優化公司的產品結構，且桑海制藥和濟生制藥的主導產品諸如益母膠囊、川貝液等當前市場前景良好。“公司的著力點是中藥產業，引進更多中成藥產品對現階段的江中藥業來說非常重要。因為公司近年發展過度依賴其健胃消食片等早期的廣告品種，而其保健食品系列產品則表現一般。”

事實上，江中藥業2018年半年報顯示，報告期內其保健食品及其他分產品的營收為1.18億元，比上年同期下滑9.24%，同時毛利率減少3.86個百分點。

在財報方面，江中藥業2018年三季報顯示，2018年1月~9月，公司實現營業收入12.92億元，實現扣非凈利潤3.47億元。此外，2018上半年桑海制藥實現營業收入1.47億元，實現凈利潤1625萬元，截至2018年6月30日，其資產總額為2.20億元，負債總額為1.12億元；而濟生制藥2018年上半年營收、凈利潤分別為1.92億元、750萬元。截至2018年6月30日，其資產總額為2.43億元，負債總額為1.05億元。

值得注意的是，江中藥業控股股東江西江中制藥（集團）有限責任公司（以下簡稱江中集團）正在進行戰略重組。相關公告顯示，華潤醫藥控股有限公司（以下簡稱華潤醫藥）擬取得江中集團51%股權，成為其控股股東。

目前，華潤醫藥集團有限公司（華潤醫藥控股股東）已與江西省國有資產監督管理委員會簽署戰略合作協議，此次戰略重組已上報國務院國資委審批，正處于審批過程中。