每經記者｜聶虹    每經編輯｜王可然    

2018年債券市場的表現有目共睹。中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2018年10月底，債券基金總規模逼近2萬億元。Wind數據顯示，截至2018年11月底，年內已發行債券基金數量共330只，較2017年同期增長10%左右，八成以上債券基金取得正收益。

2018年債市走牛，那么來年還適合進入嗎？對此，《每日經濟新聞》記者進行了多方采訪。

指數債基、短債基金“雙豐收”

在廣發基金債券投資部總經理謝軍看來，2018年的亮點無疑是指數（債券型）基金和短債基金，“這兩類基金業績表現不錯的同時帶來規模的增長。很多時候我們只能做到一部分，有的時候體驗好規模小，有的時候規模大了體驗就差，但2018年在持有人盈利和規模增長方面都在向好發展。”

眾多債基品種中，指數型和短債類基金的規模增長確實最為顯著。指數型債基規模大漲大多依賴新基金的發行，特別是2018年四季度以來多只指數型債基密集發行且每只規模都不小，最火時曾出現一天募集200億元的債基。而短債基金的火熱則與貨基嚴監管和債市走牛密不可分，2018年三季報數據顯示，存量短債基金規模驟增，隨后轉型短債基金和新發短債成為潮流，助推其再次快速上漲。

明年上半年債市行情相對樂觀

招商基金固定收益投資部副總監、招商添盈純債債券基金擬任基金經理馬龍認為當前經濟仍處于慣性下行階段，債市仍在牛市進程中。

融通債券基金經理王超則表示，整體來看，參考歷史經驗和邏輯依據，從調整時間和調整幅度來看，債券走牛或仍在半途。同時需要注意的是，未來穩增長政策權重在市場走勢中仍會繼續上升。

謝軍認為，從2019年全年來看，債券作為大類資產的性價比還是不錯的，但中間的波動可能會比較大。在當前時點下，債券牛市的進程接近一半，從整個債市牛市的區間段看，性價比最高的一段已經慢慢過去了。資產配置上，至少2019年上半年，大的方向還是傾向于固定收益資產。

總的來看，接受采訪的基金經理們大多還是認為債券的牛市尚未走完，對于2019年上半年的債市行情相對樂觀，但也同時提到要對政策的松緊變化和影響保持敏感。

這些品種2019年或成熱門

對于2019年值得關注的券種，部分基金經理比較看好信用債、利率債和可轉債三個品種。

馬龍認為，未來信用債有望迎來新一輪的估值修復行情。另外對轉債市場不必悲觀，未來一年隨著廣譜利率的下行以及中美貿易摩擦局勢的逐漸明朗，市場信心有望得到提振。

在海富通基金固定收益投資副總監陳軼平看來，綜合經濟和政策等方面，基本面對債券市場有所支撐，預計中期之內利率債仍有機會。另一方面，隨著政策的持續推進，更為受益的將是股票類資產，權益市場或迎來轉機，也可逐步關注可轉債的機會。

對于今年規模快速上漲的短債基金，華東地區一位固收基金經理預計，短債基金規模增長的趨勢將延續。